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  • Definición de índice de solvencia.

    Definición de índice de solvencia.

    Índice de solvencia
    Imagen de Christian Dubovan

    ¿Qué es un índice de solvencia?

    El índice de solvencia es una medida clave que se utiliza para medir la capacidad de una empresa de cumplir sus obligaciones de deuda y que suelen utilizar los posibles prestamistas comerciales. El índice o ratio de solvencia indica si el flujo de caja de una empresa es suficiente para cumplir con sus obligaciones a corto y largo plazo. Cuanto más bajo sea el índice de solvencia de una empresa, mayor será la probabilidad de que ésta incumpla sus obligaciones de deuda.

    La fórmula para calcular la relación de solvencia es:

    Indíce de Solvencia = (Monto neto – impuestos sobre la renta + Gastos no monetarios) / (Responsabilidades a corto plazo + Responsabilidades a largo plazo)

    ¿Cómo calcular el índice de solvencia?

    La ratio de solvencia se calcula dividiendo los ingresos netos de explotación de una empresa, después de impuestos, por el total de sus obligaciones de deuda. El ingreso neto después de impuestos se obtiene sumando los gastos no monetarios, como la depreciación y la amortización, al ingreso neto. Estas cifras provienen de la cuenta de resultados de la empresa. Las obligaciones a corto y largo plazo se encuentran en el balance de la empresa.

    ¿Qué indica el índice de solvencia?

    El índice de solvencia es una de las muchas métricas utilizadas para determinar si una empresa puede seguir siendo solvente. Otros coeficientes de solvencia incluyen la relación entre la deuda y el capital social, la relación entre la deuda total y el total de activos y los coeficientes de cobertura de intereses.

    La ratio de solvencia es una medida integral de la solvencia, ya que mide el flujo de caja real de una empresa -en lugar de los ingresos netos- sumando la depreciación y otros gastos no monetarios para evaluar la capacidad de la empresa para mantenerse a flote. Mide esta capacidad de flujo de caja en relación con todos los pasivos, y no sólo con la deuda a corto plazo. De esta manera, se evalúa la salud de una empresa a largo plazo, evaluando su capacidad de reembolso de su deuda a largo plazo y los intereses de esa deuda.

    Como regla general, se considera que un índice de solvencia superior al 20% es sólido desde el punto de vista financiero; sin embargo, los índices de solvencia varían de una industria a otra. Por lo tanto, el coeficiente de solvencia de una empresa debe compararse con el de sus competidores del mismo sector, en lugar de considerarse de manera aislada.

    La terminología del ratio de solvencia también se utiliza con respecto a las compañías de seguros, comparando el tamaño de su capital en relación con las primas emitidas, y mide el riesgo que un asegurador enfrenta por las reclamaciones que no puede cubrir.

    Ejemplo de la relación de solvencia en uso.

    Las empresas de industrias con gran endeudamiento, como las de servicios públicos y oleoductos, pueden tener índices de solvencia más bajos que los de sectores como el tecnológico. Para hacer una comparación más gráfica, se debe comparar el grado de solvencia de todas las empresas de servicios públicos, por ejemplo, para obtener una imagen real de la solvencia relativa.

    Echa un vistazo a los coeficientes de solvencia de Target Corporation y de las tiendas Wal-Mart para el año fiscal que terminó el 28 de enero de 2017.

    (cifras en mdd)

                                                                                                         Target                         Wal-Mart
    Ingreso neto                                                                               $2,737                          $14,293
    Depreciación                                                                              $2,298                         $10,080
    Ingreso netos + Depreciación (A)                                           $5,035                         $24,373
    Deuda a corto plazo                                                                 $12,708                       $66,928
    Deuda a largo plazo                                                                 $11,031                        $36,015
    Deuda a corto plazo + Deuda a largo plazo (B)                   $23,739                       $102,943
    Índice de solvencia = (A)/(B)                                                     21.21%                         23.68%

    Tanto Wal-Mart como Target tienen sólidos indicadores de solvencia por encima del 20%. Esto significa que son capaces de cerrar sus obligaciones de deuda a largo plazo cuando vencen utilizando los ingresos de explotación. Los prestamistas que revisan los estados financieros de una compañía usualmente usan el índice de solvencia como un determinante para la solvencia.

    Medir el flujo de caja en lugar de los ingresos netos es un mejor determinante de la solvencia, especialmente para las empresas que incurren en grandes cantidades de depreciación de sus activos pero tienen bajos niveles de rentabilidad real.

    Limitaciones del uso de la tasa de solvencia.

    Una empresa puede tener un bajo monto de deuda, pero si sus prácticas de gestión de efectivo son deficientes y las cuentas por pagar aumentan en consecuencia, su posición de solvencia puede no ser tan sólida como lo indicarían las medidas que sólo incluyen la deuda.

  • Las Mejores Cuentas Bancarias Para Pequeñas Empresas.

    Las Mejores Cuentas Bancarias Para Pequeñas Empresas.

    Nuestra guía para encontrar los mejores bancos para pequeñas empresas

    Ya sea que esté comenzando o haya estado operando durante años, tener una cuenta bancaria comercial adecuada es esencial. Es fundamental tener una cuenta bancaria comercial para las operaciones financieras de su empresa, ya que recibe depósitos de los clientes y realiza pagos a sus empleados y proveedores. También puede ser importante para llevar una contabilidad adecuada, informes de impuestos y por varias otras razones legales.

    No existe una cuenta bancaria comercial ideal: lo que necesita varía según el tipo de negocio que tenga, su tamaño y su complejidad. Dicho esto, existen ciertas características comunes que todos los propietarios de negocios, sin importar su campo, deben considerar al contratar una cuenta con una institución financiera. Hemos examinado las ofertas disponibles y hemos encontrado lo mejor en varias categorías.

    Las Mejores Cuentas Bancarias Comerciales.

    • Cuenta Corriente Chase Total Business: lo mejor para las recompensas
    • Cuenta Corriente U.S. Bank Silver Business: el mejor banco tradicional
    • Cuenta Corriente personalizada de Radius Bank: la cuenta corriente comercial que genera mas intereses
    • Cuenta Corriente Base Axos Bank: la mejor cuenta corriente comercial en línea
    • Cuenta Corriente Wells Fargo Platinum Business: la mejor opción para depósitos en efectivo

    Cuenta corriente Chase Total Business.

    Chase Bank, el brazo bancario y de consumo de J.P. Morgan Chase, tiene más de 2,6 billones de dólares en activos y operaciones en todo el mundo, con cerca de 4 900 sucursales y 16 000 cajeros automáticos. Ofrece varios tipos de cuentas comerciales, adaptadas al tamaño de su empresa. Las nuevas cuentas corriente comerciales de Chase Total, por ejemplo, pueden ganar un bono de $ 500 al depositar $ 2 500 dentro de los 20 días hábiles posteriores a la apertura de la cuenta. El saldo de $ 2 500 debe mantenerse durante 60 días y el titular de la cuenta debe completar cinco transacciones que califiquen dentro de los 60 días.

    Ventajas. 

    • Generosos bonos de cuenta nueva.
    • Características de los grandes bancos: tarjetas de crédito con recompensas, gran red de sucursales.
    • Ventajas al vincular cuentas personales.

    Desventajas.

    • Debe cumplir con el requisito de saldo dentro de los 20 días para obtener una bonificación.
    • Los saldos no pueden caer por debajo del mínimo durante 60 días o se perderá el bono.
    • Límites de transacción bajos antes de que se cobren tarifas.

    Cuenta corriente de U.S. Bank Silver Business.

    U.S. Bank es el quinto banco más grande de Estados Unidos con 74 000 empleados y 467 000 millones de dólares en activos. Fundado en 1863 y con sede en Minnesota, tiene más de 3 000 sucursales en 40 estados de los EE.UU. disponibles para clientes de pequeñas empresas (su especialidad). La cuenta corriente Silver Business no tiene tarifas mensuales y permite hasta 125 transacciones, lo que es adecuado para muchas pequeñas empresas.

    Ventajas.

    • Sin cuotas mensuales.
    • Sin requisitos de saldo mínimo.
    • Hasta 125 transacciones permitidas mensualmente.

    Desventajas.

    • Cargo de $ 0.50 por cada transacción que exceda el máximo mensual de $ 125 dólares.
    • No ubicado en todos los estados.
    • Sin cuentas que devengan intereses.

    Cuenta corriente personalizada de Radius Bank.

    Radius Bank se fundó en 1987 como un banco solo en línea. Ofrece el mismo seguro de la FDIC que los bancos tradicionales de ladrillo y mortero y ahora tiene más de $ 1.4 mil millones en activos. La cuenta corriente personalizada ofrece una tasa de interés del 0,75%, que es cuatro veces más que el promedio de la industria. Los beneficios para el cliente incluyen transacciones ilimitadas sin cargos, incluidos retiros gratuitos en cajeros automáticos (reembolsa cualquier recargo incurrido) y pago de facturas.

    Ventajas.

    • Reembolsos ilimitados de recargos por cajero automático.
    • Generoso interés en las cuentas (actualmente .75%).
    • Transacciones ilimitadas sin cargo.

    Desventajas.

    • Sin ramas físicas.
    • Sin intereses sobre saldos inferiores a $ 5 000.
    • Se requiere un saldo mínimo alto para renunciar a la tarifa mensual.

    Cuenta corriente Base Axos Bank.

    Axos Bank fue diseñado como un banco digital desde sus inicios en 2000. Una empresa que cotiza en bolsa, tiene casi $ 11,8 mil millones en activos. Su cuenta corriente comercial básica es «para el propietario de un negocio ocupado que tiene necesidades de cheques modestas«. La cuenta no tiene cargos mensuales por servicio y reembolso ilimitado de tarifas de cajeros automáticos nacionales.

    Ventajas.

    • Sin cargos de servicio mensuales.
    • Reembolso de tarifa de cajero automático nacional ilimitado.
    • El primer juego de 50 cheques es gratis.

    Desventajas.

    • Depósito mínimo de $ 1 000 para abrir una cuenta.
    • $ 0.30 por artículo después de las primeras 200 transacciones por mes.
    • Sin sucursales / interacción en persona.

    Cuenta corriente Wells Fargo Platinum Business.

    Wells Fargo, fundado en 1852, se ha convertido en el tercer banco más grande de los EE.UU. con $ 1,9 billones en activos. Cuenta con más de 7 400 ubicaciones y 13 000 cajeros automáticos en 32 países. La cuenta corriente comercial Platinum es la mejor para depositar efectivo porque las primeras 500 transacciones y $ 20 000 dólares en depósitos en efectivo por mes se incluyen sin cargo adicional.

    Ventajas.

    • Se permite una gran cantidad de transacciones mensuales.
    • Gran red de sucursales.
    • Sin cargos por suspensión de pagos, cheques de caja y otros servicios comerciales.

    Desventajas.

    • Alto cargo por servicio mensual / saldo alto para no aplicar tarifas.
    • Niveles de tasas de interés bajas.
    • $ 0.50 por artículo y $ 0.30 por $ 100 por encima de los límites de transacción.

    ¿Qué es una cuenta bancaria comercial?

    Una cuenta bancaria comercial es una cuenta corriente creada específicamente para ingresos y egresos comerciales, que permite a las personas mantener sus asuntos y transacciones financieros profesionales separados de los personales. Las cuentas comerciales a menudo ofrecen funciones que no son comunes para las cuentas individuales. Estas características incluyen iniciar transferencias electrónicas, delegar autoridad / privilegios de la cuenta a otras partes (como un empleado o contador) y herramientas de administración de efectivo como pago positivo.

    ¿Cuál es la diferencia entre una cuenta bancaria comercial y una cuenta bancaria personal?

    Aunque las cuentas bancarias comerciales y las cuentas bancarias personales son similares en muchos aspectos, tienen sus diferencias. Una cuenta bancaria comercial tiene más requisitos para abrir que una cuenta personal.

    Las tarifas y los saldos requeridos también tienden a ser más altos para las cuentas bancarias comerciales, mientras que las tasas de interés son más bajas. Las cuentas bancarias comerciales generalmente permiten un número limitado de transacciones antes de que el banco cobre tarifas adicionales.

    Dado que una cuenta bancaria comercial representa a la empresa y no a una persona, los firmantes autorizados se pueden agregar o eliminar en cualquier momento sin necesidad de cerrar la cuenta.

    ¿Qué necesita para abrir una cuenta bancaria comercial?

    Los requisitos para abrir una cuenta bancaria comercial varían según la institución financiera. Sin embargo, la mayoría de los bancos requieren lo siguiente:

    • Número de identificación del empleador EIN o número de seguro social para propietarios únicos.
    • Documentos de formación empresarial.
    • Acuerdos de propiedad.
    • Licencia de negocios.

    Los firmantes de la cuenta deben traer su identificación personal para abrir la cuenta. La mayoría de los bancos requieren un depósito inicial para financiar la cuenta cuando se abre; los requisitos mínimos de depósito inicial varían según el banco y pueden ser un factor clave, junto con los saldos mínimos de cuenta en curso, a considerar al elegir uno.

    ¿Puedo abrir una cuenta bancaria comercial en línea?

    Sí, hay muchos bancos que le permiten abrir una cuenta en línea en solo unos minutos. Varios de estos bancos se mencionan anteriormente. Para abrir su cuenta bancaria comercial en línea, el banco requerirá todos los mismos documentos que si hubiera abierto la cuenta en persona.

    ¿Puedo usar mi cuenta bancaria personal para mi pequeña empresa?

    Puede usar su cuenta bancaria personal para una pequeña empresa, como una empresa unipersonal. Sin embargo, es mejor no hacerlo. Tener una cuenta bancaria dedicada a su negocio le permite mantener los depósitos y gastos de su negocio separados de las transacciones personales. Esto es muy importante cuando se trata de declarar impuestos.

    ¿Necesito una cuenta comercial si trabajo por cuenta propia?

     No necesita una cuenta comercial separada si está operando su negocio con su propio nombre. Sin embargo, se recomienda que tenga una cuenta bancaria separada y dedicada para facilitar el seguimiento de los ingresos y gastos comerciales.

    ¿Es legal transferir dinero de una cuenta comercial a una cuenta bancaria personal?

     Sí, es legal transferir dinero de una cuenta comercial a una cuenta personal. Sin embargo, si tiene socios o accionistas en su empresa, no es recomendable realizar dicha transferencia sin su consentimiento por escrito. Todas las transacciones dentro y fuera de una cuenta comercial deben documentarse para un buen mantenimiento de registros, fines fiscales y en caso de una auditoría.

    Algunos bancos le permiten vincular sus cuentas personales y comerciales. Dependiendo de la estructura legal de su negocio, algunos bancos incluso permiten que sus cuentas comerciales y personales se vean en la misma pantalla de banca en línea. Esto hace que las transferencias entre cuentas sean simples y rápidas.

    Conclusión.

    Desde bonificaciones por registro hasta depósitos en efectivo fáciles, las características de las cuentas bancarias comerciales pueden variar mucho. Considere todas las características antes de elegir dónde realizar operaciones bancarias.

    Independientemente del beneficio o característica que más le importe, tener la cuenta bancaria comercial adecuada es fundamental para su negocio. Esta cuenta es donde se realizan sus depósitos y se pagan los gastos.

    Y, a medida que su negocio sigue creciendo, tiene sentido volver a evaluar su cuenta bancaria comercial cada año. Preste atención a los límites de transacciones, tarifas, restricciones y beneficios para asegurarse de que la cuenta de ayer sea la adecuada para su negocio hoy, y también mañana.

  • Capital de trabajo

    Capital de trabajo

    ¿Qué es el capital de trabajo?
    Imagen de Scott Graham

    ¿Qué es el capital de trabajo?

    El capital de trabajo, también conocido como capital de trabajo neto (NWC por sus siglas en inglés), es la diferencia entre los activos corrientes de una empresa, como efectivo, cuentas por cobrar (facturas impagas de los clientes) e inventarios de materias primas y productos terminados, y sus pasivos corrientes, como cuentas por pagar. El capital de trabajo operativo neto es una medida de la liquidez de una empresa y se refiere a la diferencia entre los activos corrientes operativos y los pasivos corrientes operativos. En muchos casos, estos cálculos son los mismos y se derivan del efectivo de la empresa más las cuentas por cobrar más los inventarios, menos las cuentas por pagar y menos los gastos acumulados.

    El capital de trabajo se usa para medir la liquidez, la eficiencia operativa y la salud financiera de una empresa a corto plazo. Si una empresa tiene un capital de trabajo sustancialmente positivo, entonces debería tener el potencial para invertir y crecer. Si los activos corrientes de una empresa no superan sus pasivos corrientes, entonces puede tener problemas para crecer o pagar a los acreedores, o incluso llegar a quebrar.

    La fórmula del capital de trabajo.

    Para calcular el capital de trabajo, compare los activos corrientes de una empresa con sus pasivos corrientes. Los activos corrientes que figuran en el balance de una empresa incluyen efectivo, cuentas por cobrar, inventario y otros activos que se espera liquidar o convertir en efectivo en menos de un año. Los pasivos corrientes incluyen cuentas por pagar, salarios, impuestos por pagar y la porción corriente de la deuda a largo plazo. Los activos corrientes están disponibles en 12 meses. Los pasivos corrientes vencen dentro de los 12 meses.

    El capital de trabajo que se mantiene dentro del estándar, o es superior al promedio de la industria para una empresa de su tamaño, generalmente se considera aceptable. Un capital de trabajo bajo puede indicar un riesgo de operatividad o incumplimiento.

    Los cambios en el capital de trabajo afectan el flujo de caja de una empresa.

    La mayoría de los proyectos nuevos importantes, como la expansión de la producción o aventurarse a nuevos mercados, requieren una inversión en capital de trabajo. Eso reduce el flujo de caja. Pero el efectivo también caerá si el dinero se recolecta con demasiada lentitud o si los volúmenes de ventas están disminuyendo, lo que conducirá a una caída en las cuentas por cobrar. Las empresas que utilizan el capital de trabajo de manera ineficiente pueden impulsar el flujo de caja presionando a proveedores y clientes.

  • Patrimonio (capital).

    Patrimonio (capital).

     

    Definición de Capital
    Imagen de Micheile Henderson

    ¿Qué es el patrimonio?

    El patrimonio, o capital, generalmente denominado como el patrimonio de los accionistas o patrimonio neto, representa la cantidad de dinero que se devolvería a los accionistas de una empresa si todos los activos se liquidaran y se pagara toda la deuda de la empresa.

    Fórmula y cálculo del patrimonio neto

    La siguiente fórmula y cálculo se pueden utilizar para determinar el patrimonio de una empresa, que se deriva de la ecuación contable:

    Patrimonio de los Accionistas = Activos totales – Pasivos totales

    Esta información se puede encontrar en el balance general, donde se pueden seguir los siguientes pasos:

    1. Ubique los activos totales de la compañía en el balance general del período.
    2. Localice los pasivos totales, que deben enumerarse por separado en el balance general.
    3. Reste los activos totales de los pasivos totales para llegar al patrimonio neto.
    4. Tenga en cuenta que los activos totales serán iguales a la suma de los pasivos y el patrimonio total.

    El capital accionario también puede expresarse como el capital social de una empresa y las ganancias retenidas menos el valor de las acciones propias. Este método, sin embargo, es menos común. Aunque ambos métodos arrojan la misma cifra, el uso de activos totales y pasivos totales es de lo más ilustrativo de la salud financiera de una empresa.

    Comprendiendo el patrimonio neto.

    Al comparar números concretos que reflejan todo lo que posee la empresa y todo lo que debe, la ecuación del patrimonio neto presenta una imagen clara de las finanzas de una empresa que los inversores y analistas pueden interpretar fácilmente. El patrimonio se utiliza como capital recaudado por una empresa, que después se utiliza para comprar activos, invertir en proyectos y financiar operaciones. Una empresa generalmente puede obtener capital emitiendo deuda (en forma de préstamo o bonos) o patrimonio (vendiendo acciones). Los inversores suelen buscar inversiones de capital, ya que ofrecen una mayor oportunidad de compartir los beneficios y el crecimiento de una empresa.

    El patrimonio es importante porque representa el valor de la participación de un inversor en una empresa, representado por su proporción de acciones de la empresa. Poseer capital también le dará a los accionistas el derecho de votar sobre acciones corporativas y en cualquier elección para la junta directiva. Estos beneficios de propiedad de capital promueven el interés continuo de los accionistas en la empresa.

    Componentes del patrimonio neto.

    Las ganancias retenidas son parte del patrimonio de los accionistas y son el porcentaje de las ganancias netas que no se pagaron a los accionistas como dividendos. Piense en las ganancias retenidas como ahorros que representan un total acumulativo de ganancias que se han guardado y retenido para uso futuro. Las ganancias retenidas aumentan con el tiempo a medida que la compañía continúa reinvirtiendo una parte de sus ingresos.

    En algún momento, el monto de las ganancias acumuladas puede exceder el monto del capital social aportado por los accionistas. Las ganancias retenidas suelen ser el componente más importante del capital contable para las empresas que han estado operando durante muchos años.

    Otras formas de patrimonio.

    El concepto del patrimonio tiene aplicaciones más allá de solo evaluar empresas. En términos más generales, podemos pensar en el patrimonio como un grado de propiedad de cualquier activo después de restar todas las deudas asociadas con ese activo.

    Patrimonio
    Imagen Sharon McCutcheon

    A continuación se presentan varias variaciones comunes sobre el patrimonio:

    • Una acción o cualquier otro valor que represente un interés de propiedad, que podría estar en una empresa privada, en cuyo caso se llama capital privado.
    • En el balance general de una empresa, el monto de los fondos aportados por los propietarios o accionistas más las ganancias (o pérdidas) retenidas. También se puede llamar a esto capital contable.
    • En el margin trading o margen, el precio de los valores en una cuenta de margen menos lo que el titular de la cuenta tomó prestado de la corredora.
    • En bienes raíces, la diferencia entre el valor justo de mercado actual de la propiedad y la cantidad que el propietario aún debe en la hipoteca. Es la cantidad que recibiría el propietario después de vender una propiedad y pagar cualquier gravamen. También se conoce como «valor de la propiedad real».
    • Cuando una empresa va a la quiebra y tiene que liquidarse, el patrimonio es la cantidad de dinero restante después de que la empresa reembolsa a sus acreedores.

    Capital de inversión.

    Cuando una inversión se cotiza en la bolsa, el valor de mercado de las acciones está fácilmente disponible al observar el precio de las acciones de la compañía y su capitalización de mercado. Para los derechos privados, el mecanismo de mercado no existe y, por lo tanto, se deben realizar otras formas de valoración para estimar el valor.

    El capital de inversión generalmente se refiere a dicha evaluación de empresas que no cotizan en bolsa. La ecuación contable aún se aplica cuando el patrimonio declarado en el balance general es lo que queda al restar los pasivos del patrimonio, llegando a una estimación del valor en libros. Las compañías privadas pueden buscar inversores vendiendo acciones directamente en colocaciones privadas.

    El patrimonio comienza en casa.

    El valor neto de la vivienda es aproximadamente comparable al valor contenido en la propiedad de la vivienda. El capital que uno tiene en su residencia representa la cantidad de la vivienda que posee directamente restando la deuda de la hipoteca. El patrimonio o capital en una propiedad u hogar proviene de los pagos efectuados contra una hipoteca, incluido el pago inicial, y de los aumentos en el valor de la propiedad.

    El valor líquido de la vivienda es a menudo la mayor fuente de garantía de un individuo, y el propietario puede usarlo para obtener un préstamo con garantía hipotecaria, que algunos llaman una segunda hipoteca o una línea de crédito con garantía hipotecaria. Sacar dinero de una propiedad o pedir dinero prestado en contra de ella es una inversión de capital.

    Valor de marca.

    Al determinar el valor de un activo para calcular el patrimonio, particularmente para las grandes corporaciones, es importante tener en cuenta que estos activos pueden incluir tanto activos tangibles, como propiedades; como activos intangibles, como la reputación e identidad de marca de la compañía. A través de años de publicidad y desarrollo de una base de clientes, la marca de una empresa puede llegar a tener un valor inherente. Algunos llaman a este valor «valor de marca» y este mide el valor de una marca en relación con una versión genérica o de marca de la tienda de un producto.

    Patrimonio vs. rentabilidad financiera.

    El retorno sobre el capital (ROE por sus siglas en inglés) es una medida del desempeño financiero calculado al dividir el ingreso neto entre el capital contable. Debido a que el capital accionario es igual a los activos de una empresa menos su deuda, el ROE podría considerarse como el rendimiento de los activos netos. El ROE se considera una medida de la eficacia con la que la administración utiliza los activos de una empresa para generar ganancias. El patrimonio, como hemos visto, tiene varios significados, pero generalmente representa la propiedad de un activo o una empresa, como los accionistas que poseen capital en una empresa. El ROE es una métrica financiera que mide la cantidad de ganancias generadas por el capital accionario de una empresa.

  • Definición del Índice de Cobertura de Intereses.

    Definición del Índice de Cobertura de Intereses.

    Tasa de cobertura de intereses
    Imagen de MBM

    ¿Qué es el índice de cobertura de intereses?

    El índice de cobertura de intereses es un índice de deuda y un índice de rentabilidad utilizados para determinar con qué facilidad una empresa puede pagar intereses sobre su deuda pendiente. El índice de cobertura de intereses puede calcularse dividiendo las ganancias de una empresa antes de intereses e impuestos (EBIT por sus siglas en inglés) durante un período determinado por los pagos de intereses de la empresa que vencen dentro del mismo período.

    Los prestamistas, inversionistas y acreedores a menudo usan esta fórmula para determinar el riesgo de una empresa en relación con su deuda actual o para préstamos futuros.

    La fórmula para calcular el índice de cobertura de interés.

    Índice de Cobertura de Interés =    EBIT / Gastos por intereses

    Entendiendo el índice de cobertura de intereses.

    El índice de cobertura de intereses mide cuántas veces una empresa puede cubrir su pago de intereses actual con sus ganancias disponibles. En otras palabras, mide el margen de seguridad que tiene una empresa para pagar intereses sobre su deuda durante un período determinado.

    Cuanto más baja es la relación, más se carga la empresa con los gastos de la deuda. Cuando el índice de cobertura de intereses de una empresa es solo de 1.5 o inferior, su capacidad para cubrir los gastos de intereses puede ser cuestionable.

    Las empresas necesitan tener ganancias más que suficientes para cubrir los pagos de intereses a fin de sobrevivir a las dificultades financieras futuras. La capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones de intereses es un aspecto de su solvencia y un factor importante en el rendimiento de los accionistas.

    La interpretación es clave cuando se trata de usar ratios en el análisis de la empresa. Si bien mirar un índice de cobertura de interés único puede decir mucho sobre la posición financiera actual de una empresa, analizar los índices de cobertura de interés a lo largo del tiempo a menudo dará una imagen mucho más clara de la posición y trayectoria de una empresa.

    Al analizar los índices de cobertura de intereses trimestralmente durante los últimos cinco años, pueden surgir tendencias y dar al inversor una mejor idea de si un índice de cobertura de interés actual bajo está mejorando o empeorando, o si un índice de cobertura de interés actual alto es estable. La relación también se puede utilizar para comparar la capacidad de diferentes compañías de pagar sus intereses, lo que puede ayudar a la hora de tomar una decisión de inversión.

    En general, el índice de cobertura de intereses es una buena evaluación de la salud financiera a corto plazo de una empresa.

    Tendencias a través del tiempo.

    Interest Coverage Ratio
    Imagen de Scott Graham

    El índice de cobertura de intereses en un momento dado pueda ayudar a informar a los analistas un poco sobre la capacidad de la compañía para pagar su deuda, pero analizar el índice de cobertura de intereses a lo largo del tiempo proporcionará una imagen más clara de si su deuda se está convirtiendo o no en una carga para la situación financiera de la compañía.

    Sin embargo, tome en cuenta que es difícil predecir con precisión la salud financiera a largo plazo de una empresa con cualquier proporción o métrica.

    Ejemplo de cómo usar el índice de cobertura de intereses.

    Para proporcionar un ejemplo de cómo calcular el índice de cobertura de interés, suponga que las ganancias de una empresa durante un trimestre determinado son de $ 625,000 dólares y que tiene deudas de las cuales es responsable por pagos de $ 30,000 dólares mensuales.

    Para calcular el índice de cobertura de intereses aquí, uno necesitaría convertir los pagos de intereses mensuales en pagos trimestrales multiplicándolos por tres. El índice de cobertura de intereses para la compañía es de $ 625,000 / ($ 30,000 x 3) = $ 625,000 / $ 90,000 = 6.94. Este es entonces el índice de cobertura de intereses.

    Tan pronto como una empresa tenga dificultades para cumplir con los pagos de intereses de un préstamo, es posible que tenga que pedir prestado más o recurrir a su reserva de efectivo, que normalmente tendría un mejor uso si se invierte en activos de capital o para emergencias.

    Cuanto más bajo es el índice de cobertura de intereses, mayor es la carga de sus gastos de deuda. Cuando el índice de cobertura de intereses de una empresa es 1.5 o inferior, su capacidad para cubrir los gastos por intereses puede ser cuestionable.

    Limitaciones de la tasa de cobertura de intereses.

    Al igual que cualquier métrica que intente medir la eficiencia de un negocio, el índice de cobertura de intereses viene con un conjunto de limitaciones que es importante que cualquier inversionista tenga en cuenta antes de usarlo.

    Por un lado, es importante tener en cuenta que la cobertura de intereses es muy variable cuando se miden compañías en diferentes industrias e incluso dentro de la misma industria. Para compañías establecidas en ciertas industrias, como una compañía de servicios públicos, un índice de cobertura de intereses de 2 es a menudo un estándar aceptable.

    Aunque este es un número bajo, una empresa de servicios públicos bien establecida probablemente tendrá una producción e ingresos muy consistentes, particularmente debido a las regulaciones gubernamentales, por lo que incluso con un índice de cobertura de intereses relativamente bajo, puede cubrir de manera confiable sus pagos de intereses. Otras industrias, como la manufactura, son mucho más volátiles y a menudo pueden tener un índice de cobertura de interés mínimo aceptable más alto, como 3.

    Variaciones de la tasa de cobertura de intereses.

    Una de esas variaciones utiliza las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización -EBITDA, en lugar de EBIT para calcular el índice de cobertura de intereses. Debido a que esta variación excluye la depreciación y la amortización, el numerador en los cálculos que usan EBITDA a menudo será más alto que aquellos que usan EBIT. Dado que el gasto por intereses será el mismo en ambos casos, los cálculos que usan EBITDA producirán una relación de cobertura de intereses más alta que los cálculos que usan EBIT.

    Otra variación utiliza ganancias antes de intereses después de impuestos -EBIAT, en lugar de EBIT en los cálculos de la tasa de cobertura de intereses. Esto tiene el efecto de deducir los gastos de impuestos del numerador en un intento de presentar una imagen más precisa de la capacidad de una empresa para pagar sus gastos de intereses. Debido a que los impuestos son un elemento financiero importante a tener en cuenta, uno podría usar EBIAT para calcular los índices de cobertura de intereses en lugar de EBIT.

    Todas estas variaciones en el cálculo del índice de cobertura de intereses utilizan los gastos por intereses en el denominador. En términos generales, estas tres variantes aumentan en conservadurismo, con aquellos que usan EBITDA siendo los más liberales, aquellos que usan EBIT más conservadores y aquellos que eligen EBIAT como los más estrictos.

  • Relación Precio/Beneficio

    ¿Qué es la Relación Precio / Beneficio (P/B)?

    La relación precio/ beneficio, P/B; o Price to Earnings Ratio, P/E; es la relación para valorar una empresa que mide el precio actual de sus acciones en relación con sus ganancias por acción (EPS por sus siglas en inglés). La relación P/B también se conoce a veces como el múltiplo de precio o el múltiplo de ganancias.

    Las relaciones P/B son usadas por analistas e inversores para determinar el valor relativo de las acciones de una empresa en una comparación equitativa. También se puede usar para comparar una empresa con su propio registro histórico o para comparar mercados agregados entre sí.

    Fórmula y Cálculo de la Relación P/B.

    Los analistas e inversores revisan la relación P/B de una empresa cuando determinan si el precio de la acción representa con precisión las ganancias proyectadas por acción. La fórmula y el cálculo utilizados para este proceso es el siguiente;

    Relación P/B = Valor de mercado por acción / Beneficio por acción

    Para determinar el valor P/B, uno simplemente debe dividir el precio actual de las acciones por las ganancias por acción (EPS). El precio actual de las acciones (P) se puede obtener conectando el símbolo de cotización de una acción en cualquier sitio web de finanzas, y aunque este valor concreto refleja lo que los inversores deben pagar actualmente por una acción, la EPS es una cifra ligeramente más complicado de calcular.

    El EPS se calcula de dos maneras. El primero es una métrica que figura en la sección de fundamentos de la mayoría de los sitios web de finanzas; con la notación P/B “TTM” (Trailing Twelve Months por sus siglas en inglés). Este número señala el desempeño de la compañía en los últimos 12 meses. El segundo tipo de EPS se encuentra en la publicación de ganancias de una empresa, que a menudo proporciona orientación sobre el EPS. Esta es la mejor proyección de lo que espera ganar la compañía en el futuro.

    Estimación Precio / Beneficio.

    Estos dos tipos de métricas de EPS tienen en cuenta los tipos más comunes de relaciones P/B: el P/B estimado (P/E Forward) y el P/B final (P/E Trailing).

    El P/B estimado utiliza una guía de ganancias futuras en lugar de cifras finales. Este indicador es útil para comparar las ganancias actuales con las ganancias futuras y ayuda a proporcionar una imagen más clara de cómo se verán las ganancias.

    Por otro lado, el P/B final se basa en el rendimiento anterior al dividir el precio actual de la acción por las ganancias totales de EPS en los últimos 12 meses. Esta es la métrica de P/B más usada porque es la más objetiva, suponiendo que la compañía reportó ganancias con precisión.

    Lo que hay que tomar en consideración es que el P/B final no indica un comportamiento a futuro, por lo tanto, los inversionistas deberían comprometer dinero basado en el poder de ganancias futuro, no en el pasado.

    Valoración de Precio / Beneficio.

    Además de mostrar si el precio de las acciones de una empresa está sobrevaluado, el P/B puede revelar cómo la valoración de una acción se compara con su grupo de la industria. En esencia, la relación P/B indica la cantidad en dólares que un inversionista puede esperar invertir en una compañía, para recibir un dólar de las ganancias de esa compañía. Esta es la razón por la cual el P/E es conocido como el múltiplo de precio, porque muestra cuánto están dispuestos a pagar los inversores por dólar de ganancias.

    Expectativa del inversores.

    En general, un P/B alto sugiere que los inversores esperan un mayor crecimiento de las ganancias en el futuro en comparación con las empresas con un P/B más bajo. Un P/B bajo puede indicar que una empresa puede estar infravalorada o que la empresa está excepcionalmente bien en relación con sus tendencias pasadas. Cuando una empresa no tiene ganancias o está registrando pérdidas, se expresa como “N/A”.

    P/B vs. rendimiento de ganancias.

    El inverso de la relación P/B es el rendimiento de las ganancias. El rendimiento de las ganancias se define como el EPS dividido entre el precio de las acciones, y es expresando como un porcentaje.

    El rendimiento de las ganancias como una métrica de valoración de la inversión no se usa tanto como su relación P/B recíproca en la valoración de acciones. Los rendimientos de ganancias pueden ser útiles cuando se trata de la tasa de retorno de la inversión. También es útil para producir una métrica cuando una empresa tiene ganancias cero o negativas.

    Relación P/B vs Relación PEG.

    Una relación P/B incluso una calculada usando una estimación de ganancias a futuro, no siempre le dice si el P/B es apropiado o no para la tasa de crecimiento prevista de la compañía. Entonces, para abordar esta limitación, los inversores recurren a otra relación conocida como la relación Precio/Beneficio/Crecimiento (PEG por sus siglas en inglés).

    La relación PEG permite a los inversores calcular si el precio de una acción está sobrevaluado o infravalorado analizando tanto las ganancias actuales como la tasa de crecimiento esperada para la compañía en el futuro. La relación PEG se calcula como la relación precio-beneficio final de una empresa dividida entre la tasa de crecimiento de sus ganancias durante un período de tiempo específico. El índice PEG se utiliza para determinar el valor de una acción en función de las ganancias finales, al mismo tiempo que tiene en cuenta el crecimiento futuro de los beneficios de la compañía, y se considera que proporciona una imagen más completa que el índice P/B.

    P/B absoluto vs P/B relativo.

    Los analistas también hacen distinción entre el P/B absoluto y el P/B relativo:

    • P/B absoluto:  El numerador de esta relación suele ser el precio actual de las acciones, y el denominador puede ser el EPS (TTM), el EPS estimado o una mezcla entre los dos EPS.
    • P/B relativo: El P/B relativo compara el P/B absoluto actual con un punto de referencia o un rango de P/B anteriores durante un período de tiempo relevante, como los últimos 10 años. EL P/B relativo muestra que porción o porcentaje del P/B pasado alcanzó el P/B actual.

    Limitaciones del uso de la relación P/B.

    Al igual que cualquier otro elemento fundamental diseñado para informar a los inversores sobre si vale la pena comprar una acción, la relación P/B viene con algunas limitantes. Compañías que no son rentables y, en consecuencia , no tienen ganancias, o ganancias negativas por acción, plantean un desafío a la hora de calcular su P/B.

    Otra limitante surge cuando se comparan las relaciones P/B de diferentes compañías. Las valoraciones y las tasas de crecimiento de las empresas a menudo pueden variar enormemente entre sectores debido a las diferentes formas en que las empresas ganan dinero. Como tal, uno solo debe usar P/B como una herramienta comparativa cuando se consideran empresas del mismo sector.

    Otras consideraciones para la relación P/B.

    El índice P/B de una compañía individual es mucho más significativo cuando se toma junto con los índices P/B de otras compañías dentro del mismo sector. La alta relación P/B de una compañía individual, por ejemplo, sería un menor motivo de preocupación cuando todo el sector tiene altas relaciones P/B.

    Para reducir el riesgo de información inexacta, la relación P/B no es más que una medida más a analizar. Si la empresa manipulara intencionalmente los números para verse mejor y así engañar a los inversores, tendrían que trabajar arduamente para asegurarse de que todas las métricas se manipularan de manera coherente, lo cual es difícil de hacer. Es por eso que la relación P/B continúa siendo uno de los puntos de datos de referencia central para analizar un empresa.

  • Nómina.

    ¿Qué es una nómina?

    La nómina es el total de todas las compensaciones que una empresa debe pagar a sus trabajadores durante un período de tiempo determinado o en una fecha determinada. Normalmente la gestiona el departamento de contabilidad o de recursos humanos de una empresa; las nóminas de las pequeñas empresas pueden ser gestionadas directamente por el propietario o un asociado. Cada vez más, la nómina de sueldos se subcontrata a empresas especializadas que se encargan de la tramitación de los cheques de pago, las prestaciones y los seguros de los empleados y las tareas de contabilidad, como la retención de impuestos.

    La nómina también puede referirse a la lista de empleados de una empresa y al importe de la compensación que se debe a cada uno de ellos. Es un gasto importante para la mayoría de las empresas y casi siempre es deducible, lo que significa que el gasto puede ser deducido de los ingresos brutos disminuyendo la renta imponible de la empresa. La nómina puede diferir de un período de pago a otro debido a las horas extras, el pago por enfermedad y otras variables.

    Entendiendo la nómina.

    La nómina es el proceso de pago a los trabajadores de una empresa, que puede incluir el seguimiento de las horas trabajadas, el cálculo de la remuneración del personal y la distribución de los pagos mediante depósito directo en su cuenta o mediante cheque. Sin embargo, las empresas también deben realizar funciones de contabilidad para registrar la nómina, los impuestos retenidos, los bonos, el pago de horas extras, el tiempo de enfermedad y el pago de vacaciones. Las compañías también deben apartar y registrar cualquier cantidad de dinero que se pague al gobierno por seguro médico (Medicare), Seguridad Social e impuestos de desempleo.

    Muchas empresas medianas y grandes contratan servicios externos de nómina para agilizar el proceso. Los empleadores llevan un registro del número de horas que cada empleado trabajó y transmiten esta información al servicio de nómina. El día de pago, el servicio de nómina calcula la cantidad bruta que se le debe al empleado en base al número de horas o semanas trabajadas durante el período de pago y la tasa de pago. El servicio deduce los impuestos y otras retenciones de los ingresos y luego paga a los empleados.

    Ventajas y desventajas de utilizar los servicios profesionales de nómina.

    Los servicios profesionales de nóminas ofrecen muchos beneficios y algunas desventajas. Uno de los principales beneficios de los servicios de nómina de sueldos es su capacidad de producir una variedad de informes que simplifican los procedimientos de contabilidad y ayudan a las empresas a asegurarse de que cumplen los requisitos legales y fiscales. El servicio de nómina de sueldos también puede mantener un registro de cuánto tiempo de vacaciones o tiempo personal han utilizado los empleados.

    En el lado negativo, cuando las empresas subcontratan su sistema de nómina de sueldos, deben confiar en personas ajenas a la empresa para la contabilidad exacta. En caso de error, el personal de la empresa en el lugar debe ocuparse de los empleados molestos. Las compañías también pueden enfrentar penalidades fiscales por el error del servicio de nómina. Además, los servicios de nómina son más caros que la gestión de la nómina en la empresa. Los servicios pueden cobrar una cuota mensual fija u ofrecer diferentes estructuras de pago para diferentes niveles de servicio. Debido a su costo, los servicios de nómina pueden no ser la mejor opción para las pequeñas empresas con presupuestos operativos ajustados.

    Programas de software de nómina.

    En lugar de usar servicios especializados de nómina, algunas empresas optan por confiar en programas de software de nómina. Una vez que la compañía compra el software, no hay cuotas mensuales adicionales. Los programas de software suelen incluir formularios de impuestos y tablas de retención imprimibles. Además de los ahorros financieros, los sistemas internos de nómina ayudan a las compañías a mantener la información financiera confidencial en privado. Sin embargo, los programas de software pueden consumir mucho tiempo, lo que puede suponer un problema para las empresas con poco personal.

  • Compañía de Responsabilidad Limitada (LLC)

    ¿Qué es una Compañía de Responsabilidad Limitada (LLC)?

    Una compañía de responsabilidad limitada (LLC) es una estructura empresarial en los Estados Unidos en la que los propietarios no son personalmente responsables de las deudas o pasivos de la compañía. Las compañías de responsabilidad limitada son entidades híbridas que combinan las características de una sociedad anónima con las de una sociedad colectiva o una empresa individual.

    Si bien la característica de la responsabilidad limitada es similar a la de una sociedad anónima, la disponibilidad de impuestos diferidos para los miembros de una LLC es una característica de las sociedades (y no de una LLC).

    Entendiendo las LLCs.

    Las compañías de responsabilidad limitada (LLC) son una estructura de negocios que está permitida por los estatutos del estado. Las regulaciones que rodean a las LLCs varían de un estado a otro. Los propietarios de las LLCs son generalmente llamados miembros.

    Muchos estados no restringen la propiedad, lo que significa que cualquier persona puede ser miembro, incluyendo individuos, corporaciones, extranjeros y entidades extranjeras, e incluso otras LLCs. Sin embargo, algunas entidades no pueden formar LLC, incluidos los bancos y las compañías de seguros.

    Una LLC es un acuerdo de asociación más formal que requiere que los artículos de la organización se registren en el estado. Una LLC es mucho más fácil de establecer que una corporación y proporciona más flexibilidad y protección.

    Las LLC pueden optar por no pagar impuestos federales. En su lugar, las ganancias y las pérdidas se enumeran en las declaraciones de impuestos personales del propietario o propietarios. O bien, la LLC puede elegir una clasificación diferente, como una corporación. Si se detecta un fraude o si una compañía no ha cumplido con los requisitos legales y de información, los acreedores pueden ir tras los miembros.
    Los salarios de los miembros se consideran gastos de operación y se deducen de las ganancias de la compañía.

    Formando una LLC.

    Aunque los requisitos para los LLC pueden variar según el estado, hay generalmente algunos puntos comunes en todo el tablero. Lo primero que deben hacer los propietarios o miembros es elegir un nombre.

    Una vez hecho esto, los artículos de la organización deben ser documentados y archivados con el estado. Estos artículos establecen los derechos, poderes, deberes, responsabilidades y otras obligaciones de cada miembro de la LLC. Otra información que se incluye en los documentos es el nombre y las direcciones de los miembros de la LLC, el nombre del agente registrado de la LLC y la declaración de propósito del negocio.

    Los artículos de la organización deben ir acompañados de una cuota que se paga directamente al estado. Los documentos y los honorarios adicionales también deben presentarse a nivel federal para obtener un número de identificación del empleador (EIN).

    Ventajas y desventajas de las LLC.

    La razón principal por la que los dueños de negocios optan por la ruta de la LLC es para limitar la responsabilidad de los directores. Muchos ven una LLC como una mezcla de una sociedad, que es una simple formación de negocios de dos o más propietarios bajo un acuerdo, y una corporación, que tiene ciertas protecciones de responsabilidad.

    Aunque las LLC tienen algunas características atractivas, también tienen varias desventajas, especialmente en lo que respecta a la estructura de una corporación. Según la legislación estatal, una LLC puede tener que disolverse tras la muerte o la quiebra de un miembro, a diferencia de una corporación, que puede existir a perpetuidad. Una LLC puede no ser una opción adecuada cuando el objetivo final del fundador es convertirse en una empresa que cotiza en bolsa.

    Compañía de Responsabilidad Limitada vs. Sociedad Anónima.

    La principal diferencia entre una sociedad colectiva y una LLC es que una LLC separa los activos comerciales de la empresa de los bienes personales de los propietarios, aislando a estos últimos de las deudas y los pasivos de la LLC.

    Una LLC puede funcionar de la misma manera que una sociedad colectiva, en el sentido de que los beneficios de la empresa pasan a las declaraciones de impuestos de los propietarios. Si la LLC se ha organizado como una sociedad colectiva, entonces debe presentar el formulario 1065. (De lo contrario, si los miembros han elegido ser tratados como una sociedad anónima, entonces se presenta el Formulario 1120).

    En caso de venta o transferencia del negocio, un acuerdo de continuación del negocio es la única manera de asegurar la transferencia sin problemas de los intereses cuando uno de los propietarios se va o muere. Sin un acuerdo de continuación del negocio, los socios restantes deben disolver la LLC y crear una nueva si un socio se declara en bancarrota o muere.

  • Gestión de la Cadena de Suministro (GCS)

    ¿Qué es la Gestión de la Cadena de Suministros, Supply Chain Management en inglés?

    La gestión de la cadena de suministro es la gestión del flujo de bienes y servicios e incluye todo los procesos que transforman la materia prima en el producto final. Implica la racionalización activa de las actividades referente a la oferta de una empresa para maximizar el valor del cliente y obtener una ventaja competitiva en el mercado.

    La GCS (o SCM por sus siglas en inglés) representa un esfuerzo de los proveedores para desarrollar e implementar cadenas de suministro que sean tan eficientes y económicas como sea posible. Las cadenas de suministro cubren todo, desde la producción hasta el desarrollo de productos y los sistemas de información necesarios para dirigir estas empresas.

    Puntos clave.

    • La gestión de la cadena de suministro GCS (SCM) es la gestión centralizada del flujo de bienes y servicios e incluye todos los procesos que transforman la materias prima en el producto final.
    • Administrando la cadena de suministro, las compañías pueden reducir el exceso de costos y entregar productos al consumidor más rápido.
    • Un buen manejo de la cadena de suministro mantiene a las empresas fuera de los titulares y lejos de las costosas demandas.

    ¿Cómo Funciona la Gestión de la Cadena de Suministro?

    Por lo general, la GCS (SCM) intenta controlar o vincular centralmente la producción, el envío y la distribución de un producto. Al administrar la cadena de suministro, las compañías pueden reducir el exceso de costos y entregar productos al consumidor más rápido. Esto se logra manteniendo un control más estricto de los inventarios internos, la producción interna, la distribución, las ventas y los inventarios de los proveedores de la compañía.

    La GCS (SCM) se basa en la idea de que casi todos los productos que llegan al mercado son el resultado de los esfuerzos de varias organizaciones que conforman una cadena de suministro. Aunque las cadenas de suministro han existido durante siglos, la mayoría de las empresas solo recientemente les han prestado atención como un valor agregado a sus operaciones.

    En la GCS, el gerente de la cadena de suministro coordina la logística de todos los aspectos de la cadena de suministro que consta de cinco partes:

    • Entrega y logística
    • La fuente (de materias primas o servicios)
    • El sistema de devolución (para productos defectuosos o no deseados)
    • El plan o estrategia
    • Fabricación (centrada en la productividad y eficiencia)

    El gerente de la cadena de suministro intenta minimizar la escasez y mantener bajos los costos. El trabajo no se trata solo de logística e inventario de compras. Según Salary.com, los gerentes de la cadena de suministro, “hacen recomendaciones para mejorar la productividad, la calidad y la eficiencia de las operaciones”.

    Las mejoras en productividad y eficiencia van directamente al resultado final de una empresa y tienen un impacto real y duradero. Una buena gestión de la cadena de suministro mantiene a las empresas fuera de los titulares y lejos de costosas demandas.

    Cadenas de Suministro.

    Una cadena de suministro es la red conectada de individuos, organizaciones, recursos, actividades, y tecnologías involucradas en la fabricación y venta de un producto o servicio. Una cadena de suministro comienza con la entrega de la materia prima de un proveedor a un fabricante y termina con la entrega del producto o servicio terminado al consumidor final.

    La GCS (SCM) supervisa cada punto de contacto del producto o servicio de una empresa, desde la creación inicial hasta la venta final. Con tantos lugares a lo largo de la cadena de suministro que pueden agregar valor a través de la eficiencia o perder valor a través de mayores gastos, una GCS adecuada puede aumentar los ingresos, disminuir los costos e impactar los resultados de una empresa.

    Ejemplo de GCS.

    Al comprender la importancia de la GCS para su negocio, una compañía realizó una transformación en su cadena de suministro para el 2016. La compañía opera una de las cadenas de farmacias más grandes de los EE.UU. y necesita administrar y revisar su cadena de suministro de manera eficiente para que se mantenga a la vanguardia de las tendencias cambiantes y continúe agregando valor a sus resultados.

    A partir del 2016, la empresa ha hecho una inversión en la tecnología de su cadena de suministro. Implementó una GCS con visión de futuro que sintetiza datos relevantes y utiliza análisis para pronosticar el comportamiento de compra del cliente, y luego regresa a la cadena de suministro para satisfacer la demanda esperada.

    Por ejemplo, la compañía puede anticipar patrones de gripe, lo que le permite pronosticar con precisión el inventario necesario para remedios contra la gripe sin prescripción, creando una cadena de suministro eficiente con poco desperdicio. Con esta GCS, la compañía puede reducir el exceso de inventario y todos los costos asociados a los inventarios, como el costo de almacenamiento y transporte.

  • Ratio Deuda / Capital.

    ¿Qué es el Ratio Deuda / Capital?

    El ratio deuda / capital (debt-to-equity ratio o D/E) se calcula dividiendo los pasivos totales de una empresa por el capital de sus accionistas.

    La relación se utiliza para evaluar el apalancamiento financiero de una empresa. La relación D/P es una medida del grado en que una compañía está financiando sus operaciones a través de deuda versus fondos de propiedad total. Más específicamente, refleja la capacidad del capital accionario para cubrir todas las deudas pendientes en caso de una recesión comercial.

    La información necesaria para la relación D/E se encuentra en el balance financiero de una empresa. El balance general requiere que el patrimonio total de los accionistas equivalga a los activos menos los pasivos, que en una versión reorganizada de la ecuación:

    Activos = Pasivos + Patrimonio

    Estas categorías del balance pueden contener cuentas individuales que normalmente no se considerarían “deuda” o “patrimonio” en el sentido tradicional de un préstamo o el valor en libros de un activo. Debido a que la relación puede verse distorsionada por las ganancias / pérdidas retenidas, los activos intangibles y los ajustes del plan de pensiones, generalmente se necesita más investigación para comprender el verdadero apalancamiento de una empresa.

    Debido a la ambigüedad de algunas de las cuentas en las categorías principales del balance general, los analistas e inversores a menudo modificarán la relación D/E para que sea más útil y más fácil de comparar entre diferentes acciones. El análisis de la relación D/E también se puede mejorar al incluir índices de apalancamiento a corto plazo, rendimiento de beneficios y expectativas de crecimiento.

    ¿Cómo Calcular el Ratio D/E en Excel?

    Los dueños de negocios usan una variedad de softwares para rastrear las relaciones D / E y otras métricas financieras. Excel proporciona una serie de plantillas, como la hoja de cálculo del índice de deuda, que realizan este tipo de cálculos.

    Para calcular esta proporción en Excel, ubique la deuda total y el patrimonio total en el balance general de la compañía. Ingrese ambos montos en dos celdas adyacentes, digamos B2 y B3. En la celda B4, ingrese la formula “=B2/B3” para representar la relación D / E.

    Información de la relación Deuda / Patrimonio.

    Dado que la relación D/E mide la deuda de una empresa en relación con el valor de sus activos netos, se usa con mayor frecuencia para medir la medida en que una empresa se está endeudando como un medio de apalancamiento de sus activos. Una alta relación D / E a menudo se asocia con un alto riesgo; significa que una empresa ha sido agresiva al financiar su crecimiento con deuda.

    Si se utiliza una gran cantidad de deuda para financiar el crecimiento, una empresa podría generar más ganancias de las que tendría sin esa financiación. Si el apalancamiento aumenta las ganancias en una cantidad mayor que el costo (interés) de la deuda, entonces los accionistas deben esperar beneficiarse. Sin embargo, si el costo del financiamiento de la deuda supera el mayor ingreso generado, los valores de las acciones pueden disminuir. El costo de la deuda puede variar según las condiciones del mercado. Por lo tanto, los préstamos no rentables pueden no ser evidentes al principio.

    Los cambios en la deuda y los activos a largo plazo tienden a tener el mayor impacto en la relación D/P porque tienden a ser cuentas más grandes en comparación con la deuda y los activos a corto plazo. Si los inversores desean evaluar el apalancamiento a corto plazo de una empresa y su capacidad para cumplir con las obligaciones de deuda que deben pagarse durante un año o menos, se utilizarán otros índices.

    Por ejemplo, un inversor que necesita comparar la liquidez o solvencia a corto plazo de una empresa utilizará la relación de liquidez:

    Caja + Títulos financieros

    Ratio de Liquidez=             Pasivos corriente

     

    en lugar de una medida de apalancamiento a largo plazo como el ratio D / E.

    Modificaciones al Ratio Deuda/Patrimonio.

    La parte del patrimonio de los accionistas del balance general es igual al valor total de los activos menos los pasivos, pero eso no es lo mismo que los activos menos la deuda asociada con esos activos. Un enfoque común para resolver este problema es modificar la relación D / E en la relación Deuda / Patrimonio a largo plazo. Un enfoque como este ayuda al analista a centrarse en riesgos importantes.

    La deuda a corto plazo sigue siendo parte del apalancamiento general de una empresa, pero debido a que estos pasivos se pagaran en un año o menos, no son tan riesgosos.

    Como regla, la deuda a corto plazo tiende a ser más barata que la deuda a largo plazo y es menos sensible a las tasas de interés cambiantes.

    ¿Cómo usar el Ratio D / E para las Finanzas Personales?

    La relación D / E también se puede aplicar a los estados financieros personales, en cuyo caso también se conoce como la relación Deuda / Patrimonio Personal. Aquí, “Patrimonio” se refiere a la diferencia entre el valor total de los activos de un individuo y el valor total de su deuda o pasivo. La fórmula para la relación D / E (personal) se representa como:

        Total Pasivos Personales

    Deuda / Patrimonio = Patrimonio Personal – Pasivos

    La relación Deuda / Patrimonio Personal a menudo se usa cuando una persona o una pequeña empresa solicita un préstamo. Los prestamistas usan el D / E para evaluar la probabilidad de que el prestatario pueda continuar haciendo los pagos del préstamo si sus ingresos se interrumpieran temporalmente.

    Relación D / E frente al Ratio de Apalancamiento.

    Los ratios de apalancamiento constituyen una categoría amplia de razones financieras, de las cuales la relación deuda/patrimonio es el mejor ejemplo. “Apalancamiento” simplemente se refiere al engranaje financiero. Las proporciones de cambio se centran más en el concepto de apalancamiento que otras proporciones utilizadas en el análisis contable o de inversión. Este enfoque conceptual evita que los ratios de apalancamiento se calculen o interpreten con uniformidad. El principio subyacente generalmente asume que cierto apalancamiento es bueno, pero demasiado pone en riesgo a una organización.

    Limitaciones de la relación Deuda / Patrimonio.

    Cuando se utiliza el ratio D / E, es muy importante tener en cuenta la industria en la que existe la empresa. Debido a que las diferentes industrias tienen diferentes necesidades de capital y tasas de crecimiento, una relación D / E relativamente alta puede ser común en una industria mientras que una D / E baja puede ser común en otra. Por ejemplo, las industrias intensivas en capital, como la fabricación de automóviles, tienden a tener una relación D / E superior a 2, mientras que las empresas de tecnología o servicios podrían tener una relación típica D / E inferior a 0,5.