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  • Beneficio por acción – Definición

    Beneficio por acción – Definición

    Beneficio por acción
    Imagen de Micheile Henderson

    ¿Qué es el beneficio por acción – BPA?

    Las beneficio por acción (BPA por sus siglas) se calculan como las ganancias de una empresa divididas entre las acciones en circulación de sus acciones ordinarias. El número resultante sirve como indicador de la rentabilidad de una empresa. Es común que una empresa reporte BPA que se ajusta por elementos extraordinarios y dilución potencial de acciones. Cuanto mayor sea el BPA de una empresa, más rentable se considera.

    Fórmula y cálculo para el BPA.

    El valor del beneficio por acción se calcula como el ingreso neto dividido por las acciones disponibles. Un cálculo más refinado ajusta el numerador y denominador de las acciones que podrían crearse mediante opciones, deuda convertible. El numerador de la ecuación también es más relevante si se ajusta para operaciones continuas.

    Beneficio por acción =  (Utilidad neta – Dividendos preferentes) / Acciones ordinarias en circulación al final del período

    Para calcular el BPA de una empresa, el balance general y el estado de resultados se utilizan para encontrar el número de acciones ordinarias al final del período, los dividendos pagados sobre las acciones preferentes y los ingresos o ganancias netos.

    Cualquier dividendo o división de acciones que ocurra debe reflejarse en el cálculo del número promedio ponderado de acciones en circulación.

    Comprensión de los beneficio por acción.

    La métrica de beneficio por acción es una de las variables más importantes para determinar el precio de una acción. También es un componente importante que se utiliza para calcular la relación de valoración precio-beneficio (P / B), donde el B en P / B se refiere a BPA.

    BPA es uno de los muchos indicadores que puede utilizar para elegir acciones. Si tiene interés en invertir o negociar acciones, el siguiente paso es elegir un corredor que se adapte a su estilo de inversión.

    Es posible que comparar BPA en términos absolutos no tenga mucho significado para los inversores porque los accionistas ordinarios no tienen acceso directo a las ganancias. En cambio, los inversores compararán los BPA con el precio de las acciones para determinar el valor de las ganancias y cómo se sienten los inversores sobre el crecimiento futuro.

    BPA básico vs BPA diluido.

    El BPA básico no tiene en cuenta el efecto dilutivo de las acciones que podría emitir una empresa. Cuando la estructura de capital de una empresa incluye elementos tales como opciones sobre acciones, garantías o unidades de acciones restringidas, estas inversiones, si se ejercen, podrían aumentar el número total de acciones en circulación en el mercado.

    Para ilustrar mejor los efectos de los valores adicionales en las ganancias por acción, las empresas también informan el BPA diluido, lo que supone que se han emitido todas las acciones que podrían estar en circulación.

    A veces, se requiere un ajuste en el numerador al calcular un BPA completamente diluido. Por ejemplo, a veces un prestamista proporcionará un préstamo que le permita convertir la deuda en acciones bajo ciertas condiciones. Las acciones que serían creadas por la deuda convertible deberían incluirse en el denominador del cálculo de BPA diluido, pero si eso sucediera, entonces la empresa no habría pagado intereses sobre la deuda. En este caso, la empresa o el analista volverán a sumar los intereses pagados por la deuda convertible en el numerador del cálculo de la BPA para que el resultado no se distorsione.

    BPA excluyendo partidas extraordinarias.

    Los beneficios por acción pueden verse distorsionados, tanto intencionalmente como no, por varios factores. Los analistas utilizan variaciones de la fórmula básica de BPA para evitar las formas más comunes en las que se pueden inflar las BPA.

    Imagine una empresa que posee dos fábricas que fabrican pantallas de teléfonos móviles. La tierra en la que se asienta una de las fábricas se ha vuelto muy valiosa ya que los nuevos desarrollos la han rodeado en los últimos años. El equipo directivo de la empresa decide vender la fábrica y construir otra en terrenos menos valiosos. Esta transacción genera una ganancia inesperada para la empresa.

    Si bien esta venta de tierras ha generado ganancias reales para la empresa y sus accionistas, se considera un “elemento extraordinario” porque no hay razón para creer que la empresa pueda repetir esa transacción en el futuro. Los accionistas podrían ser engañados si la ganancia inesperada se incluye en el numerador de la ecuación de BPA, por lo que se excluye.

    Se podría hacer un argumento similar si una empresa tuviera una pérdida inusual (tal vez la fábrica se incendió) que habría disminuido temporalmente el BPA y debería excluirse por la misma razón. El cálculo de BPA excluyendo elementos extraordinarios es:

    BPA = (Ingresos netos – Div. Pref. (+ o−) Elementos extraordinarios) / Promedio ponderado de acciones ordinarias

    BPA de operaciones continuas.

    Una empresa comenzó el año con 500 tiendas y tuvo un BPA de $ 5. Sin embargo, suponga que esta empresa cerró 100 tiendas durante ese período y terminó el año con 400 tiendas. Un analista querrá saber cuál fue el BPA solo para las 400 tiendas con las que la compañía planea continuar en el próximo período.

    En este ejemplo, eso podría aumentar el BPA porque las 100 tiendas cerradas quizás estaban operando con pérdidas. Al evaluar las ganancias por acción de las operaciones continuas, un analista puede comparar mejor el desempeño anterior con el desempeño actual.

    El cálculo de BPA de operaciones continuas es:

    BPA = (I.N. – Div. Pref. (+ o−) Elementos extraordinarios (+ o−) Operaciones discontinuadas) / Promedio ponderado de acciones ordinarias

    BPA y Capital.

    Un aspecto importante de los BPA que a menudo se ignora es el capital que se requiere para generar las ganancias (ingresos netos) en el cálculo. Dos empresas podrían generar el mismo BPA, pero una podría hacerlo con menos activos netos; esa empresa sería más eficiente en el uso de su capital para generar ingresos y, en igualdad de condiciones, sería una empresa «mejor» en términos de eficiencia. Una métrica que se puede utilizar para identificar empresas que son más eficientes es el retorno sobre el capital.

    BPA y dividendos.

    Si bien el BPA se usa ampliamente como una forma de rastrear el desempeño de una empresa, los accionistas no tienen acceso directo a esas ganancias. Una parte de las ganancias puede distribuirse como dividendo, pero la empresa retendrá la totalidad o una parte de las ganancias por acción. Los accionistas, a través de sus representantes en la junta directiva, tendrían que cambiar la porción de BPA que se distribuye a través de dividendos para poder acceder a más de esas ganancias.

    Debido a que los accionistas no pueden acceder al BPA atribuido a sus acciones, la conexión entre el BPA y el precio de una acción puede ser difícil de definir. Esto es particularmente cierto para las empresas que no pagan dividendos.

    El valor nocional real de BPA también parece tener una relación relativamente indirecta con el precio de la acción. Por ejemplo, el BPA para dos acciones podría ser idéntico, pero los precios de las acciones pueden ser muy diferentes.

    BPA y precio-beneficio.

    Hacer una comparación de la relación P / B dentro de un grupo industrial puede ser útil, aunque de formas inesperadas. Aunque parece que una acción que cuesta más en relación con su BPA en comparación con sus pares podría estar «sobrevalorada», la regla tiende a ser lo contrario. Los inversores están dispuestos a pagar más por una acción, independientemente de su BPA histórico, si se espera que crezca o supere a sus competidores. En un mercado alcista, es normal que las acciones con los índices de PB más altos en un índice bursátil superen el promedio de las otras acciones del índice.

  • Fondo del Mercado Monetario

    Fondo del Mercado Monetario

    Fondos del mercado monetario

    ¿Qué es un fondo del mercado monetario?

    Un fondo del mercado monetario es un tipo de fondo mutuo que invierte solo en instrumentos a corto plazo de gran liquidez, como efectivo, valores equivalentes al efectivo y valores basados ​​en deuda de alta calificación crediticia con un vencimiento a corto plazo, menos de 13 meses, como como bonos del Tesoro de Estados Unidos. Como resultado, estos fondos ofrecen alta liquidez con un nivel de riesgo muy bajo.

    Si bien suenan muy similares, un fondo del mercado monetario no es lo mismo que una cuenta del mercado monetario. La primera es una inversión patrocinada por una empresa de fondos de inversión y sin garantía de capital. Esta última es una cuenta de ahorro que devenga intereses ofrecida por instituciones financieras, con privilegios de transacción limitados.

    ¿Cómo funciona un fondo del mercado monetario?

    También llamados fondos mutuos del mercado monetario, los fondos del mercado monetario funcionan como cualquier fondo mutuo. Emiten unidades o acciones reembolsables a inversores y tienen la obligación de seguir las pautas redactadas por los reguladores financieros.

    Un fondo del mercado monetario puede invertir en los siguientes tipos de instrumentos financieros basados ​​en deuda:

    • Aceptaciones bancarias: deuda a corto plazo garantizada por un banco comercial
    • Certificados de depósito: certificado de ahorro emitido por un banco con vencimiento a corto plazo
    • Papel comercial: deuda corporativa a corto plazo no garantizada
    • Acuerdos de re-compra: valores gubernamentales a corto plazo
    • Tesoro de EE. UU.: Problemas de deuda pública a corto plazo

    Los rendimientos de estos instrumentos dependen de los tipos de interés de mercado aplicables y, por lo tanto, los rendimientos generales de los fondos del mercado monetario también dependen de los tipos de interés.

    Tipos de fondos del mercado monetario.

    Los fondos del mercado monetario se clasifican en varios tipos según la clase de activos invertidos, el período de vencimiento y otros atributos.

    • Un fondo de dinero preferencial invierte en deuda a tasa flotante y papel comercial de activos que no son del Tesoro, como los emitidos por corporaciones, agencias gubernamentales de EE. UU. Y empresas patrocinadas por el gobierno.
    • Un fondo de dinero del gobierno invierte al menos el 99,5% de sus activos totales en efectivo, valores gubernamentales y acuerdos de re-compra que están totalmente garantizados por efectivo o valores gubernamentales.
    • Un fondo del Tesoro invierte en títulos de deuda emitidos por el Tesoro de los EE. UU. Estándar, como letras, bonos y pagarés.
    • Un fondo monetario exento de impuestos ofrece ganancias que están libres del impuesto sobre la renta federal de EE. UU. Dependiendo de los valores exactos en los que invierte, también pueden tener una exención de impuestos estatales sobre la renta. Los bonos municipales y otros títulos de deuda constituyen principalmente este tipo de fondos del mercado monetario.

    Estándar del Valor del Activo Neto.

    Todas las características de un fondo mutuo estándar se aplican a un fondo del mercado monetario, con una diferencia clave. Un fondo del mercado monetario tiene como objetivo mantener un valor de activo neto de $ 1 por acción. Cualquier exceso de ganancias que se genere a través de intereses sobre las tenencias de la cartera se distribuye a los inversores en forma de pagos de dividendos. Los inversores pueden comprar o canjear acciones de fondos del mercado monetario a través de compañías de fondos de inversión, casas de bolsa y bancos.

    Una de las principales razones de la popularidad de los fondos del mercado monetario es su mantenimiento del valor de activo neto de 1 dólar. Este requisito obliga a los administradores de fondos a realizar pagos regulares a los inversionistas, proporcionándoles un flujo regular de ingresos. También permite cálculos sencillos y seguimiento de las ganancias netas que genera el fondo.

    Romper el dinero.

    Ocasionalmente, un fondo del mercado monetario puede caer por debajo del valor de activo neto de $ 1 y generar una condición coloquialmente llamada romper la pelota. Cuando ocurre esta condición, puede deberse solo a fluctuaciones temporales de precios en los mercados monetarios, sin embargo, si persiste, la condición puede desencadenar un momento en el que los ingresos por inversiones del fondo del mercado monetario no superen sus gastos operativos o pérdidas de inversión.

    Para evitar “romper la pelota”, la SEC emitió nuevas reglas después de la crisis de 2008 para administrar mejor los fondos del mercado monetario y brindar más estabilidad y resistencia. Las nuevas reglas imponen restricciones más estrictas a las tenencias de carteras e introducen disposiciones para imponer comisiones de liquidez y suspender los reembolsos.

    Evolución de los fondos del mercado monetario.

    Los fondos del mercado monetario se diseñaron y lanzaron a principios de la década de 1970 en los EE. UU. Ganaron una rápida popularidad como una forma fácil para que los inversores compren un conjunto de valores que generalmente ofrecían mejores rendimientos que los disponibles en una cuenta bancaria estándar que devenga intereses.

    El papel comercial se ha convertido en un componente común de los fondos de los mercados monetarios, ya que han pasado de tener solo bonos del gobierno, su pilar original, a aumentar los rendimientos. Sin embargo, fue esta dependencia del papel comercial lo que condujo a la crisis del Fondo Primario de Reserva.

    Estos cambios requieren que los fondos del mercado monetario institucional de primer nivel “hagan flotar su valor de activo neto” y ya no mantengan un precio estable. Las regulaciones también brindan a las juntas de fondos del mercado monetario no gubernamentales nuevas herramientas para abordar las corridas.

    La SEC informa que la popularidad y las inversiones en los fondos del mercado monetario han crecido significativamente y actualmente tienen alrededor de US $ 3 billones en activos. Se han convertido en uno de los pilares fundamentales de los mercados de capitales actuales, ya que ofrecen a los inversores una cartera diversificada, gestionada de forma profesional y con una alta liquidez diaria. Muchos inversores utilizan los fondos del mercado monetario como un lugar para «aparcar su efectivo» hasta que se decidan por otras inversiones o para las necesidades de financiación que puedan surgir a corto plazo.

    Ventajas de los fondos del mercado monetario.

    Los fondos del mercado monetario compiten con opciones de inversión similares como cuentas bancarias del mercado monetario, fondos de bonos ultra-cortos y fondos en efectivo mejorados que pueden invertir en una variedad más amplia de activos y aspirar a mayores rendimientos.

    El objetivo principal de un fondo del mercado monetario es proporcionar a los inversores un medio seguro a través del cual puedan invertir en activos basados ​​en deuda equivalentes al efectivo, fácilmente accesibles, seguros y de gran liquidez, utilizando montos de inversión más pequeños. Es un tipo de fondo mutuo que se caracteriza por ser una inversión de bajo riesgo y bajo rendimiento. Debido a los rendimientos, los inversores pueden preferir depositar cantidades sustanciales de efectivo en dichos fondos a corto plazo.

    Los fondos del mercado monetario parecen atractivos para los inversores, ya que vienen sin cargas, cargos de entrada o de salida. Muchos fondos también brindan a los inversionistas ganancias con ventajas impositivas al invertir en valores municipales que están exentos de impuestos a nivel de impuestos federales y, en algunos casos, a nivel estatal.

    Ventajas

    • Muy bajo riesgo
    • Muy líquido
    • Mejores rendimientos que las cuentas bancarias

    Desventajas

    • No asegurado por la FDIC
    • Sin revalorización de capital
    • Sensible a las fluctuaciones de los tipos de interés, política monetaria

    Desventajas de los fondos del mercado monetario

    Estos fondos no están cubiertos por el seguro de depósito federal de la FDIC, mientras que las cuentas de depósito del mercado monetario, las cuentas de ahorro en línea y los certificados de depósito sí lo están.

    Un inversor activo que tiene tiempo y conocimientos para buscar los mejores instrumentos de deuda a corto plazo que ofrezcan las mejores tasas de interés posibles en sus niveles de riesgo preferidos puede preferir invertir por su cuenta en los diversos instrumentos disponibles. Por otro lado, un inversor menos inteligente puede preferir tomar la ruta de los fondos del mercado monetario delegando la tarea de administración del dinero a los operadores del fondo.

    Los accionistas del fondo normalmente pueden retirar su dinero en cualquier momento, pero pueden tener un límite en la cantidad de veces que pueden retirar dentro de un período determinado.

    Regulaciones de los fondos del mercado monetario.

    En los Estados Unidos, los fondos del mercado monetario están bajo el control de la SEC. Este organismo regulador define las pautas necesarias para las características, vencimiento y variedad de inversiones permitidas en un fondo del mercado monetario.

    Según las disposiciones, un fondo monetario invierte principalmente en los instrumentos de deuda mejor calificados y deben tener un período de vencimiento inferior a 13 meses. Se requiere que la cartera de fondos del mercado monetario mantenga un período de vencimiento promedio ponderado de 60 días o menos. Este requisito significa que el período de vencimiento promedio de todos los instrumentos invertidos tomados en proporción a sus pesos en la cartera del fondo no debe ser superior a 60 días. Esta limitación de vencimiento se realiza para garantizar que solo los instrumentos de alta liquidez califiquen para inversiones y que el dinero del inversor no esté bloqueado en instrumentos de vencimiento largo que puedan dañar la liquidez.

    Un fondo del mercado monetario no puede invertir más del 5% en ningún emisor para evitar el riesgo específico del emisor. Los acuerdos de re-compra y valores emitidos por el gobierno proporcionan una excepción a esta regla.

  • ¿Cuál es la fórmula para calcular el flujo de efectivo libre?

    El flujo de efectivo libre es el efectivo que una empresa produce a través de sus operaciones, menos el costo de los gastos en activos. En otras palabras, el flujo de caja libre (FCF por sus siglas en inglés) es el efectivo que sobra después de que una empresa paga sus gastos operativos y de capital, también conocido como CAPEX.

    El flujo de caja libre es una medida importante ya que muestra la eficiencia de una empresa en la generación de efectivo. Los inversores utilizan el flujo de caja libre para medir si una empresa puede tener suficiente efectivo, después de financiar las operaciones y los gastos de capital, para pagar a los inversores mediante dividendos y recompra de acciones.

    Cálculo del flujo de efectivo libre.

    Para calcular los FCF, a partir del estado de flujo de caja, localice la partida de flujo de caja de las operaciones (también denominada «efectivo de las operaciones» o «efectivo neto de las actividades de explotación») y reste los gastos de capital necesarios para las operaciones corrientes.

    La fórmula para el flujo de efectivo libre es:

    FCF=Flujo efectivo operativo – Gastos de capital

    Donde FCF=Flujo de efectivo o caja libre

    Ejemplo de flujo de efectivo libre.

    El estado de flujo de caja de Macy’s para el año fiscal que termina en 2017, según la declaración 10K de la compañía indica:

    Flujo de efectivo de las actividades operacionales = 1 944 millones de dólares
    Gastos de capital = 760 millones de dólares

    FCF de Macy’s = $ 1 944 – $ 760 = $ 1 184 mdd

    Interpretación del flujo de efectivo libre.

    Podemos ver que Macy’s tenía una gran cantidad de flujo de efectivo libre, que puede utilizarse para pagar dividendos, ampliar las operaciones y desapalancar su balance, es decir, reducir la deuda.

    Nota: el crédito de 411 millones de dólares por la venta de propiedades y equipo que figura en la sección de corrientes de efectivo de las actividades de inversión no se incluyó porque se trata de un acontecimiento único y no forma parte de las actividades cotidianas de corrientes de efectivo.

    El aumento de las corrientes de efectivo libre es a menudo un preludio del aumento de las ganancias. Las empresas que experimentan un aumento de los FCF -debido al crecimiento de los ingresos, las mejoras de la eficiencia, las reducciones de costos, las recompras de acciones, la distribución de dividendos o la eliminación de la deuda- pueden recompensar a los inversores mañana. Es por eso que muchos en la comunidad de inversión aprecian los FCF como una medida de valor. Cuando el precio de las acciones de una empresa es bajo y el flujo de efectivo libre aumenta, las probabilidades de que las ganancias y el valor de las acciones suban pronto son buenas.

    Por el contrario, la disminución de los FCF podría indicar que las empresas no pueden sostener el crecimiento de las ganancias. Un insuficiente FCF para el crecimiento de las ganancias puede obligar a las empresas a aumentar los niveles de deuda o a no tener la liquidez para mantenerse en el negocio.

    Para calcular el flujo de caja libre de otra manera, localice la cuenta de resultados y el balance. Empiece con los ingresos netos y añada los cargos por depreciación y amortización. Haga un ajuste adicional por los cambios en el capital de trabajo, que se hace restando los pasivos corrientes de los activos corrientes. A continuación, reste los gastos de capital (o los gastos en plantas y equipos):

    Ingresos netos + Depreciación/Amortización – Cambio en la capacidad de trabajo – Gastos de capital = Flujo de efectivo libre

    Podría parecer extraño añadir la depreciación/amortización de vuelta, ya que representa un gasto de capital. El razonamiento detrás del ajuste es que el flujo de efectivo libre está destinado a medir el dinero que se está gastando ahora mismo, no las transacciones que ocurrieron en el pasado. Esto hace que el FCF sea un instrumento útil para identificar empresas en crecimiento con altos costos iniciales, que pueden consumir las ganancias ahora pero que tienen el potencial de rendir frutos más tarde.

    El resultado final.

    Una desventaja de utilizar el método de flujo de efectivo libre es que los gastos de capital pueden variar drásticamente de un año a otro y entre las diferentes industrias. Por eso es crítico medir el FCF a lo largo de múltiples períodos y en el contexto de la industria de una compañía.

    Es importante señalar que un FCF excesivamente alto puede ser una indicación de que una empresa no está invirtiendo en su negocio de manera adecuada, como la actualización de su planta y equipo. Por el contrario, un franco CFA negativo no significa necesariamente que una empresa tenga problemas financieros, sino más bien que está invirtiendo fuertemente en la expansión de su cuota de mercado, lo que probablemente le llevará a un crecimiento futuro.

    Los inversores en valor suelen buscar empresas con flujos de caja elevados o en mejora, pero con precios de acciones infravalorados. El aumento del flujo de caja suele considerarse un indicador de que el crecimiento futuro es probable.

  • Definición de índice de solvencia.

    Definición de índice de solvencia.

    Índice de solvencia
    Imagen de Christian Dubovan

    ¿Qué es un índice de solvencia?

    El índice de solvencia es una medida clave que se utiliza para medir la capacidad de una empresa de cumplir sus obligaciones de deuda y que suelen utilizar los posibles prestamistas comerciales. El índice o ratio de solvencia indica si el flujo de caja de una empresa es suficiente para cumplir con sus obligaciones a corto y largo plazo. Cuanto más bajo sea el índice de solvencia de una empresa, mayor será la probabilidad de que ésta incumpla sus obligaciones de deuda.

    La fórmula para calcular la relación de solvencia es:

    Indíce de Solvencia = (Monto neto – impuestos sobre la renta + Gastos no monetarios) / (Responsabilidades a corto plazo + Responsabilidades a largo plazo)

    ¿Cómo calcular el índice de solvencia?

    La ratio de solvencia se calcula dividiendo los ingresos netos de explotación de una empresa, después de impuestos, por el total de sus obligaciones de deuda. El ingreso neto después de impuestos se obtiene sumando los gastos no monetarios, como la depreciación y la amortización, al ingreso neto. Estas cifras provienen de la cuenta de resultados de la empresa. Las obligaciones a corto y largo plazo se encuentran en el balance de la empresa.

    ¿Qué indica el índice de solvencia?

    El índice de solvencia es una de las muchas métricas utilizadas para determinar si una empresa puede seguir siendo solvente. Otros coeficientes de solvencia incluyen la relación entre la deuda y el capital social, la relación entre la deuda total y el total de activos y los coeficientes de cobertura de intereses.

    La ratio de solvencia es una medida integral de la solvencia, ya que mide el flujo de caja real de una empresa -en lugar de los ingresos netos- sumando la depreciación y otros gastos no monetarios para evaluar la capacidad de la empresa para mantenerse a flote. Mide esta capacidad de flujo de caja en relación con todos los pasivos, y no sólo con la deuda a corto plazo. De esta manera, se evalúa la salud de una empresa a largo plazo, evaluando su capacidad de reembolso de su deuda a largo plazo y los intereses de esa deuda.

    Como regla general, se considera que un índice de solvencia superior al 20% es sólido desde el punto de vista financiero; sin embargo, los índices de solvencia varían de una industria a otra. Por lo tanto, el coeficiente de solvencia de una empresa debe compararse con el de sus competidores del mismo sector, en lugar de considerarse de manera aislada.

    La terminología del ratio de solvencia también se utiliza con respecto a las compañías de seguros, comparando el tamaño de su capital en relación con las primas emitidas, y mide el riesgo que un asegurador enfrenta por las reclamaciones que no puede cubrir.

    Ejemplo de la relación de solvencia en uso.

    Las empresas de industrias con gran endeudamiento, como las de servicios públicos y oleoductos, pueden tener índices de solvencia más bajos que los de sectores como el tecnológico. Para hacer una comparación más gráfica, se debe comparar el grado de solvencia de todas las empresas de servicios públicos, por ejemplo, para obtener una imagen real de la solvencia relativa.

    Echa un vistazo a los coeficientes de solvencia de Target Corporation y de las tiendas Wal-Mart para el año fiscal que terminó el 28 de enero de 2017.

    (cifras en mdd)

                                                                                                         Target                         Wal-Mart
    Ingreso neto                                                                               $2,737                          $14,293
    Depreciación                                                                              $2,298                         $10,080
    Ingreso netos + Depreciación (A)                                           $5,035                         $24,373
    Deuda a corto plazo                                                                 $12,708                       $66,928
    Deuda a largo plazo                                                                 $11,031                        $36,015
    Deuda a corto plazo + Deuda a largo plazo (B)                   $23,739                       $102,943
    Índice de solvencia = (A)/(B)                                                     21.21%                         23.68%

    Tanto Wal-Mart como Target tienen sólidos indicadores de solvencia por encima del 20%. Esto significa que son capaces de cerrar sus obligaciones de deuda a largo plazo cuando vencen utilizando los ingresos de explotación. Los prestamistas que revisan los estados financieros de una compañía usualmente usan el índice de solvencia como un determinante para la solvencia.

    Medir el flujo de caja en lugar de los ingresos netos es un mejor determinante de la solvencia, especialmente para las empresas que incurren en grandes cantidades de depreciación de sus activos pero tienen bajos niveles de rentabilidad real.

    Limitaciones del uso de la tasa de solvencia.

    Una empresa puede tener un bajo monto de deuda, pero si sus prácticas de gestión de efectivo son deficientes y las cuentas por pagar aumentan en consecuencia, su posición de solvencia puede no ser tan sólida como lo indicarían las medidas que sólo incluyen la deuda.

  • Capital de trabajo

    Capital de trabajo

    ¿Qué es el capital de trabajo?
    Imagen de Scott Graham

    ¿Qué es el capital de trabajo?

    El capital de trabajo, también conocido como capital de trabajo neto (NWC por sus siglas en inglés), es la diferencia entre los activos corrientes de una empresa, como efectivo, cuentas por cobrar (facturas impagas de los clientes) e inventarios de materias primas y productos terminados, y sus pasivos corrientes, como cuentas por pagar. El capital de trabajo operativo neto es una medida de la liquidez de una empresa y se refiere a la diferencia entre los activos corrientes operativos y los pasivos corrientes operativos. En muchos casos, estos cálculos son los mismos y se derivan del efectivo de la empresa más las cuentas por cobrar más los inventarios, menos las cuentas por pagar y menos los gastos acumulados.

    El capital de trabajo se usa para medir la liquidez, la eficiencia operativa y la salud financiera de una empresa a corto plazo. Si una empresa tiene un capital de trabajo sustancialmente positivo, entonces debería tener el potencial para invertir y crecer. Si los activos corrientes de una empresa no superan sus pasivos corrientes, entonces puede tener problemas para crecer o pagar a los acreedores, o incluso llegar a quebrar.

    La fórmula del capital de trabajo.

    Para calcular el capital de trabajo, compare los activos corrientes de una empresa con sus pasivos corrientes. Los activos corrientes que figuran en el balance de una empresa incluyen efectivo, cuentas por cobrar, inventario y otros activos que se espera liquidar o convertir en efectivo en menos de un año. Los pasivos corrientes incluyen cuentas por pagar, salarios, impuestos por pagar y la porción corriente de la deuda a largo plazo. Los activos corrientes están disponibles en 12 meses. Los pasivos corrientes vencen dentro de los 12 meses.

    El capital de trabajo que se mantiene dentro del estándar, o es superior al promedio de la industria para una empresa de su tamaño, generalmente se considera aceptable. Un capital de trabajo bajo puede indicar un riesgo de operatividad o incumplimiento.

    Los cambios en el capital de trabajo afectan el flujo de caja de una empresa.

    La mayoría de los proyectos nuevos importantes, como la expansión de la producción o aventurarse a nuevos mercados, requieren una inversión en capital de trabajo. Eso reduce el flujo de caja. Pero el efectivo también caerá si el dinero se recolecta con demasiada lentitud o si los volúmenes de ventas están disminuyendo, lo que conducirá a una caída en las cuentas por cobrar. Las empresas que utilizan el capital de trabajo de manera ineficiente pueden impulsar el flujo de caja presionando a proveedores y clientes.

  • Guía de los Asesores Financieros.

    Guía de los Asesores Financieros.

    Asesores Financieros
    Imagen de Jonathan Borba

    ¿Qué es un asesor financiero?

    Un asesor financiero proporciona asesoramiento u orientación financiera a los clientes a cambio de una compensación. Los asesores financieros, o asesores, pueden proporcionar una gama de servicios; como gestión de inversiones, planificación fiscal y planificación patrimonial. Cada vez más, los asesores financieros brindan servicios desde la gestión de carteras hasta productos de seguros como un servicio integral.

    Deben llevar la licencia “Serie 65” para realizar negocios con el público. No obstante una amplia variedad de licencias están disponibles para los servicios proporcionados por un asesor financiero.

    Comprensión de los asesores financieros.

    Asesor financiero es un término genérico sin una definición precisa del medio, y muchos tipos de profesionales financieros entran en esta categoría general. Los corredores de bolsa, los agentes de seguros, los preparadores de impuestos, los administradores de inversiones y los planificadores financieros son todos miembros de este grupo. Los planificadores inmobiliarios y los banqueros también pueden entrar en esta categoría.

    De igual manera, algunos hacen una distinción importante en el sentido de que un asesor financiero en realidad brinda orientación y asesoría. Por lo tanto, un asesor financiero se puede distinguir de un corredor de bolsa de ejecución que simplemente coloca operaciones para los clientes o un contador fiscal que simplemente prepara declaraciones de impuestos sin mucha otra información.

    Ejemplos de asesores financieros.

    Lo que se pudiese considerar un asesor financiero en algunos casos puede ser un vendedor de productos, como un corredor de bolsa o un agente de seguros de vida. Un verdadero asesor financiero debe ser un profesional financiero bien educado, acreditado y experimentado que trabaje en nombre de sus clientes en lugar de servir los intereses de una institución financiera.

    Generalmente, un asesor financiero es un practicante independiente que opera en calidad de fiduciario en el que los intereses de un cliente están antes que los suyos. Solo los Asesores de Inversiones Registrados (RIA por sus siglas en inglés), que se rigen por la Ley de Asesores de Inversiones de 1940, están sujetos a un verdadero estándar fiduciario. Hay algunos agentes y corredores que intentan ejercer esta capacidad. Sin embargo, su estructura de compensación es tal que están sujetos a los contratos de las empresas en las que trabajan.

    La distinción fiduciaria.

    Desde la promulgación de la Ley de Asesores de Inversiones de 1940, han existido dos tipos de relaciones entre los intermediarios financieros y sus clientes. Estas son las relaciones de “plena competencia” que caracterizan las transacciones entre los representantes registrados y los clientes en el espacio del corredor de bolsa. Existe una relación fiduciaria que requiere que los asesores registrados en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC por sus siglas en inglés) como Asesores de Inversiones Registrados ejerzan deberes de lealtad, cuidado y divulgación completa en sus interacciones con los clientes.

    Mientras que el primero se basa en el principio de «caveat emptor» guiado por reglas autónomas de «idoneidad» y «razonabilidad» al recomendar un producto o estrategia de inversión, el segundo se basa en leyes federales que imponen los más altos estándares éticos. En esencia, la relación fiduciaria se basa en la necesidad de que un asesor financiero actúe en nombre de un cliente de la misma forma en que el cliente actuaría para sí mismo si tuviera los conocimientos y las habilidades necesarios para hacerlo.

  • ¿Qué hacen los Asesores Financieros?

    Tal vez se pregunte qué hace un asesor financiero con su dinero y cómo este profesional decide cuales son las mejores inversiones y que curso de acción es el ideal para usted. Este articulo le explica exactamente lo que hace un asesor financiero. Comprenderá el proceso de asesoramiento y cómo un asesor selecciona las inversiones adecuadas para usted.

    Los roles del asesor financiero.

    El asesor financiero es su compañero de planificación. Usted necesita de un profesional con las licencias necesarias para ayudarle a cumplir sus metas financieras. El primer paso del asesoramiento es entender su estatus financiero.

    • El cuestionario financiero.

    El asesor trabajará con usted para obtener una imagen completa de sus activos, pasivos, ingresos y gastos. En el cuestionario, también indicará las pensiones futuras, las fuentes de ingresos, las necesidades para la jubilación y describirá sus obligaciones financieras a largo plazo. En esta etapa de investigación, también se analizará su capacidad de riesgo.

    • Estructurando el plan de financiamiento.

    El asesor financiero sintetiza toda la información inicial en un plan financiero integral que servirá como una hoja de ruta para su futuro financiero. Comienza con un resumen de los hallazgos clave de su cuestionario inicial y resume su situación financiera actual. El plan financiero también resume los objetivos que usted y el asesor discutieron.

    • Planificación de los pasos a seguir.

    El asesor establecerá una asignación de activos que se ajuste a su plan de financiamiento. Cada firma de asesoría financiera actuará de acuerdo con la ley y con la política de inversión de su compañía al comprar y vender activos financieros.

    • Asesores financieros y las inversiones.

    No debe seguir ciegamente las recomendaciones de un asesor. Esté atento a las tarifas que está pagando, tanto a su asesor como a los fondos comprados para usted. Pregúntele el motivo de las inversiones especificas y si está recibiendo comisión por venderle esas inversiones. Esté atento a posibles conflictos de interés.

    • Constante monitoreo financiero.

    Una vez que su plan de inversión esté implementado, recibirá un estado de cuenta de su asesor que lo actualizará en su cartera. El asesor debe organizar reuniones periódicas para revisar sus objetivos y progreso y para responder cualquier pregunta que tenga.

    Señales de que usted necesita un asesor.

    Una buena razón para contratar a un asesor financiero es si no tiene el tiempo, el interés, o el conocimiento para administrar sus finanzas. No tiene que tener un alto patrimonio para poder trabajar con un asesor financiero; solo tiene que encontrar un asesor adecuado a su situación. Esas son algunas razones generales por las que podría necesaria la ayuda profesional de un asesor. Aquí hay algunos más específicos.

    ¿Sus ahorros están siendo invertidos? Debido a que vivimos en un mundo de inflación, cualquier dinero que guarde en efectivo o en una cuenta de bajo interés disminuye su valor cada año. Invertir es la única forma de hacer que su dinero crezca o se mantenga por encima de la inflación.

    ¿Tiene inversiones, pero está perdiendo dinero? Incluso los mejores inversores pierden dinero cuando el mercado está caído o cuando toman una decisión que no resulta como esperaban, pero en general, la inversión debería aumentar considerablemente su patrimonio neto. Si no está haciendo eso, contratar a un asesor financiero puede ayudarlo a descubrir qué está haciendo mal y corregir su curso antes de que siga perdiendo dinero.

    ¿Tiene un plan de sucesión? Un asesor financiero también puede ayudarlo a elaborar un plan patrimonial para asegurarse de que sus activos se manejen de acuerdo con sus deseos después de su muerte.

    Los asesores financieros pueden ayudarlo a invertir y alcanzar sus objetivos a largo plazo de muchas maneras. Aquí hay cinco:

    1. Experiencia. Los asesores financieros saben más sobre invertir y administrar dinero que la mayoría de las personas. Pueden guiarlo hacia mejores elecciones de las que usted podría tomar por su cuenta.
    2. Responsabilidad. Los asesores financieros ayudan a mantener el rumbo al convencerlo de que no tome decisiones emocionales sobre su dinero, como comprar una acción que se ha disparado o vender todos sus fondos de acciones cuando el mercado cae en picada.
    3. Asesoramiento. Está en el nombre: los asesores financieros pueden hacer sugerencias sobre las mejores estrategias a implementar para mejorar sus finanzas, desde qué inversiones hacer hasta qué seguro comprar.
    4. Evolución. A medida que cambian las circunstancias de su vida, un asesor financiero puede ayudarlo a ajustar su plan financiero para que siempre se ajuste a su situación actual.
    5. Acción. Muchas personas no toman las medidas que deberían al administrar sus finanzas porque están demasiado ocupadas o no están muy seguras de qué hacer. Trabajar con un asesor financiero significa que alguien más puede manejar aquello para lo que no tiene tiempo y asegurarse de que su dinero se implemente de la mejor manera.

    El costo de un asesor financiero.

    Una regla propuesta por el Departamento de Trabajo habría requerido que todos los profesionales financieros que trabajan con planes de jubilación o que brinden asesoramiento sobre planes de jubilación lo hicieran con el mejor interés del cliente (el estándar fiduciario), en lugar de simplemente adecuado para el cliente (el estándar de idoneidad). La regla fue pasada e implementada, pero finalmente la corte la quitó.

      • Bajo el estándar de idoneidad: Según el estándar de idoneidad, los asesores financieros trabajan a comisión por los productos que venden a los clientes. Esto significa que el cliente nunca puede recibir una factura del asesor financiero. Por otro lado, podrían terminar con productos financieros que cobran tarifas más altas que otras en el mercado, pero le pagan al asesor una alta comisión por poner a los clientes en ellos.
      • Bajo el estándar fiduciario: Según el estándar fiduciario, los asesores cobran a los clientes por hora o como porcentaje de los activos bajo administración. Una tarifa porcentual típica es del 1%, mientras que una tarifa por hora típica por asesoramiento oscila entre $120 a $300.

    Igualmente, los asesores financieros también pueden ganar una combinación de tarifas y comisiones.

    Considerando un asesor automatizado.

    Un asesor financiero digital, o robo-asesor, es una empresa que utiliza algoritmos informáticos para administrar su dinero en función de sus respuestas a preguntas sobre sus objetivos y tolerancia al riesgo. Los robo-asesores no requieren que tengas mucho dinero para comenzar y cuestan menos que los asesores financieros humanos.

    Conclusión.

    No todos los asesores financieros tienen el mismo nivel de capacitación o le ofrecerán la misma profundidad de servicios. Entonces, cuando contrate a un asesor, primero haga su propia investigación y asegúrese de que el asesor pueda satisfacer sus necesidades de planificación financiera.

  • Ratio Deuda / Capital.

    ¿Qué es el Ratio Deuda / Capital?

    El ratio deuda / capital (debt-to-equity ratio o D/E) se calcula dividiendo los pasivos totales de una empresa por el capital de sus accionistas.

    La relación se utiliza para evaluar el apalancamiento financiero de una empresa. La relación D/P es una medida del grado en que una compañía está financiando sus operaciones a través de deuda versus fondos de propiedad total. Más específicamente, refleja la capacidad del capital accionario para cubrir todas las deudas pendientes en caso de una recesión comercial.

    La información necesaria para la relación D/E se encuentra en el balance financiero de una empresa. El balance general requiere que el patrimonio total de los accionistas equivalga a los activos menos los pasivos, que en una versión reorganizada de la ecuación:

    Activos = Pasivos + Patrimonio

    Estas categorías del balance pueden contener cuentas individuales que normalmente no se considerarían “deuda” o “patrimonio” en el sentido tradicional de un préstamo o el valor en libros de un activo. Debido a que la relación puede verse distorsionada por las ganancias / pérdidas retenidas, los activos intangibles y los ajustes del plan de pensiones, generalmente se necesita más investigación para comprender el verdadero apalancamiento de una empresa.

    Debido a la ambigüedad de algunas de las cuentas en las categorías principales del balance general, los analistas e inversores a menudo modificarán la relación D/E para que sea más útil y más fácil de comparar entre diferentes acciones. El análisis de la relación D/E también se puede mejorar al incluir índices de apalancamiento a corto plazo, rendimiento de beneficios y expectativas de crecimiento.

    ¿Cómo Calcular el Ratio D/E en Excel?

    Los dueños de negocios usan una variedad de softwares para rastrear las relaciones D / E y otras métricas financieras. Excel proporciona una serie de plantillas, como la hoja de cálculo del índice de deuda, que realizan este tipo de cálculos.

    Para calcular esta proporción en Excel, ubique la deuda total y el patrimonio total en el balance general de la compañía. Ingrese ambos montos en dos celdas adyacentes, digamos B2 y B3. En la celda B4, ingrese la formula “=B2/B3” para representar la relación D / E.

    Información de la relación Deuda / Patrimonio.

    Dado que la relación D/E mide la deuda de una empresa en relación con el valor de sus activos netos, se usa con mayor frecuencia para medir la medida en que una empresa se está endeudando como un medio de apalancamiento de sus activos. Una alta relación D / E a menudo se asocia con un alto riesgo; significa que una empresa ha sido agresiva al financiar su crecimiento con deuda.

    Si se utiliza una gran cantidad de deuda para financiar el crecimiento, una empresa podría generar más ganancias de las que tendría sin esa financiación. Si el apalancamiento aumenta las ganancias en una cantidad mayor que el costo (interés) de la deuda, entonces los accionistas deben esperar beneficiarse. Sin embargo, si el costo del financiamiento de la deuda supera el mayor ingreso generado, los valores de las acciones pueden disminuir. El costo de la deuda puede variar según las condiciones del mercado. Por lo tanto, los préstamos no rentables pueden no ser evidentes al principio.

    Los cambios en la deuda y los activos a largo plazo tienden a tener el mayor impacto en la relación D/P porque tienden a ser cuentas más grandes en comparación con la deuda y los activos a corto plazo. Si los inversores desean evaluar el apalancamiento a corto plazo de una empresa y su capacidad para cumplir con las obligaciones de deuda que deben pagarse durante un año o menos, se utilizarán otros índices.

    Por ejemplo, un inversor que necesita comparar la liquidez o solvencia a corto plazo de una empresa utilizará la relación de liquidez:

    Caja + Títulos financieros

    Ratio de Liquidez=             Pasivos corriente

     

    en lugar de una medida de apalancamiento a largo plazo como el ratio D / E.

    Modificaciones al Ratio Deuda/Patrimonio.

    La parte del patrimonio de los accionistas del balance general es igual al valor total de los activos menos los pasivos, pero eso no es lo mismo que los activos menos la deuda asociada con esos activos. Un enfoque común para resolver este problema es modificar la relación D / E en la relación Deuda / Patrimonio a largo plazo. Un enfoque como este ayuda al analista a centrarse en riesgos importantes.

    La deuda a corto plazo sigue siendo parte del apalancamiento general de una empresa, pero debido a que estos pasivos se pagaran en un año o menos, no son tan riesgosos.

    Como regla, la deuda a corto plazo tiende a ser más barata que la deuda a largo plazo y es menos sensible a las tasas de interés cambiantes.

    ¿Cómo usar el Ratio D / E para las Finanzas Personales?

    La relación D / E también se puede aplicar a los estados financieros personales, en cuyo caso también se conoce como la relación Deuda / Patrimonio Personal. Aquí, “Patrimonio” se refiere a la diferencia entre el valor total de los activos de un individuo y el valor total de su deuda o pasivo. La fórmula para la relación D / E (personal) se representa como:

        Total Pasivos Personales

    Deuda / Patrimonio = Patrimonio Personal – Pasivos

    La relación Deuda / Patrimonio Personal a menudo se usa cuando una persona o una pequeña empresa solicita un préstamo. Los prestamistas usan el D / E para evaluar la probabilidad de que el prestatario pueda continuar haciendo los pagos del préstamo si sus ingresos se interrumpieran temporalmente.

    Relación D / E frente al Ratio de Apalancamiento.

    Los ratios de apalancamiento constituyen una categoría amplia de razones financieras, de las cuales la relación deuda/patrimonio es el mejor ejemplo. “Apalancamiento” simplemente se refiere al engranaje financiero. Las proporciones de cambio se centran más en el concepto de apalancamiento que otras proporciones utilizadas en el análisis contable o de inversión. Este enfoque conceptual evita que los ratios de apalancamiento se calculen o interpreten con uniformidad. El principio subyacente generalmente asume que cierto apalancamiento es bueno, pero demasiado pone en riesgo a una organización.

    Limitaciones de la relación Deuda / Patrimonio.

    Cuando se utiliza el ratio D / E, es muy importante tener en cuenta la industria en la que existe la empresa. Debido a que las diferentes industrias tienen diferentes necesidades de capital y tasas de crecimiento, una relación D / E relativamente alta puede ser común en una industria mientras que una D / E baja puede ser común en otra. Por ejemplo, las industrias intensivas en capital, como la fabricación de automóviles, tienden a tener una relación D / E superior a 2, mientras que las empresas de tecnología o servicios podrían tener una relación típica D / E inferior a 0,5.

  • ¿Qué son las finanzas?

    ¿Qué son las finanzas?

    ¿Qué son las finanzas?
    Imagen de Chronis Yan

    Finanzas es un término para asuntos relacionados con la administración, creación y estudio del dinero y las inversiones. Las finanzas se pueden dividir a grandes rasgos en tres categorías; finanzas públicas, finanzas corporativas y finanzas personales.

    Los Fundamentos de las finanzas.

    Las finanzas, como una rama distinta de la teoría y la práctica de la economía, surgieron entre 1940 y 1950. Por supuesto, los temas financieros, como el dinero, la banca, los préstamos y las inversiones, han existido desde el comienzo de la historia humana de una forma u otra.

    Hoy en día, las finanzas generalmente se dividen en tres grandes categorías: las finanzas públicas incluyen sistemas impositivos, gastos gubernamentales, procedimientos presupuestarios, políticas e instrumentos de estabilización, problemas de deuda y otras preocupaciones gubernamentales. Las finanzas corporativas implican la administración de activos, pasivos, ingresos y deudas para un negocio. Finalmente, las finanzas personales definen todas las decisiones y actividades financieras de un individuo y su hogar, incluidos los presupuestos, los seguros, la planificación de hipotecas, los ahorros y la planificación de la jubilación.

    Finanzas Públicas.

    El gobierno federal ayuda a prevenir fallas en el mercado al supervisar la asignación de recursos, la distribución de ingresos y la estabilización de la economía. La financiación regular para estos programas se garantía principalmente a través de los impuestos. Los préstamos bancarios, compañías de seguro y otros gobiernos, así como la obtención de dividendos de sus compañías también ayudan a financiar al gobierno federal.

    Los gobiernos estatales y locales también reciben ayuda del gobierno federal. Otras fuentes de financiamiento público incluyen las tazas a los usuarios de los puertos, servicios aeroportuarios y otras instalaciones; multas provenientes de infringir las leyes, o ingresos por licencias y otras tarifas.

    Finanzas Corporativas.

    Las empresas obtienen financiamiento a través de una variedad de medios, que van desde inversiones de capital hasta acuerdos de crédito. Una empresa puede obtener un préstamo de un banco o solicitar una línea de crédito. Adquirir y administrar la deuda adecuadamente puede ayudar a una empresa a expandirse y ser más rentable.

    Los start-ups pueden recibir capital de inversores de proximidad o capitalistas de riesgo a cambio de un porcentaje de propiedad. Si una empresa prospera y se hace pública, emitirá acciones en una bolsa de valores. Estas ofertas públicas iniciales (OPI) traen una gran afluencia de efectivo a una empresa. Las compañías establecidas pueden vender acciones adicionales o emitir bonos corporativos para recaudar dinero. Las empresas pueden comprar acciones que pagan dividendos, bonos «blue chip» o certificados bancarios de depósito (CD por sus siglas en inglés) que devengan intereses. Asimismo, pueden comprar otras compañías en un esfuerzo por aumentar los ingresos.

    Finanzas Personales.

    La planificación financiera personal generalmente implica analizar la situación financiera actual de un individuo o una familia, predecir las necesidades a corto y largo plazo, y ejecutar un plan para satisfacer esas necesidades dentro de las limitaciones financieras individuales. Las finanzas personales dependen en gran medida de las ganancias, los requisitos de vida y las metas y deseos individuales.Los asuntos de finanzas personales incluyen, entre otros, la compra de productos financieros por razones personales, como tarjetas de crédito, seguros de vida, salud y hogar; hipotecas y productos de jubilación. La banca personal (por ejemplo, cuentas corrientes y de ahorro, cuentas IRA y planes 401 (k)) también se considera parte de las finanzas personales.Los aspectos más importantes de las finanzas personales incluyen:

    • Evaluar el estado financiero actual: flujo de caja esperado, ahorros actuales, etc.
    • Comprar un seguro para protegerse contra un riesgo y para garantizar la seguridad del material.
    • Cálculo y presentación de impuestos.
    • Ahorros e inversiones.
    • Planificación de jubilación.

    Finanzas Sociales.

    Las finanzas sociales generalmente se refieren a inversiones realizadas en empresas sociales, incluidas organizaciones de caridad y algunas cooperativas. En lugar de una donación directa, estas inversiones toman la forma de financiamiento de capital o deuda, en la que el inversor busca tanto una recompensa financiera como una ganancia social.

    Finanzas Conductuales.

    Las finanzas conductuales, proponen teorías basadas en la psicología para explicar anomalías financieras, como aumentos o caídas graves en el precio de las acciones. El propósito es identificar y comprender por qué las personas toman ciertas decisiones financieras. Dentro de las finanzas conductuales, se supone que la estructura de información y las características de los participantes del mercado influyen sistemáticamente en las decisiones de inversión de los individuos, así como en los resultados del mercado.Las finanzas conductuales abarcan muchos conceptos, pero cuatro son clave: contabilidad mental, comportamiento de rebaño, anclaje y alta autoevaluación y exceso de confianza.

    • La contabilidad mental se refiere a la propensión de las personas a asignar dinero para propósitos específicos basados ​​en criterios subjetivos diversos, incluida la fuente del dinero y el uso previsto para cada cuenta. La teoría de la contabilidad mental sugiere que es probable que los individuos asignen diferentes funciones a cada grupo de activos o cuenta, cuyo resultado puede ser un conjunto de comportamientos ilógicos, incluso perjudiciales.
    • El comportamiento de rebaño establece que las personas tienden a imitar los comportamientos financieros de la mayoría, ya sea que esas acciones sean racionales o irracionales. En muchos casos, el comportamiento de rebaño es un conjunto de decisiones y acciones que un individuo no necesariamente tomaría por sí mismo, pero que parecen tener legitimidad porque «todos lo están haciendo». El comportamiento del rebaño a menudo se considera una de las principales causas de pánico financiero y caídas del mercado de valores.
    • El anclaje se refiere a asociar el gasto a un determinado punto o nivel de referencia, a pesar de que puede no tener relevancia lógica para la decisión en cuestión. Un ejemplo común de «anclaje» es el conocimiento general de que un anillo de compromiso de diamantes debería costar aproximadamente dos meses de salario.
    • La autoevaluación alta se refiere a la tendencia de una persona a clasificarse mejor que otras o más alta que una persona promedio. Por ejemplo, un inversor puede pensar que es un gurú de las inversiones cuando sus inversiones tienen un rendimiento óptimo (y bloquea las inversiones que tienen un rendimiento deficiente).

    Finanzas vs. Economía.

    La economía y las finanzas se informan e influyen mutuamente. Los inversores se preocupan por los datos económicos porque también influyen en los mercados en gran medida. Es importante que los inversores eviten los argumentos de «uno u otro» con respecto a la economía y las finanzas; ambos son importantes y tienen aplicaciones válidas.

    Las finanzas también se centran en cómo las empresas y los inversores evalúan el riesgo y el rendimiento. Históricamente, la economía ha sido más teórica y las finanzas más prácticas, pero en los últimos 20 años, la distinción se ha vuelto mucho menos pronunciada.

    ¿Es la financiación un arte o una ciencia?

    La respuesta corta a esta pregunta es ambas. Las finanzas, como campo de estudio y área de negocios, definitivamente tienen fuertes raíces en áreas científicas relacionadas, como la estadística y las matemáticas. Además, muchas teorías financieras modernas se asemejan a fórmulas científicas o matemáticas.