El valor presente de una anualidad es el valor actual de los pagos futuros de una anualidad, dada una tasa de rendimiento específica o tasa de descuento. Cuanto mayor sea la tasa de descuento, menor será el valor presente de la anualidad.
Comprensión del valor presente de una anualidad.
Debido al valor temporal del dinero, el dinero recibido hoy vale más que la misma cantidad de dinero en el futuro porque se puede invertir mientras tanto. Siguiendo la misma lógica, $ 5,000 dólares recibidos hoy valen más que la misma cantidad distribuida en cinco cuotas anuales de $ 1,000 cada una.
El valor futuro del dinero se calcula utilizando una tasa de descuento. La tasa de descuento se refiere a una tasa de interés o una tasa de rendimiento asumida sobre otras inversiones durante la misma duración que los pagos. La tasa de descuento más pequeña utilizada en estos cálculos es la tasa de rendimiento libre de riesgo. Los bonos del Tesoro de EE. UU. Generalmente se consideran lo más parecido a una inversión libre de riesgo, por lo que su rendimiento se utiliza a menudo para este propósito.
Ejemplo del valor presente de una anualidad.
La fórmula para el valor presente de una anualidad ordinaria, a diferencia de una anualidad adeuda, se encuentra a continuación. (Una anualidad ordinaria paga intereses al final de un período en particular, en lugar de al principio, como es el caso de una anualidad adeudada).
P = PMT x 1 – ((1/((1+r)ⁿ )) / R)
Donde:
P = Valor presente de un flujo de anualidades
PMT = Monto en dólares de cada pago de anualidad
r = tasa de interés
ⁿ = número de periodos en el cual los pagos se emitan
Suponga que una persona tiene la oportunidad de recibir una anualidad ordinaria que paga $ 50,000 por año durante los próximos 25 años, con una tasa de descuento del 6%, o acepta un pago global de $ 650,000. ¿Cuál sería la mejor opción? Usando la fórmula anterior, el valor presente de la anualidad es:
Valor presente = $50,000 x 1 – (1/(1+0.06)25) / 0.06
Valor presente = $ 639,168
Dada esta información, la anualidad vale $ 10,832 menos sobre una base ajustada en el tiempo, por lo que la persona saldría adelante eligiendo el pago de suma global sobre la anualidad.
Con una anualidad pagadera (annuity due), en la que los pagos se realizan al comienzo de cada período, la fórmula es ligeramente diferente. Para encontrar el valor de una anualidad adeudada, simplemente multiplique la fórmula anterior por un factor de (1 + r):
P = PMT x ((1 – (1/(1+r)n) /r ) x (1 + r)
Por lo tanto, si el ejemplo anterior se refiere a una anualidad adeudada, en lugar de una anualidad ordinaria, su valor sería el siguiente:
Valor presente = $50,000 x (1 – (1 / (1+0.06) ²⁵) / 0.06) x (1 + 0.06)
Valor presente = $677,518
En este caso, la persona debe elegir la opción de anualidad pagadera porque vale $ 27,518 más que la suma global de $ 650,000.
Un bono municipal es una garantía de deuda emitida por un estado, municipio o condado para financiar sus gastos de capital, incluida la construcción de carreteras, puentes o escuelas. Pueden considerarse como préstamos que los inversores otorgan a los gobiernos locales. Los bonos municipales están exentos de impuestos federales y de la mayoría de los impuestos estatales y locales, lo que los hace especialmente atractivos para las personas con altos impuestos sobre la renta.
Comprendiendo los bonos municipales.
Un bono municipal es una obligación de deuda emitida por una organización sin fines de lucro, una corporación del sector privado u otra entidad pública que utiliza el préstamo para proyectos públicos como la construcción de escuelas, hospitales y carreteras.
Tipos de Bonos Municipales.
Un bono municipal se clasifica según la fuente de sus pagos de intereses y reembolsos de capital. Un bono puede estructurarse de diferentes formas ofreciendo diversos beneficios, riesgos y tratamientos fiscales. Los ingresos generados por un bono municipal pueden estar sujetos a impuestos. Por ejemplo, un municipio puede emitir un bono que no califica para la exención de impuestos federales, lo que hace que los ingresos generados estén sujetos a impuestos federales.
Un bono de obligación general (GO por sus siglas en inglés) es emitido por entidades gubernamentales y no está respaldado por ingresos de un proyecto específico, como una carretera con peaje. Algunos bonos GO están respaldados por impuestos a la propiedad específicos; otros se pagan con cargo a fondos generales.
Un bono de ingresos asegura los pagos de capital e intereses a través del emisor o impuestos sobre las ventas, el combustible, la ocupación hotelera u otros impuestos. Cuando un municipio es un emisor de bonos, un tercero cubre los pagos de intereses y capital.
Riesgos de bonos municipales.
El riesgo de incumplimiento es bajo para los bonos municipales en comparación con los bonos corporativos. Sin embargo, los bonos de ingresos son más vulnerables a los cambios en los gustos de los consumidores o las recesiones económicas generales que los bonos GO. Por ejemplo, una instalación que suministra agua, trata las aguas residuales o proporciona otros servicios fundamentales tiene ingresos más confiables que el área de refugio rentable de un parque.
Como valor de renta fija, el precio de mercado de un bono municipal fluctúa con los cambios en las tasas de interés: cuando las tasas de interés suben, los precios de los bonos bajan; cuando las tasas de interés bajan, los precios de los bonos suben. Además, un bono con un vencimiento más largo es más susceptible a cambios en las tasas de interés que un bono con un vencimiento más corto, lo que provoca cambios aún mayores en los ingresos del inversionista en bonos municipales. Además, la mayoría de los bonos municipales no tienen liquidez; un inversor que necesite efectivo inmediato tiene que vender otros valores en su lugar.
Muchos bonos municipales tienen disposiciones de devolución, lo que permite al emisor rescatar el bono antes de la fecha de vencimiento. Un emisor normalmente solicita un bono cuando las tasas de interés bajan y vuelve a emitir bonos municipales a una tasa de interés más baja. Cuando se solicita un bono, los inversores pierden ingresos por el pago de intereses y se enfrentan a re-invertir en un bono con un rendimiento menor.
Ambos son buenos, pero uno tiene más peso que el otro.
Pre-calificación vs. pre-aprobación; descripción general.
La mayoría de los compradores de bienes raíces han escuchado que necesitan pre-calificar o ser pre-aprobados para una hipoteca si están buscando comprar una propiedad. Estos son dos pasos clave en el proceso de solicitud de hipoteca. Algunas personas usan los términos indistintamente, pero existen diferencias importantes que todo comprador de vivienda debe entender.
La pre-calificación es el paso inicial. Le da una idea del monto del préstamo para el que probablemente calificará. La aprobación previa es el segundo paso, un compromiso condicional para otorgarle la hipoteca.
«El proceso de pre-calificación se basa en datos enviados por el consumidor», dice Todd Kaderabek, corredor residencial asociado de Beverly-Hanks Realtors en el centro de Asheville, N.C. «La pre-aprobación es información verificada del consumidor, por ejemplo, una verificación de crédito».
Pre-calificación.
Obtener una pre-calificación implica proporcionar a un banco o prestamista su panorama financiero general, incluida la deuda, los ingresos y los activos. El prestamista revisa todo y da una estimación de cuánto puede esperar recibir el prestatario. La pre-calificación se puede realizar por teléfono o en línea y, por lo general, no implica ningún costo.
La pre-calificación es rápida, por lo general toma de uno a tres días para obtener una carta de pre-calificación. Tenga en cuenta que la pre-calificación del préstamo no incluye un análisis de los informes crediticios ni una mirada en profundidad a la capacidad del prestatario para comprar una vivienda.
El paso inicial de pre-calificación permite discutir cualquier objetivo o necesidad con respecto a una hipoteca. El prestamista le explicará varias opciones de hipotecas y recomendará el tipo que podría ser más adecuado.
Nuevamente, la cantidad pre-calificada no es algo seguro, porque se basa únicamente en la información proporcionada. Es solo la cantidad que el prestatario podría esperar obtener. Un comprador pre-calificado no tiene el mismo peso que un comprador pre-aprobado, que ha sido investigado más a fondo.
No obstante, la pre-calificación puede ser útil cuando llega el momento de hacer una oferta. «Una carta de pre-calificación es casi necesaria con una oferta en nuestro mercado», dice Kaderabek. «Los vendedores son inteligentes y no quieren firmar un contrato con un comprador que no puede cumplir con el contrato. Es una de las primeras preguntas que le hacemos a un comprador potencial: ¿Se ha reunido con un prestamista y ha determinado su Estado de calificación? De lo contrario, recomendamos opciones para los prestamistas. Si es así, solicitamos y guardamos una copia de la carta de pre-calificación».
Pre-aprobación.
Obtener la aprobación previa es el siguiente paso y es mucho más complicado que el anterior. «Una pre-calificación es una buena indicación de la solvencia y la capacidad de pedir prestado, pero una pre-aprobación es la palabra definitiva», dice Kaderabek.
El prestatario debe completar una solicitud oficial de hipoteca para obtener la aprobación previa, así como proporcionar al prestamista toda la documentación necesaria para realizar una verificación exhaustiva de antecedentes crediticios y financieros. El prestamista ofrecerá una aprobación previa hasta un monto específico.
Pasar por el proceso de aprobación previa también ofrece una mejor idea de la tasa de interés que se cobrará. Algunos prestamistas permiten a los prestatarios fijar una tasa de interés y / o cobrar una tarifa de solicitud de aprobación previa, que puede ascender a varios cientos de dólares.
Los prestamistas proporcionarán un compromiso condicional por escrito por un monto exacto del préstamo, lo que permitirá a los prestatarios buscar viviendas dentro de ese nivel de precio o por debajo de él. Esto coloca a los prestatarios en una ventaja cuando tratan con un vendedor, porque están un paso más cerca de obtener una hipoteca real.
Diferencias clave.
A continuación, se muestra un resumen de las diferencias entre la pre-calificación y la pre-aprobación:
Diferencias entre pre-aprobado y pre-calificado.
Pre-calificación
Pre-aprobación
¿Necesito completar una solicitud de hipoteca?
No.
Si.
¿Tengo que pagar una tarifa de solicitud?
No.
Quizás.
¿Requiere una verificación de historial crediticio?
No.
Si.
¿Se basa en una revisión de mis finanzas?
No.
Si.
¿Requiere una estimación del monto de mi pago inicial?
No.
Si.
¿El prestamista me dará una estimación del monto del préstamo?
Si.
No.
¿El prestamista me dará un monto de préstamo específico?
No.
Si.
¿El prestamista me dará información sobre las tasas de interés?
No.
Si.
Consideraciones especiales.
La ventaja de completar ambos pasos, pre-calificación y pre-aprobación, antes de buscar una casa es que ofrece una idea de cuánto puede gastar un prestatario. Esto le evita perder tiempo buscando propiedades que al final resultan demasiado caras. Obtener la pre-aprobación de una hipoteca también acelera el proceso de compra real, lo que le permite al vendedor saber que la oferta es seria en un mercado competitivo.
El prestatario le da al prestamista una copia del acuerdo de compra y cualquier otra documentación necesaria como parte del proceso de suscripción completo después de que se haya elegido una casa y se haya hecho una oferta. El prestamista contrata a un tercer contratista certificado o con licencia para que realice una tasación de la vivienda y determine el valor de la vivienda.
El último paso del proceso es un compromiso de préstamo, que solo emite un banco cuando ha aprobado al prestatario, así como la casa en cuestión, lo que significa que la propiedad se tasa al precio de venta o por encima de él. El banco también puede requerir más información si el tasador menciona algo que deba ser investigado, como problemas estructurales o un sistema de HVAC defectuoso.
Obtener una pre-calificación y una pre-aprobación para una hipoteca les da a los posibles compradores de vivienda una buena idea por adelantado de «cuánta casa» pueden pagar. Pero la mayoría de los vendedores estarán más dispuestos a negociar con aquellos que están pre-aprobados. La pre-aprobación también permite a los prestatarios cerrar el trato de una vivienda más rápidamente, lo que ofrece una ventaja en un mercado competitivo.
En Estados Unidos, una hipoteca inversa es una clase de préstamo hipotecario que está garantizado contra una propiedad residencial y que puede brindar ingresos extras a los jubilados al darles acceso al valor libre de gravámenes de sus propiedades. Pero este enfoque puede ser perjudicial, pues puedes obtener tarifas elevadas y tasas de interés altas que pueden diluir una parte sustancial del valor del patrimonio.
1.Si tu propiedad será la herencia de tus herederos – Cuando un propietario muere, su cónyuge y su patrimonio normalmente deben reembolsar (pagar o devolver) el préstamo. Según la Comisión Federal de Comercio, esto a menudo implica vender la casa para generar el efectivo necesario. Si la vivienda se vende por más del saldo pendiente del préstamo, los fondos sobrantes van a los herederos.
Sin embargo, si una casa se vende por menos, los herederos no recibirán nada, siendo el déficit cubierto por el seguro de la FHA. Es por eso que los prestatarios deben pagar las primas del seguro hipotecario en los préstamos hipotecarios inversos.
Obtener una hipoteca inversa podría complicar las cosas si deseas dejar tu casa a tus hijos, quienes tal vez no tengan los fondos necesarios para pagar el préstamo. Si bien una hipoteca a plazo tradicional de tasa fija puede ofrecer a tus herederos una solución de financiamiento para asegurar la propiedad, es posible que no califiquen para este préstamo, en cuyo caso, una propiedad familiar apreciada puede venderse a un extraño, para satisfacer rápidamente la hipoteca inversa.
2.Si vives con alguien – Si tienes amigos, parientes o compañeros de cuarto que viven contigo y que no figuran en el papeleo del préstamo, posiblemente podrían perder su derecho a vivir en la propiedad en caso de tu muerte. Esos huéspedes también pueden verse obligados a desalojar la casa si se muda por más de un año porque las hipotecas inversas requieren que los prestatarios vivan en la casa, la cual debe considerarse su residencia principal.
Si un prestatario muere, vende su casa o se muda, el préstamo vence inmediatamente. Una solución es incluir a sus inquilinos en la documentación del préstamo; sin embargo, nadie que viva contigo menor de 62 años puede ser un prestatario en la hipoteca inversa.
3.Si tiene facturas médicas – Las personas mayores que padecen problemas de salud pueden obtener hipotecas inversas como una forma de recaudar efectivo para sus facturas médicas. Sin embargo, deben ser lo suficientemente saludables para seguir viviendo dentro de ese hogar. Si la salud de una persona se deteriora hasta el punto en que debe trasladarse a un centro de tratamiento, el préstamo debe reembolsarse en su totalidad, ya que la casa ya no califica como la residencia principal del prestatario.
Mudarse a un hogar de ancianos o un centro de vida asistida durante más de 12 meses consecutivos se considera un cambio permanente de vivienda según las regulaciones de las hipotecas inversas. Por esta razón, los prestatarios deben certificar por escrito cada año que todavía viven en la casa contra la que están pidiendo prestado, para evitar una ejecución hipotecaria.
4. Si planea mudarse pronto – Si está considerando mudarse por motivos de salud u otras razones, una hipoteca inversa probablemente no sea aconsejable, porque a corto plazo, los altos costos iniciales hacen que estos préstamos sean económicamente inviables. Estos costos incluyen las tarifas del prestamista, los costos iniciales del seguro hipotecario, las primas del seguro hipotecario en curso y los costos de cierre (también conocido como liquidación), como el seguro de título de propiedad, las tarifas de tasación de la vivienda y las tarifas de inspección.
Los propietarios de viviendas que abandonan o venden repentinamente la propiedad tienen solo seis meses para pagar el préstamo. Y aunque los prestatarios pueden embolsarse los ingresos de las ventas por encima del saldo adeudado por el préstamo, ya se habrán pagado miles de dólares en costos de hipoteca inversa.
5.No puede pagar los costos – Es posible que los ingresos de la hipoteca inversa no sean suficientes para cubrir los impuestos a la propiedad, las primas del seguro de vivienda y los costos de mantenimiento de la vivienda. No mantenerse al día en cualquiera de estas áreas puede hacer que los prestamistas cancelen la hipoteca inversa adeudada, lo que podría resultar en la pérdida de la vivienda.
En el lado positivo, algunas localidades ofrecen programas de aplazamiento de impuestos a la propiedad para ayudar a las personas mayores con su flujo de efectivo, y algunas ciudades tienen programas orientados a ayudar a las personas mayores de bajos ingresos con las reparaciones del hogar. No obstante, no existen tales programas para el seguro de propietarios.
Conclusión.
Si tienes poco dinero en efectivo, pero una hipoteca inversa no termina de convencerte, existen otras opciones, como vender tu casa y conseguir una más pequeña y por ende, más barata. Los propietarios también pueden considerar alquilar propiedades, lo que alivia los dolores de cabeza de la propiedad, como los impuestos a la propiedad y las reparaciones. Otras posibilidades incluyen la búsqueda de préstamos con garantía hipotecaria, líneas de crédito con garantía hipotecaria (HELOC) o re-financiamiento con una hipoteca a plazo tradicional.
El flujo de caja libre (FCL o FCF) representa el efectivo que genera una empresa después de contabilizar las salidas de efectivo para respaldar las operaciones y mantener sus activos de capital. A diferencia de las ganancias o los ingresos netos, el flujo de caja libre es una medida de rentabilidad que excluye los gastos no monetarios del estado de resultados e incluye el gasto en equipos y activos, así como los cambios en el capital de trabajo del balance.
Los pagos de intereses están excluidos de la definición generalmente aceptada de flujo de caja libre. Los banqueros de inversión y los analistas que necesitan evaluar el desempeño esperado de una empresa con diferentes estructuras de capital utilizarán variaciones del flujo de caja libre como el flujo de caja libre para la empresa y el flujo de caja libre a capital, que se ajustan para pagos de intereses y préstamos.
De manera similar a las ventas y las ganancias, el flujo de caja libre a menudo se evalúa por acción para evaluar el efecto de la dilución.
Comprensión del flujo de caja libre.
El flujo de caja libre es el flujo de efectivo disponible para que la empresa reembolse a los acreedores o pague dividendos e intereses a los inversores. Algunos inversores prefieren FCL o FCL por acción sobre las ganancias o las ganancias por acción como medida de rentabilidad porque elimina elementos que no son en efectivo del estado de resultados. Sin embargo, debido a que el FCL representa las inversiones en propiedades, planta y equipo, puede ser irregular y desigual a lo largo del tiempo.
Beneficios del flujo de caja libre.
Debido a que el FCL representa los cambios en el capital de trabajo, puede proporcionar información importante sobre el valor de una empresa y la salud de sus tendencias fundamentales. Por ejemplo, una disminución en las cuentas por pagar (salida) podría significar que los proveedores requieren un pago más rápido. Una disminución en las cuentas por cobrar (entrada) podría significar que la empresa está recolectando efectivo de sus clientes más rápido. Un aumento en el inventario (salida) podría indicar una acumulación de existencias de productos sin vender. Incluir capital de trabajo en una medida de rentabilidad proporciona una perspectiva que falta en el estado de resultados.
El FCL también es útil como punto de partida para que los posibles accionistas o prestamistas evalúen la probabilidad de que la empresa pueda pagar los dividendos o intereses esperados. Si los pagos de la deuda de la empresa se deducen del FCL, un prestamista tendría una mejor idea de la calidad de los flujos de efectivo disponibles para préstamos adicionales. De manera similar, los accionistas pueden utilizar el FCL menos los pagos de intereses para pensar en la estabilidad esperada de los pagos futuros de dividendos.
Limitaciones del flujo de caja libre.
Imagine que una empresa tiene ganancias antes de la depreciación, amortización, intereses e impuestos (EBITDA por sus siglas en inglés) de $ 1,000,000 en un año determinado. Además, suponga que esta empresa no ha tenido cambios en el capital de trabajo (activo circulante – pasivo circulante), pero compró equipo nuevo por valor de $ 800,000 al final del año. El gasto del nuevo equipo se distribuirá a lo largo del tiempo mediante la depreciación en el estado de resultados, lo que iguala el impacto en las ganancias.
Sin embargo, debido a que el FCL representa el efectivo gastado en equipos nuevos en el año en curso, la compañía reportará $ 200,000 FCL ($ 1,000,000 de EBITDA – $ 800,000 Equipo) sobre $ 1,000,000 de EBITDA ese año. Si asumimos que todo lo demás permanece igual y no hay más compras de equipos, el EBITDA y el FCL volverán a ser iguales el próximo año. En esta situación, un inversor tendrá que determinar por qué el FCL bajó tan rápidamente un año solo para volver a los niveles anteriores, y si es probable que ese cambio continúe.
Cálculo del flujo de caja libre.
El FCL se puede calcular comenzando con flujos de efectivo de las actividades operativas en el estado de flujos de efectivo porque este número ya tendrá ganancias ajustadas para gastos no monetarios y cambios en el capital de trabajo. Se pueden utilizar otros factores del estado de resultados, el balance y el estado de flujos de efectivo para llegar al mismo cálculo.
Cómo definir el flujo de caja libre «bueno».
Afortunadamente, la mayoría de los sitios web financieros proporcionarán un resumen de FCL o un gráfico de la tendencia de FCL para la mayoría de las empresas públicas. Sin embargo, el verdadero desafío sigue siendo: ¿qué constituye un buen flujo de caja libre?
El uso de la tendencia de FCL puede ayudarlo a simplificar su análisis.
Un concepto que podemos tomar prestado de los analistas técnicos es enfocarnos en la tendencia a lo largo del tiempo del desempeño fundamental en lugar de los valores absolutos de FCL, ganancias o ingresos. Esencialmente, si los precios de las acciones son una función de los fundamentos subyacentes, entonces una tendencia positiva del FCL debe correlacionarse con las tendencias positivas de los precios de las acciones en promedio.
Un enfoque común es utilizar la estabilidad de las tendencias del FCL como medida de riesgo. Si la tendencia del FCL se mantiene estable durante los últimos cinco años, es menos probable que las tendencias alcistas de la acción se alteren en el futuro. Sin embargo, las tendencias descendentes del FCL, especialmente las tendencias del FCL que son muy diferentes en comparación con las tendencias de ganancias y ventas, indican una mayor probabilidad de un desempeño de precios negativo en el futuro.
Este enfoque ignora el valor absoluto de FCL para enfocarse en la pendiente de FCL y su relación con el desempeño del precio.
C-suite, nivel C, o títulos corporativos es un término que engloba al grupo de ejecutivos superiores más importantes de una corporación. C-suite obtiene su nombre de los títulos de los altos ejecutivos, que tienden a empezar con la letra C, de chief o jefe, como en chief executive officer (CEO), chief financial officer (CFO), chief operating officer (COO), y chief information officer (CIO).
Entendiendo el C-Suite.
Los títulos corporativos están considerados como el grupo de individuos más importante e influyente dentro de una compañía. Llegar a este alto nivel típicamente requiere una gran experiencia y habilidades de liderazgo bien afinadas. Si bien muchos ejecutivos de nivel C dependían anteriormente de los conocimientos funcionales y las aptitudes técnicas para subir los peldaños inferiores de la escala corporativa, la mayoría ha cultivado perspectivas más visionarias necesarias para tomar decisiones sólidas en la alta dirección.
Lo más frecuente es que los puestos de CEO, CFO y COO vengan a la mente cuando se habla de la suite C. Sin embargo, hay varios otros puestos que caen en este nivel ejecutivo. Otros oficiales de la C-Suite incluyen:
Chief Compliance Officer (CCO) – Jefe Oficial de Cumplimiento
Chief Human Resources Manager (CHRM) – Jefe Administrador de RRHH
Chief Security Officer (CSO) – Jefe Oficial de Seguridad
Chief Green Officer (CGO) – Jefe Oficial de Ecología
Chief Analytics Officer (CAO) – Jefe Oficial de Análisis
Chief Medical Officer (CMO) – Jefe Oficial Médico
Chief Data Officer (CDO) – Jefe Oficial de Datos
El número de puestos de nivel C varía, dependiendo de variables como el tamaño, la misión y el sector de la empresa. Mientras que las empresas más grandes pueden requerir tanto un CHRM como un COO, las operaciones más pequeñas pueden necesitar sólo un COO para supervisar las actividades de recursos humanos.
Función del Director General (CEO).
Invariablemente es el ejecutivo corporativo de más alto nivel, el CEO tradicionalmente sirve como la cara de la compañía y con frecuencia consulta a otros miembros de la suite C para asesorarse sobre decisiones importantes. Los CEO’s pueden provenir de cualquier carrera, siempre y cuando hayan cultivado un liderazgo sustancial y habilidades para la toma de decisiones a lo largo de su trayectoria profesional.
Funciones del Director Financiero (CFO).
En la industria financiera, el puesto de director financiero representa la cima de la escalera corporativa para los analistas financieros y los contables que se esfuerzan por lograr una movilidad ascendente. La gestión de carteras, la contabilidad, la investigación de inversiones y el análisis financiero son las principales habilidades que deben poseer los CFOs. Los directores financieros tienen una mentalidad global y trabajan en estrecha colaboración con los directores generales para buscar nuevas oportunidades de negocio, al tiempo que sopesan los riesgos y beneficios financieros de cada posible empresa.
Oficial Principal de Información (CIO).
Como líder en tecnología de la información, el CIO suele empezar como analista de negocios, y luego trabaja hacia la gloria de nivel C, mientras desarrolla habilidades técnicas en disciplinas como la programación, la codificación, la gestión de proyectos y el mapeo. Los CIOs suelen ser hábiles en la aplicación de estas habilidades funcionales a la gestión de riesgos, la estrategia empresarial y las actividades financieras. En muchas empresas, los CIOs son conocidos como los jefes de tecnología.
Jefe de Operaciones (COO).
Como ejecutivo de nivel C de recursos humanos (RRHH), el director de operaciones asegura que las operaciones de la compañía funcionen sin problemas. Se centran en áreas como el reclutamiento, la formación, la nómina, los servicios legales y administrativos. El COO es normalmente el segundo al mando del CEO.
Jefe de Marketing (CMO).
El CMO típicamente trabaja hasta el C-suite desde los roles de ventas o mercadeo. Estos ejecutivos están capacitados para gestionar la innovación social y las iniciativas de desarrollo de productos tanto en los establecimientos de ladrillos y morteros como en las plataformas electrónicas, esta última muy esencial en la actual era digital.
Responsabilidades en el nivel C.
Los miembros del nivel C trabajan en conjunto para asegurar que las estrategias y operaciones de una empresa se alineen con sus planes y políticas establecidas. En las empresas públicas, las actividades que no se inclinan hacia el aumento de los beneficios para los accionistas se corrigen de forma rutinaria, bajo la supervisión del personal directivo de nivel C.
Los ejecutivos de nivel C ocupan estresantes posiciones de alto riesgo y por lo tanto son recompensados con altos paquetes de compensación.
Los préstamos para bienes raíces comerciales son diferentes a los préstamos hipotecarios.
Los bienes raíces comerciales son propiedades generadoras de ingresos que se utilizan únicamente con fines comerciales. El financiamiento, incluida la adquisición, el desarrollo y la construcción de estas propiedades comerciales, generalmente se logra a través de préstamos de bienes raíces comerciales: hipotecas garantizadas por gravámenes sobre la propiedad comercial.
Al igual que con las hipotecas de viviendas, los bancos y los prestamistas independientes participan activamente en la concesión de préstamos sobre bienes raíces comerciales. Además, las compañías de seguros, los fondos de pensiones, los inversores privados y otras fuentes, incluido el programa de préstamos 504 de la Administración de Pequeñas Empresas de EE. UU., Proporcionan capital para bienes raíces comerciales.
Aquí, echamos un vistazo a los préstamos inmobiliarios comerciales, en qué se diferencian de los préstamos residenciales, sus características y lo que buscan los prestamistas.
Individuos vs. entidades.
Si bien las hipotecas residenciales generalmente se otorgan a prestatarios individuales, los préstamos inmobiliarios comerciales a menudo se otorgan a entidades comerciales. Estas entidades a menudo se forman con el propósito específico de poseer bienes raíces comerciales.
Una entidad puede no tener un historial financiero o ninguna calificación crediticia, en cuyo caso el prestamista puede exigir a los directores o propietarios de la entidad que garanticen el préstamo. Esto proporciona al prestamista un individuo (o grupo de individuos) con un historial crediticio, y del cual pueden recuperarse en caso de incumplimiento del préstamo. Si el prestamista no requiere este tipo de garantía, y la propiedad es el único medio de recuperación en caso de incumplimiento del préstamo, la deuda se denomina préstamo sin recurso, lo que significa que el prestamista no tiene recurso contra nadie ni contra nada más que la propiedad.
Programas de reembolso de préstamos.
Una hipoteca residencial es un tipo de préstamo amortizado en el que la deuda se paga en cuotas regulares durante un período de tiempo. El producto hipotecario residencial más popular es la hipoteca de tasa fija a 30 años, pero los compradores residenciales también tienen otras opciones, incluidas hipotecas a 25 y 15 años. Los períodos de amortización más largos generalmente implican pagos mensuales más pequeños y costos de interés totales más altos durante la vida del préstamo, mientras que los períodos de amortización más cortos generalmente implican pagos mensuales más grandes y costos de interés totales más bajos.
Los préstamos residenciales se amortizan durante la vigencia del préstamo para que el préstamo se reembolse en su totalidad al final del plazo del préstamo.
A diferencia de los préstamos residenciales, los términos de los préstamos comerciales suelen oscilar entre cinco años (o menos) y 20 años, y el período de amortización suele ser más largo que el plazo del préstamo.
La duración del plazo del préstamo y el período de amortización afectan la tasa que cobra el prestamista. Según la solidez crediticia del inversor, estos términos pueden ser negociables. En general, cuanto más largo sea el cronograma de reembolso del préstamo, mayor será la tasa de interés.
Relación préstamo-valor.
Otra forma en que se diferencian los préstamos comerciales y residenciales es en la relación préstamo-valor (LTV por sus siglas en inglés), una cifra que mide el valor de un préstamo frente al valor de la propiedad.
Tanto para préstamos comerciales como residenciales, los prestatarios con LTV más bajos calificarán para tasas de financiamiento más favorables que aquellos con LTV más altos. La razón: tienen más capital (o participación) en la propiedad, lo que equivale a menos riesgo a los ojos del prestamista.
Los LTV de préstamos comerciales, generalmente caen en el rango de 65% a 80% . Si bien algunos préstamos pueden otorgarse a LTV más altos, son menos comunes. El LTV específico a menudo depende de la categoría de préstamo. Por ejemplo, se puede permitir un LTV máximo del 65% para terrenos crudos, mientras que un LTV de hasta 80% podría ser aceptable para una construcción multifamiliar.
Relación de cobertura de servicio de la deuda.
Los prestamistas comerciales también miran el índice de cobertura del servicio de la deuda (DSCR por sus siglas en inglés), que compara el ingreso operativo neto anual (NOI por sus siglas en inglés) de una propiedad con su servicio anual de deuda hipotecaria, midiendo la capacidad de la propiedad para pagar su deuda. Se calcula dividiendo el NOI por el servicio anual de la deuda.
Un DSCR de menos de 1 indica un flujo de caja negativo. Un DSCR más bajo puede ser aceptable para préstamos con períodos de amortización más cortos y / o propiedades con flujos de efectivo estables. Es posible que se requieran índices más altos para propiedades con flujos de efectivo volátiles, por ejemplo, hoteles, que carecen de los arrendamientos de arrendamiento a largo plazo (y por lo tanto, más predecibles) comunes a otros tipos de bienes raíces comerciales.
Tasas de interés y tarifas.
Las tasas de interés de los préstamos comerciales son generalmente más altas que las de los préstamos residenciales. Además, los préstamos de bienes raíces comerciales generalmente implican tarifas que se suman al costo total del préstamo, incluida la tasación, legal, solicitud de préstamo, originación de préstamo y / o tarifas de encuesta. Algunos costos deben pagarse por adelantado antes de que se apruebe (o rechace) el préstamo, mientras que otros se aplican anualmente.
Pago por adelantado.
Un préstamo de bienes raíces comerciales puede tener restricciones sobre el pago anticipado, diseñadas para preservar el rendimiento anticipado del prestamista sobre un préstamo. Si los inversores liquidan la deuda antes de la fecha de vencimiento del préstamo, es probable que tengan que pagar multas por pago anticipado. Existen cuatro tipos principales de sanciones de «salida» por cancelar un préstamo antes de tiempo:
Multa por pago anticipado. Esta es la multa por pago anticipado más básica, calculada multiplicando el saldo pendiente actual por una multa por pago anticipado especificada.
Garantía de intereses. El prestamista tiene derecho a un monto específico de interés, incluso si el préstamo se cancela anticipadamente.
Bloqueo. El prestatario no puede liquidar el préstamo antes de un período específico, como un cierre patronal de cinco años.
Destrucción. Una sustitución de garantía. En lugar de pagar en efectivo al prestamista, el prestatario intercambia una nueva garantía (generalmente valores del Tesoro de EE. UU.) Por la garantía original del préstamo. Esto puede reducir las tarifas, pero se pueden imponer multas elevadas a este método de liquidación de un préstamo.
Los términos de pago anticipado se identifican en los documentos del préstamo y se pueden negociar junto con otros términos de préstamo en préstamos de bienes raíces comerciales.
Conclusión
Con bienes raíces comerciales, un inversionista compra la propiedad, alquila el espacio y cobra el alquiler de las empresas que operan dentro de la propiedad. La inversión está destinada a ser una propiedad que genere ingresos.
Al evaluar los préstamos de bienes raíces comerciales, los prestamistas consideran la garantía del préstamo, la solvencia crediticia de la entidad (o los directores / propietarios), incluidos los estados financieros y las declaraciones de impuestos sobre la renta de tres a cinco años, y las relaciones financieras, como el préstamo a valor. ratio y el ratio de cobertura del servicio de la deuda.
Una prima de seguro es la cantidad de dinero que una persona o empresa paga por una póliza de seguro. Las primas de seguro se pagan por pólizas que cubren seguros médicos, de automóvil, de hogar y de vida.
Una vez ganada, la prima es un ingreso para la compañía de seguros. También representa un pasivo, ya que la aseguradora debe proporcionar cobertura para las reclamaciones que se realicen contra la póliza. La falta de pago de la prima por parte del individuo o de la empresa puede resultar en la cancelación de la póliza.
Comprensión de las primas de seguros.
Cuando te suscribes a una póliza de seguro, su aseguradora te cobrará una prima. Esta es la cantidad que pagas por la póliza. Los asegurados pueden elegir entre varias opciones para pagar sus primas de seguro. Algunas aseguradoras permiten que el titular de la póliza pague la prima del seguro en cuotas, mensuales o semestrales, mientras que otras pueden requerir un pago total por adelantado antes de que comience la cobertura.
El precio de la prima depende de una variedad de factores que incluyen:
El tipo de cobertura
Tu edad
La zona en la que vives
Cualquier reclamo presentado en el pasado
Riesgo moral y selección adversa
Por ejemplo, en el caso de una póliza de seguro de automóvil, la probabilidad de que se presente un reclamo contra un conductor adolescente que vive en un área urbana puede ser mayor en comparación con un conductor adolescente en un área suburbana. En general, cuanto mayor es el riesgo asociado, más cara es la póliza de seguro (y, por tanto, las primas de seguro).
En el caso de una póliza de seguro de vida, la edad a la que comience la cobertura determinará el monto de su prima, junto con otros factores de riesgo (como su salud actual). Cuanto más joven sea, más bajas serán sus primas. Por el contrario, cuanto más envejece, más paga en primas a su compañía de seguros.
Las primas de seguro pueden aumentar una vez finalizado el período de la póliza. La aseguradora puede aumentar la prima por siniestros realizados durante el período anterior, si aumenta el riesgo asociado con ofrecer un tipo particular de seguro o si aumenta el costo de brindar cobertura.
Consideraciones Especiales.
Encontrar las primas más bajas.
La mayoría de los consumidores consideran que comparar precios es la mejor manera de encontrar las primas de seguro más baratas. Puede optar por comparar precios por su cuenta con compañías de seguros individuales.
Por ejemplo, la Affordable Care Act permite a los consumidores sin seguro buscar pólizas de seguro médico en el mercado. Al iniciar sesión, el sitio requiere información básica, como su nombre, fecha de nacimiento, dirección e ingresos, junto con la información personal de cualquier otra persona en su hogar. Puede elegir entre una serie de opciones disponibles según su estado de residencia, cada una con diferentes primas, deducibles y copagos. La cobertura de la póliza cambia según la cantidad que paga.
La otra opción es intentar acudir a un agente o corredor de seguros. Suelen trabajar con varias empresas diferentes y pueden intentar conseguirle la mejor cotización. Muchos corredores pueden conectarlo con pólizas de seguro de vida, automóvil, vivienda y salud. Sin embargo, es importante tener en cuenta que algunos de estos corredores pueden estar motivados por comisiones.
Cómo se utilizan las primas.
Las aseguradoras utilizan las primas que les pagan sus clientes y asegurados para cubrir las responsabilidades asociadas con las pólizas que suscriben. También pueden invertir la prima para generar mayores retornos. Esto puede compensar algunos de los costos de proporcionar cobertura de seguro y ayudar a una aseguradora a mantener sus precios competitivos.
Si bien las compañías de seguros pueden invertir en activos con diferentes niveles de liquidez y rendimiento, deben mantener un cierto nivel de liquidez en todo momento. Los reguladores de seguros estatales establecen la cantidad de activos líquidos necesarios para garantizar que las aseguradoras puedan pagar las reclamaciones.
El futuro de los precios de las primas de seguros.
Las compañías de seguros generalmente emplean a profesionales conocidos como actuarios para determinar los niveles de riesgo y los precios de las primas para una póliza de seguro determinada. La aparición de algoritmos sofisticados e inteligencia artificial está cambiando fundamentalmente la forma en que se cotizan y venden los seguros. Existe un debate activo entre quienes dicen que los algoritmos reemplazarán a los actuarios humanos en el futuro y quienes sostienen que el uso cada vez mayor de algoritmos requerirá una mayor participación de los actuarios humanos y enviará la profesión a un «siguiente nivel».
Las mejores aplicaciones de finanzas personales que te ayudan a administrar tu dinero.
Administrar el dinero, ceñirse a un presupuesto e incluso manejar las decisiones de inversión es más fácil que nunca. Esto es especialmente cierto ahora, dada la gran cantidad de aplicaciones de finanzas personales disponibles. Pero no vale la pena descargar todas las herramientas de administración de dinero móvil. Puede eliminar algunas de las conjeturas al digitalizar sus finanzas con esta lista de las principales aplicaciones de finanzas personales. Cada uno de los cinco enumerados está designado como el mejor para un propósito particular, aunque varios cumplen más de un objetivo.
La aplicación gratuita Mint, es un recurso todo en uno eficaz para crear un presupuesto, hacer un seguimiento de tus gastos y ser inteligente con tu dinero. Puede conectar todas tus cuentas bancarias y de tarjetas de crédito, así como todas tus facturas mensuales para que todas tus finanzas estén en un solo lugar.
Mint te permite saber cuándo vencen las facturas, lo que debes y lo que puedes pagar según los fondos que tiene disponibles. La aplicación también puede enviarte recordatorios de pago o advertirte si se está acercando a los límites presupuestarios. Según tus hábitos, Mint incluso te da consejos específicos para tener más control sobre tus gastos. La puntuación de crédito gratuita también es una buena ventaja.
La aplicación es gratuita y te permite conectarte a casi cualquier institución financiera en los EE. UU. También brinda consejos sobre cómo ahorrar, desde cuentas corrientes y de ahorro, tarjetas de crédito, certificados de depósito y cuentas de jubilación individual (IRA).
Características especiales: muestra tu puntaje de crédito en tiempo real.
Esta aplicación es para tí si: Quieres saber cuánto dinero tienes en un momento dado en varias cuentas y tarjetas.
You Need a Budget (YNAB) es diferente a cualquier otra aplicación de presupuesto que hayas usado antes. YNAB te ayuda a dejar de vivir de cheque en cheque, pagar deudas y «lidiar con los golpes» si surge algo inesperado. Se basa en un principio bastante simple: cada dólar tiene un trabajo en su presupuesto personal, ya sea para invertir, para pagar deudas o para cubrir los gastos de subsistencia.
You Need a Budget no te permite crear presupuestos en torno a dinero que no tienes. En cambio, te obliga a vivir dentro de tus ingresos reales. Si te sale del camino (¿y quién no lo hace ocasionalmente?), YNAB te ayuda a ver qué debes hacer de manera diferente para equilibrar tu presupuesto. Aunque los usuarios pagan una tarifa mensual o anual por YNAB, muchos sienten que el servicio y el apoyo lo valen. Clases en línea con un instructor en vivo para preguntas y respuestas para ayudarlo a aprender a presupuestar los conceptos básicos están incluidos. De hecho, YNAB es tan efectivo que el usuario promedio ahorra $ 600 los primeros dos meses. Al menos, el compromiso financiero lo alienta a usar la aplicación.
Puedes probar la aplicación gratis durante 34 días e inscribirte en una de las dos opciones, incluido el plan mensual a $ 11.99 por mes o el plan anual que cuesta $ 84 por año. Puedes usar el servicio en un iPhone, dispositivo Android o en tu escritorio.
Características especiales: no solo puede configurar presupuestos semanales / mensuales, sino que también puede configurar presupuestos para proyectos individuales, como regalos de Navidad.
Esta aplicación es para ti si: Cada otro intento que has hecho para controlar tu presupuesto te ha dejado frustrado y desesperado.
Si tu eres el tipo de persona que quiere ser tan organizado en el seguimiento de tus gastos personales como en la presentación de tus informes de gastos profesionales, te encantará la aplicación Wally totalmente gratuita. En lugar de registrar manualmente tus gastos al final del día, semana o mes, Wally te permite tomar una foto de tus recibos. Y si usas la ubicación geográfica en tu dispositivo, incluso completas esa información, te ahorraras varios pasos.
Wally es una aplicación limpia y optimizada que es extremadamente conveniente y fácil de usar. Nuevamente, es totalmente gratuito, por lo que no tendrás que desembolsar dinero en tarifas. Y la mejor parte: la aplicación no tiene anuncios. Es una excelente opción si desea obtener más información sobre el destino de tu dinero.
Funciones especiales: puede tomar una foto de sus recibos en lugar de ingresar números manualmente. Menos escritura equivale a menos errores de dedos gordos.
Esta aplicación es para ti si: Sus intentos anteriores de rastrear los gastos fueron abandonados dentro de un mes porque odiaba ingresarlos.
¿Quieres aprovechar los beneficios de automatizar el buen comportamiento financiero? Si eso suena complicado, la aplicación Acorns definitivamente no lo es. Básicamente, cada vez que realizas una compra con una tarjeta, se conecta a la aplicación, Acorns lo redondea al siguiente dólar más alto e invierte automáticamente la diferencia en una cartera de fondos cotizados en bolsa (ETF) de bajo costo que tu selecciones según tu preferencia de riesgo.
Acorns pone a trabajar tu cambio de bolsillo de una manera absolutamente eficiente. Los usuarios dicen que nunca notan la diferencia. ¿No te encantaría encontrar $ 300 o $ 500 o incluso $ 1,500 adicionales en tu cuenta de inversión cada año?
Según la aplicación, hay más de siete millones de usuarios (a febrero de 2020). La compañía dice que se necesitan unos cinco minutos para registrarse y comenzar a ahorrar. Hay tres opciones diferentes disponibles:
Invertir: esta opción cuesta $ 1 por mes y le da la opción de hacer un buen uso de tu cambio de repuesto. Además, puede obtener inversiones adicionales de los socios de la aplicación.
Invertir + Más tarde: con un precio de $ 2 por mes, esta opción genera ventajas fiscales y ayuda a los inversores a ahorrar para la jubilación. La cuenta se actualiza periódicamente para que coincida con tus objetivos preestablecidos.
Invertir + Más tarde + Gastar: esta es la opción más cara a $ 3 cada mes y viene con su propia tarjeta de débito Visa. No hay tarifas de cuenta y se reembolsan todas las tarifas de los cajeros automáticos (ATM). Además, puede seguir invirtiendo a través de cuentas de inversión integradas y de jubilación, y puede ganar hasta un 10% en inversiones de bonificación.
Funciones especiales: puede configurar su aplicación Acorns para invertir automáticamente sus ahorros sin saberlo.
Esta aplicación es para ti si: Nunca ha sido propietario de una acción porque pensó que no tenía suficiente dinero para invertir.
La mejor aplicación para autónomos: Tycoon.
Tycoon fue fundada por la supermodelo Jess Perez, cuyo portafolio incluye posar para la edición de trajes de baño de Victoria’s Secret y Sports Illustrated. Pérez notó que a las modelos, como a muchos trabajadores autónomos, a menudo se les pagaba muy tarde por su trabajo, a veces meses o incluso años después del período de pago exigido por contrato. Y es difícil para los autónomos realizar un seguimiento de varios proyectos, especialmente porque generalmente están en medio de uno cuando entra otro.
Aunque es popular entre los que trabajan en la industria de la moda (fotógrafos, estilistas, etc.), Tycoon puede ser valioso para cualquier persona que trabaje por cuenta propia. Le permite estandarizar los detalles de un concierto, establecer un cronograma para el mismo y realizar un seguimiento de los pagos que han recibido, están programados para entrar o que están vencidos: su propio pequeño balance, por así decirlo. También hace que sea fácil ver, de un vistazo, qué clientes aún no le han pagado.
Características especiales: la aplicación Tycoon se adapta a las necesidades especiales de un profesional independiente, como calcular el salario neto (menos impuestos y comisión del agente) para que pueda decidir si aceptar o no un concierto.
Esta aplicación es para ti si: Quieres decidir si vale la pena aceptar un determinado trabajo. Después de todo, el tiempo es dinero.
Una opción de venta es un contrato que otorga al propietario el derecho, pero no la obligación, de vender una cantidad específica de un valor subyacente a un precio predeterminado dentro de un período de tiempo específico. Este precio predeterminado al que el comprador de la opción de venta puede vender se denomina precio de ejercicio.
Las opciones de venta se negocian sobre varios activos subyacentes, incluidas acciones, divisas, bonos, materias primas, futuros e índices. Una opción de venta se puede contrastar con una opción de compra, que le da al tenedor el derecho a comprar el subyacente a un precio específico, ya sea en la fecha de vencimiento del contrato de opciones o antes. Es importante comprender las opciones de venta y compra al elegir si realizar una estrategia a escala.
¿Cómo funciona una opción de venta?
Una opción de venta se vuelve más valiosa a medida que disminuye el precio de la acción subyacente. Por el contrario, una opción de venta pierde su valor a medida que aumenta la acción subyacente. Cuando se ejercen, las opciones de venta proporcionan una posición corta en el activo subyacente. Debido a esto, generalmente se utilizan con fines de cobertura o para especular sobre la acción del precio a la baja.
Los inversores suelen utilizar opciones de venta en una estrategia de gestión de riesgos conocida como opción de venta protectora. Esta estrategia se utiliza como una forma de seguro de inversión; Esta estrategia se utiliza para garantizar que las pérdidas en el activo subyacente no excedan una cierta cantidad (es decir, el precio de ejercicio).
En general, el valor de una opción de venta disminuye a medida que se acerca el tiempo de vencimiento debido al impacto del deterioro del tiempo. La caída del tiempo se acelera a medida que se acerca el tiempo de vencimiento de una opción, ya que hay menos tiempo para obtener una ganancia de la operación. Cuando una opción pierde su valor temporal, queda el valor intrínseco. El valor intrínseco de una opción es equivalente a la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de la acción subyacente. Si una opción tiene valor intrínseco, se la denomina en el dinero (ITM por sus siglas en inglés).
Las opciones de venta fuera del dinero (OTM por sus siglas en inglés) y en el dinero (ATM por sus siglas en inglés) no tienen valor intrínseco porque no hay ningún beneficio en el ejercicio de la opción. Los inversores tienen la opción de vender en corto las acciones al precio de mercado más alto actual, en lugar de ejercer una opción de venta fuera del dinero a un precio de ejercicio indeseable. Sin embargo, fuera de un mercado bajista, las ventas en corto suelen ser más riesgosas que las opciones de compra.
¿Dónde negociar opciones?
Las opciones de venta, así como muchos otros tipos de opciones, se negocian a través de corredurías. Algunos corredores tienen características y beneficios especializados para los operadores de opciones. Para aquellos que tienen interés en el comercio de opciones, hay muchos corredores que se especializan en el comercio de opciones. Es importante identificar un corredor que se adapte bien a sus necesidades de inversión.
Alternativas al ejercicio de una opción de venta.
El vendedor de opciones de venta, conocido como el redactor de opciones, no necesita mantener una opción hasta su vencimiento (ni tampoco el comprador de opciones). A medida que se mueva el precio de las acciones subyacentes, la prima de la opción cambiará para reflejar los movimientos recientes del precio subyacente. El comprador de la opción puede vender su opción y minimizar la pérdida o obtener una ganancia, dependiendo de cómo haya cambiado el precio de la opción desde que la compró.
De manera similar, el escritor de opciones puede hacer lo mismo. Si el precio del subyacente está por encima del precio de ejercicio, es posible que no hagan nada. Esto se debe a que la opción puede vencer sin valor, y esto les permite quedarse con la prima completa. Pero si el precio del subyacente se acerca o cae por debajo del precio de ejercicio, para evitar una gran pérdida, el emisor de la opción puede simplemente volver a comprar la opción (lo que los saca de la posición). La ganancia o pérdida es la diferencia entre la prima cobrada y la prima que se paga para salir del puesto.
Ejemplo de una opción de venta.
Suponga que un inversionista posee una opción de venta sobre el ETF (SPY) del SPDR S&P 500, y suponga que actualmente se cotiza a $ 277,00, con un precio de ejercicio de $ 260 que vence en un mes. Por esta opción, pagaron una prima de $ 0,72 o $ 72 ($ 0,72 x 100 acciones).
El inversor tiene derecho a vender 100 acciones de XYZ a un precio de $ 260 hasta la fecha de vencimiento en un mes, que suele ser el tercer viernes del mes, aunque puede ser semanal.
Si las acciones de SPY caen a $ 250 y el inversionista ejerce la opción, el inversionista podría establecer una posición de venta corta en SPY, como si se iniciara desde un precio de $ 260 por acción. Alternativamente, el inversionista podría comprar 100 acciones de SPY por $ 250 en el mercado y vender las acciones al emisor de la opción por $ 260 cada una. En consecuencia, el inversionista ganaría $ 1,000 (100 x ($ 260- $ 250)) con la opción de venta, menos el costo de $ 72 que pagaron por la opción. La ganancia neta es de $ 1,000 – $ 72 = $ 928, menos los costos de comisión. La pérdida máxima en el comercio se limita a la prima pagada, o $ 72. La ganancia máxima se obtiene si SPY cae a $ 0.
A diferencia de una opción de venta larga, una opción de venta corta o escrita obliga al inversor a recibir o comprar acciones de la acción subyacente.
Suponga que un inversor es optimista en SPY, que actualmente cotiza a $ 277, y no cree que caiga por debajo de $ 260 durante los próximos dos meses. El inversor podría cobrar una prima de 0.72 dólares (x 100 acciones) al emitir una opción de venta sobre SPY con un precio de ejercicio de 260 dólares.
El emisor de opciones cobraría un total de $ 72 ($ 0,72 x 100). Si SPY se mantiene por encima del precio de ejercicio de $ 260, el inversor mantendrá la prima cobrada ya que las opciones expirarían y no tendrían valor. Esta es la ganancia máxima de la operación: $ 72 o la prima cobrada.
Por el contrario, si SPY se mueve por debajo de $ 260, el inversor está en apuros para comprar 100 acciones a $ 260, incluso si las acciones caen a $ 250, o $ 200, o menos. No importa cuánto caigan las acciones, el emisor de la opción de venta es responsable de comprar acciones a $ 260, lo que significa que enfrenta un riesgo teórico de $ 260 por acción, o $ 26,000 por contrato ($ 260 x 100 acciones) si las acciones subyacentes caen a cero.
