La gente habla mucho sobre las agencias de crédito, conocidas también como buró de crédito. ¿Qué hacen? ¿En qué se diferencian? ¿Y por qué hay tres? Echemos un vistazo más de cerca a estas entidades, qué hacen y cómo lo hacen.
¿Qué son las agencias de calificación crediticia?
Es común confundir las agencias de informes crediticios con las agencias de calificación crediticia. Las agencias de calificación crediticia se ocupan principalmente de las empresas y la solvencia empresarial. Surgen de la necesidad de que los inversores comparen el potencial riesgo-recompensa de ciertas inversiones y como una forma de obtener información sobre la estabilidad financiera de las empresas que buscan pedir dinero prestado mediante la emisión de bonos o acciones preferentes.
Hay tres agencias de calificación crediticia principales: Fitch, Moody’s y Standard & Poor’s. Estas agencias investigan y analizan las finanzas de una empresa y les asignan una calificación crediticia.
A diferencia de los informes crediticios o los puntajes crediticios, estas calificaciones están destinadas a proporcionar a los inversores información sobre las empresas y los emisores de inversiones basadas en deuda. Las agencias también califican las obligaciones de deuda particulares y los valores de renta fija que emiten las empresas. Las compañías también califican a las compañías de seguros por su solvencia financiera.
¿Qué son las agencias de crédito?
Si bien las calificaciones crediticias se compilan principalmente para inversores sobre empresas, gobiernos y bonos, los informes crediticios y las calificaciones crediticias se compilan principalmente para gobiernos y prestamistas sobre prestatarios individuales. Se ocupan de la solvencia crediticia del consumidor.
Las agencias de crédito empaquetan y analizan los informes crediticios del consumidor de los que se derivan las calificaciones crediticias. A diferencia de las calificaciones crediticias, que se emiten en letras, las calificaciones crediticias se emiten como números de tres dígitos, por lo general entre 300 y 850. Su calificación crediticia afecta el tamaño de un préstamo para el que puede calificar, las tasas de interés que paga por esos préstamos o una tarjeta de crédito y, a veces, incluso sus oportunidades de alquiler y empleo.
Las tres grandes agencias de crédito.
En los EE. UU., hay varias agencias o burós de crédito diferentes, pero solo tres son de importancia nacional importante: Equifax, Experian y TransUnion. Este trío domina el mercado de recopilación, análisis y distribución de información sobre consumidores en los mercados crediticios.
Equifax: con sede en Atlanta, tiene 7.000 empleados y «operaciones en los EE. UU. y otros 18 países, incluidos Argentina, Brasil, Canadá, Chile, Costa Rica, Ecuador, El Salvador, Honduras, India, Irlanda, México, Paraguay, Perú, Portugal, Rusia, España, Reino Unido y Uruguay ”. Especialmente dominante en las secciones sur y este de los EE. UU., afirma ser el líder del mercado en la mayoría de los países en los que tiene presencia.
Experian: cuya sede nacional se encuentra en Costa Mesa, California, originalmente manejaba informes para el oeste de Estados Unidos. Ahora se promociona a sí misma como «la empresa líder mundial en servicios de información». La firma “emplea aproximadamente a 16.000 personas en 39 países y tiene su sede corporativa en Dublín, Irlanda, con sedes operativas en Nottingham, Reino Unido y São Paulo, Brasil”.
TransUnion: se comercializa como un «líder mundial en información crediticia y servicios de gestión de la información». La firma con sede en Chicago tiene «operaciones y filiales en 33 países». Emplea aproximadamente a 3.700 personas.
Procesos similares, pero diferentes.
Las tres agencias de calificación recopilan el mismo tipo de información sobre los consumidores.
Es una práctica común que las agencias de crédito recopilen información de los prestamistas sobre préstamos para estudiantes y viviendas. Si está atrasado en hacer los pagos de la hipoteca, Sallie Mae puede informarlo a una agencia de crédito, generalmente después de los 45 días. Los préstamos federales brindan más margen de maniobra, permitiendo que pasen 90 días antes de presentar un informe.
Históricamente, estos puntajes se han basado en el FICO® Score asociado con la empresa de análisis de datos originalmente conocida como Fair, Isaac y Company (el nombre de la empresa cambió a FICO en 2009). Si bien aún puede obtener un puntaje FICO de cualquiera de las tres agencias, sus métodos de cálculo difieren. Experian utiliza su propio modelo de riesgo Experian / FICO v2.
Equifax también tiene un sistema de puntuación patentado (en una escala de 280 a 850), generalmente conocido como Equifax Credit Score. El puntaje crediticio predeterminado de TransUnion se llama VantageScore, que fue creado en cooperación con las otras dos agencias como una alternativa al sistema FICO; su sistema de puntuación predictiva también se conoce como TransRisk.
¿Por qué difieren las puntuaciones de crédito?
Suponga que solicita un préstamo, línea de crédito o tarjeta de crédito de un prestamista. Es casi seguro que ese prestamista realiza una verificación de crédito, solicitando que se ejecute un informe sobre usted, de al menos una de las tres principales agencias de crédito. Pero no tiene por qué utilizar los tres. El prestamista puede tener una relación preferida o valorar un sistema de calificación o informe crediticio sobre los otros dos. Todas las consultas de crédito se anotan en su informe de crédito, pero solo aparecen en las oficinas cuyos informes se extraen. Si una consulta de crédito solo se envía a Experian, Equifax y TransUnion no lo saben.
De manera similar, no todos los prestamistas informan la actividad crediticia a cada agencia de crédito. Por tanto, un informe crediticio de una empresa puede diferir de otro. Los prestamistas que informan a las tres agencias pueden ver que sus datos aparecen en los informes de crédito en diferentes momentos simplemente porque cada agencia recopila datos en diferentes momentos del mes. La morosidad generalmente no afecta su puntaje crediticio hasta que hayan pasado al menos 45 días.
La mayoría de los prestamistas examinan solo un informe de una sola agencia de crédito para determinar la solvencia del solicitante. La principal excepción es una compañía hipotecaria. Un prestamista hipotecario examina los informes de las tres agencias de crédito porque se trata de grandes cantidades de dinero por consumidor; a menudo basa la aprobación o la negación en el puntaje medio.
¿Necesita las tres puntuaciones?
Si. La información crediticia a menudo no se reporta con la misma precisión en las tres agencias de crédito, por lo que es importante que los consumidores revisen cada informe y puntaje.
Dado que algunos acreedores y cobradores solo reportan a una o dos agencias, algunos elementos se disputan en un informe, pero se verifican en otro. Los elementos también se eliminan de uno o dos informes por varias razones. Esta variación a menudo significa una gran diferencia de puntaje de crédito de una oficina a otra. Cuando se solicita una puntuación de crédito, se calcula en función de lo que hay en ese informe de crédito en particular. Entonces, si bien un consumidor puede tener un puntaje crediticio sólido basado en un informe, es posible que tenga un puntaje crediticio menor basado en otro.
Si a un consumidor se le niega el crédito debido a una mala calificación crediticia, pero tiene una mejor calificación crediticia con otra agencia, es posible que tenga suerte llamando al acreedor y pidiendo que se considere la mejor calificación, especialmente si hay una buena razón por la cual el primer puntaje de crédito es tan bajo.
¿Está listo para comprar una vivienda? ¿Cuánto puede pagar? Responder a esa segunda pregunta puede que no sea tan fácil. Antes de realizar esa compra de la vivienda, aprenda a analizar qué significa «asequibilidad». Además, deberá considerar varios factores que van desde la relación deuda-ingresos hasta las tasas hipotecarias.
Primero, comprenda su relación deuda-ingresos.
Si tiene los medios suficientes para comprar una vivienda en efectivo, entonces ciertamente puede permitirse comprar una ahora. Incluso si no puede pagar en efectivo, la mayoría de los expertos estarían de acuerdo en que puede pagar la compra si califica para una hipoteca para una vivienda nueva. Pero, ¿cuánto puede pagar en una hipoteca?
La Administración Federal de Vivienda (FHA) generalmente utiliza el estándar de relación deuda-ingreso del 43% como una guía para aprobar hipotecas. Esta relación se utiliza para determinar si el prestatario puede realizar sus pagos cada mes. Algunos prestamistas pueden ser más indulgentes o más rígidos, según el mercado inmobiliario y las condiciones económicas generales. Un 43% de DTI significa que todos sus pagos regulares de deudas, más sus gastos relacionados con la vivienda (hipoteca, seguro hipotecario, tarifas de la asociación de propietarios, impuestos sobre la propiedad, seguro del propietario, etc.) no deben equivaler a más del 43% de su ingreso bruto.
Lo que buscan los prestamistas hipotecarios.
También debe tener en cuenta la relación deuda-ingresos inicial, que calcula sus ingresos frente a la deuda mensual en la que incurriría solo con los gastos de vivienda, como los pagos de la hipoteca y el seguro hipotecario. Por lo general, a los prestamistas les gusta que esa proporción no supere el 28%.
¿Por qué no podría utilizar su proporción total de deuda a ingresos si no tiene otra deuda? Básicamente, porque a los prestamistas no les agrada que vivas al límite. Suceden desgracias financieras: pierde su trabajo, su automóvil se destruye, una discapacidad médica le impide trabajar por un tiempo. Si su hipoteca es el 43% de sus ingresos, no tendrá margen de maniobra para cuando quiera o tenga que incurrir en gastos adicionales.
La mayoría de las hipotecas son compromisos a largo plazo. Tenga en cuenta que es posible que realice esos pagos todos los meses durante los próximos 30 años. En consecuencia, debe evaluar la confiabilidad de su principal fuente de ingresos. También debe considerar sus perspectivas para el futuro y la probabilidad de que sus gastos aumenten con el tiempo.
¿Puede cubrir el anticipo?
Es mejor reducir el 20% del precio de la vivienda para evitar pagar un seguro hipotecario privado (PMI por sus siglas en inglés). Por lo general, agregado a los pagos de su hipoteca, el PMI puede costar entre el 0.5% y el 1% del monto total del préstamo hipotecario anualmente.
Un pago inicial más pequeño no significa que comprar una vivienda sea imposible. Puede comprar una vivienda con tan solo un 3,5% de anticipo con un préstamo de la FHA, por ejemplo, pero hay bonificaciones por obtener más. Además de evitar el seguro hipotecario privado antes mencionado, un pago inicial mayor también significa:
Pagos hipotecarios más pequeños: para una hipoteca de $ 200,000 con una tasa de interés fija del 4% por un período de 30 años, pagaría $ 955. Si su hipoteca fuera de $ 180,000 con una tasa de interés del 4% por un plazo de 30 años, pagaría $ 859.
Más opciones entre los prestamistas: algunos prestamistas no ofrecerán una hipoteca a menos que ponga al menos entre un 5% y un 10% de anticipo.
Poder pagar una vivienda nueva hoy no es tan importante como su capacidad para pagarla a largo plazo. No hace falta decir que poder pagar una vivienda y tener un pago inicial no responde a la pregunta de si ahora es un buen momento para actuar en esa opción.
El mercado de la vivienda.
Suponiendo que tiene su situación monetaria personal bajo control, su siguiente consideración es la economía del mercado de la vivienda, ya sea en su localidad actual o en la que planea mudarse. Tener el dinero para realizar la compra es genial, pero no responde a la pregunta de si la compra tiene sentido o no desde una perspectiva financiera.
Una forma de hacerlo es responder a la pregunta: ¿es más barato alquilar que comprar? Si comprar resulta menos costoso que alquilar, ese es un fuerte argumento a favor de la compra.
Si está comprando la propiedad con la creencia de que su valor aumentará con el tiempo, asegúrese de tener en cuenta el costo de los pagos de intereses de su hipoteca, las actualizaciones de la propiedad y el mantenimiento de rutina continuo en sus cálculos.
La perspectiva económica.
En esa misma línea, hay años en los que los precios inmobiliarios están devaluados y años en los que son anormalmente altos. Si los precios son tan bajos que es obvio que está obteniendo una buena oferta, puede tomarlo como una señal de que podría ser un buen momento para realizar su compra. En un mercado de compradores, los precios bajos aumentan las probabilidades de que el tiempo funcione a su favor y haga que su vivienda se aprecie en el futuro.
Es demasiado pronto para decir qué pasará con los precios de las viviendas en 2021. Pero si la historia se repite, podemos esperar una caída en los precios de las viviendas como resultado de la pandemia de COVID-19 y su dramático impacto en la economía.
Tasas de interés.
Las tasas de interés, que juegan un papel importante en la determinación del monto de un pago hipotecario mensual, también tienen años en los que son altas y años en los que son bajas. Obviamente, cuanto más bajo, mejor.
Época del año
Las estaciones del año también pueden influir en el proceso de toma de decisiones. Si desea la mayor variedad posible de viviendas para elegir, la primavera es probablemente el mejor momento para comprar. Los letreros de “Se vende” tienden a brotar como flores cuando el clima se calienta y el césped se vuelve verde. Parte de la razón se relaciona con el público objetivo de la mayoría de los hogares: familias que esperan mudarse hasta que sus hijos terminen el año escolar actual, pero que quieren establecerse antes de que comience el año nuevo en el otoño.
Considere sus necesidades de estilo de vida.
Si bien el dinero es una consideración importante, hay otros factores que podrían influir en su tiempo. ¿Es inminente su necesidad de espacio adicional: un nuevo bebé en camino, un pariente anciano que no puede vivir solo? ¿La medida implica que sus hijos cambien de escuela? Si va a vender una vivienda en la que ha vivido durante menos de dos años, ¿incurrirá en impuestos sobre las ganancias de capital y, de ser así, vale la pena esperar para evitar el mordisco?
Vender una vivienda, comprar otra.
Si está vendiendo una vivienda y planea comprar otra, guarde las ganancias de su vivienda actual en una cuenta de ahorros y determine si, después de tener en cuenta otros gastos necesarios como los pagos del automóvil o el seguro médico, podrá pagar la hipoteca . También es importante recordar que se deberán asignar fondos adicionales para mantenimiento y servicios públicos.
Cuando calcule, use sus ingresos actuales y no asuma que ganará más dinero en el futuro. Los aumentos no siempre ocurren y las carreras cambian. Si basa el precio de la vivienda que desea comprar en sus potenciales ingresos futuros, también podría organizar una cena romántica con sus tarjetas de crédito, ya que terminará en una relación duradera con ellas.
¿Planea quedarse quieto?
La asequibilidad debe ser lo primero que busque en una vivienda, pero también es bueno saber cuánto tiempo va a querer vivir allí. De lo contrario, podría quedar atrapado con una vivienda que no puede pagar en una ciudad o pueblo que está listo para (o debe) dejar.
Muchos expertos financieros sugieren vivir en una vivienda durante cinco años antes de venderla como guía. No olvide tener en cuenta los costos relacionados con la compra, la venta y la mudanza. También considere el punto de equilibrio para las tarifas hipotecarias asociadas con la vivienda que está vendiendo. Si no puede decidir en qué ciudad o pueblo va a vivir y cuál es su plan para los próximos cinco años, es posible que no sea el momento adecuado para comprar una vivienda.
Conclusión.
¿Entonces, está listo para comprar una vivienda? En resumen, sí, si puede permitírselo. Pero «pagar» no es tan simple como solo considerar lo que hay en su cuenta bancaria en este momento. Una serie de otras consideraciones financieras y de estilo de vida deben figurar en sus cálculos.
Cuando se toman en cuenta todos estos elementos, “si puede permitírselo” comienza a parecer más complicado de lo que parece. Pero considerarlos ahora puede evitar errores costosos y problemas financieros más adelante. Por supuesto, hay un mejor momento para saltar: cuando encuentra la vivienda perfecta en el lugar perfecto para la venta, a un precio perfecto.
Una parte vital del éxito de un trader, especialmente aquellos que comercian con frecuencia, es la capacidad de evaluar los patrones en los datos comerciales. Las técnicas de análisis técnico pueden eliminar la emoción de una decisión comercial. Un sistema de análisis técnico puede generar indicadores de compra / venta y ayudar a localizar nuevas oportunidades comerciales. Con las mejoras en el hardware y la velocidad de acceso a millones de puntos de datos durante los últimos 15 años, las herramientas de análisis técnico están disponibles para todos los traders en línea.
La mayoría de los sitios que ofrecen herramientas de análisis técnico también guían a los nuevos traders hacia una comprensión fundamental de los conceptos básicos. Algunos de estos recursos son gratuitos o están incluidos en la plataforma de un corredor, pero otros cobran una tarifa. Echaremos un vistazo a las herramientas de análisis técnico que están integradas en las ofertas de los corredores, así como a algunos recursos independientes. Estos se enumeran en orden alfabético y no pretenden implicar una clasificación.
Corredores que ofrecen herramientas de análisis técnico.
Varios de los corredores que se enumeran a continuación utilizan Recognia, un proveedor externo. Recognia, una empresa canadiense, proporciona excelentes herramientas de análisis técnico que muchos corredores han integrado en sus plataformas de negociación frecuente. Las herramientas de Recognia analizan automáticamente la acción del precio para identificar e interpretar patrones gráficos clásicos y otras condiciones críticas basadas en prácticas aceptadas de análisis técnico. Estas notificaciones de eventos técnicos brindan a los traders información sobre las fortalezas y debilidades de las acciones en consideración. Los inversores individuales no pueden acceder a estas herramientas fuera de las plataformas de corretaje, pero encontrará su tecnología incorporada en bastantes sitios de comerciantes activos.
Ally Invest es parte de una empresa de servicios financieros diversificados que incluye banca, préstamos y un corretaje centrado en opciones anteriormente conocido como TradeKing. Ally Invest ha dado grandes pasos para convertirse en un mejor corredor para los inversores más nuevos, pero esto va en detrimento de la base de clientes centrada en opciones que heredó en la adquisición de TradeKing.
La plataforma de corretaje de Ally Invest incluye un evaluador de acciones que funciona con Recognia.
La plataforma de comercio frecuente de Charles Schwab, StreetSmart Edge, ofrece Screener Plus, que utiliza datos de transmisión en tiempo real, lo que permite a los clientes filtrar acciones y ETF en función de una variedad de criterios fundamentales y técnicos, incluidas las señales técnicas de Recognia. Los comerciantes pueden establecer los parámetros que son más importantes para ellos y luego integrar los resultados de Screener Plus con sus listas de observación predefinidas. Los gráficos personalizables de StreetSmart Edge incorporan herramientas de reconocimiento de patrones de Recognia. Los gráficos en dispositivos móviles incluyen bastantes indicadores de análisis técnico, aunque no hay herramientas de dibujo.
En Power E * TRADE, la plataforma de traders activos de la empresa, el escáner Live Action tiene más de 100 pantallas predefinidas que escanean el mercado en tiempo real con precios en vivo y métricas analíticas en vivo basadas en eventos técnicos, fundamentales, ganancias, sentimiento y noticias. . Los escaneos del oscilador integrados en Live Action ayudan a descubrir acciones sobre-compradas o sobrevendidas y exploran oportunidades adicionales para la cartera de un cliente. Muchas de estas pantallas integradas son exclusivas de la plataforma Power E * TRADE. El escáner Recognia le permite escanear acciones en función de eventos técnicos o patrones, y establecer alertas cuando se cumplen nuevos criterios. Puede utilizar las capacidades de negociación en papel de Power E * TRADE para probar su sistema técnico de negociación.
Active Trader Pro es la interfaz de negociación descargable de Fidelity, que ofrece un conjunto de funciones más profundo que el que está disponible en el sitio web. Active Trader Pro proporciona funciones de gráficos personalizables y herramientas comerciales por adelantado. El software puede alertarlo sobre señales técnicas en las acciones que está siguiendo y brindar alertas sobre posiciones abiertas. Los gráficos basados en la web de Fidelity han integrado patrones técnicos y eventos proporcionados por Recognia. Los gráficos avanzados en la web ofrecen la capacidad de ver hasta 40 años de datos históricos de precios, 30 días de datos intradiarios, datos de horas extendidas y más de 60 indicadores técnicos totalmente personalizables.
El Centro de aprendizaje en línea de Fidelity con contenido compuesto por artículos, videos, seminarios web, infografías y seminarios web grabados, incluye un enfoque en el análisis técnico. Fidelity también ofrece sesiones semanales de coaching en línea, donde los clientes pueden asistir con un grupo pequeño (de ocho a 10 asistentes) para tener discusiones en profundidad sobre los temas de opciones y análisis técnico.
Se ofrecen gráficos ampliamente personalizables en todas las plataformas de Interactive Brokers e incluyen cientos de indicadores y datos de transmisión en tiempo real. Traders Workstation (TWS), la plataforma de operaciones insignia de IB, contiene herramientas avanzadas de análisis técnico con más de 120 indicadores y más de 30 años de datos. Hay una versión de demostración de TWS disponible que permite a los traders aprender cómo funciona la plataforma y probar escenarios comerciales. Además, es posible adjuntar una plataforma de análisis de terceros a su cuenta IBKR. Se puede buscar una lista completa de proveedores en Investors Marketplace.
Destinada a los traders muy frecuentes, la plataforma insignia de Lightspeed, un programa descargable llamado Lightspeed Trader, tiene un escáner de mercado en vivo altamente personalizable llamado LightScan que puede ayudarlo a buscar oportunidades comerciales actuales. LightScan busca en todo el universo de acciones para mostrar símbolos ordenados y filtrados según sus preferencias. Hay más de 100 criterios posibles para buscar, que se pueden combinar. La plataforma insignia tiene gráficos personalizables con 20 años de datos históricos disponibles. Hay una versión de demostración de la plataforma disponible para aquellos que deseen una prueba de manejo.
La plataforma enfocada en opciones avanzadas de TD Ameritrade, Thinkorswim, permite a los traders personalizar la plataforma con sus herramientas favoritas y un ticket comercial. Aunque la plataforma se diseñó inicialmente para el comercio de opciones, también hay muchas herramientas analíticas para los traders de acciones. Encontrará herramientas de dibujo, indicadores técnicos y herramientas de visualización de datos. Thinkorswim permite a los traders crear sus propias herramientas de análisis, así como utilizar un lenguaje de programación integrado llamado ThinkScript. La versión de escritorio de Thinkorswim es la más poderosa, pero también puede usar una versión web o la aplicación móvil. Todos incluyen transmisión de datos en tiempo real que impulsan más de 400 estudios técnicos.
Charles Schwab, que está en proceso de adquirir la empresa matriz de Thinkorswim, TD Ameritrade, anunció el 5 de agosto de 2020 que las plataformas comerciales de Thinkorswim seguirán funcionando una vez que las dos empresas se fusionen. Se espera que la adquisición se cierre en el cuarto trimestre de 2020, y se espera que las integraciones de la plataforma demoren otros 18-36 meses.
El análisis técnico y el modelado estadístico de las estrategias comerciales es una fortaleza clave de la plataforma TradeStation. El corretaje surgió de la firma de desarrollo de software de análisis técnico Omega Research, por lo que el análisis técnico está en su ADN. La plataforma descargable TradeStation 10 ofrece una increíble capacidad de creación de gráficos basada en datos de ticks. El análisis técnico automatizado está integrado en el paquete de gráficos, mostrando patrones técnicos en los gráficos a medida que se forman. Las capacidades de gráficos web se asemejan mucho a TradeStation 10, incluida una nueva barra de herramientas con acceso para ajustar marcos de tiempo, herramientas de dibujo, sesiones y estilos. Esta es una de las mejores aplicaciones de gráficos disponibles para cualquier corredor, y es especialmente notable por lo bien que se integra con el sistema de gestión de pedidos de TradeStation.
Los usuarios de TradeStation también pueden crear y probar un sistema comercial basado en eventos técnicos. El simulador de operaciones de TradeStation tiene todas las herramientas que encontrará en TradeStation 10 e incluye una gran base de datos histórica para las estrategias de backtesting.
Tradier ofrece un sistema de gestión de cuentas de corretaje, un motor de negociación y algunos datos de mercado. La configuración de la cuenta y los datos del mercado se basan en la nube, por lo que los clientes pueden iniciar sesión y operar desde cualquiera de los socios desarrolladores de Tradier. Mediante una interfaz de programación de aplicaciones (API), los diseñadores de aplicaciones para el usuario pueden lanzar sus propias plataformas de negociación, aplicaciones móviles, sistemas de negociación algorítmica u otras funciones personalizadas para sus clientes. La capacidad de adjuntar una plataforma de terceros a la cuenta de corretaje en línea de uno no es nueva, algunos de los corredores mencionados anteriormente también pueden hacerlo, pero Tradier es el primer corredor en convertirlo en el centro de su modelo de negocio. En la siguiente sección notaremos si un sitio de análisis técnico independiente puede integrarse en la plataforma de gestión de corretaje de Tradier, lo que permite transacciones mientras se utilizan herramientas analíticas.
eSignal es uno de los nombres respetados en el análisis técnico, que se lanzó a mediados de la década de 1990. La versión actual, eSignal 12, es un paquete de software descargable basado en Windows que ofrece estudios de análisis técnico, backtesting de estrategias comerciales, gráficos personalizables y datos de intercambios globales. A través de API, los usuarios pueden comerciar con varias docenas de corredores, incluidos Tradier e Interactive Brokers. Sin embargo, es caro: la versión básica, que usa datos con retraso de 15 minutos y solo ofrece 25 estudios técnicos, cuesta $ 54 / mes, mientras que la versión Signature, que se ejecuta en datos en tiempo real y ofrece varios cientos de estudios técnicos, cuesta $ 176 / mes. Hay un 10% de descuento si paga con un año de anticipación.
Las capacidades de gráficos de Market Gear le permiten analizar indicadores personalizables, ver sus operaciones, dibujar líneas de tendencia permanentes, revisar operaciones pasadas y seleccionar entre una variedad de marcos de tiempo. El escáner le permite clasificar entre más de 100 indicadores técnicos personalizables para encontrar oportunidades comerciales basadas en datos técnicos. Escriba tantos escaneos como desee y configure sus favoritos para un acceso rápido. Market Gear se conecta a través de API a TD Ameritrade, E * TRADE y Ally Invest. El precio comienza en $ 38 por mes.
MetaStock es otro de los actores de larga data en la industria del análisis técnico que se fundó a fines de la década de 1980. Hay varias versiones del software disponibles; el más útil para los comerciantes frecuentes es MetaStock R / T, que utiliza datos comerciales en tiempo real de su elección de intercambios. Incluye más de 150 indicadores y estudios de líneas, además de interpretaciones de indicadores que lo ayudan a comprender cómo operar con cada indicador. Para usuarios avanzados, The Indicator Builder le permite escribir sus propios indicadores. Puede crear y probar estrategias comerciales por su cuenta o trabajar con las estrategias que se incluyen en el paquete. MetaStock puede identificar más de 30 patrones de velas en un gráfico, brindándole consejos sobre cómo interpretarlos y usarlos. Una suscripción a Metastock R / T cuesta $ 100 / mes; las fuentes de datos son adicionales. MetaStock se conecta a través de API a Interactive Brokers y otros corredores en línea.
NinjaTrader ofrece un entorno de negociación que puede utilizar para crear, probar y simular un sistema de negociación de acciones, divisas y futuros antes de invertir dinero real en un mercado real. NinjaTrader en sí es de uso gratuito para gráficos avanzados, backtesting y simulación de comercio, pero hay tarifas para algunos indicadores creados por desarrolladores externos. Encontrará más de 100 indicadores técnicos en el paquete básico, además de fundamentos, gráficos, registros comerciales y herramientas de investigación. A través de la API, puede incorporar NinjaTrader a TD Ameritrade, Interactive Brokers, OANDA, FXCM y otros, o comerciar utilizando el propio servicio de corretaje de NinjaTrader.
Slope of Hope se fundó en 2005 después de que el creador y oso permanente Tim Knight vendiera su sitio de gráficos, Prophet.net, a TD Ameritrade, para compartir gráficos y experiencias comerciales con algunos de sus fanáticos. Ahora es un destino para análisis técnico, ideas comerciales, gráficos y discusiones con traders de todo tipo. Muchas de las características, incluido un paquete de gráficos técnicos muy poderoso, son de uso gratuito y rivalizan con las capacidades de sitios mucho más costosos. Una característica clave de SlopeCharts es SlopeRules, que le permite crear y probar un sistema de negociación utilizando reglas técnicas. Arrastra y suelta las reglas que te gustaría usar en un gráfico y pruébalas, luego configura una alerta para avisarte cuando se cumplan las condiciones. Los traders de opciones encontrarán excelentes herramientas analíticas. Los niveles de membresía premium ($ 14.95- $ 79.95 por mes, dos meses gratis con una suscripción anual) ofrecen acceso a datos adicionales, análisis de opciones de gran alcance y acceso a ideas comerciales exclusivas.
StockCharts le permite crear gráficos de precios intradiarios, diarios, semanales, mensuales, trimestrales y anuales, gráficos de puntos y figuras, gráficos de estacionalidad, gráficos de rotación relativa y más. Hay más de 1000 indicadores e índices técnicos del mercado, y cobertura de datos en tiempo real para una serie de criptomonedas, incluidas Bitcoin, Ethereum, XRP, Litecoin y Bitcoin Cash. La capacidad de realizar análisis técnicos sobre criptomonedas es relativamente única. Puede utilizar un conjunto limitado de funciones de forma gratuita; Los planes de suscripción mensual que permiten estudios técnicos adicionales y más datos históricos oscilan entre $ 14,95 y $ 39,95.
TC 2000 es también un nombre respetable en el mundo del análisis técnico, y antes se conocía como Worden’s TC 2000. La versión 20 tiene plataformas Windows, Mac, móviles y web disponibles, además, puede conectarse directamente a Interactive Brokers para realizar transacciones a través de TC 2000 Corretaje. TC2000 combina gráficos, selección de acciones y opciones y funciones comerciales, y puede usar la versión práctica de forma gratuita. Necesitará la suscripción de nivel Gold o Platinum ($ 29.99- $ 89.98 por mes) para usar los escáneres; Las suscripciones Platinum le permiten escanear el mercado en busca de condiciones específicas en cualquier fecha que tenga datos disponibles, solo para tener una idea de qué tan bien funcionará un indicador personalizado que pueda estar construyendo. Los clientes de corretaje reciben un descuento de $ 300 al año en una suscripción Platinum. Las fuentes de datos incurren en cargos adicionales.
TickerTocker, lanzado en 2018, ofrece a los usuarios una amplia variedad de servicios comerciales, que incluyen educación, investigación y recursos comerciales automatizados. Puede seguir a otros miembros que hayan iniciado sesión como líderes o utilizar las herramientas de creación de estrategias para generar su propio sistema de negociación. Puede realizar una prueba retrospectiva de las estrategias que ha creado con datos históricos para ver cómo habría funcionado. El sistema de gráficos integrado le permite superponer gráficos de precios con indicadores técnicos. El sitio también incluye el canal de televisión comercial sindicado y en la plataforma de Ticker Tocker, Ticker Tocker TV. La plataforma es compatible con corredores, incluidos Interactive Brokers, E * TRADE, TD Ameritrade, Tradier, Fidelity Investments y TradeStation. Puede unirse y utilizar muchas de las funciones sin cargo, aunque existen tarifas por los servicios premium y el acceso a expertos.
Trade Ideas LLC, lanzada en 2003, cuenta entre sus suscriptores con inversores, comerciantes y profesionales del mercado en más de 65 países. El sistema tiene 311 alertas y 243 filtros que incluyen conjuntos de datos fundamentales, técnicos, de redes sociales y otros conjuntos de datos no estructurados e identifica oportunidades comerciales a corto plazo y oscilantes. Los suscriptores también pueden crear sus propias fórmulas como indicadores y crear listas de observación y alertas en tiempo real personalizadas, actualizando dinámicamente. Estos sistemas de negociación se pueden probar y comercializar en un entorno comercial simulado. Los suscriptores del plan premium con cuentas de Interactive Brokers conectadas pueden enviar operaciones en vivo a través de la plataforma Trade Ideas. La plataforma Trade Ideas se vincula con la mayoría de las plataformas comerciales y de gráficos. La mayoría de los suscriptores de TradeIdeas ahora aprovechan HOLLY AI de TI, un asistente comercial artificialmente inteligente para identificar operaciones derivadas de estrategias continuamente optimizadas que están demostrando una ventaja de rendimiento constante en el mercado. Trade Ideas se puede descargar en plataformas Windows y también ofrece una versión web para acceder desde cualquier dispositivo. Una suscripción estándar cuesta $ 118 por mes ($ 1068 por año), mientras que los servicios premium cuestan $ 228 mensuales ($ 2268 por año).
TradingView tiene más de 100 indicadores combinados con herramientas de dibujo inteligentes que cubren acciones, divisas y criptomonedas globales. El lenguaje patentado Pine Script le permite cambiar los indicadores existentes o crear cualquier cosa desde cero. La biblioteca pública de scripts contiene miles de scripts publicados por otros miembros de TradingView. Puede utilizar un conjunto limitado de funciones de forma gratuita; las suscripciones con acceso a funciones y datos adicionales cuestan entre $ 14.95 y $ 59.95 por mes. Hay un sistema de comercio en papel integrado, o puede vincular TradingView a una cuenta de corretaje con varios corredores, incluido TradeStation.
Fundada en 2016, TrendSpider tiene una impresionante variedad de herramientas de análisis técnico diseñadas para ayudarlo a encontrar, planificar y programar sus operaciones con mayor eficiencia y precisión. Puede generar listas de observación dinámicas utilizando Market Scanner, que puede buscar en períodos de tiempo que van desde 1 minuto hasta 1 mes. Hay varias docenas de escáneres integrados, o puede diseñar el suyo propio. Los datos de mercado en tiempo real y más de 20 años de datos históricos se incluyen sin cargo adicional. La plataforma está basada en la web con sus personalizaciones almacenadas en la nube. El paquete de gráficos incluye la capacidad de realizar pruebas retrospectivas (para clientes Premium y Elite) de las estrategias que ha creado. Las suscripciones oscilan entre $ 33 y $ 97 por mes, con descuentos para planes anuales prepagos.
En Estados Unidos, más de la mitad de los adultos han pospuesto su atención dental debido al costo en al menos una ocasión. Pero si bien retrasar los procedimientos puede ahorrar dinero por adelantado, a menudo conduce a un gasto mucho mayor a largo plazo.
Desafortunadamente, muchos planes de seguro dental requieren un período de espera para ciertos servicios, lo que significa que los tratamientos como empaste y endodoncia no estarán cubiertos durante seis meses a un año o más después de la fecha de inicio de la póliza.
Pero eso no significa que no tengas suerte. Algunas compañías de seguros dentales ofrecen planes sin períodos de espera para que pueda obtener cobertura de servicios preventivos, básicos y mayores, y en ocasiones incluso de ortodoncia, sin tener que esperar un solo día.
Los 7 mejores planes de seguro dental sin período de espera de 2020.
Humana : El mejor en general.
Ventajas
Sin período de espera para todos los servicios cubiertos
Elija entre tres tipos de planes diferentes
270,000 dentistas dentro de la red
Desventajas
Cobertura deficiente para ortodoncia
Co-seguro más alto que algunos competidores
Límites a los servicios preventivos
Humana ofrece períodos de espera con cuatro de sus seis planes dentales, y las opciones y beneficios disponibles son algunos de los mejores de la industria. Aquellos que quieran que la cobertura comience de inmediato pueden elegir entre dos planes PPO, un HMO y un plan de descuento dental con algunas de las primas más bajas que pudimos encontrar de cualquier proveedor.
El plan Preventive Value Individual está diseñado para aquellos que solo necesitan servicios preventivos y básicos, mientras que Dental Loyalty Plus agrega una cobertura de servicio importante. Ambos planes pagan el 100% de los servicios preventivos, aunque hay un límite. Ninguno de estos planes PPO cubre la ortodoncia.
Humana también ofrece un plan HMO sin períodos de espera. Las primas para el Plan Dental Value son sin deducibles ni máximos anuales. Este plan se basa en copagos, sin cargo por ciertos servicios de rutina como dos exámenes y limpiezas por año.
Finalmente, Dental Savings Plus es un plan de descuento dental extremadamente asequible. El plan ofrece descuentos del 20% al 40% cuando visita una de las 160,000 ubicaciones de atención dental participantes. Esto incluye un descuento del 20% en ortodoncia, que en realidad es una mejor oferta que el co-seguro que ofrecen algunos planes de seguro dental más costosos.
Por qué elegirlo: Humana ofrece las más diversas opciones de seguro dental sin período de espera, con tres tipos de planes diferentes para elegir. Tenga en cuenta eso con primas asequibles, deducibles bajos y una enorme red de proveedores, y esta aseguradora se destaca fácilmente como la mejor opción general en nuestra revisión.
Denali Dental : Mejor atención preventiva.
Ventajas
Cuatro limpiezas y dos exámenes incluidos anualmente
Deducible vitalicio bajo
Hasta $ 6,000 máximo anual
Desventajas
Primas altas
Las tasas de co-seguro son altas inicialmente
Ortodoncia no cubierta en planes de menor costo
Denali Dental ofrece planes sin esperas que incluyen cuatro limpiezas por año, más que cualquier otro proveedor. Los tres planes, llamados Ridge, Peak y Summit, tienen un precio por área geográfica y pueden ser más o menos costosos según el lugar donde viva.
Si bien las primas mensuales son altas, los incentivos de lealtad de Denali Dental pueden hacer que el costo valga la pena para cualquiera que tenga la intención de permanecer con el mismo proveedor durante varios años. Cada plan respeta un deducible de por vida de $ 100 a $ 250, a diferencia de otras aseguradoras que restablecen sus deducibles cada año. Denali Dental también reduce los pagos de co-seguro y aumenta los máximos anuales por cada año que permanezca en la compañía, y los beneficios alcanzan su máximo potencial en el cuarto año de cobertura.
Un inconveniente: el plan Peak de Denali Dental solo cubre el 80% de los servicios preventivos, como exámenes y limpiezas, lo que significa que tendrá que pagar el 20% restante de su bolsillo. Este es el único plan PPO que encontramos de todos los proveedores evaluados que no ofrecían una cobertura del 100% en servicios preventivos. Afortunadamente, los planes Ridge y Summit cubren el 100% de los servicios preventivos, por lo que sus cuatro limpiezas anuales serán completamente gratuitas.
Por qué elegirlo: Denali Dental es lo mejor para la atención preventiva de todas las aseguradoras en nuestra revisión porque la compañía cubre más servicios de atención preventiva que cualquier otro proveedor, lo que significa que puede limpiarse los dientes hasta cuatro veces por año calendario con una póliza.
UnitedHealthcare : Mejor cobertura básica.
Ventajas
Primas mensuales asequibles
Tarifas de co-seguro bajas para servicios básicos
No espere por la cobertura básica y preventiva
Desventajas
Período de espera de seis meses para servicios importantes en algunos planes
Solo un plan cubre la ortodoncia
Cobertura deficiente para los principales servicios
Incluso con una buena higiene bucal y atención preventiva de rutina, la mayoría de las personas necesitan servicios dentales básicos, como empastes y endodoncias en algún momento. Si está buscando un seguro que cubra uno de estos tratamientos, no debe esperar de seis meses a un año para que la póliza entre en vigencia. En este caso, recomendamos UnitedHealthcare. Siete de los ocho planes dentales del proveedor no tienen un período de espera para los servicios básicos y preventivos.
Las pólizas de seguro dental de UnitedHealthcare se clasifican en dos niveles: Primario y Premier. Algunos de los planes primarios cubren los principales servicios con un período de espera de seis meses, mientras que otros no; ninguno cubre la ortodoncia. Los planes Premier cubren los principales servicios sin esperar o con una espera de seis meses. Un plan cubre la ortodoncia, pero la cobertura no comenzará hasta 12 meses después de la fecha de inicio de la póliza.
Las tarifas de co-seguro para servicios básicos y preventivos son muy competitivas. Todas las pólizas cubren el 100% de los servicios preventivos y los costos de bolsillo se reducen cada año para todos los demás procedimientos. Pagará del 50% al 65% de los costos del servicio básico durante el primer año, pero esto se reduce a solo el 20% para el tercer año.
Por qué elegirlo: UnitedHealthcare es lo mejor de nuestra revisión para la cobertura básica con varias opciones asequibles que cubren todas sus necesidades dentales básicas, y la mayoría de las pólizas de seguro dental de UnitedHealthcare no imponen un período de espera para estos servicios básicos, acompañadas de bajas tasas de co-seguro que disminuyen cada año que permanezca con el proveedor.
Spirit Dental : Mejor cobertura importante.
Ventajas
Sin períodos de espera para los procedimientos cubiertos
Deducible único de $ 100
Límites anuales de hasta $ 5,000
Desventajas
Altos costos de bolsillo para la ortodoncia
Primas mensuales caras
Términos menos favorables en el primer año
Tener una póliza de seguro que cubra trabajos dentales de importancia puede al menos brindarle cierta tranquilidad financiera. Spirit Dental es una de las pocas compañías de seguros dentales que no impone un período de espera para servicios importantes en ninguna de sus pólizas.
Una desventaja es que, aunque no hay espera para los servicios importantes, la póliza solo cubrirá del 10% al 25% del costo de estos procedimientos durante el primer año, que eventualmente aumentará del 50% al 65% en el tercer año de cobertura. Sin embargo, esto está en línea o es mejor que las tarifas de co-seguro ofrecidas por los competidores.
Por qué lo elegimos: Spirit Dental es nuestro mejor para la cobertura principal, ya que ofrece ocho pólizas sin período de espera y tarifas competitivas de co-seguro para los principales servicios. Las diversas opciones de cobertura le permiten encontrar el equilibrio adecuado entre primas mensuales, máximos anuales y flexibilidad fuera de la red.
Ameritas: Lo mejor para ortodoncia.
Ventajas
Sin esperar por ningún servicio, incluida la ortodoncia
Todos los planes incluyen cobertura de ortodoncia
Altas tasas de cobertura después de un año
Desventajas
$ 1,000 máximo de por vida en ortodoncia
Sin límite por póliza en un deducible anual
Planes de menor costo limitados a proveedores dentro de la red
Ameritas ofrece cuatro pólizas sin períodos de espera en ortodoncia, y aunque los costos de bolsillo son del 85% en el primer año, caen a solo 50% después de esto. Hay un máximo de por vida de $ 1,000 en procedimientos de ortodoncia, que es estándar para la mayoría de las pólizas de seguro dental.
Para otros tipos de atención, los cuatro planes dentales de Ameritas siguen el mismo programa de tarifas de co-seguro. La atención preventiva está cubierta por completo con un límite de dos exámenes y limpiezas por año. Los servicios básicos tienen una tasa de co-seguro del 45% durante el primer año y una tasa del 20% para cada año subsiguiente, mientras que los servicios principales se facturan con una tasa de co-seguro del 80% en el primer año y una tasa del 50% después de eso.
Por qué elegirlo: Ameritas ofrece los mejores términos para ortodoncia sin períodos de espera y tasas de co-seguro que comienzan en el 85% pero bajan al 50% después de un año, lo que convierte a esta compañía en la mejor para la ortodoncia en esta revisión.
Lo mejor para los veteranos: MetLife.
Ventajas
Cobertura asequible para veteranos y sus dependientes
458,000 ubicaciones de dentistas
Máximos anuales de hasta $ 3,500
Desventajas
Debe estar inscrito en el programa de atención médica de VA
Solo dos opciones de política disponibles
Periodo de espera de 24 meses para ortodoncia
El proveedor de seguros MetLife hace cumplir los períodos de espera para la mayoría de sus pólizas, pero estos no se aplican a los miembros del servicio retirados a través del Programa de Seguro Dental para Asuntos de Veteranos. Abiertas a cualquier veterano inscrito en el programa de atención médica de VA, estas pólizas dentales están disponibles en dos niveles de cobertura: básica y alta.
Las pólizas MetLife tienen un plan cubre el 100% de la atención preventiva, del 50% al 70% de los servicios básicos y del 30% al 50% de los servicios principales. La ortodoncia solo está cubierta por la opción de cobertura alta a una tasa del 50%, aunque hay un período de espera bastante largo de 24 meses. Sin embargo, no hay que esperar a otros servicios.
MetLife es un proveedor de seguros global con casi 150 años de experiencia en seguros para el hogar, automóviles, vida y salud. La compañía tiene una calificación A + (Superior) de AM Best, lo que indica una sólida solidez financiera. La red dental de MetLife incluye más de 146.000 proveedores, uno de los más grandes del país.
Por qué elegirlo: si está recibiendo beneficios de salud de veterano, los planes de seguro dental MetLife no ofrecen períodos de espera junto con otros beneficios para los veteranos y es lo mejor que encontramos aquí para los veteranos.
Delta Dental: La mejor cobertura asequible.
Ventajas
Prima mensual baja de $ 12.50
Sin deducibles ni máximos anuales
Copagos por procedimiento
Desventajas
Solo un plan sin período de espera
Las primas se deben pagar por el año por adelantado
No cubre algunos procedimientos como implantes
Delta Dental es uno de los proveedores dentales más grandes del país, atiende a más de 80 millones de personas y mantiene una red de más de 500,000 proveedores. Al centrarse exclusivamente en el seguro dental, Delta Dental puede ofrecer precios más bajos que muchos competidores. Hay una variedad de planes disponibles tanto para particulares como para empresas.
Delta Dental solo ofrece una póliza sin períodos de espera, y las primas son increíblemente asequibles. Este plan HMO, llamado DeltaCare® USA, funciona con una estructura de copago en lugar de las tarifas de co-seguro asociadas con los planes PPO. Los copagos se enumeran por procedimiento y son bastante razonables.
DeltaCare® USA no cubre algunos servicios como implantes, aunque el blanqueamiento dental está incluido. El plan también cubrirá el 25% de la ortodoncia tanto para adultos como para niños, lo cual es un hallazgo poco común, ya que muchas pólizas limitan el trabajo de ortodoncia a personas menores de 19 años.
Por qué elegirlo: DeltaCare® USA es un plan extremadamente asequible que cuesta solo $ 12.50 por mes, lo que convierte a su proveedor Delta Dental en nuestra elección para la mejor cobertura asequible. Los copagos son de solo $ 20 por hasta dos limpiezas por año, y no hay cargo por exámenes y radiografías.
¿Qué es un seguro dental sin período de espera?
Imagen de Jonathan Borba
Muchas pólizas de seguro dental imponen un período de espera de meses o incluso años antes de que se cubran ciertos servicios, lo que significa que es posible que deba elegir entre posponer los procedimientos esenciales o pagar el costo total de su bolsillo. El seguro dental sin período de espera comienza la cobertura el primer día para que no tenga que esperar.
¿Todos los planes de seguro dental tienen un período de espera?
No todos los planes de seguro dental tienen un período de espera, y muchos colocan períodos de espera en algunos tipos de procedimientos pero no en otros. Por ejemplo, es mucho más común ver un período de espera para los servicios importantes que para la atención preventiva.
¿Por qué los planes dentales tienen períodos de espera?
Los períodos de espera en los planes dentales están diseñados para evitar que las personas pospongan el pago de la cobertura hasta que tengan un problema costoso que deba solucionarse. Esto ayuda a las compañías de seguros dentales a mantenerse rentables al cobrar las primas antes de tener que comenzar a pagar costosos procedimientos.
¿Cuáles son los costos esperados del seguro dental sin período de espera?
Las cotizaciones que recibimos para los planes de seguro dental sin períodos de espera oscilaban entre $ 7 y $ 75 por mes, según la cobertura, los límites y los deducibles. Si elige un plan sin deducible, tenga en cuenta que puede enfrentar primas mensuales más altas o tener que pagar más en co-seguro durante los primeros dos años.
¿Cómo elegimos las compañías de seguros dentales?
Para elegir los mejores planes de seguro dental sin períodos de espera, analizamos principalmente varios factores relacionados con el costo, como primas mensuales, copagos o tasas de co-seguro, límites anuales y deducibles. También evaluamos qué tipos de servicios estaban cubiertos por cada póliza y si se impusieron límites a ciertos procedimientos, como limpiezas anuales. Finalmente, analizamos el tamaño de la red de seguros para ver cuántos dentistas hay para elegir con cada proveedor.
El capital privado consiste en capital que no cotiza en la bolsa de valores pública, y está compuesto por fondos e inversionistas que invierten directamente en empresas, lo que da como resultado la exclusión del capital público. Los inversores institucionales y minoristas proporcionan el capital para el capital privado.
Un fondo de capital privado tiene una sociedad limitada, que normalmente poseen el 99 por ciento de las acciones de un fondo y tienen responsabilidad limitada, y socios generales, que poseen el 1 por ciento de las acciones y tienen la responsabilidad total. Estos últimos también son responsables de ejecutar y operar la inversión.
Comprendiendo el capital privado.
Imagen de Sahand Hoseini
La inversión de capital privado proviene principalmente de inversores institucionales e inversores acreditados, que pueden invertir importantes sumas de dinero durante períodos prolongados. En la mayoría de los casos, a menudo se requieren períodos de tenencia considerablemente largos para las inversiones de capital privado a fin de garantizar un cambio de rumbo para las empresas en dificultades o para permitir eventos de liquidez como una oferta pública inicial (OPI) o una venta a una empresa pública.
Ventajas del capital privado.
El capital privado es favorecido por las empresas porque les permite acceder a la liquidez como alternativa a los mecanismos financieros convencionales, tales como préstamos bancarios de alto interés o cotización en mercados públicos. Ciertas formas de capital privado, como el capital riesgo, también financian ideas y empresas en etapa inicial. En el caso de las empresas que son excluidas, la financiación con capital privado puede ayudar a dichas empresas a intentar estrategias de crecimiento poco ortodoxas lejos del resplandor de los mercados públicos.
Desventajas del capital privado.
El capital privado tiene desafíos únicos. En primer lugar, puede resultar difícil liquidar participaciones en capital privado porque, a diferencia de los mercados públicos, no se dispone de una cartera hecha a la medida que relacione a los compradores con los vendedores. Una empresa tiene que buscar un comprador para poder vender su inversión o empresa. En segundo lugar, el precio de las acciones de una empresa de capital privado se determina mediante negociaciones entre compradores y vendedores y no por las fuerzas del mercado. En tercer lugar, los derechos de los accionistas de capital privado generalmente se deciden caso por caso a través de negociaciones.
Historia del capital privado.
Si bien el capital privado se ha ganado la atención generalizada solo en las últimas tres décadas, las tácticas utilizadas en la industria se han perfeccionado desde principios del siglo pasado. Se dice que el magnate bancario JP Morgan realizó la primera compra apalancada de Carnegie Steel Corporation, entonces uno de los mayores productores de acero del país, por 480 millones de dólares en 1901. Lo fusionó con otras grandes empresas siderúrgicas de la época, como Federal Steel Company y National Tube, para crear United States Steel, la empresa más grande del mundo. Tenía una capitalización de mercado de $ 1.4 mil millones. Sin embargo, la Ley Glass Steagall de 1933 puso fin a esas mega-consolidaciones diseñadas por los bancos.
Las firmas de capital privado permanecieron en su mayoría al margen del ecosistema financiero después de la Segunda Guerra Mundial hasta la década de 1970, cuando el capital de riesgo comenzó a financiar la revolución tecnológica de Estados Unidos. Los gigantes de la tecnología de hoy, incluidos Apple e Intel, obtuvieron los fondos necesarios para escalar su negocio del ecosistema de capital de riesgo emergente de Silicon Valley en el momento de su fundación. Durante los años setenta y ochenta, las firmas de capital privado se convirtieron en una vía popular para que las empresas con dificultades recaudaran fondos fuera de los mercados públicos.
En los años transcurridos desde la crisis financiera, los fondos de crédito privados han representado una participación cada vez mayor en las empresas de capital privado. Dichos fondos recaudan dinero de inversores institucionales, como fondos de pensiones, para proporcionar una línea de crédito a empresas que no pueden acceder a los mercados de bonos corporativos. Los fondos tienen períodos y plazos más cortos en comparación con los fondos típicos de PE y se encuentran entre las partes menos reguladas de la industria de servicios financieros. Los fondos, que cobran altas tasas de interés, también se ven menos afectados por preocupaciones geopolíticas, a diferencia del mercado de bonos.
¿Cómo funciona el capital privado?
Las firmas de capital privado recaudan dinero de inversores institucionales e inversores acreditados para fondos que invierten en diferentes tipos de activos. Los tipos más populares de financiación de capital privado se enumeran a continuación.
Fondo de capital de riesgo: también conocido como financiamiento buitre, el dinero de este tipo de financiamiento se invierte en empresas en problemas con unidades de negocios o activos de bajo rendimiento. La intención es darles la vuelta haciendo los cambios necesarios en su administración u operaciones o hacer una venta de sus activos para obtener ganancias.
Compras apalancadas: esta es la forma más popular de financiamiento de capital privado e implica comprar una empresa por completo con la intención de mejorar su salud comercial y financiera y revenderla para obtener ganancias a una parte interesada o realizar una oferta pública inicial.
Capital privado de bienes raíces: Las áreas típicas donde se despliegan los fondos son bienes raíces comerciales y fideicomisos de inversión inmobiliaria. Los fondos inmobiliarios requieren un capital mínimo de inversión más alto en comparación con otras categorías de financiación en capital privado. Los fondos de los inversores también están bloqueados durante varios años en este tipo de financiación.
Fondo de fondos: como su nombre lo indica, este tipo de financiamiento se enfoca principalmente en invertir en otros fondos, principalmente fondos mutuos y fondos de cobertura. Ofrecen una entrada por la puerta trasera a un inversor que no puede pagar los requisitos mínimos de capital en dichos fondos.
Capital de riesgo: la financiación de capital de riesgo es una forma de capital privado, en la que los inversores (también conocidos como ángeles) proporcionan capital a los empresarios. Dependiendo de la etapa en la que se proporcione, el capital riesgo puede adoptar varias formas. La financiación inicial se refiere al capital proporcionado por un inversor para escalar una idea de un prototipo a un producto o servicio.
¿Cómo ganan dinero las empresas de capital privado?
La principal fuente de ingresos para las empresas de capital privado son los honorarios de gestión. La estructura de comisiones de las empresas de capital privado suele variar, pero suele incluir una comisión de gestión y una comisión de rendimiento. Algunas empresas cobran una comisión de gestión del 2 por ciento anualmente sobre los activos gestionados y requieren el 20 por ciento de las ganancias obtenidas por la venta de una empresa.
Preocupaciones sobre el capital privado.
A partir de 2015, se emitió un llamado a una mayor transparencia en la industria del capital privado debido en gran parte a la cantidad de ingresos, ganancias y salarios altísimos que ganan los empleados en casi todas las firmas de capital privado. A partir de 2016, un número limitado de estados ha impulsado proyectos de ley y regulaciones que permitan una ventana más amplia hacia el funcionamiento interno de las firmas de capital privado. Sin embargo, los legisladores están presionando, pidiendo limitaciones en el acceso a la información de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).
La rentabilidad financiera (ROE por sus siglas en inglés) es una medida del desempeño financiero que se calcula dividiendo el ingreso neto entre el capital contable. Debido a que el capital social es igual a los activos de una empresa menos su deuda, el ROE se considera el rendimiento de los activos netos. El ROE se considera una medida de la eficacia con la que la administración utiliza los activos de una empresa para generar ganancias.
Comprendiendo la rentabilidad financiera.
El ROE se expresa como un porcentaje y se puede calcular para cualquier empresa si tanto el ingreso neto como el capital son números positivos. Los ingresos netos se calculan antes de los dividendos pagados a los accionistas comunes y después de los dividendos a los accionistas preferentes y los intereses de los prestamistas.
ROE = Ingresos netos / Capital social promedio
La utilidad neta es la cantidad de ingresos, netos de gastos e impuestos que genera una empresa durante un período determinado. El capital social promedio se calcula sumando el capital social al comienzo del período. El comienzo y el final del período deben coincidir con el período durante el cual se obtienen los ingresos netos.
Los ingresos netos durante el último año fiscal completo, o los últimos 12 meses, se encuentran en el estado de resultados, una suma de la actividad financiera durante ese período. El patrimonio de los accionistas proviene del balance general, un balance corriente de todo el historial de cambios en activos y pasivos de una empresa.
¿Qué indica el ROE?
Que el ROE se considere bueno o malo dependerá de lo que sea normal entre los pares de una acción. Por ejemplo, las empresas de servicios públicos tienen muchos activos y deudas en el balance general en comparación con una cantidad relativamente pequeña de ingresos netos. Un ROE normal en el sector de servicios públicos podría ser del 10% o menos. Una empresa de tecnología o minorista con cuentas de balance más pequeñas en relación con los ingresos netos puede tener niveles normales de ROE del 18% o más.
Una buena regla general es apuntar a un ROE que sea igual o ligeramente superior al promedio del grupo de pares.
Uso de ROE para estimar tasas de crecimiento
Las tasas de crecimiento sostenibles y las tasas de crecimiento de los dividendos se pueden estimar utilizando el ROE, asumiendo que la relación está aproximadamente en línea o justo por encima del promedio de su grupo de pares. Aunque puede haber algunos desafíos, el ROE puede ser un buen punto de partida para desarrollar estimaciones futuras de la tasa de crecimiento de una acción y la tasa de crecimiento de sus dividendos. Estos dos cálculos son funciones entre sí y se pueden utilizar para facilitar la comparación entre empresas similares.
ROE y una tasa de crecimiento sostenible.
Suponga que hay dos empresas con un ROE y un ingreso neto idénticos, pero diferentes tasas de retención. La empresa A tiene un ROE del 15% y devuelve el 30% de sus ingresos netos a los accionistas en un dividendo, lo que significa que la empresa A retiene el 70% de sus ingresos netos. El negocio B también tiene un ROE del 15%, pero solo devuelve el 10% de sus ingresos netos a los accionistas para una tasa de retención del 90%.
Para la empresa A, la tasa de crecimiento es del 10,5%, o ROE multiplicado por el índice de retención, que es del 15% multiplicado por el 70%. La tasa de crecimiento de la empresa B es del 13,5%, o 15% por 90%.
Este análisis se conoce como el modelo de tasa de crecimiento sostenible. Los inversores pueden utilizar este modelo para realizar estimaciones sobre el futuro e identificar acciones que pueden ser riesgosas porque se están adelantando a su capacidad de crecimiento sostenible. Una acción que está creciendo más lentamente que su tasa sostenible podría estar infravalorada o el mercado podría estar descontando señales de riesgo de la empresa. En cualquier caso, una tasa de crecimiento muy por encima o por debajo de la tasa sostenible amerita una investigación adicional.
Esta comparación parece hacer que la empresa B sea más atractiva que la empresa A, pero ignora las ventajas de una tasa de dividendos más alta que pueden favorecer algunos inversores. Podemos modificar el cálculo para estimar la tasa de crecimiento de dividendos de la acción, que puede ser más importante para los inversores de ingresos.
Estimación de la tasa de crecimiento de dividendos.
Continuando con nuestro ejemplo anterior, la tasa de crecimiento de dividendos se puede estimar multiplicando el ROE por la tasa de pago. La tasa de pago es el porcentaje de los ingresos netos que se devuelve a los accionistas comunes a través de dividendos. Esta fórmula nos da una tasa de crecimiento de dividendos sostenible, que favorece a la empresa A.
La tasa de crecimiento de dividendos de la empresa es del 4,5%, o ROE multiplicado por la tasa de pago, que es del 15% multiplicado por el 30%. La tasa de crecimiento de dividendos de la empresa B es del 1,5%, o 15% por 10%. Una acción que está aumentando su dividendo muy por encima o por debajo de la tasa de crecimiento de dividendos sostenible puede indicar riesgos que deben investigarse.
Uso de ROE para identificar problemas.
Es razonable preguntarse por qué un ROE promedio o ligeramente superior al promedio es bueno en lugar de un ROE que es el doble, el triple o incluso más alto que el promedio de su grupo de pares. ¿No son las acciones con un ROE muy alto un mejor valor?
A veces, un ROE extremadamente alto es algo bueno si los ingresos netos son extremadamente altos en comparación con el capital porque el desempeño de una empresa es muy sólido. Sin embargo, un ROE extremadamente alto a menudo se debe a una cuenta de capital pequeña en comparación con los ingresos netos, lo que indica riesgo.
Beneficios inconsistentes.
El primer problema potencial con un ROE alto podrían ser las ganancias inconsistentes. Imagine una empresa, LossCo, que no ha sido rentable durante varios años. Las pérdidas de cada año se registran en el balance general en la parte de capital como una «pérdida retenida». Las pérdidas tienen un valor negativo y reducen el patrimonio neto. Suponga que LossCo ha tenido una ganancia inesperada en el año más reciente y ha vuelto a la rentabilidad. El denominador en el cálculo del ROE ahora es muy pequeño después de muchos años de pérdidas, lo que hace que su ROE sea engañosamente alto.
Exceso de deuda.
Un segundo problema que podría generar un ROE elevado es el exceso de deuda. Si una empresa se ha endeudado de forma agresiva, puede aumentar el ROE porque el capital social es igual a los activos menos la deuda. Cuanta más deuda tenga una empresa, menor será la caída del capital social. Un escenario común es cuando una empresa toma prestada una gran cantidad de deuda para re-comprar sus propias acciones. Esto puede inflar las ganancias por acción (EPS), pero no afecta el desempeño real ni las tasas de crecimiento.
Utilidad neta negativa.
Finalmente, los ingresos netos negativos y el capital social negativo pueden crear un ROE artificialmente alto. Sin embargo, si una empresa tiene una pérdida neta o un patrimonio neto negativo, no se debe calcular el ROE.
Si el capital contable es negativo, el problema más común es una deuda excesiva o una rentabilidad inconsistente.
Limitaciones del ROE.
Un ROE alto puede no siempre ser positivo. Un ROE sobre-dimensionado puede ser indicativo de una serie de problemas, como ganancias inconsistentes o una deuda excesiva. Además, un ROE negativo debido a que la empresa tiene una pérdida neta o un patrimonio neto negativo no se puede utilizar para analizar la empresa, ni se puede utilizar para comparar con empresas con un ROE positivo.
ROE frente al rendimiento del capital invertido.
Mientras que el rendimiento sobre el capital social analiza cuántas ganancias puede generar una empresa en relación con el capital social, el rendimiento sobre el capital invertido (ROIC) lleva ese cálculo un par de pasos más allá.
El propósito del ROIC es calcular la cantidad de dinero después de los dividendos que una empresa obtiene en función de todas sus fuentes de capital, que incluyen el capital contable y la deuda. El ROE analiza qué tan bien una empresa usa el capital de los accionistas, mientras que el ROIC está destinado a determinar qué tan bien una empresa usa todo su capital disponible para ganar dinero.
En una palabra, una hipoteca inversa es un préstamo. Un propietario de la tercera edad que tiene un valor hipotecario considerable puede pedir prestado contra el valor de su vivienda y recibir los fondos como una suma global, pago mensual fijo o línea de crédito. A diferencia de una hipoteca a plazo, del tipo que se usa para comprar una casa, una hipoteca inversa no requiere que el propietario realice ningún pago del préstamo.
En cambio, todo el saldo del préstamo vence y es pagadero cuando el prestatario fallece, se muda de forma permanente o vende la casa. Las regulaciones federales requieren que los prestamistas estructuran la transacción para que el monto del préstamo no exceda el valor de la vivienda y el prestatario o el patrimonio del prestatario no sean responsables de pagar la diferencia si el saldo del préstamo supera el valor de la vivienda. Una forma de que esto suceda es a través de una caída en el valor de mercado de la vivienda; otra es si el prestatario vive mucho tiempo.
¿Cómo funciona una hipoteca inversa?
Con una hipoteca inversa, en lugar de que el propietario realice los pagos al prestamista, el prestamista realiza los pagos al propietario. El propietario puede elegir cómo recibir estos pagos y solo paga intereses sobre los ingresos recibidos. El interés se transfiere al saldo del préstamo para que el propietario no pague nada por adelantado. El propietario también conserva el título de propiedad. Durante la vigencia del préstamo, la deuda del propietario aumenta y el valor líquido de la vivienda disminuye.
Al igual que con una hipoteca a plazo, la vivienda es la garantía de una hipoteca inversa. Cuando el propietario se muda o muere, el producto de la venta de la casa va al prestamista para reembolsar el capital, los intereses, el seguro hipotecario y las tarifas de la hipoteca inversa. Cualquier producto de la venta más allá de lo que se pidió prestado va al propietario o al patrimonio del propietario.
Tipos de hipotecas inversas.
Hay tres tipos de hipotecas inversas. La más común es la hipoteca de conversión del valor líquido de la vivienda o HECM (por sus siglas en inglés). El HECM representa casi todas las hipotecas inversas que ofrecen los prestamistas sobre valores de vivienda por debajo de $ 765,600 y es el tipo que es más probable que obtenga. Sin embargo, si su casa vale más, puede buscar una hipoteca inversa jumbo, también llamada hipoteca inversa propietaria.
Cuando contrata una hipoteca inversa, puede optar por recibir los ingresos de una de las seis formas siguientes:
Suma global: obtenga todos los ingresos a la vez cuando cierre su préstamo. Esta es la única opción que viene con una tasa de interés fija. Los otros cinco tienen tasas de interés ajustables.
Pagos mensuales iguales (anualidad): mientras al menos un prestatario viva en la casa como residencia principal, el prestamista hará pagos constantes al prestatario. Esto también se conoce como plan de tenencia.
Pagos a plazo: el prestamista le da al prestatario pagos mensuales iguales durante un período determinado a elección del prestatario, como 10 años.
Línea de crédito: el propietario puede pedir prestado dinero cuando lo necesite. El propietario solo paga intereses sobre las cantidades realmente tomadas de la línea de crédito.
Pagos mensuales iguales más una línea de crédito: el prestamista proporciona pagos mensuales constantes mientras al menos un prestatario ocupe la vivienda como residencia principal. Si el prestatario necesita más dinero en algún momento, puede acceder a la línea de crédito.
Pagos a plazo más una línea de crédito: el prestamista le da al prestatario pagos mensuales iguales durante un período determinado a elección del prestatario, como 10 años. Si el prestatario necesita más dinero durante o después de ese plazo, puede acceder a la línea de crédito.
¿Son de beneficio?
La diferencia de un préstamo sobre el valor líquido de la vivienda o una línea de crédito, no es necesario tener ingresos o un buen crédito para calificar, y no realizará ningún pago del préstamo mientras ocupe la casa como su residencia principal.
Una hipoteca inversa es la única forma de acceder al valor líquido de la vivienda sin vender la casa para personas mayores que no quieren la responsabilidad de hacer un pago mensual del préstamo o que no pueden calificar para un préstamo o re-financiamiento con garantía hipotecaria debido a un flujo de efectivo limitado o crédito.
Ventajas y desventajas.
Una vez que tenga 62 años o más, una hipoteca inversa puede ser una buena manera de obtener efectivo cuando el valor líquido de su vivienda es su mayor activo y no tiene otra forma de obtener suficiente dinero para cubrir sus gastos básicos de vida. Una hipoteca inversa le permite seguir viviendo en su casa siempre que se mantenga al día con los impuestos sobre la propiedad, el mantenimiento y el seguro y no necesite mudarse a un hogar de ancianos o centro de vida asistida durante más de un año.
Sin embargo, obtener una hipoteca inversa significa gastar una cantidad significativa del capital que ha acumulado en intereses y tarifas de préstamo, que analizaremos a continuación. También significa que probablemente no podrá pasar su hogar a sus herederos. Si una hipoteca inversa no proporciona una solución a largo plazo a sus problemas financieros, solo una a corto plazo, puede que no valga la pena el sacrificio.
¿Qué pasa si alguien más, como un amigo, pariente o compañero de cuarto, vive contigo? Si obtiene una hipoteca inversa, esa persona no tendrá ningún derecho a seguir viviendo en la casa después de su fallecimiento.
Reglas que rigen estas hipotecas.
Si es propietario de una casa, condominio o casa adosada, o una casa prefabricada construida el 15 de junio de 1976 o después, puede ser elegible para una hipoteca inversa. Según las reglas de la Administración Federal de Vivienda de Los Estados Unidos, los propietarios de viviendas cooperativas no pueden obtener hipotecas inversas ya que técnicamente no son propietarios de la propiedad inmobiliaria en la que viven, sino acciones de una corporación. En Nueva York, donde las cooperativas son comunes, la ley estatal también prohíbe las hipotecas inversas en las cooperativas, permitiéndolas solo en residencias y condominios de una a cuatro familias.
Si bien las hipotecas inversas no tienen requisitos de ingresos o puntaje crediticio, aún tienen reglas sobre quién califica. Debe tener al menos 62 años y debe ser dueño de su casa libre y limpia o tener una cantidad sustancial de capital (al menos el 50%). Los prestatarios deben pagar una tarifa inicial, una prima de seguro por adelantado, primas de seguro hipotecario en curso, tarifas de servicio de préstamos e intereses.
Tasas involucradas.
El Departamento de Vivienda y Desarrollo Urbano ajustó las primas de seguro para hipotecas inversas en octubre de 2017. Dado que los prestamistas no pueden pedir a los propietarios o herederos que paguen si el saldo del préstamo supera el valor de la vivienda, las primas del seguro proporcionan un fondo común que los prestamistas pueden aprovechar para no perder dinero cuando esto suceda.
Un cambio fue un aumento en la prima inicial de 0.5% a 2.0% para tres de cada cuatro prestatarios y una disminución en la prima de 2.5% a 2.0% para el otro de cada cuatro prestatarios. La prima inicial solía estar vinculada a la cantidad que sacaban los prestatarios en el primer año, y los propietarios que sacaban más, porque tenían que pagar una hipoteca existente, pagaban la tasa más alta. Ahora, todos los prestatarios pagan la misma tasa de 2.0%. La prima inicial se calcula en función del valor de la vivienda, por lo que por cada $ 100,000 en valor de tasación, paga $ 2,000. Eso es $ 6,000 en una casa de $ 300,000.
Todos los prestatarios también deben pagar primas anuales de seguro hipotecario del 0,5% (antes 1,25%) del monto prestado. Este cambio ahorra a los prestatarios $ 750 al año por cada $ 100,000 prestados y ayuda a compensar la prima inicial más alta. También significa que la deuda del prestatario crece más lentamente, preservando una mayor parte del capital del propietario con el tiempo, proporcionando una fuente de fondos más adelante en la vida o aumentando la posibilidad de poder pasar la vivienda a herederos.
Prestamistas de hipotecas inversas.
Para obtener una hipoteca inversa, no puede simplemente acudir a cualquier prestamista. Las hipotecas inversas son un producto especializado y solo algunos prestamistas las ofrecen. Algunos de las compañías más importantes en préstamos de hipotecas inversas incluyen American Advisors Group, One Reverse Mortgage y Liberty Home Equity Solutions.
Tasas de interés.
Solo la hipoteca inversa de suma global, que le brinda todos los ingresos a la vez cuando se cierra su préstamo, tiene una tasa de interés fija. Las otras cinco opciones tienen tasas de interés ajustables, lo cual tiene sentido, ya que está pidiendo prestado dinero durante muchos años, no todo a la vez, y las tasas de interés siempre están cambiando. Las hipotecas inversas de tasa variable están vinculadas a la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR).
Además de una de las tasas base, el prestamista agrega un margen de uno a tres puntos porcentuales. Entonces, si LIBOR es 2.5% y el margen del prestamista es 2%, la tasa de interés de su hipoteca inversa será 4.5%. En enero de 2020, los márgenes de los prestamistas oscilaron entre el 1,5% y el 2,5%. Los intereses se acumulan durante la vigencia de la hipoteca inversa y su puntaje crediticio no afecta su tasa de hipoteca inversa ni su capacidad para calificar.
¿Cuánto puede pedir prestado?
Imagen de Alexander Mils
Los ingresos que recibirá de una hipoteca inversa dependerán del prestamista y de su plan de pago. Para un HECM, el monto que puede pedir prestado se basará en la edad del prestatario más joven, la tasa de interés del préstamo y el menor valor de tasación de su casa o el monto máximo de reclamo de la FHA, que es $ 765,600 al 1 de enero de 2020.
Sin embargo, no puede pedir prestado el 100% de lo que vale su casa, ni nada cercano a ella. Parte del valor líquido de su vivienda debe utilizarse para pagar los gastos del préstamo, incluidas las primas de la hipoteca y los intereses. Aquí hay algunas otras cosas que necesita saber sobre cuánto puede pedir prestado:
Los fondos del préstamo se basan en la edad del prestatario más joven o, si el prestatario está casado, el cónyuge más joven, incluso si el cónyuge más joven no es un prestatario. Cuanto mayor sea el prestatario más joven, mayores serán los ingresos del préstamo.
Cuanto menor sea la tasa hipotecaria, más podrá pedir prestado.
Cuanto mayor sea el valor de tasación de su propiedad, más podrá pedir prestado.
Una evaluación financiera sólida de la hipoteca inversa aumenta los ingresos que recibirá porque el prestamista no retendrá parte de ellos para pagar los impuestos a la propiedad y el seguro de propietarios en su nombre.
La cantidad que realmente puede pedir prestada se basa en lo que se denomina límite de capital inicial. En enero de 2018, el límite de capital inicial promedio era de $ 211,468 y el monto de reclamo máximo promedio era de 412,038 dólares. El límite de capital inicial promedio del prestatario es aproximadamente el 58% del monto de reclamo máximo.
Hipotecas inversas, su cónyuge y herederos.
Ambos cónyuges deben dar su consentimiento para el préstamo, pero no es necesario que ambos sean prestatarios y este arreglo puede crear problemas. Si dos cónyuges viven juntos en una casa pero solo uno de los cónyuges se nombra como prestatario en la hipoteca inversa, el otro cónyuge corre el riesgo de perder la vivienda si el cónyuge prestatario muere primero. Una hipoteca inversa debe reembolsarse cuando el prestatario fallece y, por lo general, se paga vendiendo la casa. Si el cónyuge sobreviviente quiere quedarse con la casa, tendrá que pagar el préstamo por otros medios, posiblemente mediante un re-financiamiento costoso.
Solo uno de los cónyuges puede ser un prestatario si solo uno de los cónyuges tiene el título de propiedad de la casa, tal vez porque fue heredada o porque su propiedad es anterior al matrimonio. Idealmente, ambos cónyuges mantendrán el título y ambos serán prestatarios de la hipoteca inversa de modo que cuando el primer cónyuge fallezca, el otro continúe teniendo acceso a los ingresos de la hipoteca inversa y pueda seguir viviendo en la casa hasta la muerte. El cónyuge no prestatario podría incluso perder la casa si el cónyuge prestatario tuviera que mudarse a un centro de vida asistida o asilo de ancianos durante un año o más.
Evitar las estafas de hipotecas inversas.
Con un producto potencialmente lucrativo como una hipoteca inversa y una población vulnerable de prestatarios que pueden tener problemas cognitivos o estar buscando desesperadamente una salvación financiera, abundan las estafas. Los proveedores in-escrupulosos y los contratistas de mejoras para el hogar se han dirigido a las personas mayores para ayudarles a obtener hipotecas inversas para pagar las mejoras en el hogar, en otras palabras, para que se les pague. El proveedor o contratista puede o no cumplir con el trabajo de calidad prometido; podrían simplemente robar el dinero del propietario.
¿Cómo evitar una ejecución hipotecaria?
Otro peligro asociado con una hipoteca inversa es la posibilidad de ejecución hipotecaria. A pesar de que el prestatario no es responsable de realizar ningún pago de la hipoteca y, por lo tanto, no puede incurrir en morosidad, una hipoteca inversa requiere que el prestatario cumpla con ciertas condiciones.
Como prestatario de una hipoteca inversa, debe vivir en la casa y mantenerla. Si la casa se deteriora, no valdrá el valor justo de mercado cuando sea el momento de venderla y el prestamista no podrá recuperar la cantidad total que le ha otorgado al prestatario. También se requiere que las hipotecas inversas se mantengan al día con los impuestos a la propiedad y el seguro de propietarios. Una vez más, el prestamista impone estos requisitos para proteger su interés en la vivienda. Si no paga los impuestos a la propiedad, la autoridad fiscal local puede confiscar la casa.
Conclusión.
Una hipoteca inversa puede ser una herramienta financiera útil para los propietarios de viviendas mayores que entienden cómo funcionan los préstamos y las compensaciones involucradas. Idealmente, cualquier persona interesada en obtener una hipoteca inversa se tomará el tiempo para aprender a fondo cómo funcionan estos préstamos. De esa manera, ningún prestamista in-escrupuloso o estafador depredador podrá aprovecharse de ellos, podrán tomar una decisión acertada incluso si obtienen un asesor de hipotecas inversa de mala calidad y el préstamo no traerá sorpresas desagradables.
¿Sabía qué?
La hipoteca inversa está disponible en Argentina, España, y desde el 2020 en Colombia. Actualmente en México, la hipoteca inversa está regulada únicamente en el Estado de México y en la Ciudad de México, pero podría aplicarse en cualquier parte del país.
Un fondo mutuo es un tipo de vehículo financiero compuesto por un fondo común de dinero recaudado de muchos inversores para invertir en valores como acciones, bonos, instrumentos del mercado monetario y otros activos. Los fondos mutuos son operados por administradores, quienes asignan los activos del fondo e intentan producir ganancias de capital o ingresos para los inversionistas del fondo. La cartera de un fondo mutuo se estructura y mantiene para que coincida con los objetivos de inversión establecidos en su prospecto.
Los fondos mutuos brindan a los inversores pequeños o individuales acceso a carteras de acciones, bonos y otros valores administradas profesionalmente. Cada accionista, por tanto, participa proporcionalmente en las ganancias o pérdidas del fondo. Los fondos mutuos invierten en una gran cantidad de valores, y el rendimiento generalmente se registra como el cambio en la capitalización de mercado total del fondo, derivado del rendimiento agregado de las inversiones subyacentes.
Entendiendo los fondos mutuos.
Los fondos mutuos agrupan dinero del público inversionista y usan ese dinero para comprar otros valores, generalmente acciones y bonos. El valor de la empresa de fondos mutuos depende del rendimiento de los valores que decida comprar. Entonces, cuando compra una unidad o acción de un fondo mutuo, está comprando una parte del valor de la cartera. Invertir en una acción de un fondo mutuo es diferente a invertir en acciones. A diferencia de las acciones, las acciones de fondos mutuos no otorgan a sus tenedores ningún derecho de voto. Una acción de un fondo mutuo representa inversiones en muchas acciones diferentes en lugar de una sola participación. También, el fondo mutuo promedio tiene más de cien valores diferentes, lo que significa que los accionistas del fondo mutuo obtienen una diversificación importante a un precio bajo.
¿Cómo funcionan los fondos mutuos?
Un fondo mutuo es tanto una inversión como una empresa real. Cuando un inversionista compra acciones de Apple, está comprando la propiedad parcial de la empresa y sus activos. De manera similar, un inversionista de fondos mutuos está comprando la propiedad parcial de la compañía de fondos mutuos y sus activos. La diferencia es que Apple se dedica a fabricar dispositivos y tabletas innovadores, mientras que una empresa de fondos mutuos se dedica a realizar inversiones.
Los inversores suelen obtener un rendimiento de un fondo mutuo de tres formas:
Los ingresos se obtienen de dividendos sobre acciones e intereses sobre bonos mantenidos en la cartera del fondo. Un fondo paga casi todos los ingresos que recibe durante el año a los propietarios del fondo en forma de distribución. Los fondos a menudo dan a los inversores la opción de recibir un cheque por las distribuciones o re-invertir las ganancias y obtener más acciones.
Si el fondo vende valores cuyo precio ha aumentado, el fondo tiene una ganancia de capital. La mayoría de los fondos también transfieren estas ganancias a los inversores en una distribución.
Si las tenencias del fondo aumentan de precio, pero el administrador del fondo no las vende, las acciones del fondo aumentan de precio. Luego, puede vender sus acciones de fondos mutuos para obtener ganancias en el mercado.
Si un fondo mutuo se interpreta como una empresa virtual, su director ejecutivo es el administrador del fondo. El administrador de fondos es contratado por una junta directiva y está legalmente obligado a trabajar en el mejor interés de los accionistas de fondos mutuos. La mayoría de los administradores de fondos también son propietarios del fondo. Hay muy pocos empleados en una empresa de fondos mutuos. El asesor de inversiones puede emplear a algunos analistas para que le ayuden a elegir inversiones o realizar estudios de mercado. Los fondos mutuos deben tener uno o dos oficiales de cumplimiento, y probablemente un abogado, para mantenerse al día con las regulaciones gubernamentales.
Tipos de fondos mutuos.
Imagen de Micheile Henderson
Los fondos mutuos se dividen en varios tipos de categorías, que representan los tipos de valores que han elegido para sus carteras y el tipo de rentabilidad que buscan. Existe un fondo para casi todo tipo de inversor o enfoque de inversión.
Fondos de capital.
La categoría más grande es la de fondos de capital. Como su nombre lo indica, este tipo de fondo invierte principalmente en acciones. Dentro de este grupo hay varias sub-categorías. Hay tantos tipos diferentes de fondos de acciones porque hay muchos tipos diferentes de acciones.
Fondos de renta fija.
Otro gran grupo es la categoría de renta fija. Un fondo mutuo de renta fija se centra en inversiones que pagan una tasa de rendimiento determinada, como bonos del gobierno, bonos corporativos u otros instrumentos de deuda. La idea es que la cartera del fondo genere ingresos por intereses, que luego se trasladen a los accionistas.
Estos fondos a menudo se administran activamente y buscan comprar bonos relativamente infravalorados para venderlos con una ganancia. Debido a que existen muchos tipos diferentes de bonos, los fondos de bonos pueden variar dramáticamente dependiendo de dónde inviertan.
Fondos indexados.
Otro grupo, que se ha vuelto extremadamente popular en los últimos años, cae bajo el sobrenombre de «fondos indexados». Su estrategia de inversión se basa en la creencia de que es muy difícil y, a menudo, caro, tratar de ganarle al mercado de forma constante. Por lo tanto, el administrador de fondos indexados compra acciones que se corresponden con un índice de mercado importante como el S&P 500 o el Dow Jones Industrial Average (DJIA). Esta estrategia requiere menos investigación por parte de analistas y asesores, por lo que hay menos gastos para consumir los rendimientos antes de que se transfieran a los accionistas. Estos fondos a menudo se diseñan pensando en inversores sensibles a los costos.
Fondos equilibrados.
Los fondos equilibrados invierten en un híbrido de clases de activos, ya sean acciones, bonos, instrumentos del mercado monetario o inversiones alternativas. El objetivo es reducir el riesgo de exposición en todas las clases de activos. Este tipo de fondo también se conoce como fondo de asignación de activos. Hay dos variaciones de dichos fondos diseñadas para satisfacer los objetivos de los inversores.
Algunos fondos se definen con una estrategia de asignación específica que es fija, por lo que el inversor puede tener una exposición predecible a varias clases de activos. Otros fondos siguen una estrategia de porcentajes de asignación dinámica para cumplir con varios objetivos de los inversores. Esto puede incluir responder a las condiciones del mercado, cambios en el ciclo económico o las fases cambiantes de la propia vida del inversor.
El mercado monetario consta de instrumentos de deuda a corto plazo seguros (sin riesgo), en su mayoría letras del Tesoro público. Este es un lugar seguro para estacionar su dinero. No obtendrá ganancias sustanciales, pero no tendrá que preocuparse por perder su capital. Un rendimiento típico es un poco más que la cantidad que ganaría en una cuenta corriente o de ahorros y un poco menos que el certificado de depósito (CD) promedio.
Fondos de ingresos.
Los fondos de ingresos se nombran por su propósito: proporcionar ingresos corrientes de manera constante. Estos fondos invierten principalmente en deuda pública y corporativa de alta calidad, y mantienen estos bonos hasta el vencimiento para proporcionar flujos de interés. Si bien las tenencias de fondos pueden apreciarse en valor, el objetivo principal de estos fondos es proporcionar un flujo de efectivo constante a los inversores. Como tal, la audiencia de estos fondos está formada por inversores conservadores y jubilados.
Fondos internacionales / globales.
Un fondo internacional invierte solo en activos ubicados fuera de su país de origen. Mientras tanto, los fondos globales pueden invertir en cualquier parte del mundo, incluso dentro de su país de origen. Es difícil clasificar estos fondos como más riesgosos o más seguros que las inversiones nacionales, pero han tendido a ser más volátiles y tienen riesgos políticos y nacionales únicos. Por otro lado, pueden, como parte de una cartera bien equilibrada, reducir el riesgo aumentando la diversificación, ya que los rendimientos en países extranjeros pueden no estar correlacionados con los rendimientos internos.
Fondos especiales.
Esta clasificación de fondos mutuos es más una categoría integral que consiste en fondos que han demostrado ser populares pero que no necesariamente pertenecen a las categorías más rígidas que hemos descrito hasta ahora. Estos tipos de fondos mutuos renuncian a una amplia diversificación para concentrarse en un determinado segmento de la economía o una estrategia específica. Los fondos sectoriales son fondos estratégicos dirigidos a sectores específicos de la economía, como el financiero, la tecnología, la salud, etc. Por lo tanto, los fondos sectoriales pueden ser extremadamente volátiles, ya que las acciones de un sector determinado tienden a estar altamente correlacionadas entre sí.
Fondos cotizados en bolsa.
Un giro en el fondo mutuo es el fondo cotizado en bolsa (ETF por sus siglas en inglés). Estos vehículos de inversión cada vez más populares agrupan inversiones y emplean estrategias consistentes con los fondos mutuos, pero están estructurados como fideicomisos de inversión que se negocian en bolsas de valores y tienen los beneficios adicionales de las características de las acciones. Por ejemplo, los ETF se pueden comprar y vender en cualquier momento durante el día de negociación. Los ETF también se pueden vender al descubierto o comprar con margen. Los ETF también suelen tener tarifas más bajas que el fondo mutuo equivalente.
Tarifas de fondos mutuos.
Un fondo mutuo clasificará los gastos en tarifas operativas anuales o tarifas de accionistas. Las tarifas operativas anuales de los fondos son un porcentaje anual de los fondos administrados, que suelen oscilar entre el 1 y el 3%. Las tarifas operativas anuales se conocen colectivamente como índice de gastos. El índice de gastos de un fondo es la suma de los honorarios de asesoría o administración y sus costos administrativos.
Los honorarios de los accionistas, que vienen en forma de cargos de venta, comisiones y tarifas de reembolso, son pagados directamente por los inversionistas al comprar o vender los fondos. Los cargos o comisiones por ventas se conocen como «la carga» de un fondo mutuo. Cuando un fondo mutuo tiene una carga inicial, las tarifas se evalúan cuando se compran las acciones. Para una carga de fondo, las tarifas de los fondos mutuos se evalúan cuando un inversionista vende sus acciones.
Clases de acciones de fondos mutuos.
Imagen de Anne Nygard
Las acciones de fondos mutuos vienen en varias clases. Sus diferencias reflejan la cantidad y el tamaño de las tarifas asociadas con ellos.
Actualmente, la mayoría de los inversores individuales compran fondos mutuos con acciones A a través de un corredor. Esta compra incluye una carga inicial de hasta el 5% o más, más tarifas de administración y tarifas continuas para distribuciones, también conocidas como tarifas 12b-1. Para colmo, las cargas en las acciones A varían bastante, lo que puede crear un conflicto de intereses. Los asesores financieros que venden estos productos pueden alentar a los clientes a comprar ofertas de mayor carga para generar mayores comisiones para ellos. Con los fondos iniciales, el inversor paga estos gastos a medida que compra el fondo.
Para solucionar estos problemas y cumplir con los estándares de las reglas fiduciarias, las compañías de inversión han comenzado a designar nuevas clases de acciones, incluidas las acciones C de «carga nivelada», que generalmente no tienen una carga inicial, pero tienen una tarifa de distribución anual 12b-1 del 1%.
Los fondos que cobran comisiones de gestión y otras comisiones cuando un inversor vende sus participaciones se clasifican como acciones de Clase B.
Una nueva clase de acciones del fondo.
La clase de acciones más nueva, desarrollada en 2016, consiste en acciones limpias. Las acciones limpias no tienen cargas de ventas iniciales ni tarifas 12b-1 anuales por servicios de fondos. Al estandarizar las tarifas y las cargas, las nuevas clases mejoran la transparencia para los inversores de fondos mutuos y, por supuesto, les ahorran dinero.
Ventajas de los fondos mutuos.
Hay una variedad de razones por las que los fondos mutuos han sido el vehículo preferido de los inversores minoristas durante décadas. La inmensa mayoría del dinero de los planes de jubilación patrocinados por el empleador se destina a fondos mutuos. Varias fusiones se han equiparado a fondos mutuos a lo largo del tiempo.
Diversificación.
La diversificación, o la combinación de inversiones y activos dentro de una cartera para reducir el riesgo, es una de las ventajas de invertir en fondos mutuos. Los expertos abogan por la diversificación como una forma de mejorar la rentabilidad de una cartera, al tiempo que reduce su riesgo. Comprar acciones de empresas individuales y compensarlas con acciones del sector industrial ofrece cierta diversificación. Sin embargo, una cartera verdaderamente diversificada tiene valores con diferentes capitalizaciones e industrias y bonos con diferentes vencimientos y emisores. Comprar un fondo mutuo puede lograr una diversificación más barata y rápida que comprando valores individuales. Los grandes fondos mutuos suelen poseer cientos de acciones diferentes en muchas industrias diferentes. No sería práctico para un inversor construir este tipo de cartera con una pequeña cantidad de dinero.
Fácil acceso.
Al cotizar en las principales bolsas de valores, los fondos mutuos se pueden comprar y vender con relativa facilidad, lo que los convierte en inversiones de gran liquidez. Además, cuando se trata de ciertos tipos de activos, como acciones extranjeras o materias primas exóticas, los fondos mutuos son a menudo la forma más factible, de hecho, a veces la única, para que los inversores individuales participen.
Economías de escala.
Los fondos mutuos también proporcionan economías de escala. Comprar uno le ahorra al inversor los numerosos cargos de comisión necesarios para crear una cartera diversificada. Comprar solo un valor a la vez genera grandes tarifas de transacción, que consumirán una buena parte de la inversión. Además, los $ 100 a $ 200 que un inversionista individual podría pagar por lo general no son suficientes para comprar una gran cantidad de acciones, pero comprará muchas acciones de fondos mutuos. Las denominaciones más pequeñas de fondos mutuos permiten a los inversores aprovechar el promedio de costos en dólares.
Gestión profesional.
Una de las principales ventajas de los fondos mutuos es no tener que seleccionar acciones y administrar inversiones. En cambio, un administrador de inversiones profesional se encarga de todo esto mediante una investigación cuidadosa y una negociación hábil. Los inversores compran fondos porque a menudo no tienen el tiempo o la experiencia para administrar sus propias carteras, o porque no tienen acceso al mismo tipo de información que tiene un fondo profesional. Un fondo mutuo es una forma relativamente económica para que un pequeño inversionista obtenga un administrador de tiempo completo para realizar y monitorear las inversiones.
Variedad y libertad de elección.
Los inversores tienen la libertad de investigar y seleccionar gerentes con una variedad de estilos y objetivos de gestión. Por ejemplo, un administrador de fondos puede enfocarse en inversiones de valor, inversiones de crecimiento, mercados desarrollados, mercados emergentes, ingresos o inversiones macroeconómicas, entre muchos otros estilos. Un administrador también puede supervisar fondos que emplean varios estilos diferentes. Esta variedad permite a los inversores obtener exposición no solo a acciones y bonos, sino también a materias primas, activos extranjeros y bienes raíces a través de fondos mutuos especializados.
Transparencia.
Los fondos mutuos están sujetos a la regulación de la industria que garantiza la responsabilidad y la equidad para los inversores.
Ventajas.
Liquidez
Diversificación
Requisitos mínimos de inversión
Gestión profesional
Variedad de ofertas
Desventajas.
Altos honorarios, comisiones y otros gastos.
Gran presencia de efectivo en carteras
Sin cobertura de la FDIC
Dificultad para comparar fondos
Falta de transparencia en las explotaciones
Desventajas de los fondos mutuos.
La liquidez, la diversificación y la administración profesional hacen que los fondos mutuos sean opciones atractivas para inversionistas jóvenes, novatos y otros inversionistas individuales que no desean administrar activamente su dinero.
Rentabilidades fluctuantes.
Como muchas otras inversiones sin un rendimiento garantizado, siempre existe la posibilidad de que el valor de su fondo mutuo se deprecie. Los fondos mutuos de renta variable experimentan fluctuaciones de precios, junto con las acciones que componen el fondo. La Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC) no respalda las inversiones de fondos mutuos y no hay garantía de desempeño con ningún fondo. Es especialmente importante que los inversores en fondos del mercado monetario sepan que, a diferencia de sus contrapartes bancarias, estos no estarán asegurados por la FDIC.
Cash Drag.
Los fondos mutuos agrupan dinero de miles de inversores, por lo que todos los días la gente pone dinero en el fondo y lo retira. Para mantener la capacidad de realizar retiros, los fondos normalmente tienen que mantener una gran parte de sus carteras en efectivo. Tener suficiente dinero en efectivo es excelente para la liquidez, pero el dinero que se queda como efectivo y no trabaje para ti no es muy ventajoso. Los fondos mutuos requieren que una cantidad significativa de sus carteras se mantenga en efectivo para satisfacer los reembolsos de acciones cada día. Para mantener la liquidez y la capacidad de acomodar retiros, los fondos típicamente tienen que mantener una porción mayor de su cartera como efectivo que lo que podría hacer un inversionista típico. Debido a que el efectivo no genera ganancias, a menudo se lo denomina un «arrastre de efectivo».
Altos precios.
Los fondos mutuos brindan a los inversionistas una administración profesional, pero tiene un costo: los índices de gastos mencionados anteriormente. Estas tarifas reducen el pago total del fondo y se evalúan a los inversionistas de fondos mutuos independientemente del rendimiento del fondo. Como puede imaginar, en los años en que el fondo no genera ingresos, estas tarifas solo magnifican las pérdidas. Crear, distribuir y administrar un fondo mutuo es una empresa costosa. Todo, desde el salario del administrador de cartera hasta los estados de cuenta trimestrales de los inversores, cuesta dinero. Estos gastos se traspasan a los inversores. Dado que las tarifas varían mucho de un fondo a otro, no prestar atención a las tarifas puede tener consecuencias negativas a largo plazo.
«Diworsificación» y dilución.
El «diworsificación» —un juego de palabras en inglés— es una estrategia de inversión o cartera que implica demasiada complejidad que puede conducir a peores resultados. Muchos inversores de fondos mutuos tienden a complicar demasiado las cosas. Es decir, adquieren demasiados fondos que están muy relacionados y, como resultado, no obtienen los beneficios de reducción de riesgos de la diversificación. Estos inversores pueden haber hecho que su cartera esté más expuesta. En el otro extremo, el hecho de que posea fondos mutuos no significa que esté automáticamente diversificado. Por ejemplo, un fondo que invierte solo en un sector industrial o región en particular sigue siendo relativamente riesgoso.
Gestión activa de fondos.
Muchos inversores debaten si los profesionales son mejores que uno para elegir acciones. La administración no es de ninguna manera infalible, e incluso si el fondo pierde dinero, el administrador aún recibe su pago. Los fondos administrados activamente incurren en tarifas más altas, pero los fondos indexados cada vez más pasivos han ganado popularidad. Estos fondos siguen un índice como el S&P 500 y son mucho menos costosos de mantener. Los fondos administrados activamente durante varios períodos de tiempo no han logrado superar sus índices de referencia, especialmente después de contabilizar impuestos y tarifas.
Falta de liquidez.
Un fondo mutuo le permite solicitar que sus acciones se conviertan en efectivo en cualquier momento; sin embargo, a diferencia de las acciones que se negocian durante el día, muchos reembolsos de fondos mutuos tienen lugar solo al final de cada día de negociación.
Impuestos.
Cuando un administrador de fondos vende un valor, se activa un impuesto sobre las ganancias de capital. Los inversores que estén preocupados por el impacto de los impuestos deben tener en cuenta esas preocupaciones al invertir en fondos mutuos. Los impuestos se pueden mitigar invirtiendo en fondos sensibles a los impuestos o manteniendo fondos mutuos no sensibles a los impuestos en una cuenta con impuestos diferidos, como un 401 (k) o una IRA.
Evaluación de fondos.
Investigar y comparar fondos puede resultar complicado. A diferencia de las acciones, los fondos mutuos no ofrecen a los inversores la oportunidad de yuxtaponer la relación precio / ganancias (P / E), el crecimiento de las ventas, las ganancias por acción (EPS) u otros datos importantes. El valor liquidativo de un fondo mutuo puede ofrecer alguna base para la comparación, pero dada la diversidad de carteras, comparar las proverbiales manzanas con manzanas puede ser difícil, incluso entre fondos con nombres u objetivos similares. Solo los fondos indexados que siguen los mismos mercados tienden a ser realmente comparables.
La inflación es una medida cuantitativa de la tasa a la que aumenta el nivel de precios promedio de una canasta de bienes y servicios seleccionados en una economía durante un período de tiempo. Es el aumento en el nivel general de precios donde una unidad de moneda efectivamente compra menos que en períodos anteriores. A menudo expresada como un porcentaje, la inflación indica una disminución en el poder adquisitivo de la moneda de una nación.
Entendiendo la inflación.
A medida que aumentan los precios, una sola unidad de moneda pierde valor al comprar menos bienes y servicios. Esta pérdida de poder adquisitivo impacta el costo de vida general para el público en general, lo que finalmente conduce a una desaceleración del crecimiento económico. La opinión de consenso entre los economistas es que la inflación sostenida se produce cuando el crecimiento de la oferta monetaria de una nación supera al crecimiento económico.
Para combatir esto, la autoridad monetaria apropiada de un país, como el banco central, toma las medidas necesarias para mantener la inflación dentro de los límites permisibles y mantener la economía funcionando sin problemas.
La inflación se mide de diversas formas según los tipos de bienes y servicios considerados y es lo opuesto a la deflación, lo que indica una disminución general de los precios de los bienes y servicios cuando la tasa de inflación cae por debajo del 0%.
Causas de la inflación.
Imagen de JP Valery
El aumento de precios es la raíz de la inflación, aunque esto puede atribuirse a diferentes factores. En el contexto de las causas, la inflación se clasifica en tres tipos: inflación de demanda, inflación de costo e inflación incorporada.
Inflación por demanda.
La inflación provocada por la demanda se produce cuando la demanda general de bienes y servicios en una economía aumenta más rápidamente que la capacidad de producción de la economía. Crea una brecha de oferta y demanda con mayor demanda y menor oferta, lo que resulta en precios más altos.
Inflación costos.
La inflación de costos es el resultado del aumento en los precios de los insumos del proceso de producción. Los ejemplos incluyen un aumento en los costos laborales para fabricar un bien u ofrecer un servicio o un aumento en el costo de la materia prima. Estos desarrollos conducen a un mayor costo del producto o servicio terminado y contribuyen a la inflación.
Inflación incorporada.
La inflación incorporada es la tercera causa que se vincula con las expectativas de adaptación. A medida que aumenta el precio de los bienes y servicios, la mano de obra espera y exige más costos / salarios para mantener su costo de vida. El aumento de sus salarios resulta en un mayor costo de los bienes y servicios, y esta espiral de precios y salarios continúa cuando un factor induce al otro y viceversa.
En teoría, el monetarismo establece la relación entre la inflación y la oferta monetaria de una economía. Por ejemplo, tras la conquista española de los imperios azteca e inca, enormes cantidades de oro y especialmente plata fluyeron hacia las economías española y europea. Dado que la oferta monetaria había aumentado rápidamente, los precios se dispararon y el valor del dinero cayó, lo que contribuyó al colapso económico.
Tipos de índices de inflación.
Dependiendo del conjunto seleccionado de bienes y servicios utilizados, se calculan y rastrean múltiples tipos de valores de inflación como índices de inflación. Los índices de inflación más utilizados son el índice de precios al consumidor (IPC) y el índice de precios al por mayor (WPI por sus siglas en inglés).
El índice de precios al consumidor.
El IPC es una medida que examina el promedio ponderado de precios de una canasta de bienes y servicios que son de las necesidades primarias del consumidor. Incluyen transporte, comida y atención médica. El IPC se calcula tomando los cambios de precio de cada artículo en la canasta predeterminada de bienes y promediándolos en función de su peso relativo en toda la canasta. Los precios en consideración son los precios al por menor de cada artículo, disponibles para la compra por parte de los ciudadanos individuales. Los cambios en el IPC se utilizan para evaluar los cambios de precios asociados con el costo de vida, por lo que es una de las estadísticas más utilizadas para identificar períodos de inflación o deflación. La Oficina de Estadísticas Laborales de los EE. UU. Informa el IPC mensualmente y lo ha calculado desde 1913.
El índice de precios al por mayor.
El WPI es otra medida popular de inflación, que mide y rastrea los cambios en el precio de los bienes en las etapas anteriores al nivel minorista. Si bien los artículos de WPI varían de un país a otro, en su mayoría incluyen artículos a nivel de productor o mayorista. Por ejemplo, incluye los precios del algodón en bruto, hilados de algodón, artículos de algodón gris y ropa de algodón. Aunque muchos países y organizaciones usan WPI, muchos otros países, incluido EE. UU., Usan una variante similar llamada índice de precios al productor (PPI).
El índice de precios al productor.
El índice de precios al productor es una familia de índices que mide el cambio promedio en los precios de venta que reciben los productores nacionales de bienes y servicios a lo largo del tiempo. El PPI mide los cambios de precio desde la perspectiva del vendedor y difiere del IPC que mide los cambios de precio desde la perspectiva del comprador.
En todas estas variantes, es posible que la subida del precio de un componente (por ejemplo, el petróleo) anule la caída del precio de otro (por ejemplo, el trigo) hasta cierto punto. En general, cada índice representa el costo promedio ponderado de la inflación para los componentes dados que pueden aplicarse a nivel general de economía, sector o producto.
La fórmula para medir la inflación.
Las variantes de índices de inflación mencionadas anteriormente se pueden utilizar para calcular el valor de la inflación entre dos meses (o años) en particular. Si bien ya se encuentran disponibles muchas calculadoras de inflación listas para usar en varios portales financieros y sitios web, siempre es mejor conocer la metodología subyacente para garantizar la precisión con una comprensión clara de los cálculos. Matemáticamente,
Cambio en la inflación = (valor del índice del IPC final / valor del IPC inicial)
Ventajas y desventajas de la inflación.
La inflación puede interpretarse como algo bueno o malo, según el lado que se adopte y la rapidez con que se produzca el cambio.
Por ejemplo, las personas con activos tangibles, como propiedades o productos básicos almacenados, pueden querer ver cierta inflación, ya que eso aumenta el valor de sus activos que pueden vender a una tasa más alta. Sin embargo, los compradores de dichos activos pueden no estar contentos con la inflación, ya que deberán desembolsar más dinero. Los bonos indexados a la inflación son otra opción popular para que los inversores se beneficien de la inflación.
A las personas que tienen efectivo tampoco les agrada la inflación, ya que erosiona el valor de sus tenencias de efectivo. Los inversores que buscan proteger sus carteras de la inflación deben considerar clases de activos con cobertura de inflación, como oro, materias primas y fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT).
La inflación promueve las inversiones, tanto de las empresas en proyectos como de las personas en acciones de empresas, ya que esperan mejores rendimientos que la inflación. También se requiere un nivel óptimo de inflación para promover el gasto hasta cierto punto en lugar del ahorro. Si el poder adquisitivo del dinero sigue siendo el mismo a lo largo de los años, es posible que no haya diferencia entre el ahorro y el gasto. Puede limitar el gasto, lo que puede afectar negativamente a la economía en general, ya que la disminución de la circulación de dinero ralentizará las actividades económicas generales de un país. Se requiere un enfoque equilibrado para mantener el valor de inflación en un rango óptimo y deseable.
El valor alto, negativo o incierto de la inflación impacta negativamente en la economía. Conduce a incertidumbres en el mercado, impide que las empresas tomen grandes decisiones de inversión, puede generar desempleo, promueve el acaparamiento ya que la gente se aglomera para almacenar los bienes necesarios lo antes posible en medio de temores de aumento de precios y la práctica conduce a un mayor aumento de precios, puede resultar en desequilibrio en el comercio internacional ya que los precios siguen siendo inciertos y también impacta en los tipos de cambio.
Controlar la inflación.
El regulador financiero de un país tiene la importante responsabilidad de mantener la inflación bajo control. Se realiza mediante la implementación de medidas a través de la política monetaria, que se refiere a las acciones de un banco central u otros comités que determinan el tamaño y la tasa de crecimiento de la oferta monetaria.
En los EE. UU., los objetivos de política monetaria federal incluyen tasas de interés moderadas a largo plazo, estabilidad de precios y máximo empleo, y cada uno de estos objetivos está destinado a promover un entorno financiero estable. La Reserva Federal comunica claramente los objetivos de inflación a largo plazo para mantener una tasa de inflación constante a largo plazo, que a su vez, mantiene la estabilidad de precios.
La estabilidad de precios, o un nivel de inflación relativamente constante, permite a las empresas planificar el futuro ya que saben qué esperar. También permite a la Reserva Federal promover el empleo máximo, que está determinado por factores no monetarios que fluctúan con el tiempo y, por lo tanto, están sujetos a cambios. Por esta razón, la Reserva no establece un objetivo específico para el máximo empleo, y está determinado en gran medida por las evaluaciones de los miembros. El empleo máximo no significa desempleo cero, ya que en un momento dado existe un cierto nivel de volatilidad a medida que las personas desocupan y comienzan nuevos trabajos.
Las autoridades monetarias también toman medidas excepcionales en condiciones extremas de la economía. Por ejemplo, después de la crisis financiera de 2008, la Reserva Federal de EE. UU. Ha mantenido las tasas de interés cercanas a cero y ha seguido un programa de compra de bonos, ahora des-continuado, llamado flexibilización cuantitativa. Algunos críticos del programa alegaron que causaría un aumento en la inflación en el dólar estadounidense, pero la inflación alcanzó su punto máximo en 2007 y disminuyó de manera constante durante los siguientes ocho años. Hay muchas razones complejas por las que la QE no condujo a la inflación o la hiperinflación, aunque la explicación más simple es que la recesión en sí fue un entorno deflacionista muy prominente, y la relajación cuantitativa apoyó sus efectos.
En consecuencia, las autoridades estadounidenses han intentado mantener la inflación estable en alrededor del 2% anual. El Banco Central Europeo también ha aplicado una agresiva flexibilización cuantitativa para contrarrestar la deflación en la eurozona, y algunos lugares han experimentado tipos de interés negativos, debido a los temores de que la deflación podría afianzarse en la zona euro y provocar un estancamiento económico. Además, los países que están experimentando tasas de crecimiento más altas pueden absorber tasas de inflación más altas. El objetivo de India es de alrededor del 4%, mientras que Brasil apunta al 4,25%.
Cobertura contra la inflación.
Las acciones se consideran la mejor protección contra la inflación, ya que el aumento de los precios de las acciones incluye los efectos de la inflación. Dado que cualquier aumento en el costo de las materias primas, la mano de obra, el transporte y otras facetas de la operación conduce a un aumento en el precio del producto terminado que produce una empresa, el efecto inflacionario se refleja en los precios de las acciones.
Además, existen instrumentos financieros especiales que se pueden utilizar para proteger las inversiones contra la inflación. Incluyen los valores del tesoro protegidos contra la inflación (TIPS por sus siglas en inglés), valores del tesoro de bajo riesgo que están indexados a la inflación, donde el monto de capital invertido se incrementa según el porcentaje de inflación. También se puede optar por un fondo mutuo TIPS o un ETF basado en TIPS. Para tener acceso a acciones, ETF y otros fondos que pueden ayudar a evitar los peligros de la inflación, es probable que necesite una cuenta de corretaje. Elegir un corredor de bolsa puede ser un proceso tedioso debido a la variedad entre ellos.
FXAIX y SPY son los mejores para tarifas y liquidez, respectivamente
El índice Standard & Poor’s 500, o simplemente S&P 500, es un índice ponderado por capitalización de mercado de 505 empresas estadounidenses de gran capitalización que representan el 80% de las acciones estadounidenses por capitalización de mercado.
Es ampliamente considerado como el mejor indicador de las acciones estadounidenses de gran capitalización y se le denomina “el mercado” porque está compuesto por acciones que abarcan todos los sectores del mercado.
Hay muchos fondos cuya cartera de acciones está diseñada para rastrear las del S&P 500 debido a su popularidad como barómetro de los mercados de valores de EE. UU., incluidos los fondos mutuos y los fondos cotizados en bolsa (ETF). El último tipo de fondo se diferencia de los fondos mutuos tradicionales en que cotizan en bolsas y se negocian durante el día como acciones ordinarias.
A continuación, analizamos los principales fondos del índice S&P 500, uno con las tarifas más bajas y el otro con la mayor liquidez. Todos los datos a continuación corresponden al 21 de mayo de 2020.
Fondo de índice S&P 500 de menor costo: Fidelity 500 Index Fund (FXAIX).
FXAIX es un fondo mutuo. Debido a que los fondos de seguimiento de índices seguirán el desempeño del Índice, uno de, si no el mayor determinante de los retornos a largo plazo, es cuánto cobra en comisiones.
Índice de gastos: 0,015%
Rentabilidad 2019: 31,47% 2
Rendimiento: 2,25% 3
Activos bajo administración: $ 213.4 mil millones
Inversión mínima: $ 0
Fecha de lanzamiento: 17 de febrero de 1988 (Fecha de lanzamiento de la clase de acciones: 15 de mayo de 2011)
Compañía emisora: Fidelity
Segundo de menor costo: Schwab S&P 500 Index Fund (SWPPX).
El fondo indexado S&P 500 de Schwab busca rastrear el rendimiento total del índice S&P 500. Por lo general, el fondo invierte al menos el 80% de sus activos netos (incluidos, a tal efecto, los préstamos con fines de inversión) en estas acciones; normalmente, el porcentaje real es considerablemente mayor. Por lo general, buscará replicar el rendimiento del índice dando la misma ponderación a una acción determinada que el índice.
Índice de gastos: 0,02%
Rentabilidad 2019: 31,44%
Rendimiento: 1,95%
Activos bajo administración: $ 40,2 mil millones
Inversión mínima: $ 0
Fecha de lanzamiento: 18 de mayo de 1997
Compañía emisora: Charles Schwab
Tercero de menor costo: Vanguard 500 Index Fund Investor Shares (VFINX).
Vanguard era el fondo indexado original y todavía tiene los activos más grandes bajo administración, con alrededor de medio billón de dólares en su fondo indexado Vanguard 500. La inversión busca rastrear el desempeño de un índice de referencia que mide el rendimiento de la inversión de acciones de gran capitalización. El fondo emplea un enfoque de inversión indexado diseñado para rastrear el desempeño del índice Standard & Poor’s 500.
Índice de gastos: 0,14%
Rentabilidad 2019: 31,33%
Rendimiento: 2,11%
Activos bajo administración: $ 496.5 mil millones
Inversión mínima: $ 3,000
Fecha de lanzamiento: 30 de agosto de 1976
Compañía emisora: Vanguard
Cuarto de menor costo: State Street S&P 500 Index Fund Class N (SVSPX).
También está en marcha la oferta de State Street, que también sigue de cerca el índice S&P 500. Este fondo, sin embargo, requiere una inversión mínima de $ 10,000 dólares.
Ratio de gastos: 0,16%
Rentabilidad 2019: 31,26%
Rendimiento: 1,84%
Activos bajo administración: $ 1.5 mil millones
Inversión mínima: $ 10,000
Fecha de lanzamiento: 29 de diciembre de 1992
Compañía emisora: State Street
Fondo de índice con mayor liquides S&P 500: SPDR S&P 500 ETF (SPY).
SPY es un ETF, no un fondo mutuo, y ni siquiera es el ETF S&P 500 de menor costo. Sin embargo, es el fondo S&P 500 más líquido. La liquidez indica lo fácil que será negociar un ETF, ya que una mayor liquidez generalmente significa menores costos de negociación. Los costos de negociación no son una gran preocupación para las personas que desean mantener ETF a largo plazo, pero si está interesado en operar con ETF con frecuencia, es importante buscar fondos de alta liquidez para minimizar los costos de negociación.
