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  • Fondo del Mercado Monetario

    Fondo del Mercado Monetario

    Fondos del mercado monetario

    ¿Qué es un fondo del mercado monetario?

    Un fondo del mercado monetario es un tipo de fondo mutuo que invierte solo en instrumentos a corto plazo de gran liquidez, como efectivo, valores equivalentes al efectivo y valores basados ​​en deuda de alta calificación crediticia con un vencimiento a corto plazo, menos de 13 meses, como como bonos del Tesoro de Estados Unidos. Como resultado, estos fondos ofrecen alta liquidez con un nivel de riesgo muy bajo.

    Si bien suenan muy similares, un fondo del mercado monetario no es lo mismo que una cuenta del mercado monetario. La primera es una inversión patrocinada por una empresa de fondos de inversión y sin garantía de capital. Esta última es una cuenta de ahorro que devenga intereses ofrecida por instituciones financieras, con privilegios de transacción limitados.

    ¿Cómo funciona un fondo del mercado monetario?

    También llamados fondos mutuos del mercado monetario, los fondos del mercado monetario funcionan como cualquier fondo mutuo. Emiten unidades o acciones reembolsables a inversores y tienen la obligación de seguir las pautas redactadas por los reguladores financieros.

    Un fondo del mercado monetario puede invertir en los siguientes tipos de instrumentos financieros basados ​​en deuda:

    • Aceptaciones bancarias: deuda a corto plazo garantizada por un banco comercial
    • Certificados de depósito: certificado de ahorro emitido por un banco con vencimiento a corto plazo
    • Papel comercial: deuda corporativa a corto plazo no garantizada
    • Acuerdos de re-compra: valores gubernamentales a corto plazo
    • Tesoro de EE. UU.: Problemas de deuda pública a corto plazo

    Los rendimientos de estos instrumentos dependen de los tipos de interés de mercado aplicables y, por lo tanto, los rendimientos generales de los fondos del mercado monetario también dependen de los tipos de interés.

    Tipos de fondos del mercado monetario.

    Los fondos del mercado monetario se clasifican en varios tipos según la clase de activos invertidos, el período de vencimiento y otros atributos.

    • Un fondo de dinero preferencial invierte en deuda a tasa flotante y papel comercial de activos que no son del Tesoro, como los emitidos por corporaciones, agencias gubernamentales de EE. UU. Y empresas patrocinadas por el gobierno.
    • Un fondo de dinero del gobierno invierte al menos el 99,5% de sus activos totales en efectivo, valores gubernamentales y acuerdos de re-compra que están totalmente garantizados por efectivo o valores gubernamentales.
    • Un fondo del Tesoro invierte en títulos de deuda emitidos por el Tesoro de los EE. UU. Estándar, como letras, bonos y pagarés.
    • Un fondo monetario exento de impuestos ofrece ganancias que están libres del impuesto sobre la renta federal de EE. UU. Dependiendo de los valores exactos en los que invierte, también pueden tener una exención de impuestos estatales sobre la renta. Los bonos municipales y otros títulos de deuda constituyen principalmente este tipo de fondos del mercado monetario.

    Estándar del Valor del Activo Neto.

    Todas las características de un fondo mutuo estándar se aplican a un fondo del mercado monetario, con una diferencia clave. Un fondo del mercado monetario tiene como objetivo mantener un valor de activo neto de $ 1 por acción. Cualquier exceso de ganancias que se genere a través de intereses sobre las tenencias de la cartera se distribuye a los inversores en forma de pagos de dividendos. Los inversores pueden comprar o canjear acciones de fondos del mercado monetario a través de compañías de fondos de inversión, casas de bolsa y bancos.

    Una de las principales razones de la popularidad de los fondos del mercado monetario es su mantenimiento del valor de activo neto de 1 dólar. Este requisito obliga a los administradores de fondos a realizar pagos regulares a los inversionistas, proporcionándoles un flujo regular de ingresos. También permite cálculos sencillos y seguimiento de las ganancias netas que genera el fondo.

    Romper el dinero.

    Ocasionalmente, un fondo del mercado monetario puede caer por debajo del valor de activo neto de $ 1 y generar una condición coloquialmente llamada romper la pelota. Cuando ocurre esta condición, puede deberse solo a fluctuaciones temporales de precios en los mercados monetarios, sin embargo, si persiste, la condición puede desencadenar un momento en el que los ingresos por inversiones del fondo del mercado monetario no superen sus gastos operativos o pérdidas de inversión.

    Para evitar “romper la pelota”, la SEC emitió nuevas reglas después de la crisis de 2008 para administrar mejor los fondos del mercado monetario y brindar más estabilidad y resistencia. Las nuevas reglas imponen restricciones más estrictas a las tenencias de carteras e introducen disposiciones para imponer comisiones de liquidez y suspender los reembolsos.

    Evolución de los fondos del mercado monetario.

    Los fondos del mercado monetario se diseñaron y lanzaron a principios de la década de 1970 en los EE. UU. Ganaron una rápida popularidad como una forma fácil para que los inversores compren un conjunto de valores que generalmente ofrecían mejores rendimientos que los disponibles en una cuenta bancaria estándar que devenga intereses.

    El papel comercial se ha convertido en un componente común de los fondos de los mercados monetarios, ya que han pasado de tener solo bonos del gobierno, su pilar original, a aumentar los rendimientos. Sin embargo, fue esta dependencia del papel comercial lo que condujo a la crisis del Fondo Primario de Reserva.

    Estos cambios requieren que los fondos del mercado monetario institucional de primer nivel “hagan flotar su valor de activo neto” y ya no mantengan un precio estable. Las regulaciones también brindan a las juntas de fondos del mercado monetario no gubernamentales nuevas herramientas para abordar las corridas.

    La SEC informa que la popularidad y las inversiones en los fondos del mercado monetario han crecido significativamente y actualmente tienen alrededor de US $ 3 billones en activos. Se han convertido en uno de los pilares fundamentales de los mercados de capitales actuales, ya que ofrecen a los inversores una cartera diversificada, gestionada de forma profesional y con una alta liquidez diaria. Muchos inversores utilizan los fondos del mercado monetario como un lugar para «aparcar su efectivo» hasta que se decidan por otras inversiones o para las necesidades de financiación que puedan surgir a corto plazo.

    Ventajas de los fondos del mercado monetario.

    Los fondos del mercado monetario compiten con opciones de inversión similares como cuentas bancarias del mercado monetario, fondos de bonos ultra-cortos y fondos en efectivo mejorados que pueden invertir en una variedad más amplia de activos y aspirar a mayores rendimientos.

    El objetivo principal de un fondo del mercado monetario es proporcionar a los inversores un medio seguro a través del cual puedan invertir en activos basados ​​en deuda equivalentes al efectivo, fácilmente accesibles, seguros y de gran liquidez, utilizando montos de inversión más pequeños. Es un tipo de fondo mutuo que se caracteriza por ser una inversión de bajo riesgo y bajo rendimiento. Debido a los rendimientos, los inversores pueden preferir depositar cantidades sustanciales de efectivo en dichos fondos a corto plazo.

    Los fondos del mercado monetario parecen atractivos para los inversores, ya que vienen sin cargas, cargos de entrada o de salida. Muchos fondos también brindan a los inversionistas ganancias con ventajas impositivas al invertir en valores municipales que están exentos de impuestos a nivel de impuestos federales y, en algunos casos, a nivel estatal.

    Ventajas

    • Muy bajo riesgo
    • Muy líquido
    • Mejores rendimientos que las cuentas bancarias

    Desventajas

    • No asegurado por la FDIC
    • Sin revalorización de capital
    • Sensible a las fluctuaciones de los tipos de interés, política monetaria

    Desventajas de los fondos del mercado monetario

    Estos fondos no están cubiertos por el seguro de depósito federal de la FDIC, mientras que las cuentas de depósito del mercado monetario, las cuentas de ahorro en línea y los certificados de depósito sí lo están.

    Un inversor activo que tiene tiempo y conocimientos para buscar los mejores instrumentos de deuda a corto plazo que ofrezcan las mejores tasas de interés posibles en sus niveles de riesgo preferidos puede preferir invertir por su cuenta en los diversos instrumentos disponibles. Por otro lado, un inversor menos inteligente puede preferir tomar la ruta de los fondos del mercado monetario delegando la tarea de administración del dinero a los operadores del fondo.

    Los accionistas del fondo normalmente pueden retirar su dinero en cualquier momento, pero pueden tener un límite en la cantidad de veces que pueden retirar dentro de un período determinado.

    Regulaciones de los fondos del mercado monetario.

    En los Estados Unidos, los fondos del mercado monetario están bajo el control de la SEC. Este organismo regulador define las pautas necesarias para las características, vencimiento y variedad de inversiones permitidas en un fondo del mercado monetario.

    Según las disposiciones, un fondo monetario invierte principalmente en los instrumentos de deuda mejor calificados y deben tener un período de vencimiento inferior a 13 meses. Se requiere que la cartera de fondos del mercado monetario mantenga un período de vencimiento promedio ponderado de 60 días o menos. Este requisito significa que el período de vencimiento promedio de todos los instrumentos invertidos tomados en proporción a sus pesos en la cartera del fondo no debe ser superior a 60 días. Esta limitación de vencimiento se realiza para garantizar que solo los instrumentos de alta liquidez califiquen para inversiones y que el dinero del inversor no esté bloqueado en instrumentos de vencimiento largo que puedan dañar la liquidez.

    Un fondo del mercado monetario no puede invertir más del 5% en ningún emisor para evitar el riesgo específico del emisor. Los acuerdos de re-compra y valores emitidos por el gobierno proporcionan una excepción a esta regla.

  • Cuenta del Mercado Monetario

    ¿Qué es una cuenta del mercado monetario?

    Una cuenta del mercado monetario (money market account) es una cuenta que devenga intereses en un banco o cooperativa de crédito. Esta no debe confundirse con un fondo mutuo del mercado monetario. A veces denominadas cuentas de depósito del mercado monetario (MMDA), las cuentas del mercado monetario (MMA) tienen algunas características que no se encuentran en otros tipos de cuentas. La mayoría de las cuentas del mercado monetario pagan una tasa de interés más alta que las cuentas de ahorro normales y a menudo incluyen privilegios de emisión de cheques y tarjetas de débito. Asimismo, tienen restricciones que las hacen menos flexibles que una cuenta corriente normal. Estas cuentas son importantes para calcular el valor neto tangible.

    ¿Cómo funcionan las cuentas del mercado monetario?

    Las cuentas del mercado monetario se ofrecen en bancos tradicionales y en línea, así como en cooperativas de crédito. Tienen tanto ventajas como desventajas en comparación con otros tipos de cuentas. Sus ventajas incluyen tasas de interés más altas, protección de seguro, y privilegios para escribir cheques y tarjetas de débito. Los bancos y las cooperativas de crédito generalmente requieren que los clientes depositen una cierta cantidad de dinero para abrir una cuenta y mantener el saldo de su cuenta por encima de un cierto nivel. Muchos impondrán cuotas mensuales si el saldo cae por debajo del mínimo.

    Las cuentas de depósito del mercado monetario también proporcionan protección del seguro federal. Los fondos mutuos del mercado monetario generalmente no lo hacen. Las cuentas del mercado monetario en un banco están aseguradas por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC), una agencia independiente del gobierno federal. La FDIC cubre ciertos tipos de cuentas, incluyendo las MMA, hasta por $ 250 000 por depositante por banco. Si el depositante tiene otras cuentas asegurables en el mismo banco (cheques, ahorros, certificado de depósito), todas cuentan para el límite de seguro de $ 250 000.

    Las cuentas mancomunadas están aseguradas por $ 500 000. Para las cuentas de cooperativas de crédito, la Administración Nacional de Cooperativas de Crédito (NCUA) proporciona una cobertura de seguro similar ($ 250 000 por miembro por cooperativa de crédito y $ 500 000 para cuentas mancomunadas). Para los depositantes que quieran asegurar más de $ 250 000, la forma más fácil de lograrlo es abrir cuentas en más de un banco o cooperativa de crédito.

    Entre las posibles desventajas se incluyen las transacciones limitadas, los honorarios y los requisitos de saldo mínimo. A continuación, se presenta una visión general:

    Ventajas

    • Tasas de interés más altas,
    • protección del seguro,
    • privilegios para escribir cheques,
    • tarjetas de débito.

    Contras

    • Transacciones limitadas,
    • tarifas,
    • requisito de saldo mínimo

    Cuentas de Mercado Monetario vs. Cuentas de Ahorro.

    Uno de los atractivos de las cuentas del mercado monetario es que ofrecen tasas de interés más altas que las cuentas de ahorro. Por ejemplo, en julio de 2020, su tasa de interés promedio fue del 0,08%, mientras que la cuenta de ahorro promedio pagó el 0,06%. La tasa más alta de la cuenta del mercado monetario fue del 1,50%, mientras que la tasa más alta de la cuenta de ahorros fue del 1,15%.

    Cuando los tipos de interés generales sean más altos, como lo fueron durante los años 80, 90 y gran parte de la década de 2000, la brecha entre los dos tipos de cuentas será más amplia. Las cuentas del mercado monetario pueden ofrecer tasas de interés más altas porque se les permite invertir en certificados de depósito (CD), valores del gobierno y papel comercial, lo que las cuentas de ahorro no pueden hacer.

    Los tipos de interés de las cuentas del mercado monetario son variables, por lo que suben o bajan con la inflación. La forma en que se compone ese interés -anual, mensual o diario, por ejemplo- puede tener un impacto sustancial en la rentabilidad del depositante, especialmente si mantiene un saldo elevado en su cuenta.

    A diferencia de las cuentas de ahorro, muchas cuentas del mercado monetario ofrecen algunos privilegios de emisión de cheques y también proporcionan una tarjeta de débito con la cuenta, muy similar a una cuenta corriente normal.

    Mercado Monetario vs. Cuentas de Cheques.

    Una posible desventaja de las cuentas del mercado monetario, en comparación con las cuentas corrientes, es que el Reglamento D de la Reserva Federal limita a los depositantes a un total de seis transferencias y pagos electrónicos por mes. Los tipos de transferencias afectadas son: transferencias pre autorizadas (incluida la protección contra sobregiros), transferencias telefónicas, transferencias electrónicas, cheques o pagos con tarjeta de débito a terceros, transacciones de ACH y transferencias electrónicas. A los depositantes que superen los límites se les podrá imponer una multa. Si continúan, el banco está obligado a revocar sus privilegios de transferencia, pasarlos a la cuenta corriente o cerrar la cuenta.

    Sin embargo, los depositantes pueden hacer un número ilimitado de transferencias en persona (en el banco), por correo, por mensajero o en un cajero automático. También pueden hacer tantos depósitos como deseen.

    Cuentas del Mercado Monetario vs. Fondos Mutuos.

    A diferencia de las diversas cuentas de bancos y cooperativas de crédito descritas anteriormente, los fondos mutuos del mercado monetario, ofrecidos por empresas de corretaje y compañías de fondos mutuos, no están asegurados por la FDIC ni por la NCUA. (Los bancos también pueden ofrecer fondos mutuos, pero tampoco están asegurados.) Sin embargo, debido a que invierten en vehículos seguros a corto plazo como CDs, valores del gobierno y papel comercial, se consideran de muy bajo riesgo.

    Tanto las cuentas del mercado monetario como los fondos mutuos del mercado monetario ofrecen un acceso rápido al efectivo del depositante. Las cuentas del mercado monetario tienen el límite de seis transacciones por mes ordenado por el gobierno que se mencionó anteriormente, lo que no ocurre con los fondos mutuos del mercado monetario. Sin embargo, las empresas que las ofrecen pueden poner límites a la frecuencia con la que los depositantes pueden canjear acciones o exigir que los cheques que emitan sean por un importe determinado. Los rendimientos de los fondos mutuos del mercado monetario tienden a ser más altos que los de las cuentas del mercado monetario.

    Alternativas a las cuentas del mercado monetario.

    Los bancos y las cooperativas de crédito ofrecen muchos tipos de cuentas, algunas con características que pueden hacerlas competitivas con, o superiores a, las cuentas del mercado monetario.

    Cuentas de ahorro (Passbook Savings Accounts).

    A diferencia de las cuentas del mercado monetario, las cuentas de ahorro normales no suelen tener un depósito inicial ni requisitos de saldo mínimo. También pagan intereses, aunque normalmente no tanto como una cuenta del mercado monetario. Al igual que las cuentas del mercado monetario, las cuentas de ahorro con passbook están aseguradas por la FDIC o la NCUA. Ambas también restringen a los depositantes a seis transferencias por mes, con ciertas excepciones.

    Cuentas de ahorro de alto rendimiento (High-Yield Savings Accounts).

    Muchos bancos y cooperativas de crédito también ofrecen cuentas de ahorro de alto rendimiento y, según la institución, el tipo de interés puede ser mejor que el de sus cuentas del mercado monetario. Las cuentas de ahorro de alto rendimiento también están aseguradas por la FDIC o la NCUA. Una posible desventaja en comparación con las cuentas del mercado monetario es que pueden tener más normas, como la exigencia de depósitos directos.

    Cuentas de cheques regulares (Regular Checking Accounts).

    Las cuentas corrientes tienen una gran ventaja sobre sus primos del mercado monetario: transacciones ilimitadas, incluyendo cheques, retiros en cajeros automáticos, transferencias electrónicas, etc. También están aseguradas por la FDIC o la NCUA. Su principal desventaja es que pagan una tasa de interés muy baja (a menudo cero).

    Cuentas corrientes de alto rendimiento y alto interés (High-Yield/High-Interest Checking Accounts).

    Al igual que las cuentas de ahorro de alto rendimiento, estas cuentas ofrecen tipos de interés que rivalizan y a veces superan los de las cuentas del mercado monetario. También comparten la principal debilidad de las cuentas de ahorro de alto rendimiento, que es que pueden tener requisitos más complicados, como un número mínimo de transacciones de débito cada mes. Con frecuencia también imponen un tope, por ejemplo, $ 5 000 dólares, por encima del cual no se aplica el alto tipo de interés. En otros aspectos, la cuenta corriente de alto rendimiento es como la cuenta corriente regular, con cheques ilimitados, una tarjeta de débito, acceso a cajeros automáticos y un seguro de la FDIC o la NCUA.

    Cuenta corriente de recompensa (Rewards Checking Account).

    Este tipo de cuenta corriente puede ofrecer un bono de inscripción y otras recompensas, como altos rendimientos, reembolsos de cargos de cajeros automáticos, millas aéreas o devolución de efectivo. La principal desventaja es similar a la de las cuentas corrientes de alto rendimiento: altas comisiones a menos que el depositante cumpla todas las normas, que varían según la institución. De lo contrario, la cuenta de cheques de recompensas funciona como una cuenta corriente normal, incluyendo el seguro de la FDIC o la NCUA.

    Certificados de depósito (Certificates of Deposit).

    Un certificado de depósito (CD) es como una cuenta de ahorros con una duración fija, como tres, seis, nueve o 12 meses, o varios años, hasta 10. A cambio de guardar su dinero durante ese período de tiempo, los depositantes suelen obtener una tasa de interés más alta que la que obtendrían con una cuenta de ahorro normal. Sin embargo, si retiran su dinero (o parte de él) antes de tiempo, pagarán una multa, generalmente en forma de pérdida de intereses. Algunos CD (conocidos como CD líquidos) no penalizan

  • Mercado Monetario.

    ¿Qué es el Mercado Monetario?

    El mercado monetario se refiere al comercio de inversiones de deuda a muy corto plazo. En el nivel mayorista, se trata de intercambios de gran volumen entre instituciones y comerciantes. A nivel minorista, incluye fondos mutuos del mercado monetario comprados por inversores individuales y cuentas del mercado monetario abiertas por clientes bancarios. En todos estos casos, el mercado monetario se caracteriza por un alto grado de seguridad y unas tasas de rendimiento relativamente bajas.

    Entendiendo el Mercado Monetario.

    El mercado monetario es uno de los pilares del sistema financiero mundial. Implica intercambios de grandes cantidades de dinero entre los bancos y el gobierno de los Estados Unidos. La mayoría de las transacciones del mercado monetario son transacciones al por mayor que tienen lugar entre instituciones financieras y empresas.

    Las instituciones que participan en el mercado monetario incluyen bancos que se prestan entre sí y a grandes empresas en los mercados de eurodivisas y depósitos a plazo fijo; empresas que recaudan dinero vendiendo papel comercial en el mercado, que puede ser comprado por otras empresas o fondos; e inversores que compran certificados de depósitos bancarios como un lugar seguro para estacionar el dinero a corto plazo. Algunas de esas transacciones al por mayor acaban por llegar a las manos de los consumidores como componentes de fondos mutuos del mercado monetario y otras inversiones.

    En el mercado mayorista, el papel comercial es un mecanismo de préstamo popular porque los tipos de interés son más altos que los de los depósitos bancarios a plazo fijo o los bonos del Tesoro, y se dispone de una mayor gama de vencimientos, desde de un día para otro hasta 270 días. Sin embargo, el riesgo de impago es considerablemente mayor para el papel comercial que para los instrumentos bancarios o gubernamentales.

    Las personas pueden invertir en el mercado monetario comprando fondos del mercado monetario, certificados de depósito a corto plazo (CDs en inglés), pagarés municipales o letras del Tesoro de los Estados Unidos. Los corredores son otra vía para invertir en el mercado monetario.

    El gobierno de los Estados Unidos emite bonos del Tesoro en el mercado monetario, con vencimientos que van desde unos pocos días hasta un año. Los corredores primarios los compran en grandes cantidades directamente del gobierno para comerciar entre ellos o para venderlos a inversionistas individuales. Los gobiernos estatales, de condado y municipales también emiten notas a corto plazo.

    Los fondos del mercado monetario buscan estabilidad y seguridad con el objetivo de no perder nunca dinero y mantener el valor de los activos netos (NAV por sus siglas en inglés). El gobierno de los Estados Unidos emite bonos del Tesoro en el mercado monetario, con vencimientos que van desde unos pocos días hasta un año. Los corredores primarios los compran en grandes cantidades directamente del gobierno para comerciar entre ellos o para venderlos a inversionistas individuales. Los gobiernos estatales, de condado y municipales también emiten notas a corto plazo.

    Los fondos del mercado monetario buscan estabilidad y seguridad con el objetivo de no perder nunca dinero y mantener el valor de los activos netos (NAV) en $1 dólar. Esta línea base del NAV de $1 da lugar a la frase «break the buck», que significa que si el valor cae por debajo del nivel de NAV de $1, parte de la inversión original desaparece y los inversores perderán dinero. Sin embargo, aunque este escenario ocurre raramente, cuando lo hace y debido a que muchos fondos del mercado monetario no están asegurados por la FDIC, los fondos del mercado monetario pueden perder dinero.

    Tipos de Instrumentos del Mercado Monetario.

    Fondos del Mercado Monetario.

    El mercado monetario mayorista se limita a las empresas e instituciones financieras que prestan y piden prestado en cantidades que oscilan entre 5 millones y más de 1.000 millones de dólares por transacción. Los fondos mutuos ofrecen canastas de estos productos a inversionistas individuales. El valor neto de los activos (NAV) de esos fondos está previsto que se mantenga en $1 dólar. Durante la crisis financiera de 2008, un fondo cayó por debajo de ese nivel. Esto provocó pánico en el mercado y un éxodo masivo de los fondos, lo que en última instancia condujo a restricciones adicionales en su acceso a inversiones de mayor riesgo.

    Cuentas del Mercado Monetario.

    Las cuentas del mercado monetario son un tipo de cuenta de ahorros. Pagan intereses, pero algunos emisores ofrecen a los titulares de las cuentas derechos limitados para retirar ocasionalmente dinero o emitir cheques contra la cuenta. (Los retiros están limitados por las regulaciones federales. Si se exceden, el banco los convierte rápidamente en una cuenta corriente). Los bancos suelen calcular diariamente los intereses de una cuenta del mercado monetario y hacer un crédito mensual a la cuenta.

    En general, las cuentas del mercado monetario ofrecen tasas de interés ligeramente más altas que las cuentas de ahorro estándar. Pero la diferencia de tasas entre las cuentas de ahorro y las del mercado monetario se ha reducido considerablemente desde la crisis financiera de 2008. Los tipos de interés medios de las cuentas del mercado monetario varían en función de la cantidad depositada. A partir de mayo de 2020, la cuenta del mercado monetario mejor pagada, sin depósito mínimo, ofrecía un 1,50% de interés anual.

    Los fondos de las cuentas del mercado monetario están asegurados por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC) en los bancos y por la Administración Nacional de Cooperativas de Crédito (NCUA) en las cooperativas de crédito.

    Certificados de depósito (CDs por sus siglas en inglés).

    La mayoría de los certificados de depósito (CD) no son estrictamente fondos del mercado monetario porque se venden con plazos de hasta 10 años. Sin embargo, hay CDs con plazos tan cortos como de tres a seis meses.

    Al igual que con las cuentas del mercado monetario, los depósitos más grandes y los plazos más largos producen mejores tasas de interés. Las tasas en mayo de 2020 para CDs de doce meses oscilaban entre el 0,01% y el 1,35% dependiendo del tamaño del depósito. A diferencia de una cuenta del mercado monetario, las tasas ofrecidas con un CD se mantienen constantes durante el período de depósito. Hay una penalidad asociada con cualquier retiro anticipado de los fondos depositados en un CD.

    Papel Comercial.

    El mercado de papel comercial está destinado a la compra y venta de préstamos no garantizados para empresas que necesitan una inyección de efectivo a corto plazo. Sólo participan empresas de alta solvencia, por lo que los riesgos son bajos.

    Aceptaciones Bancarias.

    La aceptación bancaria es un préstamo a corto plazo garantizado por un banco. Utilizado extensamente en el comercio exterior, la aceptación bancaria es como un cheque post fechado y sirve como garantía de que un exportador puede pagar las mercancías. Existe un mercado secundario para la compra y venta de aceptaciones bancarias con descuento.

    Eurodólares.

    Los eurodólares son depósitos denominados en dólares que se mantienen en bancos extranjeros y, por lo tanto, no están sujetos a los reglamentos de la Reserva Federal. Depósitos muy grandes de eurodólares se mantienen en bancos de las Islas Caimán y las Bahamas. Los fondos del mercado monetario, los bancos extranjeros y las grandes empresas invierten en ellos porque pagan un tipo de interés ligeramente más alto que la deuda del gobierno de los Estados Unidos.

    Repos.

    El repo, o acuerdo de recompra, es parte del mercado monetario de préstamos a un día. Los bonos del Tesoro u otros valores del gobierno se venden a otra parte con un acuerdo de recompra a un precio fijo en una fecha determinada.

    Mercados Monetarios vs. Mercados de Capital.

    El mercado monetario se define como la negociación de deudas de menos de un año. Es utilizado principalmente por los gobiernos y las empresas para mantener su flujo de efectivo constante, y para que los inversores obtengan un beneficio modesto.

    El mercado de capitales se dedica a la compra y venta de instrumentos de deuda y capital a largo plazo. El término mercado de capitales se refiere a la totalidad de los mercados de acciones y bonos. Mientras que hoy en día cualquiera puede comprar y vender una acción en una fracción de segundo, las empresas que emiten acciones lo hacen con el propósito de recaudar dinero para sus operaciones a largo plazo. Aunque el valor de una acción puede fluctuar, a diferencia de muchos productos del mercado monetario, no tiene fecha de caducidad (a menos, claro está, que la propia empresa deje de operar).