¿Qué es un Fondo de Inversión Cotizado?
Un fondo de inversión cotizado (ETF por sus siglas en inglés) es un tipo de fondo de inversión que implica una colección de valores, como acciones, que a menudo rastrea un índice subyacente, aunque pueden invertir en cualquier número de sectores de la industria o utilizar diversas estrategias. Los ETF son en muchos aspectos similares a los fondos mutuos; sin embargo, cotizan en bolsa y las acciones de ETF se negocian a lo largo del día como las acciones ordinarias.
El precio de las acciones de un ETF cambiará durante el día de negociación a medida que las acciones se compren y vendan en el mercado. Esto es diferente a los fondos mutuos, que no se negocian en un intercambio, y solo se negocian una vez al día después del cierre de los mercados. Además, los ETF tienden a ser más líquidos en comparación con los fondos mutuos.
Un ETF es un tipo de fondo que posee múltiples activos subyacentes, en lugar de solo uno, como una acción. Debido a que hay múltiples activos dentro de un ETF, pueden ser una opción popular para la diversificación.
Tipos de ETF.
Hay varios tipos de ETF disponibles para los inversores que pueden usarse para generar ingresos, especulación, aumentos de precios y para cubrir o compensar parcialmente el riesgo en la cartera de un inversor. A continuación, se presentan varios ejemplos de los tipos de ETF
- Bonos ETF: Los ETF de bonos pueden incluir bonos gubernamentales, bonos corporativos y bonos estatales y locales, llamados bonos municipales.
- ETF de industrias: Siguen a una industria en particular, como la tecnología, la banca o el sector de petróleo y gas.
- ETF de productos básicos: Invierta en productos básicos como petróleo (crudo) u oro.
- ETF de divisas: Invierta en monedas extranjeras como el euro o el dólar canadiense.
- ETF inversos: Intente obtener ganancias de la disminución de acciones con posición corta. Una posición corta es vender una acción, esperando que baje su valor, y comprarla nuevamente a un precio menor.
¿Cómo comprar y vender ETFs?
Los ETF operan a través de corredores en línea y corredores de bolsa tradicionales. Una alternativa a los corredores estándar son los robo-advisors que hacen uso de ETF en sus productos de inversión.
Ventajas y desventajas de los ETFs.
Los ETF proporcionan costos promedio más bajos, ya que sería costoso para un inversionista comprar todas las acciones mantenidas en una cartera de ETF individualmente. Los inversores solo necesitan ejecutar una transacción para comprar y una transacción para vender, lo que conduce a menos comisiones de corredores, ya que los inversores solo realizan algunas transacciones. Los corredores generalmente cobran una comisión por cada operación.
Ventajas.
- Acceso a muchas acciones en varias industrias.
- Bajos índices de gastos y menos comisiones de corredores.
- Gestión de riesgos a través de la diversificación.
- Existen ETFs que se centran en industrias específicas.
Desventajas.
- Los ETFs gestionados activamente tienen tarifas más altas.
- Único enfoque industrial.
- Los ETFs limitan la diversificación.
- La falta de liquidez dificulta las transacciones.
ETFs gestionados activamente.
También hay ETFs gestionados activamente, donde los gestores de cartera están más involucrados en la compra y venta de acciones de empresas y en el cambio de las tenencias dentro del fondo. Por lo general, un fondo administrado más activamente tendrá una relación de gastos más alta que los ETF administrados pasivamente. Es importante que los inversores determinen cómo se gestiona de forma activa o pasiva la relación de gastos resultante y sopesan los costos frente a la tasa de rendimiento para asegurarse de que valga la pena mantenerlo.
ETFs de acciones indexadas.
Un ETF de acciones indexadas ofrece a los inversores la diversificación de un fondo indexado, así como la capacidad de vender en corto, comprar con margen y comprar tan solo una acción, ya que no hay requisitos mínimos de depósito. Sin embargo, no todos los ETF están igualmente diversificados. Algunos pueden contener una gran concentración en una industria, o un pequeño grupo de acciones, o activos que están altamente correlacionados entre sí.
Dividendos y ETFs.
Si bien los ETF brindan a los inversores la capacidad de ganar a medida que los precios de las acciones suben u bajan, también se benefician de las compañías que pagan dividendos. Los dividendos son una parte de las ganancias asignadas o pagadas por las empresas a los inversores para mantener sus acciones. Los accionistas de ETF tienen derecho a una proporción de las ganancias, como intereses ganados o dividendos pagados, y pueden obtener un valor residual en caso de liquidación del fondo.
ETFs e impuestos.
Un ETF es más eficiente en cuanto a impuestos que un fondo mutuo, ya que la mayoría de las compras y ventas se realizan a través de un intercambio y el patrocinador del ETF no necesita canjear acciones cada vez que un inversor desea vender, ni emitir nuevas acciones cada vez que un inversor desea comprar. Canjear acciones de un fondo puede desencadenar una obligación tributaria, por lo que la inclusión de las acciones en un intercambio puede mantener los costos impositivos más bajos. En el caso de un fondo mutuo, cada vez que un inversor vende sus acciones, se lo devuelven al fondo y se puede generar una obligación tributaria que deben pagar los accionistas del fondo.
Impacto en los Mercados de los ETF.
Dado que los ETF se han vuelto cada vez más populares entre los inversores, se han creado muchos fondos nuevos que dan como resultado bajos volúmenes de negociación para algunos de ellos. El resultado puede hacer que los inversores no puedan comprar y vender acciones de un ETF de bajo volumen fácilmente.
Creación y redención de ETF.
El suministro de acciones de ETF se regula a través de un mecanismo conocido como creación y reembolso, que involucra a grandes inversores especializados, llamados participantes autorizados (AP por sus siglas en inglés).
Creación.
Cuando un ETF desea emitir acciones adicionales, los AP compran acciones y las vende o intercambia al ETF por nuevas acciones de ETF a un valor igual. A su vez, los AP venden las acciones ETF en el mercado con fines de lucro. El proceso de un AP que vende acciones al patrocinador del ETF, a cambio de acciones en el ETF, se llama creación.
Redención.
Por el contrario, los AP también compran acciones del ITF en el mercado abierto. Luego, los AP venden estas acciones al patrocinador de ETF a cambio de acciones individuales que los AP pueden vender en el mercado abierto. Como resultado, el número de acciones de ETF se reduce a través del proceso denominado canje.
El monto de la actividad de rendición y creación es una función de la demanda en el mercado y de si el ETF se negocia con un descuento a prima sobre el valor de los activos del fondo.