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  • Fondos Mutuos

    Fondos Mutuos

    Fondos mutuos
    Imagen de Frank Busch

    ¿Qué es un fondo mutuo?

    Un fondo mutuo es un tipo de vehículo financiero compuesto por un fondo común de dinero recaudado de muchos inversores para invertir en valores como acciones, bonos, instrumentos del mercado monetario y otros activos. Los fondos mutuos son operados por administradores, quienes asignan los activos del fondo e intentan producir ganancias de capital o ingresos para los inversionistas del fondo. La cartera de un fondo mutuo se estructura y mantiene para que coincida con los objetivos de inversión establecidos en su prospecto.

    Los fondos mutuos brindan a los inversores pequeños o individuales acceso a carteras de acciones, bonos y otros valores administradas profesionalmente. Cada accionista, por tanto, participa proporcionalmente en las ganancias o pérdidas del fondo. Los fondos mutuos invierten en una gran cantidad de valores, y el rendimiento generalmente se registra como el cambio en la capitalización de mercado total del fondo, derivado del rendimiento agregado de las inversiones subyacentes.

    Entendiendo los fondos mutuos.

    Los fondos mutuos agrupan dinero del público inversionista y usan ese dinero para comprar otros valores, generalmente acciones y bonos. El valor de la empresa de fondos mutuos depende del rendimiento de los valores que decida comprar. Entonces, cuando compra una unidad o acción de un fondo mutuo, está comprando una parte del valor de la cartera. Invertir en una acción de un fondo mutuo es diferente a invertir en acciones. A diferencia de las acciones, las acciones de fondos mutuos no otorgan a sus tenedores ningún derecho de voto. Una acción de un fondo mutuo representa inversiones en muchas acciones diferentes en lugar de una sola participación. También, el fondo mutuo promedio tiene más de cien valores diferentes, lo que significa que los accionistas del fondo mutuo obtienen una diversificación importante a un precio bajo.

    ¿Cómo funcionan los fondos mutuos?

    Un fondo mutuo es tanto una inversión como una empresa real. Cuando un inversionista compra acciones de Apple, está comprando la propiedad parcial de la empresa y sus activos. De manera similar, un inversionista de fondos mutuos está comprando la propiedad parcial de la compañía de fondos mutuos y sus activos. La diferencia es que Apple se dedica a fabricar dispositivos y tabletas innovadores, mientras que una empresa de fondos mutuos se dedica a realizar inversiones.

    Los inversores suelen obtener un rendimiento de un fondo mutuo de tres formas:

    1. Los ingresos se obtienen de dividendos sobre acciones e intereses sobre bonos mantenidos en la cartera del fondo. Un fondo paga casi todos los ingresos que recibe durante el año a los propietarios del fondo en forma de distribución. Los fondos a menudo dan a los inversores la opción de recibir un cheque por las distribuciones o re-invertir las ganancias y obtener más acciones.
    2. Si el fondo vende valores cuyo precio ha aumentado, el fondo tiene una ganancia de capital. La mayoría de los fondos también transfieren estas ganancias a los inversores en una distribución.
    3. Si las tenencias del fondo aumentan de precio, pero el administrador del fondo no las vende, las acciones del fondo aumentan de precio. Luego, puede vender sus acciones de fondos mutuos para obtener ganancias en el mercado.

    Si un fondo mutuo se interpreta como una empresa virtual, su director ejecutivo es el administrador del fondo. El administrador de fondos es contratado por una junta directiva y está legalmente obligado a trabajar en el mejor interés de los accionistas de fondos mutuos. La mayoría de los administradores de fondos también son propietarios del fondo. Hay muy pocos empleados en una empresa de fondos mutuos. El asesor de inversiones puede emplear a algunos analistas para que le ayuden a elegir inversiones o realizar estudios de mercado. Los fondos mutuos deben tener uno o dos oficiales de cumplimiento, y probablemente un abogado, para mantenerse al día con las regulaciones gubernamentales.

    Tipos de fondos mutuos.

    Tipos de fondos mutuos
    Imagen de Micheile Henderson

    Los fondos mutuos se dividen en varios tipos de categorías, que representan los tipos de valores que han elegido para sus carteras y el tipo de rentabilidad que buscan. Existe un fondo para casi todo tipo de inversor o enfoque de inversión.

    Fondos de capital.

    La categoría más grande es la de fondos de capital. Como su nombre lo indica, este tipo de fondo invierte principalmente en acciones. Dentro de este grupo hay varias sub-categorías. Hay tantos tipos diferentes de fondos de acciones porque hay muchos tipos diferentes de acciones.

    Fondos de renta fija.

    Otro gran grupo es la categoría de renta fija. Un fondo mutuo de renta fija se centra en inversiones que pagan una tasa de rendimiento determinada, como bonos del gobierno, bonos corporativos u otros instrumentos de deuda. La idea es que la cartera del fondo genere ingresos por intereses, que luego se trasladen a los accionistas.

    Estos fondos a menudo se administran activamente y buscan comprar bonos relativamente infravalorados para venderlos con una ganancia. Debido a que existen muchos tipos diferentes de bonos, los fondos de bonos pueden variar dramáticamente dependiendo de dónde inviertan.

    Fondos indexados.

    Otro grupo, que se ha vuelto extremadamente popular en los últimos años, cae bajo el sobrenombre de «fondos indexados». Su estrategia de inversión se basa en la creencia de que es muy difícil y, a menudo, caro, tratar de ganarle al mercado de forma constante. Por lo tanto, el administrador de fondos indexados compra acciones que se corresponden con un índice de mercado importante como el S&P 500 o el Dow Jones Industrial Average (DJIA). Esta estrategia requiere menos investigación por parte de analistas y asesores, por lo que hay menos gastos para consumir los rendimientos antes de que se transfieran a los accionistas. Estos fondos a menudo se diseñan pensando en inversores sensibles a los costos.

    Fondos equilibrados.

    Los fondos equilibrados invierten en un híbrido de clases de activos, ya sean acciones, bonos, instrumentos del mercado monetario o inversiones alternativas. El objetivo es reducir el riesgo de exposición en todas las clases de activos. Este tipo de fondo también se conoce como fondo de asignación de activos. Hay dos variaciones de dichos fondos diseñadas para satisfacer los objetivos de los inversores.

    Algunos fondos se definen con una estrategia de asignación específica que es fija, por lo que el inversor puede tener una exposición predecible a varias clases de activos. Otros fondos siguen una estrategia de porcentajes de asignación dinámica para cumplir con varios objetivos de los inversores. Esto puede incluir responder a las condiciones del mercado, cambios en el ciclo económico o las fases cambiantes de la propia vida del inversor.

    Fondos del mercado monetario.

    El mercado monetario consta de instrumentos de deuda a corto plazo seguros (sin riesgo), en su mayoría letras del Tesoro público. Este es un lugar seguro para estacionar su dinero. No obtendrá ganancias sustanciales, pero no tendrá que preocuparse por perder su capital. Un rendimiento típico es un poco más que la cantidad que ganaría en una cuenta corriente o de ahorros y un poco menos que el certificado de depósito (CD) promedio.

    Fondos de ingresos.

    Los fondos de ingresos se nombran por su propósito: proporcionar ingresos corrientes de manera constante. Estos fondos invierten principalmente en deuda pública y corporativa de alta calidad, y mantienen estos bonos hasta el vencimiento para proporcionar flujos de interés. Si bien las tenencias de fondos pueden apreciarse en valor, el objetivo principal de estos fondos es proporcionar un flujo de efectivo constante a los inversores. Como tal, la audiencia de estos fondos está formada por inversores conservadores y jubilados.

    Fondos internacionales / globales.

    Un fondo internacional invierte solo en activos ubicados fuera de su país de origen. Mientras tanto, los fondos globales pueden invertir en cualquier parte del mundo, incluso dentro de su país de origen. Es difícil clasificar estos fondos como más riesgosos o más seguros que las inversiones nacionales, pero han tendido a ser más volátiles y tienen riesgos políticos y nacionales únicos. Por otro lado, pueden, como parte de una cartera bien equilibrada, reducir el riesgo aumentando la diversificación, ya que los rendimientos en países extranjeros pueden no estar correlacionados con los rendimientos internos.

    Fondos especiales.

    Esta clasificación de fondos mutuos es más una categoría integral que consiste en fondos que han demostrado ser populares pero que no necesariamente pertenecen a las categorías más rígidas que hemos descrito hasta ahora. Estos tipos de fondos mutuos renuncian a una amplia diversificación para concentrarse en un determinado segmento de la economía o una estrategia específica. Los fondos sectoriales son fondos estratégicos dirigidos a sectores específicos de la economía, como el financiero, la tecnología, la salud, etc. Por lo tanto, los fondos sectoriales pueden ser extremadamente volátiles, ya que las acciones de un sector determinado tienden a estar altamente correlacionadas entre sí.

    Fondos cotizados en bolsa.

    Un giro en el fondo mutuo es el fondo cotizado en bolsa (ETF por sus siglas en inglés). Estos vehículos de inversión cada vez más populares agrupan inversiones y emplean estrategias consistentes con los fondos mutuos, pero están estructurados como fideicomisos de inversión que se negocian en bolsas de valores y tienen los beneficios adicionales de las características de las acciones. Por ejemplo, los ETF se pueden comprar y vender en cualquier momento durante el día de negociación. Los ETF también se pueden vender al descubierto o comprar con margen. Los ETF también suelen tener tarifas más bajas que el fondo mutuo equivalente.

    Tarifas de fondos mutuos.

    Un fondo mutuo clasificará los gastos en tarifas operativas anuales o tarifas de accionistas. Las tarifas operativas anuales de los fondos son un porcentaje anual de los fondos administrados, que suelen oscilar entre el 1 y el 3%. Las tarifas operativas anuales se conocen colectivamente como índice de gastos. El índice de gastos de un fondo es la suma de los honorarios de asesoría o administración y sus costos administrativos.

    Los honorarios de los accionistas, que vienen en forma de cargos de venta, comisiones y tarifas de reembolso, son pagados directamente por los inversionistas al comprar o vender los fondos. Los cargos o comisiones por ventas se conocen como «la carga» de un fondo mutuo. Cuando un fondo mutuo tiene una carga inicial, las tarifas se evalúan cuando se compran las acciones. Para una carga de fondo, las tarifas de los fondos mutuos se evalúan cuando un inversionista vende sus acciones.

    Clases de acciones de fondos mutuos.

    Clases de acciones de fondo mutuos
    Imagen de Anne Nygard

    Las acciones de fondos mutuos vienen en varias clases. Sus diferencias reflejan la cantidad y el tamaño de las tarifas asociadas con ellos.

    Actualmente, la mayoría de los inversores individuales compran fondos mutuos con acciones A a través de un corredor. Esta compra incluye una carga inicial de hasta el 5% o más, más tarifas de administración y tarifas continuas para distribuciones, también conocidas como tarifas 12b-1. Para colmo, las cargas en las acciones A varían bastante, lo que puede crear un conflicto de intereses. Los asesores financieros que venden estos productos pueden alentar a los clientes a comprar ofertas de mayor carga para generar mayores comisiones para ellos. Con los fondos iniciales, el inversor paga estos gastos a medida que compra el fondo.

    Para solucionar estos problemas y cumplir con los estándares de las reglas fiduciarias, las compañías de inversión han comenzado a designar nuevas clases de acciones, incluidas las acciones C de «carga nivelada», que generalmente no tienen una carga inicial, pero tienen una tarifa de distribución anual 12b-1 del 1%.

    Los fondos que cobran comisiones de gestión y otras comisiones cuando un inversor vende sus participaciones se clasifican como acciones de Clase B.

    Una nueva clase de acciones del fondo.

    La clase de acciones más nueva, desarrollada en 2016, consiste en acciones limpias. Las acciones limpias no tienen cargas de ventas iniciales ni tarifas 12b-1 anuales por servicios de fondos. Al estandarizar las tarifas y las cargas, las nuevas clases mejoran la transparencia para los inversores de fondos mutuos y, por supuesto, les ahorran dinero.

    Ventajas de los fondos mutuos.

    Hay una variedad de razones por las que los fondos mutuos han sido el vehículo preferido de los inversores minoristas durante décadas. La inmensa mayoría del dinero de los planes de jubilación patrocinados por el empleador se destina a fondos mutuos. Varias fusiones se han equiparado a fondos mutuos a lo largo del tiempo.

    Diversificación.

    La diversificación, o la combinación de inversiones y activos dentro de una cartera para reducir el riesgo, es una de las ventajas de invertir en fondos mutuos. Los expertos abogan por la diversificación como una forma de mejorar la rentabilidad de una cartera, al tiempo que reduce su riesgo. Comprar acciones de empresas individuales y compensarlas con acciones del sector industrial ofrece cierta diversificación. Sin embargo, una cartera verdaderamente diversificada tiene valores con diferentes capitalizaciones e industrias y bonos con diferentes vencimientos y emisores. Comprar un fondo mutuo puede lograr una diversificación más barata y rápida que comprando valores individuales. Los grandes fondos mutuos suelen poseer cientos de acciones diferentes en muchas industrias diferentes. No sería práctico para un inversor construir este tipo de cartera con una pequeña cantidad de dinero.

    Fácil acceso.

    Al cotizar en las principales bolsas de valores, los fondos mutuos se pueden comprar y vender con relativa facilidad, lo que los convierte en inversiones de gran liquidez. Además, cuando se trata de ciertos tipos de activos, como acciones extranjeras o materias primas exóticas, los fondos mutuos son a menudo la forma más factible, de hecho, a veces la única, para que los inversores individuales participen.

    Economías de escala.

    Los fondos mutuos también proporcionan economías de escala. Comprar uno le ahorra al inversor los numerosos cargos de comisión necesarios para crear una cartera diversificada. Comprar solo un valor a la vez genera grandes tarifas de transacción, que consumirán una buena parte de la inversión. Además, los $ 100 a $ 200 que un inversionista individual podría pagar por lo general no son suficientes para comprar una gran cantidad de acciones, pero comprará muchas acciones de fondos mutuos. Las denominaciones más pequeñas de fondos mutuos permiten a los inversores aprovechar el promedio de costos en dólares.

    Gestión profesional.

    Una de las principales ventajas de los fondos mutuos es no tener que seleccionar acciones y administrar inversiones. En cambio, un administrador de inversiones profesional se encarga de todo esto mediante una investigación cuidadosa y una negociación hábil. Los inversores compran fondos porque a menudo no tienen el tiempo o la experiencia para administrar sus propias carteras, o porque no tienen acceso al mismo tipo de información que tiene un fondo profesional. Un fondo mutuo es una forma relativamente económica para que un pequeño inversionista obtenga un administrador de tiempo completo para realizar y monitorear las inversiones.

    Variedad y libertad de elección.

    Los inversores tienen la libertad de investigar y seleccionar gerentes con una variedad de estilos y objetivos de gestión. Por ejemplo, un administrador de fondos puede enfocarse en inversiones de valor, inversiones de crecimiento, mercados desarrollados, mercados emergentes, ingresos o inversiones macroeconómicas, entre muchos otros estilos. Un administrador también puede supervisar fondos que emplean varios estilos diferentes. Esta variedad permite a los inversores obtener exposición no solo a acciones y bonos, sino también a materias primas, activos extranjeros y bienes raíces a través de fondos mutuos especializados.

    Transparencia.

    Los fondos mutuos están sujetos a la regulación de la industria que garantiza la responsabilidad y la equidad para los inversores.

    Ventajas.

    • Liquidez
    • Diversificación
    • Requisitos mínimos de inversión
    • Gestión profesional
    • Variedad de ofertas

    Desventajas.

    • Altos honorarios, comisiones y otros gastos.
    • Gran presencia de efectivo en carteras
    • Sin cobertura de la FDIC
    • Dificultad para comparar fondos
    • Falta de transparencia en las explotaciones

    Desventajas de los fondos mutuos.

    La liquidez, la diversificación y la administración profesional hacen que los fondos mutuos sean opciones atractivas para inversionistas jóvenes, novatos y otros inversionistas individuales que no desean administrar activamente su dinero.

    Rentabilidades fluctuantes.

    Como muchas otras inversiones sin un rendimiento garantizado, siempre existe la posibilidad de que el valor de su fondo mutuo se deprecie. Los fondos mutuos de renta variable experimentan fluctuaciones de precios, junto con las acciones que componen el fondo. La Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC) no respalda las inversiones de fondos mutuos y no hay garantía de desempeño con ningún fondo. Es especialmente importante que los inversores en fondos del mercado monetario sepan que, a diferencia de sus contrapartes bancarias, estos no estarán asegurados por la FDIC.

    Cash Drag.

    Los fondos mutuos agrupan dinero de miles de inversores, por lo que todos los días la gente pone dinero en el fondo y lo retira. Para mantener la capacidad de realizar retiros, los fondos normalmente tienen que mantener una gran parte de sus carteras en efectivo. Tener suficiente dinero en efectivo es excelente para la liquidez, pero el dinero que se queda como efectivo y no trabaje para ti no es muy ventajoso. Los fondos mutuos requieren que una cantidad significativa de sus carteras se mantenga en efectivo para satisfacer los reembolsos de acciones cada día. Para mantener la liquidez y la capacidad de acomodar retiros, los fondos típicamente tienen que mantener una porción mayor de su cartera como efectivo que lo que podría hacer un inversionista típico. Debido a que el efectivo no genera ganancias, a menudo se lo denomina un «arrastre de efectivo».

    Altos precios.

    Los fondos mutuos brindan a los inversionistas una administración profesional, pero tiene un costo: los índices de gastos mencionados anteriormente. Estas tarifas reducen el pago total del fondo y se evalúan a los inversionistas de fondos mutuos independientemente del rendimiento del fondo. Como puede imaginar, en los años en que el fondo no genera ingresos, estas tarifas solo magnifican las pérdidas. Crear, distribuir y administrar un fondo mutuo es una empresa costosa. Todo, desde el salario del administrador de cartera hasta los estados de cuenta trimestrales de los inversores, cuesta dinero. Estos gastos se traspasan a los inversores. Dado que las tarifas varían mucho de un fondo a otro, no prestar atención a las tarifas puede tener consecuencias negativas a largo plazo.

    «Diworsificación» y dilución.

    El «diworsificación» —un juego de palabras en inglés— es una estrategia de inversión o cartera que implica demasiada complejidad que puede conducir a peores resultados. Muchos inversores de fondos mutuos tienden a complicar demasiado las cosas. Es decir, adquieren demasiados fondos que están muy relacionados y, como resultado, no obtienen los beneficios de reducción de riesgos de la diversificación. Estos inversores pueden haber hecho que su cartera esté más expuesta. En el otro extremo, el hecho de que posea fondos mutuos no significa que esté automáticamente diversificado. Por ejemplo, un fondo que invierte solo en un sector industrial o región en particular sigue siendo relativamente riesgoso.

    Gestión activa de fondos.

    Muchos inversores debaten si los profesionales son mejores que uno para elegir acciones. La administración no es de ninguna manera infalible, e incluso si el fondo pierde dinero, el administrador aún recibe su pago. Los fondos administrados activamente incurren en tarifas más altas, pero los fondos indexados cada vez más pasivos han ganado popularidad. Estos fondos siguen un índice como el S&P 500 y son mucho menos costosos de mantener. Los fondos administrados activamente durante varios períodos de tiempo no han logrado superar sus índices de referencia, especialmente después de contabilizar impuestos y tarifas.

    Falta de liquidez.

    Un fondo mutuo le permite solicitar que sus acciones se conviertan en efectivo en cualquier momento; sin embargo, a diferencia de las acciones que se negocian durante el día, muchos reembolsos de fondos mutuos tienen lugar solo al final de cada día de negociación.

    Impuestos.

    Cuando un administrador de fondos vende un valor, se activa un impuesto sobre las ganancias de capital. Los inversores que estén preocupados por el impacto de los impuestos deben tener en cuenta esas preocupaciones al invertir en fondos mutuos. Los impuestos se pueden mitigar invirtiendo en fondos sensibles a los impuestos o manteniendo fondos mutuos no sensibles a los impuestos en una cuenta con impuestos diferidos, como un 401 (k) o una IRA.

    Evaluación de fondos.

    Investigar y comparar fondos puede resultar complicado. A diferencia de las acciones, los fondos mutuos no ofrecen a los inversores la oportunidad de yuxtaponer la relación precio / ganancias (P / E), el crecimiento de las ventas, las ganancias por acción (EPS) u otros datos importantes. El valor liquidativo de un fondo mutuo puede ofrecer alguna base para la comparación, pero dada la diversidad de carteras, comparar las proverbiales manzanas con manzanas puede ser difícil, incluso entre fondos con nombres u objetivos similares. Solo los fondos indexados que siguen los mismos mercados tienden a ser realmente comparables.

  • Principales fondos indexados del S&P 500

    FXAIX y SPY son los mejores para tarifas y liquidez, respectivamente

    El índice Standard & Poor’s 500, o simplemente S&P 500, es un índice ponderado por capitalización de mercado de 505 empresas estadounidenses de gran capitalización que representan el 80% de las acciones estadounidenses por capitalización de mercado.

    Es ampliamente considerado como el mejor indicador de las acciones estadounidenses de gran capitalización y se le denomina “el mercado” porque está compuesto por acciones que abarcan todos los sectores del mercado.

    Hay muchos fondos cuya cartera de acciones está diseñada para rastrear las del S&P 500 debido a su popularidad como barómetro de los mercados de valores de EE. UU., incluidos los fondos mutuos y los fondos cotizados en bolsa (ETF). El último tipo de fondo se diferencia de los fondos mutuos tradicionales en que cotizan en bolsas y se negocian durante el día como acciones ordinarias.

    A continuación, analizamos los principales fondos del índice S&P 500, uno con las tarifas más bajas y el otro con la mayor liquidez. Todos los datos a continuación corresponden al 21 de mayo de 2020.

    Fondo de índice S&P 500 de menor costo: Fidelity 500 Index Fund (FXAIX).

    FXAIX es un fondo mutuo. Debido a que los fondos de seguimiento de índices seguirán el desempeño del Índice, uno de, si no el mayor determinante de los retornos a largo plazo, es cuánto cobra en comisiones.

    • Índice de gastos: 0,015%
    • Rentabilidad 2019: 31,47% 2
    • Rendimiento: 2,25% 3
    • Activos bajo administración: $ 213.4 mil millones
    • Inversión mínima: $ 0
    • Fecha de lanzamiento: 17 de febrero de 1988 (Fecha de lanzamiento de la clase de acciones: 15 de mayo de 2011)
    • Compañía emisora: Fidelity

    Segundo de menor costo: Schwab S&P 500 Index Fund (SWPPX).

    El fondo indexado S&P 500 de Schwab busca rastrear el rendimiento total del índice S&P 500. Por lo general, el fondo invierte al menos el 80% de sus activos netos (incluidos, a tal efecto, los préstamos con fines de inversión) en estas acciones; normalmente, el porcentaje real es considerablemente mayor. Por lo general, buscará replicar el rendimiento del índice dando la misma ponderación a una acción determinada que el índice.

    • Índice de gastos: 0,02%
    • Rentabilidad 2019: 31,44%
    • Rendimiento: 1,95%
    • Activos bajo administración: $ 40,2 mil millones
    • Inversión mínima: $ 0
    • Fecha de lanzamiento: 18 de mayo de 1997
    • Compañía emisora: Charles Schwab

    Tercero de menor costo: Vanguard 500 Index Fund Investor Shares (VFINX).

    Vanguard era el fondo indexado original y todavía tiene los activos más grandes bajo administración, con alrededor de medio billón de dólares en su fondo indexado Vanguard 500. La inversión busca rastrear el desempeño de un índice de referencia que mide el rendimiento de la inversión de acciones de gran capitalización. El fondo emplea un enfoque de inversión indexado diseñado para rastrear el desempeño del índice Standard & Poor’s 500.

    • Índice de gastos: 0,14%
    • Rentabilidad 2019: 31,33%
    • Rendimiento: 2,11%
    • Activos bajo administración: $ 496.5 mil millones
    • Inversión mínima: $ 3,000
    • Fecha de lanzamiento: 30 de agosto de 1976
    • Compañía emisora: Vanguard

    Cuarto de menor costo: State Street S&P 500 Index Fund Class N (SVSPX).

    También está en marcha la oferta de State Street, que también sigue de cerca el índice S&P 500. Este fondo, sin embargo, requiere una inversión mínima de $ 10,000 dólares.

    • Ratio de gastos: 0,16%
    • Rentabilidad 2019: 31,26%
    • Rendimiento: 1,84%
    • Activos bajo administración: $ 1.5 mil millones
    • Inversión mínima: $ 10,000
    • Fecha de lanzamiento: 29 de diciembre de 1992
    • Compañía emisora: State Street

    Fondo de índice con mayor liquides S&P 500: SPDR S&P 500 ETF (SPY).

    SPY es un ETF, no un fondo mutuo, y ni siquiera es el ETF S&P 500 de menor costo. Sin embargo, es el fondo S&P 500 más líquido. La liquidez indica lo fácil que será negociar un ETF, ya que una mayor liquidez generalmente significa menores costos de negociación. Los costos de negociación no son una gran preocupación para las personas que desean mantener ETF a largo plazo, pero si está interesado en operar con ETF con frecuencia, es importante buscar fondos de alta liquidez para minimizar los costos de negociación.

    • Rentabilidad 2019: 31,22%
    • Índice de gastos: 0,095%
    • Rendimiento anual de dividendos: 1,99%
    • Activos bajo administración: $ 265 mil millones
    • Fecha de lanzamiento: 22 de enero de 1993
    • Compañía emisora: State Street SPDR
  • Betterment Vs Wealthfront: ¿Cuál es el ideal para ti?

    Betterment Vs Wealthfront: ¿Cuál es el ideal para ti?

    Dos de los mejores robo-advisors se enfrentan.

    BettermentWealthfront

    Wealthfront y Betterment son bien conocidos en el medio de los robo-advisors por una buena razón. Estos dos tienen un historial en la industria y fueron pioneros en muchas de las características que se han convertido en estándar para los avisos automáticos. En la superficie, Betterment y Wealthfront se ven muy similares, pero una inmersión más profunda revela algunas diferencias clave que pueden ayudar a decidir cuál se adapta mejor para ti.

     

    Wealthfront.

    Cuenta mínima: $ 500

    Tarifas: 0.25% para la mayoría de las cuentas, sin comisiones de negociación ni tarifas por retiros, mínimos o transferencias. 0.42% –0.46% para planes 529. Las carteras subyacentes de ETF promedian una comisión de gestión del 0,07% al 0,16%.

    • Ideal para aquellos que buscan conectar todas sus cuentas financieras para ver el panorama general
    • Diseñado para personas que desean establecer y realizar un seguimiento de sus objetivos
    • Acceso a una línea de crédito de cartera para los interesados ​​en un préstamo
    • Si tiene una cuenta de $ 100,000 o más, obtiene acceso a valores adicionales

    Betterment.

    Mínimo de cuenta: $ 0

    Tarifas: 0,25% (anual) para el plan digital, 0,40% (anual) para el plan premium.

    • Perfecto para personas que buscan simplicidad y facilidad de uso
    • Excelente para aquellos que desean la máxima transparencia en los activos en los que están invertidos
    • Dirigido a aquellos que buscan establecer y planificar metas financieras como la compra de una vivienda
    • El plan premium es ideal para las personas que desean acceder a un asesor financiero real

    Estableciendo metas.

    Wealthfront tiene la mejor planificación de objetivos de todos los servicios que revisamos este año, con formas muy específicas de pronosticar sus necesidades financieras. Su tablero muestra todos sus activos y pasivos, lo que le brinda un control visual rápido de la probabilidad de alcanzar sus objetivos. Incluso puede calcular cuánto tiempo puede tomarse un año sabático del trabajo y los viajes, sin dejar de hacer que sus otros objetivos funcionen.

    Betterment tiene pasos muy fáciles de seguir para establecer una meta, y cada uno se puede monitorear por separado. Su asignación de activos se muestra en un anillo con acciones en tonos de verde y renta fija en tonos de azul. Si se está quedando atrás en el cumplimiento de una meta que se ha fijado, se le anima a dejar más de lado. Estos empujones pueden ser particularmente valiosos para inversionistas más jóvenes para quienes la jubilación o la compra de una casa aún está lejos y aparentemente es una prioridad financiera menor.

    Planificación de jubilación.

    Wealthfront tiene en cuenta las proyecciones del Seguro Social, en cuanto a planificación se trate. Una vez que ingrese todas sus cuentas financieras, como IRA y 401 (k), y cualquier otra inversión que pueda tener, como una billetera Coinbase, Wealthfront le muestra una imagen de su situación actual y su progreso hacia la jubilación. Todo esto se puede hacer sin hablar con un humano. Su herramienta de planificación Path lo ayuda a comparar sus ingresos de jubilación proyectados con sus hábitos de gasto actuales para que pueda ver si puede mantener su estilo de vida más adelante.

    Betterment también le solicita que conecte cuentas externas, como participaciones bancarias y de corretaje, a su cuenta, tanto para proporcionar una imagen completa de sus activos como para facilitar las transferencias de efectivo a su cartera de inversiones. Cada objetivo que ha establecido se puede invertir en una estrategia diferente, por lo que sus objetivos a más largo plazo, como la jubilación, pueden tener un riesgo mayor que un objetivo a corto plazo, como financiar el pago inicial de una casa.

    Funciones y accesibilidad.

    Wealthfront y Betterment están bien emparejados en términos de características, pero existen algunas diferencias importantes. Wealthfront tiene algunos tipos de cuentas adicionales que Betterment actualmente no admite. Dicho esto, la mayor diferencia en las características es el hecho de que Betterment le ofrece una opción humana (por una tarifa) mientras que Wealthfront es solo digital más allá del servicio al cliente básico.

    Wealthfront.

    • Ahorros 529 para la universidad: estas cuentas son raras entre los robo-advisors. Las tarifas son un poco más altas porque los planes 529 incluyen una tarifa administrativa.
    • Cuenta de efectivo de Wealthfront: Wealthfront ofrece una cuenta de efectivo que paga intereses sin cargos, transferencias ilimitadas y seguro de la FDIC de hasta $ 1 millón. La tasa de interés depende de la tasa de los fondos federales y fluctúa en consecuencia.
    • Línea de crédito de cartera: las cuentas con más de $ 25,000 tienen acceso a una línea de crédito a tasas de interés relativamente bajas. No hay verificación de crédito ni impacto en la puntuación de crédito, y puede pedir prestado hasta el 30% de su cuenta.
    • Inversión PassivePlus: las estrategias de inversión basadas en reglas de Wealthfront tienen como objetivo maximizar las inversiones de los clientes mediante la recolección de pérdidas fiscales. A niveles de activos más altos ($ 100,000 +), la compañía ofrece recolección de pérdidas fiscales a nivel de acciones y paridad de riesgo. A $ 500,000 y más, la estrategia incluye Smart Beta, que pondera las acciones en su cartera de manera más inteligente.

    Betterment:

    • Herramientas gratuitas de planificación financiera: el cliente potencial puede obtener un análisis completo y gratuito de todas sus inversiones actuales antes de financiar una cuenta.
    • Flexibilidad de portafolio y objetivos: la plataforma proporciona entrenamiento y otros recursos de planificación de objetivos, mientras que la interfaz de la cuenta admite una impresionante flexibilidad de portafolio.
    • Plan premium: el cliente puede hablar con un asesor financiero en cualquier momento de forma gratuita en el plan premium, que cobra una tarifa de administración del 0,40% en lugar de la tarifa estándar del 0,25%.
    • Ahorros y cheques: Betterment lanzó una cuenta de ahorros en marzo de 2020.

    Tarifa.

    Cuando se trata de tarifas, tanto Betterment como Wealthfront comienzan con una tarifa anual muy asequible del 0,25%. Es importante recordar cuán competitiva es esta tasa en comparación con lo que hubiera pagado hace una década para administrar su cartera. En el espacio de los robo-asesores, hay pocas empresas que puedan rebajar el precio de estos dos mientras ofrecen un servicio comparable.

    Betterment tiene dos planes disponibles: un plan Digital, que evalúa una tarifa anual de 0.25% con un saldo mínimo de $ 0, y un plan Premium, con una tarifa anual de 0.40% y un saldo mínimo de $ 100,000. El plan digital incluye asesoramiento personalizado, reequilibrio automático y estrategias de ahorro de impuestos, mientras que el plan Premium también ofrece asesoramiento sobre activos que se mantienen fuera de Betterment y orientación sobre eventos de la vida como casarse, tener un hijo o jubilarse.

    Wealthfront tiene un plan único, que evalúa una tarifa de asesoría anual del 0.25% con un mínimo de $ 500. Las cuentas más grandes en Wealthfront califican para servicios adicionales. Las cuentas de más de $ 100,000 son elegibles para un servicio de recolección de pérdidas de impuestos a nivel de acciones, y aquellas de más de $ 500,000 pueden optar por el programa Smart Beta, que vuelve a ponderar las tenencias de su cartera mediante el sistema patentado de Wealthfront.

    Para ambas empresas, existen tarifas de administración asociadas con los ETF subyacentes, que agregan un 0,10% -0,25% adicional a sus costos.

    Portafolios.

    Wealthfront y Betterment siguen la teoría de cartera moderna (MPT por sus siglas en inglés) para completar una cartera diversificada de ETF que representan diferentes clases de activos.

    En Wealthfront, para determinar la cartera en la que invertirá, se le harán algunas preguntas sobre su actitud hacia el riesgo y cuándo podría necesitar el dinero. Se le muestra la cartera exacta antes de financiar su cuenta, pero no puede personalizar la cartera preestablecida en absoluto. Si tiene más de $ 100,000 en su cuenta de inversión de Wealthfront, puede elegir una cartera de acciones en lugar de carteras de ETF. También puede incluir algunas empresas en una lista restringida si prefiere no invertir en ellas.

    Betterment ofrece cinco tipos de carteras basadas en los principios clásicos de la teoría moderna de carteras (MPT por sus siglas en inglés) y / o temas de inversión específicos:

    • Cartera estándar de ETF de bonos y acciones diversificados a nivel mundial
    • Cartera socialmente responsable compuesta por participaciones que puntúan bien en impacto ambiental y social.
    • Cartera Goldman Sachs Smart Beta que busca superar al mercado
    • Cartera de bonos centrada en los ingresos compuesta por ETF de BlackRock
    • «Cartera flexible» construida a partir de las clases de activos de la cartera estándar, pero ponderada según las preferencias del usuario

    Las cuentas de mejora se re-equilibran dinámicamente cuando se desvían de las asignaciones de objetivos previstas. Las carteras se vuelven más conservadoras a medida que se acerca la fecha objetivo, con el objetivo de bloquear las ganancias y evitar pérdidas importantes. Los clientes apreciarán esta reasignación automatizada porque la mayoría de los inversores no tienen el tiempo ni la dedicación para implementar estas técnicas por su cuenta.

    Inversión con ventajas fiscales.

    Wealthfront y Betterment se ocupan de transacciones en sus cuentas imponibles mediante la recolección de pérdidas fiscales. Es probable que las metodologías sean muy similares, intercambiando activos comparables por una pérdida para compensar las ganancias en otros lugares. Dicho esto, Wealthfront proporciona un documento técnico completo que muestra cuán sólida es su metodología para lidiar con eventos imponibles. La explicación de Betterment, y potencialmente el servicio, es más básica.

    Seguridad.

    Ambas empresas tienen una seguridad estricta en sus plataformas web y ofrecen autenticación de dos factores, así como inicios de sesión biométricos en sus aplicaciones móviles.

    Wealthfront es miembro de Securities Investor Protection Corporation (SIPC) y las cuentas de los clientes están protegidas hasta un máximo de $ 500,000. El sitio en realidad tiene un artículo sobre por qué el seguro de SIPC no protege a los inversionistas de la manera que ellos piensan que lo hace, pero el empresa todavía mantiene la cobertura. Sus operaciones se compensan en RBC Correspondent Services, una empresa canadiense que se centra en la gestión de patrimonios y asesores financieros en lugar de empresas de compensación que prestan servicios a corredores / agentes con operadores muy activos.

    Betterment no cuenta directamente con el seguro SIPC, pero las operaciones se autorizan a través de Apex Clearing, que cuenta con herramientas de gestión de riesgos. Los clientes de mejoras no están realizando operaciones arriesgadas y no se ofrecen préstamos de margen, por lo que es poco probable que se necesite una cobertura adicional de SIPC. Aún así, si su cuenta tiene más de $ 500,000, o si tiene más de $ 250,000 en efectivo en su cuenta de Betterment Cash Reserve, podría considerar trasladar el exceso a una empresa con seguro adicional.

    Servicio al cliente.

    Wealthfront ofrece una línea telefónica de atención al cliente de lunes a viernes de 8 a.m. a 5 p.m. si necesita ayuda con una contraseña olvidada. La mayoría de las preguntas de soporte planteadas en la cuenta de Twitter de Wealthfront se responden con relativa rapidez, aunque vimos una que tardó más de una semana en recibir respuesta.

    Betterment tiene el servicio al cliente disponible de 9 a.m. a 6 p.m. Hora del Este, de lunes a viernes. También puede obtener ayuda de los planificadores financieros en cualquier momento con una cuenta Premium, pero pagará una tarifa de $ 199 a $ 299 para consultar a un planificador si tiene una cuenta básica.

    Ninguna de las dos empresas ofrecen chat en línea para soporte al cliente.

    Nuestra opinión.

    Wealthfront y Betterment estuvieron muy cerca el uno del otro en nuestras clasificaciones. Las diferencias clave son la opción de un asesor humano para tarifas de cuenta más altas a través de Betterment, los tipos de cuentas adicionales con Wealthfront y una diferencia de $ 500 en lo que se necesita para abrir una cuenta.

    En general, Betterment es la mejor opción para los inversores que recién comienzan, ya que no necesita mucho para comenzar y puede obtener apoyo humano a una tarifa aún baja del 0,40%. Wealthfront, por el contrario, parece ser la mejor opción para los inversores que no sienten la necesidad de que un hombre los lleve de la mano. Las metodologías de Wealthfront están ampliamente diseñadas, por lo que un inversor relativamente experimentado puede sentirse cómodo al renunciar a la opción humana. Además, el servicio mejora a medida que crecen sus activos bajo administración, con capas adicionales de diversificación y administración de cartera que se activan automáticamente en $ 100,000 y $ 500,000, sin aumento de tarifas.

    Entonces, aunque Betterment puede ser la opción ideal si tiene problemas de liquidez cuando está comenzando, Wealthfront es, en última instancia, el servicio superior a largo plazo.

  • Certificado de Depósito

    Certificado de Depósito

    Certificados de Depósito
    Imagen de Pepi Stojanovski

    ¿Qué es un certificado de depósito (CD)?

    Un certificado de depósito (CD) es un producto ofrecido por entes bancarios que proporciona una prima de tasa de interés a cambio de que el cliente acepte dejar un depósito de suma global sin movimiento durante un período de tiempo predeterminado. Depende de cada banco qué términos de CD desea ofrecer, cuánto más alta será la tasa en comparación con los productos de ahorro y mercado monetario del banco, y qué sanciones aplica por retiro anticipado.

    ¿Cómo funciona un CD?

    Abrir un CD es muy similar a abrir cualquier cuenta de depósito bancaria estándar. La diferencia es lo que acepta cuando. Una vez que haya comprado e identificado qué CD (s) va a abrir, completar el proceso lo bloqueará en cuatro cosas.

    1. La tasa de interés: las tasas bloqueadas son positivas ya que brindan un rendimiento claro y predecible de su depósito durante un período de tiempo específico. El banco no puede cambiar la tasa más tarde y, por lo tanto, reducir sus ganancias.
    2. El término: Este es el período de tiempo que acepta dejar sus fondos depositados para evitar cualquier multa. El periodo termina en la «fecha de vencimiento” cuando su CD haya vencido por completo y pueda retirar sus fondos sin penalización.
    3. El principal: con la excepción de algunos CD especiales, esta es la cantidad que acepta depositar cuando abre el CD.
    4. La institución: el banco o la cooperativa de crédito donde abre su CD determinará aspectos del acuerdo, como multas por retiro anticipado (EWP) y si su CD se re-invertirá automáticamente si no proporciona otras instrucciones en el momento del vencimiento.

    Una vez que su CD esté establecido y financiado, el ente bancario lo administrará como la mayoría de las otras cuentas de depósito, con períodos de estado de cuenta mensuales o trimestrales, estados de cuenta impresos o electrónicos y, por lo general, pagos de intereses mensuales o trimestrales depositados en el saldo de su CD, donde el el interés se agravará

    ¿Por qué debería abrir un CD?

    A diferencia de la mayoría de las otras inversiones, los certificados de depósito ofrecen tasas de interés fijas, seguras y generalmente aseguradas por el gobierno federal, que a menudo pueden ser más altas que las tasas pagadas por muchas cuentas bancarias. Y las tasas de CD son generalmente más altas si está dispuesto a ahorrar dinero por períodos más largos.

    Los certificados de depósito se han convertido en una opción más atractiva para los ahorradores que desean ganar más de lo que pagan la mayoría de las cuentas de ahorro, de cheques o del mercado monetario, pero sin asumir el riesgo o la volatilidad del mercado.

    Certificado de depósito contra cuenta de ahorros o de mercado monetario.

    Al igual que una cuenta de ahorros o del mercado monetario, un CD brinda una forma de guardar dinero para una meta de ahorro específica. Pero mientras que las cuentas de ahorro y del mercado monetario le permiten variar su saldo haciendo depósitos adicionales, así como hasta seis retiros por mes, los CD requieren un depósito inicial que permanece en la cuenta hasta que alcanza su fecha de vencimiento. A cambio de ceder el acceso a sus fondos, los CD generalmente pagan tasas de interés más altas que las cuentas de ahorro o del mercado monetario.

    ¿Cómo se determinan las tasas de los CDs?

    Cualquiera que haya estado siguiendo las tasas de interés sabe que las acciones de fijación de tasas de la Junta de la Reserva Federal son importantes en términos de lo que los ahorradores pueden ganar con sus depósitos.

    Cada seis a ocho semanas, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC por sus siglas en inglés) decide si subir, bajar o nivelar la tasa de fondos federales. Esta tasa representa el interés que pagan los bancos para pedir dinero prestado a través de la Junta de la Reserva Federal. Cuando El dinero de la Reserva Federal es barato, los bancos tienen menos incentivos para solicitar depósitos de los consumidores. Pero cuando la tasa de fondos federales es moderada o alta, los bancos pueden hacerlo mejor pagando a los consumidores una tasa competitiva por sus depósitos.

    ¿Son seguros los CD?

    Los certificados de depósito son uno de los instrumentos de ahorro o inversión más seguros disponibles. Su tasa es fija y está garantizada, por lo que no hay riesgo de que el rendimiento de su CD se reduzca o incluso fluctúe.

    Las inversiones en CD también están protegidas por el mismo seguro federal que cubre todos los productos de depósito. La FDIC ofrece seguros a los bancos y la NCUA ofrece seguros a las cooperativas de crédito. Cuando abre un CD con una institución asegurada por la FDIC o la NCUA, hasta $ 250,000 de sus fondos depositados en esa institución están protegidos por el gobierno de los EE. UU.

    ¿Cuándo es una buena idea abrir un CD?

    Los certificados de depósito son útiles en algunas situaciones diferentes. Para usos a corto plazo, el mercado de valores generalmente no se considera una inversión adecuada, ya que podría perder dinero durante ese período de tiempo.

    Si bien los certificados de depósito no ofrecen el potencial de crecimiento de las inversiones en acciones o deudas, tampoco conllevan el riesgo de recesiones. Por el dinero que desea asegurarse absolutamente aumentará de valor, aunque sea modestamente, los certificados de depósito pueden ajustarse a la factura.

    Una de las desventajas de los CD también puede ser una función útil para algunos ahorradores. Para aquellos que se preocupan por no tener la disciplina para evitar aprovechar sus ahorros, el plazo fijo de un CD, y la penalización asociada por retiro anticipado, disuaden el gasto que las cuentas regulares de ahorros y del mercado monetario no tienen.

    Una versión de esto es usar CD para su fondo de emergencia. Esto le permite asegurarse de tener siempre suficientes reservas a mano en caso de una emergencia porque la cantidad en el CD nunca disminuirá. Y aunque puede incurrir en una multa si tiene que utilizar sus fondos antes de tiempo, la idea es que solo haría esto en una verdadera emergencia, no por razones menores pero tentadoras. Mientras tanto, obtendrá un mejor rendimiento mientras se invierten los fondos que si los hubiera depositado en una cuenta de ahorros o del mercado monetario.

    Ventajas.

    • Ofrece una tasa más alta de la que puede ganar con una cuenta de ahorros o de mercado monetario
    • Paga una tasa de rendimiento garantizada y predecible, evitando la volatilidad y las pérdidas que son posibles con acciones y bonos.
    • Tiene seguro federal si se abre con un banco de la FDIC o una cooperativa de crédito de la NCUA
    • Puede ayudar a evitar las tentaciones de gastar, ya que retirar los fondos anticipadamente genera una multa.

    Desventajas.

    • No se puede liquidar antes del vencimiento sin incurrir en una multa por retiro anticipado
    • Normalmente gana menos de lo que pueden ganar las acciones y los bonos con el tiempo
    • Obtiene una tasa de rendimiento fija independientemente de si las tasas de interés aumentan durante el plazo

    ¿Dónde puedo conseguir un CD?

    Prácticamente todos los entes bancarios ofrecen al menos un certificado de depósito, y la mayoría ofrece una amplia gama de términos. Por lo tanto, no solo su banco físico local es un punto de venta, sino también todos los bancos o cooperativas de crédito de su comunidad, así como todos los bancos que aceptan clientes en todo el país a través de Internet.

    ¿Por qué es importante comparar tasas?

    Antes de Internet, sus opciones de CD se limitaban esencialmente a lo que podía encontrar en su comunidad. Pero con la explosión de la compra de tarifas en línea, más la proliferación de bancos de Internet y los bancos tradicionales que abren portales en línea, la cantidad de CD que se puede considerar es considerable. Ahora es posible comprar CD en unos 150 bancos que aceptan clientes en todo el país y permiten abrir una cuenta en línea o por correo.

    Sin embargo, el rango de tasas de CD en estas diferentes instituciones puede variar ampliamente. Es un error simplemente abrir un CD en el banco donde ya tiene una relación de cheques sin investigar cómo se comparan sus tasas con las que puede ganar en otros lugares.

    ¿Cuánto necesito para abrir un CD?

    Cada banco y cooperativa de crédito establece un depósito mínimo requerido para abrir cada CD en su menú. A veces, un banco establecerá una política de depósito mínimo en todos los términos de CD que ofrece, mientras que algunos ofrecerán niveles de tasas, proporcionando un APY más alto para aquellos que cumplen con depósitos mínimos más altos.

    ¿Qué término de CD debo elegir?

    Hay dos consideraciones importantes a la hora de decidir cuánto tiempo es adecuado. El primero se centra en sus planes para el dinero. Si es para un objetivo o proyecto específico, el inicio esperado de ese proyecto lo ayudará a determinar la duración máxima de su CD. Por el contrario, si solo está guardando dinero en efectivo para el que no tiene un propósito específico en mente, puede optar por un plazo más largo para maximizar su tasa de interés.

    En segundo lugar, querrá considerar lo que se espera que suceda con la tasa de la Junta de la Reserva Federal. Si se prevé que la Reserva Federal aumentará las tasas y, por lo tanto, es probable que aumenten las tasas de los CD de los bancos y las cooperativas de crédito, los CD a corto y medio plazo tendrán más sentido que los CD a largo plazo, ya que no querrá comprometerse con un tasa menor durante cinco años cuando aparecen tasas nuevas y más altas. Por el contrario, la expectativa de que las tasas disminuyan en el corto plazo puede hacer que desee obtener certificados de depósito a largo plazo, por lo que puede fijar las tasas más altas de hoy en los próximos años.

    ¿Qué es una escalera de CD y por qué debería construir una?

    Los inversores en CD tienen una táctica específica para protegerse contra los cambios de tipos a lo largo del tiempo y maximizar su rendimiento. Se llama escalera de CD y le permite acceder a las tarifas más altas que ofrecen los plazos de CD de 5 años, pero con el giro de que una parte de su dinero está disponible cada año, en lugar de cada 5 años. He aquí cómo hacerlo.

    Al principio, toma la cantidad de dinero que desea invertir en CD y la divide por cinco. Luego, coloca una quinta parte de los fondos en un CD de 1 año con mayores ingresos, otra quinta parte en un CD de 2 años superior, otra en un CD de 3 años, y así sucesivamente a través de un CD de 5 años.

    Luego, cuando el primer CD vence en un año, usted toma los fondos resultantes y abre un CD de 5 años con la tasa máxima. Un año más tarde, su CD inicial de 2 años vencerá y usted invertirá esos fondos en otro CD de 5 años. Continúa haciendo esto todos los años con cualquier CD que esté madurando, hasta que termine con una cartera de cinco CD, todos ganando APY de 5 años, pero con uno de ellos con vencimiento cada 12 meses, manteniendo su dinero un poco más accesible que si todos estuvo encerrado durante cinco años completos.

    ¿Por qué debería estar abierto a los CD de plazo impar?

    Ya sea que esté creando una escalera de CD o esté ahorrando para un objetivo específico con una línea de tiempo conocida, mantenga la mente abierta a las mejores ofertas de CD que encuentre en lugar de obsesionarse con un plazo específico. La razón por la que esto es importante es que, cuando algunos bancos y cooperativas de crédito ofrecen un CD promocional para atraer nuevos clientes, pueden estipular un término no convencional.

    ¿Cómo se gravan las ganancias de los CDs?

    Cuando tenga un CD, el banco aplicará intereses a su cuenta a intervalos regulares. Por lo general, esto se hace mensualmente o trimestralmente y aparecerá en sus estados de cuenta como intereses devengados. Al igual que los intereses pagados en una cuenta de ahorros o del mercado monetario, se acumularán y se le informarán en el nuevo año como intereses devengados, para que pueda declararlos como ingresos cuando presente su declaración de impuestos.

    A veces, las personas se confunden con esto porque no pueden retirar y utilizar esas ganancias por intereses. Por lo tanto, su expectativa es que se les impongan impuestos sobre las ganancias cuando retiren los fondos de CD al vencimiento (o antes si lo hacen antes). Esto es incorrecto. Para fines de declaración de impuestos, las ganancias de su CD están sujetas a impuestos en el momento en que el banco las aplica a su cuenta, independientemente de cuándo retire los fondos de su CD.

    ¿Qué sucede con mi CD al vencimiento?

    En el mes o dos previos a la fecha de vencimiento de su CD, el ente bancario le notificará la fecha de finalización inminente. Su comunicación también incluirá instrucciones sobre cómo decirle qué hacer con los fondos vencidos. Normalmente, le ofrecerá tres opciones.

    1. Pase el CD a un nuevo CD en ese banco. Por lo general, estaría en un CD que se asemeje más al término de su CD en maduración.
    2. Transfiera los fondos a otra cuenta en ese banco. Las opciones incluyen una cuenta de ahorros, corriente o de mercado monetario.
    3. Retirar las ganancias. Pueden transferirse a una cuenta bancaria externa o enviarse por correo en un cheque de papel.

    En cualquier caso, la comunicación a usted estipulará un plazo para que usted dé instrucciones, con una indicación de lo que hará la institución en lugar de recibir su orientación. En muchos casos, su movimiento predeterminado será transferir sus ganancias a un nuevo certificado.

    ¿Debo dejar que mi CD se mueva?

    Como regla general, dejar que su CD se transfiera a un término de CD similar en la misma institución casi siempre es imprudente. Si aún no necesita el efectivo y está interesado en comenzar un nuevo CD, renovarlo es sin duda el camino de menor resistencia. Pero también prácticamente nunca el camino del máximo rendimiento.

    Como mencionamos, comparar precios es imperativo si desea obtener la tasa máxima en sus inversiones en CD. Y hay pocas probabilidades de que el banco en el que vence su CD sea actualmente un proveedor de primera entre los cientos de bancos y cooperativas de crédito entre los que puede elegir un CD. No es imposible que le vaya bien con un CD renovado, pero las probabilidades están en su contra y comparar precios es siempre su mejor opción.

    Incluso si encuentra que su banco actual es de hecho uno de los principales contendientes, podrá ingresar a ese CD a propósito y con la confianza de que ha hecho su tarea para obtener el mejor rendimiento posible.

    ¿Qué sucede si necesito retirar mi dinero antes de tiempo?

    Aunque abrir un CD implica aceptar mantener los fondos en depósito sin retiros durante el plazo, eso no significa que no tenga opciones si sus planes deben cambiar. Ya sea que se enfrente a una emergencia o un cambio en su situación financiera, o simplemente sienta que puede usar el dinero de manera más útil o lucrativa en otro lugar, todos los bancos y cooperativas de crédito han estipulado términos sobre cómo cobrar su CD antes de tiempo.

    La forma más común en que las instituciones financieras acomodan una terminación prematura es evaluando una multa por retiro anticipado (EWP por sus siglas en ingles) sobre los ingresos antes de que se distribuyan sus fondos, de acuerdo con los términos y cálculos específicos que se establecieron en su acuerdo de depósito cuando abrió el certificado por primera vez. Por lo general, el EWP se cobra como un interés de varios meses, con una mayor cantidad de meses para plazos más largos de CD y menos meses para CD más cortos.

    Es especialmente prudente estar atento a las políticas de retiro anticipado que pueden afectar a su capital. La política típica de EWP descrita anteriormente solo hará que gane menos de lo que ganaría si hubiera conservado el CD hasta su vencimiento. En general, seguirá teniendo ganancias, ya que el EWP generalmente solo consumirá una parte de los intereses devengados. Pero existen algunas sanciones particularmente onerosas en el mercado, donde se aplica una sanción de porcentaje fijo.

    CDs Especiales: reforzados, adicionales, sin penalidades, jumbo e IRA.

    El tipo de CD más común sigue la fórmula estándar de depositar sus fondos, dejarlos sin tocar hasta el final del plazo y retirarlos al vencimiento. Pero los bancos y las uniones de crédito también ofrecen una variedad de certificados especializados con diferentes estructuras y reglas.

    CD reforzados.

    Estos a veces se denominan certificados de aumento de tasa. Los CD reforzados ofrecen a los ahorradores la oportunidad de acceder a una tasa más alta, generalmente una vez durante su vigencia.

    CD adicionales.

    Los CD adicionales le permiten jugar con el monto de su depósito, en lugar de su tasa de interés. Aquí puede abrir el CD con una cantidad, pero hacer depósitos adicionales para aumentar su capital invertido.

    CD sin penalización.

    Estos suenan atractivos, ya que parecen proporcionar el beneficio de la tasa de interés de un certificado de depósito, pero con menos riesgo en caso de que necesite retirar dinero antes. De hecho, los CD sin penalización pueden cerrar la brecha entre una cuenta de ahorros totalmente accesible y un CD con una penalización por retiro anticipado.

    CD jumbo.

    Estos son otro producto que puede encontrar al comprar certificados. Los jumbos son simplemente CD con un gran depósito mínimo. Ningún órgano de gobierno prescribe la palabra para llamar a un CD un «jumbo», por lo que cada banco decide por sí mismo.

    CD de IRA.

    Los certificados de depósito también pueden ser un vehículo de ahorro útil para los fondos de jubilación. Muchos bancos y cooperativas de crédito ofrecen CD IRA. Algunas tienen un menú separado de CD que están disponibles como IRA, mientras que otras instituciones permiten que cualquiera de sus CD estándar se configure como CD de IRA. Una diferencia en ambos casos es que los CD de IRA deben mantenerse en una cuenta IRA designada oficialmente.

    Obtener un CD: CD directos vs. CD con corretaje.

    Si tiene una cuenta de corretaje, es posible que haya notado los CD que se ofrecen allí y se haya preguntado en qué se diferencian de los certificados de depósito abiertos directamente con un banco o cooperativa de crédito.

    El primer punto es que los CD negociados son CD bancarios, y la firma de corretaje actúa como intermediario para simplificar los procesos. Dicho esto, existen algunas diferencias importantes.

    Tasas más bajas.

    Aunque los CDs con intermediación ocasionalmente ofrecen tarifas competitivas con los certificados bancarios directos, por lo general las tasas de los CD con intermediación son más bajas. Si maximizar los retornos de su CD es una prioridad, generalmente será mejor que vaya directamente a la fuente.

    Mayor conveniencia.

    Abrir un CD negociado también es un poco más fácil. Como ya tiene una cuenta con la firma de corretaje, adquirirá el CD en su nombre. Esto le ahorra el papeleo bancario de abrir directamente un CD y los extractos adicionales que recibe después.

    … excepto si necesita retirarse temprano.

    Los retiros anticipados se tratan de manera muy diferente para los CD con intermediación que los certificados bancarios directos. Si necesita retirar anticipadamente un CD negociado, debe venderlo en el mercado secundario. Aunque el acceso a este mercado lo proporciona su empresa de corretaje y, en general, es fácil de navegar, no hay garantías sobre el precio que podrá obtener para su certificado. Los factores clave incluyen si está vendiendo durante un entorno de tasas de interés en alza o en disminución y el tiempo restante en su certificado.

    Vender en el mercado secundario no es necesariamente negativo, no siempre genera rendimientos inferiores. Pero a lo que renuncia es a cualquier garantía o previsibilidad sobre la cantidad de sus ganancias que retendrá.

    CDs especiales de su corredor.

    Además del CD con intermediación estándar, existen dos tipos de CDs especiales que generalmente se encuentran solo a través de firmas de corretaje:

    CD invocables,

    Un certificado invocable es un CD especializado, en el que el banco emisor se reserva el derecho de recuperar el CD en cualquier momento. Por lo tanto, mientras espera estar sujeto a una determinada tasa de interés durante un cierto número de años, en cualquier momento el banco puede decidir poner fin a ese acuerdo y devolverle sus fondos. Si bien esto no le ocasionará penalizaciones ni pérdidas, puede hacer que pierda la oportunidad de obtener una tasa favorable que estaba fijada para el futuro. Por este privilegio, el banco generalmente paga una tasa de interés algo más alta. Si este es un riesgo que desea evitar, busque en el listado de su firma de corretaje «CD no exigibles».

    CD de cupón cero.

    Otro CD especializado que puede encontrar en su firma de corretaje es un certificado de cupón cero. Estos CD tienen un valor nominal, al igual que un bono de ahorro, y se venden por un precio inicial más bajo. Lo más importante que debe saber acerca de los CD de cupón cero es que se le cobrarán impuestos sobre los intereses devengados cada año, aunque no se dará cuenta de la ganancia del certificado hasta que venza. Por tanto, se recomienda una planificación fiscal cuidadosa.

  • Los mejores fondos de bonos corporativos de alto rendimiento para 2020.

    MWHYX, FDHY y HYDW son los mejores fondos de bonos corporativos de alto rendimiento.

    Los bonos de grado de inversión o High-Yield Corporate Bond Funds, a diferencia de los bonos corporativos de alto rendimiento, ofrecen tasas de interés más altas porque tienen calificaciones crediticias más bajas. A medida que caen los rendimientos de los bonos del Tesoro, los bonos de alto rendimiento pueden parecer cada vez más atractivos. Sin embargo, los bonos de alto rendimiento llevan un mayor riesgo de incumplimiento que los bonos corporativos de grado de inversión y las tesorería. Los fondos de bonos ayudan a reducir este riesgo al permitirle poseer fácilmente una amplia cartera de bonos de alto rendimiento. Esto significa que un solo incumplimiento no será tan perjudicial para su cartera.

    A continuación, hemos seleccionado los tres principales fondos de bonos corporativos de alto rendimiento para 2020 por rendimiento total a 1 año. El fondo de bonos corporativos de alto rendimiento con mejor rendimiento, según el rendimiento durante el año pasado, es el Metropolitan West High Yield Bond Fund (MWHYX). Todas las cifras son al 14 de abril de 2020. Hemos excluido los fondos con menos de $ 100 millones en activos bajo administración (AUM), ya que los fondos de bajo AUM a veces carecen de liquidez suficiente para invertir fácilmente. Del mismo modo, se excluyeron los fondos no abiertos a nuevos inversores y aquellos con una inversión mínima de más de $ 10,000.

    Fondo de bonos de alto rendimiento Metropolitan West (MWHYX).

    • Rentabilidad total a 1 año: 4,1%
    • Rentabilidad de dividendos a 1 año: 4.10%
    • Ratio de gastos: 0,85%
    • Activos bajo administración: $ 436.9 millones
    • Fecha de lanzamiento: 30 de septiembre de 2002
    • Familia de fondos: Metropolitan West Funds

    Este fondo tiene como objetivo proporcionar exposición al universo completo de bonos de alto rendimiento, re-posicionándose a lo largo del ciclo crediticio para gestionar mejor el rendimiento ajustado al riesgo. Las principales tenencias del fondo son bonos de la empresa de servicios de salud HCA Healthcare Inc. (HCA); el proveedor de envases de alimentos y bebidas, Reynolds Consumer Products (REYN); y proveedor de servicios de salud, Centene (CNC).

    ETF de Fidelity High Yield Factor (FDHY)

    • Rentabilidad total a 1 año: 2.8%
    • Rentabilidad de dividendos a 1 año: 5,21%
    • Ratio de gastos: 0,45%
    • Activos bajo administración: $ 104.3 millones
    • Fecha de lanzamiento: 12 de junio de 2018
    • Familia de fondos: Fidelity Investments

    FDHY normalmente invierte al menos el 80% de sus activos en bonos de alto rendimiento en sus objetivos de buscar un alto nivel de ingresos y revalorización del capital. Actualmente, las principales tenencias del fondo son bonos del proveedor de servicios de salud, Centene; empresa de infraestructura inalámbrica, SBA Communications Corp. (SBAC); y empresa de calificación crediticia, Fair Isaac Corp. (FICO) .

    ETF de bonos de alto rendimiento Xtrackers Low Beta (HYDW).

    • Rentabilidad total a 1 año: 1,5%
    • Rentabilidad de dividendos a 1 año: 4.74%
    • Ratio de gastos: 0,20%
    • Activos bajo administración: $ 151.3 millones
    • Fecha de lanzamiento: 11 de enero de 2018
    • Familia de fondos: Xtrackers

    El ETF de bonos Xtrackers Low Beta High Yield Bond tiene como objetivo igualar el rendimiento del índice Solactive USD High Yield Corporates Total Market Low Beta Index. Este índice ponderado por capitalización está diseñado para reflejar el desempeño del segmento de bajo rendimiento del mercado de bonos corporativos de alto rendimiento emitidos en dólares estadounidenses.5 Las principales tenencias del fondo son bonos del fabricante de componentes aeroespaciales, TransDigm Group (TDG); empresa de medios, Clear Channel Outdoor Holdings, Inc. (CCO); y empresa de servicios médicos, Centene Corp.

  • Bono Municipal

    ¿Qué es un bono municipal?

    Un bono municipal es una garantía de deuda emitida por un estado, municipio o condado para financiar sus gastos de capital, incluida la construcción de carreteras, puentes o escuelas. Pueden considerarse como préstamos que los inversores otorgan a los gobiernos locales. Los bonos municipales están exentos de impuestos federales y de la mayoría de los impuestos estatales y locales, lo que los hace especialmente atractivos para las personas con altos impuestos sobre la renta.

    Comprendiendo los bonos municipales.

    Un bono municipal es una obligación de deuda emitida por una organización sin fines de lucro, una corporación del sector privado u otra entidad pública que utiliza el préstamo para proyectos públicos como la construcción de escuelas, hospitales y carreteras.

    Tipos de Bonos Municipales.

    Un bono municipal se clasifica según la fuente de sus pagos de intereses y reembolsos de capital. Un bono puede estructurarse de diferentes formas ofreciendo diversos beneficios, riesgos y tratamientos fiscales. Los ingresos generados por un bono municipal pueden estar sujetos a impuestos. Por ejemplo, un municipio puede emitir un bono que no califica para la exención de impuestos federales, lo que hace que los ingresos generados estén sujetos a impuestos federales.

    Un bono de obligación general (GO por sus siglas en inglés) es emitido por entidades gubernamentales y no está respaldado por ingresos de un proyecto específico, como una carretera con peaje. Algunos bonos GO están respaldados por impuestos a la propiedad específicos; otros se pagan con cargo a fondos generales.

    Un bono de ingresos asegura los pagos de capital e intereses a través del emisor o impuestos sobre las ventas, el combustible, la ocupación hotelera u otros impuestos. Cuando un municipio es un emisor de bonos, un tercero cubre los pagos de intereses y capital.

    Riesgos de bonos municipales.

    El riesgo de incumplimiento es bajo para los bonos municipales en comparación con los bonos corporativos. Sin embargo, los bonos de ingresos son más vulnerables a los cambios en los gustos de los consumidores o las recesiones económicas generales que los bonos GO. Por ejemplo, una instalación que suministra agua, trata las aguas residuales o proporciona otros servicios fundamentales tiene ingresos más confiables que el área de refugio rentable de un parque.

    Como valor de renta fija, el precio de mercado de un bono municipal fluctúa con los cambios en las tasas de interés: cuando las tasas de interés suben, los precios de los bonos bajan; cuando las tasas de interés bajan, los precios de los bonos suben. Además, un bono con un vencimiento más largo es más susceptible a cambios en las tasas de interés que un bono con un vencimiento más corto, lo que provoca cambios aún mayores en los ingresos del inversionista en bonos municipales. Además, la mayoría de los bonos municipales no tienen liquidez; un inversor que necesite efectivo inmediato tiene que vender otros valores en su lugar.

    Muchos bonos municipales tienen disposiciones de devolución, lo que permite al emisor rescatar el bono antes de la fecha de vencimiento. Un emisor normalmente solicita un bono cuando las tasas de interés bajan y vuelve a emitir bonos municipales a una tasa de interés más baja. Cuando se solicita un bono, los inversores pierden ingresos por el pago de intereses y se enfrentan a re-invertir en un bono con un rendimiento menor.

  • Opción de venta

    ¿Qué es una opción de venta?

    Una opción de venta es un contrato que otorga al propietario el derecho, pero no la obligación, de vender una cantidad específica de un valor subyacente a un precio predeterminado dentro de un período de tiempo específico. Este precio predeterminado al que el comprador de la opción de venta puede vender se denomina precio de ejercicio.

    Las opciones de venta se negocian sobre varios activos subyacentes, incluidas acciones, divisas, bonos, materias primas, futuros e índices. Una opción de venta se puede contrastar con una opción de compra, que le da al tenedor el derecho a comprar el subyacente a un precio específico, ya sea en la fecha de vencimiento del contrato de opciones o antes. Es importante comprender las opciones de venta y compra al elegir si realizar una estrategia a escala.

    ¿Cómo funciona una opción de venta?

    Una opción de venta se vuelve más valiosa a medida que disminuye el precio de la acción subyacente. Por el contrario, una opción de venta pierde su valor a medida que aumenta la acción subyacente. Cuando se ejercen, las opciones de venta proporcionan una posición corta en el activo subyacente. Debido a esto, generalmente se utilizan con fines de cobertura o para especular sobre la acción del precio a la baja.

    Los inversores suelen utilizar opciones de venta en una estrategia de gestión de riesgos conocida como opción de venta protectora. Esta estrategia se utiliza como una forma de seguro de inversión; Esta estrategia se utiliza para garantizar que las pérdidas en el activo subyacente no excedan una cierta cantidad (es decir, el precio de ejercicio).

    En general, el valor de una opción de venta disminuye a medida que se acerca el tiempo de vencimiento debido al impacto del deterioro del tiempo. La caída del tiempo se acelera a medida que se acerca el tiempo de vencimiento de una opción, ya que hay menos tiempo para obtener una ganancia de la operación. Cuando una opción pierde su valor temporal, queda el valor intrínseco. El valor intrínseco de una opción es equivalente a la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de la acción subyacente. Si una opción tiene valor intrínseco, se la denomina en el dinero (ITM por sus siglas en inglés).

    Las opciones de venta fuera del dinero (OTM por sus siglas en inglés) y en el dinero (ATM por sus siglas en inglés) no tienen valor intrínseco porque no hay ningún beneficio en el ejercicio de la opción. Los inversores tienen la opción de vender en corto las acciones al precio de mercado más alto actual, en lugar de ejercer una opción de venta fuera del dinero a un precio de ejercicio indeseable. Sin embargo, fuera de un mercado bajista, las ventas en corto suelen ser más riesgosas que las opciones de compra.

    ¿Dónde negociar opciones?

    Las opciones de venta, así como muchos otros tipos de opciones, se negocian a través de corredurías. Algunos corredores tienen características y beneficios especializados para los operadores de opciones. Para aquellos que tienen interés en el comercio de opciones, hay muchos corredores que se especializan en el comercio de opciones. Es importante identificar un corredor que se adapte bien a sus necesidades de inversión.

    Alternativas al ejercicio de una opción de venta.

    El vendedor de opciones de venta, conocido como el redactor de opciones, no necesita mantener una opción hasta su vencimiento (ni tampoco el comprador de opciones). A medida que se mueva el precio de las acciones subyacentes, la prima de la opción cambiará para reflejar los movimientos recientes del precio subyacente. El comprador de la opción puede vender su opción y minimizar la pérdida o obtener una ganancia, dependiendo de cómo haya cambiado el precio de la opción desde que la compró.

    De manera similar, el escritor de opciones puede hacer lo mismo. Si el precio del subyacente está por encima del precio de ejercicio, es posible que no hagan nada. Esto se debe a que la opción puede vencer sin valor, y esto les permite quedarse con la prima completa. Pero si el precio del subyacente se acerca o cae por debajo del precio de ejercicio, para evitar una gran pérdida, el emisor de la opción puede simplemente volver a comprar la opción (lo que los saca de la posición). La ganancia o pérdida es la diferencia entre la prima cobrada y la prima que se paga para salir del puesto.

    Ejemplo de una opción de venta.

    Suponga que un inversionista posee una opción de venta sobre el ETF (SPY) del SPDR S&P 500, y suponga que actualmente se cotiza a $ 277,00, con un precio de ejercicio de $ 260 que vence en un mes. Por esta opción, pagaron una prima de $ 0,72 o $ 72 ($ 0,72 x 100 acciones).

    El inversor tiene derecho a vender 100 acciones de XYZ a un precio de $ 260 hasta la fecha de vencimiento en un mes, que suele ser el tercer viernes del mes, aunque puede ser semanal.

    Si las acciones de SPY caen a $ 250 y el inversionista ejerce la opción, el inversionista podría establecer una posición de venta corta en SPY, como si se iniciara desde un precio de $ 260 por acción. Alternativamente, el inversionista podría comprar 100 acciones de SPY por $ 250 en el mercado y vender las acciones al emisor de la opción por $ 260 cada una. En consecuencia, el inversionista ganaría $ 1,000 (100 x ($ 260- $ 250)) con la opción de venta, menos el costo de $ 72 que pagaron por la opción. La ganancia neta es de $ 1,000 – $ 72 = $ 928, menos los costos de comisión. La pérdida máxima en el comercio se limita a la prima pagada, o $ 72. La ganancia máxima se obtiene si SPY cae a $ 0.

    A diferencia de una opción de venta larga, una opción de venta corta o escrita obliga al inversor a recibir o comprar acciones de la acción subyacente.

    Suponga que un inversor es optimista en SPY, que actualmente cotiza a $ 277, y no cree que caiga por debajo de $ 260 durante los próximos dos meses. El inversor podría cobrar una prima de 0.72 dólares (x 100 acciones) al emitir una opción de venta sobre SPY con un precio de ejercicio de 260 dólares.

    El emisor de opciones cobraría un total de $ 72 ($ 0,72 x 100). Si SPY se mantiene por encima del precio de ejercicio de $ 260, el inversor mantendrá la prima cobrada ya que las opciones expirarían y no tendrían valor. Esta es la ganancia máxima de la operación: $ 72 o la prima cobrada.

    Por el contrario, si SPY se mueve por debajo de $ 260, el inversor está en apuros para comprar 100 acciones a $ 260, incluso si las acciones caen a $ 250, o $ 200, o menos. No importa cuánto caigan las acciones, el emisor de la opción de venta es responsable de comprar acciones a $ 260, lo que significa que enfrenta un riesgo teórico de $ 260 por acción, o $ 26,000 por contrato ($ 260 x 100 acciones) si las acciones subyacentes caen a cero.

  • Costo de capital promedio ponderado – CCPP

    ¿Qué es el costo de capital promedio ponderado ?

    El costo de capital promedio ponderado (CCPP o Weighted Average Cost of Capital, WACC) es un cálculo del costo de capital de una empresa en el que cada categoría de capital se pondera proporcionalmente. Todas las fuentes de capital, incluidas las acciones ordinarias, las acciones preferentes, los bonos y cualquier otra deuda a largo plazo, se incluyen en un cálculo de CCPP.

    El CCPP de una empresa aumenta a medida que aumentan la beta y la tasa de rendimiento sobre el capital porque un aumento en el CCPP denota una disminución en la valoración y un aumento en el riesgo.

    Fórmula y cálculo de CCPP.

    CCPP = (E/V) * Re + (D/V) * Rd * (1 – Tc)

    donde:

    Re = Costo de capital

    Rd = Costo de la deuda

    E = Valor de mercado del capital social de la empresa

    D = valor de mercado de la deuda de la empresa

    V = E + D = Valor total de mercado del financiamiento de la empresa

    E / V = ​​Porcentaje de financiación que es patrimonio

    D / V = ​​Porcentaje de financiación que es deuda

    Tc = tasa de impuesto de sociedades

    Para calcular el CCPP, el analista multiplicará el costo de cada componente de capital por su peso proporcional. La suma de estos resultados, a su vez, se multiplica por 1 menos la tasa del impuesto corporativo. Aplique los siguientes valores a la fórmula enumerada anteriormente:

    Re = costo de capital

    Rd = costo de la deuda

    E = valor de mercado del capital social de la empresa

    D = valor de mercado de la deuda de la empresa

    V = E + D = valor de mercado total del financiamiento de la empresa (capital y deuda)

    E / V = ​​porcentaje de financiamiento que es capital

    D / V = ​​porcentaje de financiamiento que es deuda

    Tc = tasa impositiva corporativa

    Explicando los elementos de la fórmula.

    El costo del capital social (Re) puede ser un poco complicado de calcular, ya que el capital social no tiene técnicamente un valor explícito. Cuando las empresas pagan una deuda, la cantidad que pagan tiene una tasa de interés asociada predeterminada que depende del tamaño y la duración de la deuda, aunque el valor es relativamente fijo. Por otro lado, a diferencia de la deuda, el capital social no tiene un precio concreto que deba pagar la empresa. Sin embargo, eso no significa que no haya ningún costo de equidad.

    Dado que los accionistas esperarán recibir un cierto rendimiento de sus inversiones en una empresa, la tasa de rendimiento requerida por los accionistas es un costo desde la perspectiva de la empresa, porque si la empresa no ofrece este rendimiento esperado, los accionistas simplemente venderán sus acciones, lo que provoca una disminución del precio de la acción y del valor de la empresa. El costo de capital, entonces, es esencialmente la cantidad que una empresa debe gastar para mantener un precio de acción que satisfaga a sus inversionistas.

    Calcular el costo de la deuda (Rd), por otro lado, es un proceso relativamente sencillo. Para determinar el costo de la deuda, utiliza la tasa de mercado que una empresa paga actualmente por su deuda. Si la empresa paga una tasa distinta a la tasa de mercado, puede estimar una tasa de mercado adecuada y sustituirla en sus cálculos.

    Hay deducciones fiscales disponibles sobre los intereses pagados, que a menudo benefician a las empresas. Debido a esto, el costo neto de la deuda de una empresa es la cantidad de interés que está pagando, menos la cantidad que ha ahorrado en impuestos como resultado de sus pagos de intereses deducibles de impuestos. Es por eso que el costo de la deuda después de impuestos es Rd (1 – tasa de impuesto corporativo).

    Aprendiendo de la CCPP.

    CCPP es el promedio de los costos de estos tipos de financiamiento, cada uno de los cuales está ponderado por su uso proporcional en una situación dada. Al tomar un promedio ponderado de esta manera, podemos determinar cuánto interés debe una empresa por cada dólar que financia.

    La deuda y el capital son los dos componentes que constituyen la financiación de capital de una empresa. Los prestamistas y accionistas esperarán recibir ciertos rendimientos sobre los fondos o el capital que han proporcionado. Dado que el costo de capital es el rendimiento que los propietarios de acciones (o accionistas) y los tenedores de deuda esperarán, el CCPP indica el rendimiento que ambos tipos de partes interesadas (propietarios de acciones y prestamistas) pueden esperar recibir. Dicho de otra manera, CCPP es el costo de oportunidad de un inversor al asumir el riesgo de invertir dinero en una empresa.

    El CCPP de una empresa es el rendimiento general requerido para una empresa. Debido a esto, los directores de la empresa a menudo utilizarán el CCPP internamente para tomar decisiones, como determinar la viabilidad económica de las fusiones y otras oportunidades de expansión. CCPP es la tasa de descuento que debe usarse para los flujos de efectivo con un riesgo similar al de la empresa en general.

    ¿Quién usa CCPP?

    Los analistas de valores utilizan con frecuencia el CCPP al evaluar el valor de las inversiones y al determinar cuáles perseguir. Por ejemplo, en el análisis de flujo de efectivo descontado, se puede aplicar CCPP como la tasa de descuento para flujos de efectivo futuros con el fin de derivar el valor actual neto de una empresa. El CCPP también se puede utilizar como una tasa límite con la que las empresas y los inversores pueden medir el rendimiento del capital invertido. El CCPP también es esencial para realizar cálculos de valor agregado económico.

    CCPP vs.Tasa de rendimiento requerida – TRR.

    La tasa de rendimiento requerida (TRR) es desde la perspectiva del inversor la tasa mínima que un inversor aceptará para un proyecto o inversión. Mientras tanto, el costo de capital es lo que la empresa espera obtener de sus valores. Obtenga más información sobre CCPP frente a la tasa de rendimiento requerida.

    Limitaciones de CCPP.

    Debido a que ciertos elementos de la fórmula, como el costo del capital social, no son valores consistentes, varias partes pueden informarlos de manera diferente por diferentes razones. Como tal, aunque el CCPP a menudo puede ayudar a brindar información valiosa sobre una empresa, siempre se debe usar junto con otras métricas al determinar si invertir o no en una empresa.

  • Quiero empezar a comprar acciones, pero, ¿por dónde empiezo?

    Quiero empezar a comprar acciones, pero, ¿por dónde empiezo?

    Empezar a comprar acciones
    Imagen de Jason Briscoe

    Descubre los diferentes tipos de relaciones entre corredores y agentes de bolsa.

    Para comprar acciones, necesita la asistencia de un corredor de bolsa que tenga licencia para comprar valores en su nombre. Sin embargo, antes de tomar una decisión sobre un corredor de bolsa, necesita averiguar qué tipo de corredor de bolsa es el adecuado para usted.

    Hay cuatro categorías básicas de corredores de bolsa disponibles hoy en día, que van desde los que hacen pedidos de forma barata y sencilla hasta los más caros, que ofrecen un servicio completo, análisis financiero en profundidad, asesoramiento y recomendaciones: los corredores en línea/de descuento, los corredores de descuento con asistencia, los corredores de servicio completo o los administradores de dinero.

    Corredores de descuento / en línea.

    Los corredores de descuento / en línea son básicamente sólo tomadores de pedidos y proporcionan la forma menos costosa de empezar a invertir, ya que normalmente no hay ninguna oficina que visitar ni planificadores o asesores financieros certificados que le ayuden. La única interacción con un corredor en línea es por teléfono o en línea. El costo suele basarse en una base por transacción o por acción, lo que le permite abrir una cuenta con relativamente poco dinero. Una cuenta con un corredor en línea te permite comprar y vender acciones / opciones instantáneamente con sólo unos pocos clics.

    Dado que este tipo de corredores no ofrecen absolutamente ningún consejo de inversión, sobre acciones o cualquier tipo de recomendación de inversión, usted está solo. Solo obtendrá soporte técnico para el sistema de comercio en línea. Los corredores en línea también suelen ofrecer enlaces a sitios web relacionados con la inversión, investigación y recursos, pero normalmente son proveedores de terceros. Si cree tener los conocimientos suficientes para asumir las responsabilidades de dirigir sus propias inversiones, o si quiere aprender a invertir sin hacer un gran compromiso financiero, este es el camino a seguir.

    Corredores de Descuento con Asistencia.

    Los corredores de descuento con asistencia son básicamente los mismos que los corredores en línea, con la diferencia de que es probable que cobren una tarifa de cuenta muy pequeña para pagar la asistencia adicional. Esta asistencia, sin embargo, no suele ser más que proporcionar un poco más de información y recursos para ayudarle con su inversión. Pueden ser las mismas compañías que sus corredores básicos de descuento en línea que ofrecen cuentas o servicios que pueden actualizarse. Sin embargo, no llegan a darle ningún tipo de asesoramiento o recomendaciones de inversión. Por ejemplo, pueden ofrecer más investigación e informes internos o publicar boletines de inversiones con consejos de inversión.

    Corredores de servicio completo.

    Los corredores de servicio completo son los tradicionales corredores de bolsa que se toman el tiempo de sentarse con usted y le conocen tanto personal como financieramente. Observan factores como el estado civil, el estilo de vida, la personalidad, la tolerancia al riesgo, la edad (horizonte temporal), los ingresos, los activos, las deudas y más.

    Los corredores de servicio completo trabajan con usted para desarrollar un plan financiero que se adapte mejor a sus metas y objetivos de inversión. También pueden ayudarlo con la planificación de la herencia, el asesoramiento fiscal, la planificación de la jubilación, la elaboración de presupuestos y cualquier otro tipo de asesoramiento financiero, de ahí el término «servicio completo». Pueden ayudarle a manejar todas sus necesidades financieras ahora y por el resto de su vida, si es necesario. Este tipo de corredores son para aquellos que quieren todo en un solo paquete. En términos de honorarios, son más caros que los corredores de descuento, pero el valor de tener un asesor financiero profesional a su lado puede valer la pena los costos adicionales – las cuentas generalmente se pueden establecer con tan sólo $1,000 dólares.

    Administradores de dinero.

    Los administradores de dinero son algo así como asesores financieros que tienen total discreción sobre la cuenta de un cliente (de ahí el término «administrador»). Estos profesionales de la inversión altamente calificados suelen manejar carteras de dinero muy grandes y, por lo tanto, cobran cuantiosos honorarios de gestión en función de los activos que gestionan y no por cada transacción. Son básicamente para aquellos con ingresos sustanciales que prefieren pagar a alguien para que administre completamente sus inversiones mientras están jugando al golf. El monto mínimo de la cuenta puede variar entre $ 100, 000 y $ 250, 000 dólares o más y pueden cobrar más del 1% anual de los activos bajo administración.

    Robo-advisors.

    Los robo-advisors son nuevos gestores de activos digitales que se dirigen a aquellos que quieren simplemente establecerlo y olvidarlo. Estas plataformas algorítmicas son de bajo costo y requieren saldos mínimos bajos, y mantendrán automáticamente una cartera óptima para usted, típicamente basada en estrategias de inversión de índices pasivos. Por ejemplo, la tarifa típica de los robo-advisors es actualmente de alrededor del 0,25% anual de los activos bajo gestión, y puede empezar con literalmente 1 ó 5 dólares con varias plataformas.

    Los robo-advisors varían en sus ofertas. Algunos están completamente automatizados, mientras que otros ofrecen acceso a la asistencia humana también. Independientemente del modelo, todos ellos proporcionan servicio al cliente para ayudarle a través del proceso. La esfera de los robo-advisors apenas está comenzando. Los nuevos participantes en el panorama benefician al consumidor al reducir las tarifas y contribuir a la gestión profesional de los activos. Como en cualquier elección de vida, el inversor debe averiguar qué tipo de orientación de inversión necesita y seleccionar un robo-advisor o profesional financiero que se adapte a su estilo individual.

    Estrategias de prueba antes de comprar acciones reales.

    Para aquellos que quieran aprender lo que significa el comercio de acciones sin tener que gastar cientos o miles de dólares, pueden registrarse en cuentas gratuitas de simuladores. Estas figuran como cuentas de corredor simulada en línea para los usuarios, que reciben $ 100, 000 dólares en dinero falso, para practicar estrategias de inversión o simplemente para aprender a comerciar con acciones y opciones de empresas reales en el mercado de valores.

    Una vez que haya determinado cómo funciona el comercio de acciones y qué es lo más importante para usted en un corredor de bolsa, puede dar el siguiente paso. El precio, las características y las plataformas de cada corredor de bolsa son diferentes, por lo que este paso puede ser intimidante. Si le resulta difícil elegir un agente de bolsa, investigue los mejores agentes de bolsa en línea o los mejores agentes de descuento.

    ¿Qué dicen los expertos?

    Tiene que hacer una inversión significativa en el aprendizaje y el seguimiento de lo que pasa en el mercado. Antes de tomar cualquier acción, recomendaría aprender todo lo que pueda sobre valores, quizás tomando clases de inversión ofrecidas a través de un programa acreditado. Además, aprenda todo lo que pueda sobre las diferentes filosofías de inversión.

    Luego, haga una prueba: Escoja algunas acciones y monitoree sus fluctuaciones diarias, viendo cómo afectan sus resultados. Si no puede manejar la volatilidad, necesita crear una nueva estrategia – o considerar la posibilidad de contratar un asesor. Trabajar con uno, aunque sea temporalmente, es una forma de obtener una educación intensiva en inversiones. La clave es obtener el conocimiento para poder tomar decisiones informadas y nunca seguir a ciegas el primer consejo bursátil que vea.

  • Explicación de los ETF de Bitcoin

    ETF de Bitcoin
    Imagen de Austin Distel

    Parece inevitable que dos de las áreas más calientes en el mundo de las inversiones se encuentren tarde o temprano. Para los entusiastas de la criptodivisa y los inversores que buscan capitalizar la creciente popularidad de los fondos cotizados en bolsa (ETF), la posibilidad de un ETF que rastree el bitcoin es la mejor oportunidad para este tipo de conexión. Sin embargo, ha habido crecientes dolores y problemas al tratar de lanzar los primeros ETFs de bitcoin. La razón es que el bitcoin, la mayor criptodivisa del mundo por capitalización de mercado, permanece en gran medida sin regular. Además, la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) duda en permitir que un ETF centrado en el nuevo mercado de criptodivisas, en gran parte no probado, se abra paso hasta el público.

    ¿Cómo funciona un ETF de Bitcoin?

    Antes de ver los beneficios y riesgos potenciales de un ETF bitcoin, demos un paso atrás y repasemos qué es un ETF bitcoin y cómo funciona.

    Un ETF es un vehículo de inversión que rastrea el rendimiento de un activo o grupo de activos en particular. Los ETFs permiten a los inversores diversificar sus inversiones sin ser propietarios de los activos. Para las personas que buscan centrarse sólo en las ganancias y las pérdidas, los ETF proporcionan una alternativa más simple a la compra y venta de activos individuales. Y como muchos ETF tradicionales se dirigen a cestas más grandes de nombres con algo en común -un enfoque en la sostenibilidad, por ejemplo, o acciones que representan la industria de los videojuegos y negocios relacionados-, permiten a los inversores diversificar fácilmente sus tenencias.

    Un bitcoin ETF es uno que imita el precio de la moneda digital más popular del mundo. Esto permite a los inversores comprar en el ETF sin pasar por el complicado proceso de negociación de bitcoin en sí. Además, debido a que los titulares del ETF no serán invertidos directamente en el propio bitcoin, no tendrán que preocuparse por el complejo almacenamiento y los procedimientos de seguridad requeridos de los inversores de criptodivisas.

    ¿Por qué no solo invertir en Bitcoin?

    Si un bitcoin ETF simplemente refleja el precio de la criptomoneda en sí, ¿por qué molestarse con el intermediario? ¿Por qué no invertir en bitcoin directamente? Hay varias razones para esto. En primer lugar, como se ha indicado anteriormente, los inversores no tienen que molestarse con los procedimientos de seguridad asociados a la tenencia de bitcoin y otras criptomonedas. Además, no hay necesidad de tratar con los intercambios de criptodivisas en el proceso – los inversores pueden simplemente comprar y vender el ETF a través de las bolsas y mercados tradicionales.

    Hay otro beneficio crucial al centrarse en un ETF bitcoin en lugar de en el propio bitcoin. Debido a que el ETF es un vehículo de inversión, los inversores podrían vender al descubierto acciones del ETF si creen que el precio del bitcoin bajará en el futuro. Esto no es algo que se pueda hacer en el mercado tradicional de criptomoneda.

    Puede vender al descubierto acciones del ETF de bitcoin si cree que el precio del activo subyacente bajará, una ventaja que no encontrará invirtiendo en el propio bitcoin.

    Sin embargo, quizás lo más importante es que los ETF se entienden mucho mejor en todo el mundo de la inversión que las criptodivisas, incluso cuando las monedas y fichas digitales se vuelven cada vez más populares. Un inversionista que busca involucrarse en la moneda digital podría concentrarse en el comercio de un vehículo que ya entiende en lugar de tener que aprender los detalles de algo aparentemente complicado.

    El camino hacia la aprobación de la ETF de Bitcoin.

    Las empresas que buscan lanzar ETFs de bitcoin han tenido problemas con las agencias reguladoras. Cameron y Tyler Winklevoss, famosos por su participación en Facebook (FB) y, más recientemente, por su cambio de moneda digital Géminis, vieron rechazada su petición de lanzar un ETF de bitcoin llamado Winklevoss Bitcoin Trust por la SEC en 2017. La razón del rechazo fue que bitcoin se negocia en intercambios en gran parte no regulados, dejándolo susceptible de fraude y manipulación. El 19 de junio de 2018, la Oficina de Patentes y Marcas de los Estados Unidos les concedió una patente para una empresa llamada Winklevoss IP LLP para productos comercializados en bolsa.

    Los Winklevoss no son los únicos entusiastas de la criptografía que buscan ser los primeros en lanzar con éxito un ETF de bitcoin. Cboe Global Markets (CBOE), la bolsa responsable de los futuros de bitcoin, esperaba que la SEC permitiera también los ETF relacionados con la moneda digital. Cboe también adquirió Bats Global Markets, la bolsa en la que se habría ofrecido el ETF de Winklevoss.

    VanEck y SolidX, una empresa de tecnología finaciera con proyectos relacionados con el bitcoin, anunciaron planes a principios de 2018 para el ETF VanEck SolidX Bitcoin Trust. Este ETF se dirigiría a inversores institucionales, según ETF Trends, ya que se abriría con un precio por acción de $ 200,000 dólares. XBTC está diseñado para rastrear un índice relacionado con un grupo de mesas de operaciones de bitcoin. La idea es que, al extender un poco el enfoque del ETF, XBTC puede ser capaz de aliviar las preocupaciones de la SEC sobre los fondos que están vinculados al propio bitcoin. El CEO de VanEck, Jan van Eck, explicó a CoinDesk que «cree que colectivamente construiremos algo que puede ser mejor que otras construcciones que se están abriendo camino en el proceso de regulación. Se diseñará un ETF de bitcoin con respaldo físico debidamente construido para proporcionar exposición al precio del bitcoin, y un componente de seguro ayudará a proteger a los accionistas contra los riesgos operativos de la obtención y retención de bitcoin.»

    El resultado final.

    Aunque la SEC no ha aprobado hasta ahora ningún ETF de moneda digital, los inversores siguen siendo ampliamente optimistas. Una fuente de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas explicó que la probabilidad de que un ETF de bitcoin fuera aprobado en 2018 era «90% en este momento». La razón del cambio puede tener algo que ver con el hecho de que «los mercados criptográficos se han moderado y los reguladores han observado la falta de dramatismo que rodea a los futuros de bitcoin en varias bolsas globales».

    La SEC también abrió las solicitudes de ETF de bitcoin a los comentarios del público, y la gran mayoría de los comentaristas expresaron su aprobación del nuevo producto. A su vez, el aumento de los ETFs de bitcoin también podría ayudar a alimentar las ganancias en bitcoin y, debido a que muchas otras monedas digitales están estrechamente ligadas al rendimiento del bitcoin, las ganancias en todo el mercado de la cripto-moneda.

    En última instancia, una fuente de la SEC explicó: «Los residentes de EE.UU. están enviando dinero a todo tipo de lugares exóticos para invertir en instrumentos no regulados [de criptodivisa] con absolutamente ningún recurso por perder cada centavo que han puesto en riesgo… la regulación comenzará a resolver esos problemas y a mantener los activos de los clientes ‘en tierra’ «.