La reinversión, en la que los ingresos provisionales generados se re-invierten en la inversión, aumenta los rendimientos a largo plazo. Sin embargo, hay inversores a los que les puede gustar recibir pequeñas cantidades de ingresos regulares a intervalos periódicos, para satisfacer sus necesidades específicas. Los pagos periódicos de cupones de bonos y dividendos regulares de acciones y fondos mutuos ofrecen las opciones necesarias de ingresos regulares de las inversiones.
Este artículo analiza los mejores fondos mutuos de dividendos que se sabe que pagan dividendos con regularidad, lo que ayuda al inversor a recibir pagos periódicos.
¿Cómo pagan dividendos los fondos mutuos?
Los fondos mutuos invierten en acciones, que pagan dividendos. Los dividendos de estas acciones constituyentes se reciben posteriormente en diferentes momentos. Los fondos que siguen un plan de reinversión de dividendos, por ejemplo, re-invierten el monto del dividendo recibido en las acciones. Otros fondos siguen el plan de pago de dividendos al continuar agregando los ingresos por dividendos durante un período mensual, trimestral o, a veces, de seis meses, y luego realizar un pago periódico de dividendos a los titulares de cuentas.
Un fondo paga ingresos después de gastos. Si un fondo obtiene un rendimiento regular de las acciones constituyentes que pagan dividendos, esos gastos pueden cubrirse total o parcialmente con los ingresos por dividendos. Dependiendo de las leyes locales, los ingresos por dividendos pueden estar libres de impuestos, lo que se suma a los beneficios de los inversores.
Los inversores también deben tener en cuenta que las empresas no están obligadas a pagar dividendos sobre sus acciones. Los inversores que buscan ingresos por dividendos pueden encontrar que los fondos mutuos que pagan dividendos son una mejor apuesta que las acciones individuales, ya que estas últimas agregan los ingresos por dividendos disponibles de varias acciones.
Principales fondos mutuos que pagan dividendos.
Estos son los mejores fondos mutuos que pagan altos dividendos. Un punto de referencia útil para medir el rendimiento de pago de dividendos de un fondo es comparar el rendimiento del fondo mutuo con el rendimiento del índice de referencia S&P 500. Los valores de rendimiento del fondo de los últimos doce meses (TTM por sus siglas en inglés) se incluyen para cada fondo mencionado a continuación.
Vanguard High Dividend Yield Index Fund (VHDYX).
VHDYX es un fondo indexado que intenta replicar el rendimiento del índice FTSE High Dividend Yield Index. Este índice contiene acciones de empresas, que normalmente pagan dividendos superiores a lo esperado o superiores a la media. Al ser un fondo indexado, VHDYX replica los componentes de las acciones de referencia en la misma proporción. Este fondo ha mantenido un historial constante de pago de dividendos trimestrales desde su inicio. Al ser un fondo indexado, tiene uno de los índices de gastos más bajos del 0,14% y el rendimiento del fondo más reciente del 2,92% TTM. Puede ser un fondo perfecto de bajo costo para cualquiera que busque ingresos por dividendos superiores al promedio.
Vanguard Dividend Appreciation Index Fund (VDAIX).
VDAIX es un fondo indexado, que intenta replicar el rendimiento del índice de referencia NASDAQ US Dividend Achievers Select Index. Este índice único consta de acciones que han ido aumentando los pagos de dividendos a lo largo del tiempo. Al ser un fondo indexado, VDAIX replica los componentes de las acciones de referencia en la misma proporción. Este fondo ha mantenido un historial constante de pago de dividendos trimestrales desde su inicio. Al ser un fondo indexado, tiene uno de los índices de gastos más bajos del 0,14% y el rendimiento del fondo es del 1,84% TTM.
Columbia Dividend Opportunity Fund (INUTX).
INUTX ofrece una cartera diversificada de participaciones que incluyen acciones ordinarias, acciones preferentes, derivados e instrumentos estructurados tanto para valores estadounidenses como extranjeros de diversas empresas volcadas en el mercado. El criterio principal para la selección de valores es el pago de dividendos. Tiene un índice de gastos de 1.03% y un rendimiento por dividendo de 3.19% TTM. Ha estado pagando dividendos regulares cada trimestre.
Vanguard Dividend Growth Fund (VDIGX).
Este fondo invierte principalmente en una cartera diversificada de empresas estadounidenses y globales de gran capitalización (y ocasionalmente de mediana capitalización), que están infravaloradas en relación con el mercado y tienen el potencial de pagar dividendos con regularidad. La investigación del fondo intenta identificar compañías que tienen un alto potencial de crecimiento de ganancias que conducen a más ingresos, así como la voluntad de la administración de la compañía para aumentar los pagos de dividendos. Tiene un rendimiento del 2,25% TTM. Con un ratio de gastos del 0,22%, este fondo paga dividendos semestrales.
Rowe Price Dividend Growth Fund (PRDGX).
Basado en el principio de que el aumento de los dividendos durante un período es un indicador positivo de la salud y el crecimiento financiero de una empresa, PRDGX busca invertir en acciones de mediana y alta capitalización, que tienen un crecimiento por encima del promedio en ganancias y dividendos. Invierte en empresas estadounidenses y globales en sectores industriales diversificados, aunque la participación de estas últimas generalmente se mantiene en un solo dígito. Aunque el rendimiento actual de 1,23% TTM puede estar por detrás del rendimiento del 2% del índice S&P 500, este fondo ofrece una buena combinación de crecimiento con ingresos por dividendos. Al ser un fondo administrado activamente, tiene un índice de gastos del 0,64% y ha mantenido un historial constante de pago de dividendos trimestrales.
Federated Strategic Value Dividend Fund (SVAAX).
¿No está satisfecho con los dividendos trimestrales y desea pagos más frecuentes? SVAAX le ofrece dividendos mensuales. Al invertir en acciones estadounidenses y extranjeras de gran y mediana capitalización y certificados de depósito estadounidenses (ADR por sus siglas en inglés), este fondo selecciona empresas que tienen un alto potencial de crecimiento para futuros pagos de dividendos y características de valor orientadas a los dividendos. Tiene un índice de gastos de 1.06% y un rendimiento del fondo de 3.65% TTM.
Vanguard Equity Income Fund (VEIRX).
Este fondo se centra en empresas estadounidenses de gran y mediana capitalización que son empresas de crecimiento lento pero de alto rendimiento. El fondo intenta elegir empresas infravaloradas que pagan ingresos por dividendos superiores a la media. Este fondo ha estado pagando dividendos trimestrales regulares. Curiosamente, este fondo tiene un historial de pagos más altos, particularmente en el mes de diciembre (aunque esporádico), como se puede ver en el historial de pagos de dividendos. Tiene un índice de gastos del 0,18% y un rendimiento del fondo del 3,48% TTM.
Neuberger Berman Equity Income Fund (NBHAX).
Este fondo invierte en acciones de alto pago de dividendos que incluyen acciones ordinarias, REIT, acciones preferentes convertibles, valores convertibles e instrumentos derivados como opciones de compra y venta, con el objetivo de generar un rendimiento actual que sea mejor que el rendimiento promedio del índice de referencia. Índice S&P 500. Tiene una rentabilidad por dividendo del 2,23% TTM. Paga dividendos trimestrales y tiene un índice de gastos del 1.06%.
Conclusión.
El pago regular de dividendos esencialmente saca dinero del capital de trabajo de la empresa. En cambio, la empresa puede haber generado mayores rendimientos al re-invertir el dinero de los dividendos en su negocio, lo que ha llevado a la apreciación de los precios de las acciones. Además, el pago de dividendos también afecta los beneficios de la capitalización. Los inversores que buscan ingresos regulares por dividendos deben tener en cuenta estas limitaciones y efectos antes de invertir en fondos mutuos que pagan altos dividendos.
La llegada de Robinhood a la fama se debió a que no cobran comisiones por acciones, opciones o comercio de criptomonedas. Sin embargo, debido a los cambios en la industria, ya no son la única herramienta gratuita. Robinhood se enfoca en buscar clientes jóvenes interesados en inversiones, que se sientan atraídos a la app gracias a la publicidad que se basa en gran medida a palabras como «gratis» y «democratización». Esta táctica ha tenido éxito y ha atraído 10 millones de cuentas. Pero, ¿qué sucede cuando superan las escasas capacidades de investigación de Robinhood o se sienten frustrados por las interrupciones durante las subidas del mercado?
Revisaremos Robinhood y cómo se compara con rivales más establecidos ahora que su ventaja en el precio casi se ha evaporado.
¿Para quién es Robinhood?
Robinhood esta enfocado en los inversionistas primerizos que desean negociar pequeñas cantidades, incluidas acciones fraccionarias, y requieren poco en términos de investigación más allá de ver lo que otros están negociando. La simplicidad general de Robinhood hace que la aplicación y el sitio web sean muy fáciles de usar, y el cobro de cero comisiones atrae a inversores extremadamente conscientes de los costos que comercian con pequeñas cantidades. Dicho esto, las ofertas resultan ligeras en cuanto a investigación y análisis, y existen serias dudas sobre la calidad de las ejecuciones bursátiles.
Ventajas.
Robinhood permite que las transacciones de criptomonedas se realicen en cantidades muy pequeñas. La mayoría de las otras plataformas compatibles con las criptomonedas requieren ciertos mínimos para comerciar.
La aplicación móvil de Robinhood y el sitio web son extremadamente fáciles de usar.
Robinhood es muy eficiente para llevar su dinero al mercado. Todos los clientes tienen acceso instantáneo a depósitos y acceso inmediato a fondos después de cerrar posiciones, y su poder adquisitivo aumenta tan pronto como inicia un depósito en su cuenta.
Desventajas.
Robinhood no cobra ninguna comisión por las operaciones, pero el margen que vimos para nuestras transacciones de criptomonedas fue considerablemente más amplio que el que vimos en otras plataformas.
Aunque los precios se actualizan en la aplicación Robinhood y el sitio web, se retrasan en otros proveedores de datos en tiempo real por varios segundos.
Los nuevos inversores que se dedican a mejorar sus habilidades comerciales superarán los recursos proporcionados por Robinhood, especialmente los operadores de opciones.
Uso y manejo (3.1/5)
Robinhood es muy fácil de navegar y usar, pero esto está relacionado con su simplicidad en general. La oferta inicial de Robinhood fue una aplicación móvil, seguida del lanzamiento de un sitio web en noviembre de 2017. Como resultado, la aplicación de Robinhood y el sitio web son similares en apariencia, lo que facilita la inversión a través de cualquiera de las interfaces. La desventaja es que es muy poco lo que puede hacer para personalizar o personalizar la experiencia. La apertura y la financiación de una nueva cuenta se pueden realizar en la aplicación o en el sitio web en unos minutos.
Las aplicaciones móviles y el sitio web sufrieron serios «apagones» durante el repentino crecimiento del mercado a fines de febrero y principios de marzo de 2020. Los fundadores dijeron en una publicación de blog que sus sistemas no podían manejar el estrés de la «carga sin precedentes» y se comprometieron a reforzar sus sistemas.
Experiencia comercial (0.9/5)
Como ocurre con casi todo en Robinhood, la experiencia comercial es simple y optimizada. Robinhood se ocupa de una sub-sección de acciones en lugar de la totalidad del mercado, pero en cada pantalla de cotización de acciones y ETF que puede negociar en Robinhood, hay una forma simplificada de hacerlo. Todas las clases de activos disponibles para su cuenta se pueden negociar en la aplicación móvil, así como en el sitio web, y las listas de seguimiento son idénticas en todas las plataformas.
El precio que paga por la simplicidad es el hecho de que no hay opciones de personalización. Si desea ingresar una orden limitada, deberá anular la orden de mercado predeterminada en el ticket comercial. No puede realizar una operación directamente desde un gráfico u órdenes de etapa para una entrada posterior. Además, si bien realizar pedidos es simple y directo para las acciones, las opciones son otra historia.
Gama de ofertas (1.5/5)
Los límites de Robinhood se vuelven a mostrar cuando se trata de la gama de activos disponibles. Robinhood le permite operar con criptomonedas en la misma cuenta que usa para acciones y opciones, lo cual es único, pero le faltan algunas clases de activos, como la renta fija. Los inversores que utilizan Robinhood pueden invertir en lo siguiente:
Stocks: Solo largo. Sin ventas en corto. Sin OTCBB (acciones de centavo).
Opciones simples y de varias piernas.
Criptomoneda: Bitcoin (BTC), Bitcoin Cash (BCH), Bitcoin SV (BSV), Dogecoin (DOGE), Ethereum (ETH), Ethereum Classic (ETC), Litecoin (LTC). Los datos también están disponibles para otras diez monedas.
Cero fondos mutuos, renta fija, futuros ni opciones de futuros.
Negociación fraccionada de acciones en casi 7.000 acciones y ETF.
Tipos de orden (2.1/5)
En este punto, no debería sorprendernos que Robinhood tenga un conjunto limitado de tipos de órdenes. Puede ingresar órdenes de mercado o limitadas para todos los activos disponibles. No puede ingresar órdenes condicionales. Para ser justos, es posible que los nuevos inversores no se sientan limitados de inmediato por esta selección limitada.
Tecnología comercial (0/5)
Robinhood no publica sus estadísticas comerciales como lo hacen todos los demás corredores, por lo que es difícil comparar su pago por las estadísticas del flujo de pedidos con el de cualquier otra persona. El estándar de la industria es informar el pago del flujo de pedidos por acción. En cambio, Robinhood informa sobre una base por dólar, afirmando que representa con mayor precisión los acuerdos que ha hecho con los creadores de mercado.
Costos (4/5)
Las tarifas comerciales de Robinhood son fáciles de describir con una sola palabra: gratis. No obstante, hay algunas otras tarifas no relacionadas con el comercio que se enumeran a continuación.
Todas las operaciones con acciones (acciones y ETF) están libres de comisiones.
Las opciones se negocian por $ 0, sin tarifa por tramo ni tarifa por contrato.
El comercio con margen requiere una suscripción a Robinhood Gold a $ 5 por mes, que incluye $ 1,000 de margen. El uso de margen de más de $ 1,000 se cobra un interés del 5%, que es relativamente bajo.
El cargo por transferencia de cuenta es de $ 75.
La tarifa de ejercicio y asignación es de $ 0.
Tarifas de transferencia para enviar o recibir: $ 25 para transferencias nacionales, $ 50 para transferencias internacionales. Es inusual que se le cargue para recibir un cable.
Tarifas de cheques: $ 35 para enviar un cheque nacional durante la noche.
La tarifa del corredor en vivo es de $ 10 por transacción, aunque no es obvio cómo comunicarse con un corredor.
¿Cómo Robinhood gana dinero con usted y para usted?
Con la mayoría de las tarifas por operaciones de acciones y opciones que se evaporan, los corredores tienen que ganar dinero de alguna manera. Los clientes pueden ver las tarifas y comisiones enumeradas anteriormente, pero hay otros métodos que no puede ver. Robinhood tiene una página en su sitio web que describe, en general, cómo genera ingresos.
Intereses sobre el efectivo: como la mayoría de los corredores, Robinhood genera ingresos por intereses a partir de la diferencia entre lo que le pagan por su efectivo inactivo y lo que pueden ganar con los saldos de efectivo de los clientes. Los clientes de Robinhood, una vez que salen de la lista de espera y diseñan su propia tarjeta de débito Mastercard, pueden ganar intereses modestos sobre su efectivo no invertido, que se transfiere a su red de bancos asegurados por la FDIC. En varias páginas del sitio web, la función de efectivo tiene la etiqueta «Próximamente».
Pago por flujo de pedidos: bastantes corredores generan ingresos al aceptar pagos de los creadores de mercado por dirigir las órdenes de acciones y opciones de sus clientes a esos lugares de negociación. Esto se denomina pago por flujo de pedidos (PFOF). Hablamos de la falta de transparencia de Robinhood en torno al PFOF anteriormente, pero vale la pena repetir que esto parece ser un importante flujo de ingresos para el corredor.
Programas de préstamos de acciones: los programas de préstamos de acciones generan ingresos para los corredores cuando las acciones que tiene en su cuenta se prestan a otro comerciante o fondo de cobertura, generalmente con el propósito de vender esas acciones en corto. Robinhood retiene todos los ingresos que genera por el préstamo de acciones del cliente y no los comparte con el cliente.
Interés de margen: las tasas de interés de margen de Robinhood son más bajas que el promedio, aunque usar el margen requiere pagar $ 5 / mes por su programa Gold, ya sea que esté usando margen o no.
Margen de cartera: Robinhood no ofrece el margen de cartera, que puede reducir la cantidad de margen que pueda necesitar.
Servicios de la cuenta (2.2/5)
Robinhood no ofrece márgenes de cartera.
Robinhood no tiene un programa de préstamos de acciones.
Los clientes de Robinhood pueden ganar intereses sobre su efectivo no invertido, que se transfiere a su red de bancos asegurados por la FDIC.
Los barridos de efectivo son automáticos una vez que un cliente se inscribe en el programa.
Los clientes pueden inscribirse en programas de reinversión de dividendos una vez que tengan acciones fraccionarias habilitadas para su cuenta.
Servicios de investigación (0.5/5)
Las ofertas de investigación de Robinhood son limitadas. Esta suele ser una de las secciones más largas de nuestras revisiones, pero Robinhood se puede resumir en la lista con viñetas a continuación:
No hay filtros para acciones, ETF u opciones.
No hay herramientas ni calculadoras relacionadas con la inversión.
Los generadores de ideas comerciales se limitan a agrupaciones de valores por sector. Una vez que hace clic en un grupo, puede agregar un filtro como rango de precios o capitalización de mercado.
Las noticias están disponibles en The Wall Street Journal, Reuters y Barron’s, además de videos de CNN Business, Cheddar y Reuters.
Los clientes de Robinhood Gold pueden acceder a la investigación de terceros de Morningstar (suscripción de $ 5 / mes).
Los gráficos son extremadamente rudimentarios y no se pueden personalizar.
Análisis de cartera (1.8/5)
Hay muy poco análisis de cartera en el sitio web o en la aplicación. Puede ver las ganancias y pérdidas no realizadas y el valor total de la cartera, pero eso es todo. La pantalla de inicio muestra un gráfico de un día del valor de su cartera; puede hacer clic o tocar un período de tiempo diferente en la parte inferior del gráfico y pasar el mouse sobre él para ver fechas y valores específicos. No existe un análisis de asignación de activos, una tasa interna de rendimiento o una forma de estimar el impacto fiscal de una operación planificada. No hay un diario comercial.
Educación (1.8/5)
Las ofertas de educación de Robinhood son decepcionantes para un corredor especializado en nuevos inversores. Hay una página «Aprender» que tiene una lista de artículos, que se muestra en orden cronológico del más reciente al más antiguo, pero no está organizada por tema. Los titulares de estos artículos se muestran como preguntas, como «¿Qué es el capitalismo?» o «¿Qué es el inventario?» 4 No hay videos ni seminarios web disponibles, pero el podcast diario de tres minutos de Robinhood Snacks brinda información sobre el mercado. Una página dedicada a explicar la volatilidad del mercado se agregó apropiadamente en abril de 2020.
Servicio al Cliente (0.3/5)
Todo el servicio al cliente se realiza a través de la aplicación o el sitio web.
No hay un número de teléfono entrante, por lo que no puede llamar a Robinhood para solicitar ayuda. Si recorre su camino a través de un menú extenso diseñado para reducir su problema de soporte, puede ingresar su propio número de teléfono para una devolución de llamada.
Puede realizar una operación a través de un corredor en vivo por $ 10, pero de lo contrario, no están allí para ofrecer ayuda.
Seguridad (3.5/5)
La seguridad técnica de Robinhood cumple con los estándares, pero le falta una pieza clave de seguro.
Los usuarios de aplicaciones móviles pueden iniciar sesión con reconocimiento biométrico (facial o de huellas dactilares) o un pin personalizado.
Robinhood anima a los usuarios a habilitar la autenticación de dos factores.
Los nuevos inicios de sesión desde dispositivos no reconocidos también deben verificarse con un código de seis dígitos que se envía por mensaje de texto o correo electrónico en caso de que la autenticación de dos factores no esté habilitada.
Robinhood no cuenta con un exceso de seguro de la Securities Investor Protection Corporation (SIPC).
Hasta el calendario 2019, el Centro de Investigación de Robo de Identidad no informó de violaciones de datos significativas.
Nuestro veredicto.
Si es nuevo en la inversión y tiene un pequeño saldo para comenzar, Robinhood podría ser el lugar para ayudarlo a acostumbrarse a la idea de hacer trading. La aplicación y el sitio web extremadamente simples no intimidan en absoluto y proporcionan una vía de acceso sin problemas a la experiencia de inversión, especialmente para aquellos que exploran acciones y ETF. Si bien es cierto que no paga comisiones en Robinhood, sus prácticas de enrutamiento de pedidos son opacas y potencialmente preocupantes. Robinhood también tiene la costumbre de anunciar nuevos productos y servicios cada pocos meses, pero ponerlos en producción y estar disponibles para todos los clientes lleva mucho, mucho tiempo.
Una parte vital del éxito de un trader, especialmente aquellos que comercian con frecuencia, es la capacidad de evaluar los patrones en los datos comerciales. Las técnicas de análisis técnico pueden eliminar la emoción de una decisión comercial. Un sistema de análisis técnico puede generar indicadores de compra / venta y ayudar a localizar nuevas oportunidades comerciales. Con las mejoras en el hardware y la velocidad de acceso a millones de puntos de datos durante los últimos 15 años, las herramientas de análisis técnico están disponibles para todos los traders en línea.
La mayoría de los sitios que ofrecen herramientas de análisis técnico también guían a los nuevos traders hacia una comprensión fundamental de los conceptos básicos. Algunos de estos recursos son gratuitos o están incluidos en la plataforma de un corredor, pero otros cobran una tarifa. Echaremos un vistazo a las herramientas de análisis técnico que están integradas en las ofertas de los corredores, así como a algunos recursos independientes. Estos se enumeran en orden alfabético y no pretenden implicar una clasificación.
Corredores que ofrecen herramientas de análisis técnico.
Varios de los corredores que se enumeran a continuación utilizan Recognia, un proveedor externo. Recognia, una empresa canadiense, proporciona excelentes herramientas de análisis técnico que muchos corredores han integrado en sus plataformas de negociación frecuente. Las herramientas de Recognia analizan automáticamente la acción del precio para identificar e interpretar patrones gráficos clásicos y otras condiciones críticas basadas en prácticas aceptadas de análisis técnico. Estas notificaciones de eventos técnicos brindan a los traders información sobre las fortalezas y debilidades de las acciones en consideración. Los inversores individuales no pueden acceder a estas herramientas fuera de las plataformas de corretaje, pero encontrará su tecnología incorporada en bastantes sitios de comerciantes activos.
Ally Invest es parte de una empresa de servicios financieros diversificados que incluye banca, préstamos y un corretaje centrado en opciones anteriormente conocido como TradeKing. Ally Invest ha dado grandes pasos para convertirse en un mejor corredor para los inversores más nuevos, pero esto va en detrimento de la base de clientes centrada en opciones que heredó en la adquisición de TradeKing.
La plataforma de corretaje de Ally Invest incluye un evaluador de acciones que funciona con Recognia.
La plataforma de comercio frecuente de Charles Schwab, StreetSmart Edge, ofrece Screener Plus, que utiliza datos de transmisión en tiempo real, lo que permite a los clientes filtrar acciones y ETF en función de una variedad de criterios fundamentales y técnicos, incluidas las señales técnicas de Recognia. Los comerciantes pueden establecer los parámetros que son más importantes para ellos y luego integrar los resultados de Screener Plus con sus listas de observación predefinidas. Los gráficos personalizables de StreetSmart Edge incorporan herramientas de reconocimiento de patrones de Recognia. Los gráficos en dispositivos móviles incluyen bastantes indicadores de análisis técnico, aunque no hay herramientas de dibujo.
En Power E * TRADE, la plataforma de traders activos de la empresa, el escáner Live Action tiene más de 100 pantallas predefinidas que escanean el mercado en tiempo real con precios en vivo y métricas analíticas en vivo basadas en eventos técnicos, fundamentales, ganancias, sentimiento y noticias. . Los escaneos del oscilador integrados en Live Action ayudan a descubrir acciones sobre-compradas o sobrevendidas y exploran oportunidades adicionales para la cartera de un cliente. Muchas de estas pantallas integradas son exclusivas de la plataforma Power E * TRADE. El escáner Recognia le permite escanear acciones en función de eventos técnicos o patrones, y establecer alertas cuando se cumplen nuevos criterios. Puede utilizar las capacidades de negociación en papel de Power E * TRADE para probar su sistema técnico de negociación.
Active Trader Pro es la interfaz de negociación descargable de Fidelity, que ofrece un conjunto de funciones más profundo que el que está disponible en el sitio web. Active Trader Pro proporciona funciones de gráficos personalizables y herramientas comerciales por adelantado. El software puede alertarlo sobre señales técnicas en las acciones que está siguiendo y brindar alertas sobre posiciones abiertas. Los gráficos basados en la web de Fidelity han integrado patrones técnicos y eventos proporcionados por Recognia. Los gráficos avanzados en la web ofrecen la capacidad de ver hasta 40 años de datos históricos de precios, 30 días de datos intradiarios, datos de horas extendidas y más de 60 indicadores técnicos totalmente personalizables.
El Centro de aprendizaje en línea de Fidelity con contenido compuesto por artículos, videos, seminarios web, infografías y seminarios web grabados, incluye un enfoque en el análisis técnico. Fidelity también ofrece sesiones semanales de coaching en línea, donde los clientes pueden asistir con un grupo pequeño (de ocho a 10 asistentes) para tener discusiones en profundidad sobre los temas de opciones y análisis técnico.
Se ofrecen gráficos ampliamente personalizables en todas las plataformas de Interactive Brokers e incluyen cientos de indicadores y datos de transmisión en tiempo real. Traders Workstation (TWS), la plataforma de operaciones insignia de IB, contiene herramientas avanzadas de análisis técnico con más de 120 indicadores y más de 30 años de datos. Hay una versión de demostración de TWS disponible que permite a los traders aprender cómo funciona la plataforma y probar escenarios comerciales. Además, es posible adjuntar una plataforma de análisis de terceros a su cuenta IBKR. Se puede buscar una lista completa de proveedores en Investors Marketplace.
Destinada a los traders muy frecuentes, la plataforma insignia de Lightspeed, un programa descargable llamado Lightspeed Trader, tiene un escáner de mercado en vivo altamente personalizable llamado LightScan que puede ayudarlo a buscar oportunidades comerciales actuales. LightScan busca en todo el universo de acciones para mostrar símbolos ordenados y filtrados según sus preferencias. Hay más de 100 criterios posibles para buscar, que se pueden combinar. La plataforma insignia tiene gráficos personalizables con 20 años de datos históricos disponibles. Hay una versión de demostración de la plataforma disponible para aquellos que deseen una prueba de manejo.
La plataforma enfocada en opciones avanzadas de TD Ameritrade, Thinkorswim, permite a los traders personalizar la plataforma con sus herramientas favoritas y un ticket comercial. Aunque la plataforma se diseñó inicialmente para el comercio de opciones, también hay muchas herramientas analíticas para los traders de acciones. Encontrará herramientas de dibujo, indicadores técnicos y herramientas de visualización de datos. Thinkorswim permite a los traders crear sus propias herramientas de análisis, así como utilizar un lenguaje de programación integrado llamado ThinkScript. La versión de escritorio de Thinkorswim es la más poderosa, pero también puede usar una versión web o la aplicación móvil. Todos incluyen transmisión de datos en tiempo real que impulsan más de 400 estudios técnicos.
Charles Schwab, que está en proceso de adquirir la empresa matriz de Thinkorswim, TD Ameritrade, anunció el 5 de agosto de 2020 que las plataformas comerciales de Thinkorswim seguirán funcionando una vez que las dos empresas se fusionen. Se espera que la adquisición se cierre en el cuarto trimestre de 2020, y se espera que las integraciones de la plataforma demoren otros 18-36 meses.
El análisis técnico y el modelado estadístico de las estrategias comerciales es una fortaleza clave de la plataforma TradeStation. El corretaje surgió de la firma de desarrollo de software de análisis técnico Omega Research, por lo que el análisis técnico está en su ADN. La plataforma descargable TradeStation 10 ofrece una increíble capacidad de creación de gráficos basada en datos de ticks. El análisis técnico automatizado está integrado en el paquete de gráficos, mostrando patrones técnicos en los gráficos a medida que se forman. Las capacidades de gráficos web se asemejan mucho a TradeStation 10, incluida una nueva barra de herramientas con acceso para ajustar marcos de tiempo, herramientas de dibujo, sesiones y estilos. Esta es una de las mejores aplicaciones de gráficos disponibles para cualquier corredor, y es especialmente notable por lo bien que se integra con el sistema de gestión de pedidos de TradeStation.
Los usuarios de TradeStation también pueden crear y probar un sistema comercial basado en eventos técnicos. El simulador de operaciones de TradeStation tiene todas las herramientas que encontrará en TradeStation 10 e incluye una gran base de datos histórica para las estrategias de backtesting.
Tradier ofrece un sistema de gestión de cuentas de corretaje, un motor de negociación y algunos datos de mercado. La configuración de la cuenta y los datos del mercado se basan en la nube, por lo que los clientes pueden iniciar sesión y operar desde cualquiera de los socios desarrolladores de Tradier. Mediante una interfaz de programación de aplicaciones (API), los diseñadores de aplicaciones para el usuario pueden lanzar sus propias plataformas de negociación, aplicaciones móviles, sistemas de negociación algorítmica u otras funciones personalizadas para sus clientes. La capacidad de adjuntar una plataforma de terceros a la cuenta de corretaje en línea de uno no es nueva, algunos de los corredores mencionados anteriormente también pueden hacerlo, pero Tradier es el primer corredor en convertirlo en el centro de su modelo de negocio. En la siguiente sección notaremos si un sitio de análisis técnico independiente puede integrarse en la plataforma de gestión de corretaje de Tradier, lo que permite transacciones mientras se utilizan herramientas analíticas.
eSignal es uno de los nombres respetados en el análisis técnico, que se lanzó a mediados de la década de 1990. La versión actual, eSignal 12, es un paquete de software descargable basado en Windows que ofrece estudios de análisis técnico, backtesting de estrategias comerciales, gráficos personalizables y datos de intercambios globales. A través de API, los usuarios pueden comerciar con varias docenas de corredores, incluidos Tradier e Interactive Brokers. Sin embargo, es caro: la versión básica, que usa datos con retraso de 15 minutos y solo ofrece 25 estudios técnicos, cuesta $ 54 / mes, mientras que la versión Signature, que se ejecuta en datos en tiempo real y ofrece varios cientos de estudios técnicos, cuesta $ 176 / mes. Hay un 10% de descuento si paga con un año de anticipación.
Las capacidades de gráficos de Market Gear le permiten analizar indicadores personalizables, ver sus operaciones, dibujar líneas de tendencia permanentes, revisar operaciones pasadas y seleccionar entre una variedad de marcos de tiempo. El escáner le permite clasificar entre más de 100 indicadores técnicos personalizables para encontrar oportunidades comerciales basadas en datos técnicos. Escriba tantos escaneos como desee y configure sus favoritos para un acceso rápido. Market Gear se conecta a través de API a TD Ameritrade, E * TRADE y Ally Invest. El precio comienza en $ 38 por mes.
MetaStock es otro de los actores de larga data en la industria del análisis técnico que se fundó a fines de la década de 1980. Hay varias versiones del software disponibles; el más útil para los comerciantes frecuentes es MetaStock R / T, que utiliza datos comerciales en tiempo real de su elección de intercambios. Incluye más de 150 indicadores y estudios de líneas, además de interpretaciones de indicadores que lo ayudan a comprender cómo operar con cada indicador. Para usuarios avanzados, The Indicator Builder le permite escribir sus propios indicadores. Puede crear y probar estrategias comerciales por su cuenta o trabajar con las estrategias que se incluyen en el paquete. MetaStock puede identificar más de 30 patrones de velas en un gráfico, brindándole consejos sobre cómo interpretarlos y usarlos. Una suscripción a Metastock R / T cuesta $ 100 / mes; las fuentes de datos son adicionales. MetaStock se conecta a través de API a Interactive Brokers y otros corredores en línea.
NinjaTrader ofrece un entorno de negociación que puede utilizar para crear, probar y simular un sistema de negociación de acciones, divisas y futuros antes de invertir dinero real en un mercado real. NinjaTrader en sí es de uso gratuito para gráficos avanzados, backtesting y simulación de comercio, pero hay tarifas para algunos indicadores creados por desarrolladores externos. Encontrará más de 100 indicadores técnicos en el paquete básico, además de fundamentos, gráficos, registros comerciales y herramientas de investigación. A través de la API, puede incorporar NinjaTrader a TD Ameritrade, Interactive Brokers, OANDA, FXCM y otros, o comerciar utilizando el propio servicio de corretaje de NinjaTrader.
Slope of Hope se fundó en 2005 después de que el creador y oso permanente Tim Knight vendiera su sitio de gráficos, Prophet.net, a TD Ameritrade, para compartir gráficos y experiencias comerciales con algunos de sus fanáticos. Ahora es un destino para análisis técnico, ideas comerciales, gráficos y discusiones con traders de todo tipo. Muchas de las características, incluido un paquete de gráficos técnicos muy poderoso, son de uso gratuito y rivalizan con las capacidades de sitios mucho más costosos. Una característica clave de SlopeCharts es SlopeRules, que le permite crear y probar un sistema de negociación utilizando reglas técnicas. Arrastra y suelta las reglas que te gustaría usar en un gráfico y pruébalas, luego configura una alerta para avisarte cuando se cumplan las condiciones. Los traders de opciones encontrarán excelentes herramientas analíticas. Los niveles de membresía premium ($ 14.95- $ 79.95 por mes, dos meses gratis con una suscripción anual) ofrecen acceso a datos adicionales, análisis de opciones de gran alcance y acceso a ideas comerciales exclusivas.
StockCharts le permite crear gráficos de precios intradiarios, diarios, semanales, mensuales, trimestrales y anuales, gráficos de puntos y figuras, gráficos de estacionalidad, gráficos de rotación relativa y más. Hay más de 1000 indicadores e índices técnicos del mercado, y cobertura de datos en tiempo real para una serie de criptomonedas, incluidas Bitcoin, Ethereum, XRP, Litecoin y Bitcoin Cash. La capacidad de realizar análisis técnicos sobre criptomonedas es relativamente única. Puede utilizar un conjunto limitado de funciones de forma gratuita; Los planes de suscripción mensual que permiten estudios técnicos adicionales y más datos históricos oscilan entre $ 14,95 y $ 39,95.
TC 2000 es también un nombre respetable en el mundo del análisis técnico, y antes se conocía como Worden’s TC 2000. La versión 20 tiene plataformas Windows, Mac, móviles y web disponibles, además, puede conectarse directamente a Interactive Brokers para realizar transacciones a través de TC 2000 Corretaje. TC2000 combina gráficos, selección de acciones y opciones y funciones comerciales, y puede usar la versión práctica de forma gratuita. Necesitará la suscripción de nivel Gold o Platinum ($ 29.99- $ 89.98 por mes) para usar los escáneres; Las suscripciones Platinum le permiten escanear el mercado en busca de condiciones específicas en cualquier fecha que tenga datos disponibles, solo para tener una idea de qué tan bien funcionará un indicador personalizado que pueda estar construyendo. Los clientes de corretaje reciben un descuento de $ 300 al año en una suscripción Platinum. Las fuentes de datos incurren en cargos adicionales.
TickerTocker, lanzado en 2018, ofrece a los usuarios una amplia variedad de servicios comerciales, que incluyen educación, investigación y recursos comerciales automatizados. Puede seguir a otros miembros que hayan iniciado sesión como líderes o utilizar las herramientas de creación de estrategias para generar su propio sistema de negociación. Puede realizar una prueba retrospectiva de las estrategias que ha creado con datos históricos para ver cómo habría funcionado. El sistema de gráficos integrado le permite superponer gráficos de precios con indicadores técnicos. El sitio también incluye el canal de televisión comercial sindicado y en la plataforma de Ticker Tocker, Ticker Tocker TV. La plataforma es compatible con corredores, incluidos Interactive Brokers, E * TRADE, TD Ameritrade, Tradier, Fidelity Investments y TradeStation. Puede unirse y utilizar muchas de las funciones sin cargo, aunque existen tarifas por los servicios premium y el acceso a expertos.
Trade Ideas LLC, lanzada en 2003, cuenta entre sus suscriptores con inversores, comerciantes y profesionales del mercado en más de 65 países. El sistema tiene 311 alertas y 243 filtros que incluyen conjuntos de datos fundamentales, técnicos, de redes sociales y otros conjuntos de datos no estructurados e identifica oportunidades comerciales a corto plazo y oscilantes. Los suscriptores también pueden crear sus propias fórmulas como indicadores y crear listas de observación y alertas en tiempo real personalizadas, actualizando dinámicamente. Estos sistemas de negociación se pueden probar y comercializar en un entorno comercial simulado. Los suscriptores del plan premium con cuentas de Interactive Brokers conectadas pueden enviar operaciones en vivo a través de la plataforma Trade Ideas. La plataforma Trade Ideas se vincula con la mayoría de las plataformas comerciales y de gráficos. La mayoría de los suscriptores de TradeIdeas ahora aprovechan HOLLY AI de TI, un asistente comercial artificialmente inteligente para identificar operaciones derivadas de estrategias continuamente optimizadas que están demostrando una ventaja de rendimiento constante en el mercado. Trade Ideas se puede descargar en plataformas Windows y también ofrece una versión web para acceder desde cualquier dispositivo. Una suscripción estándar cuesta $ 118 por mes ($ 1068 por año), mientras que los servicios premium cuestan $ 228 mensuales ($ 2268 por año).
TradingView tiene más de 100 indicadores combinados con herramientas de dibujo inteligentes que cubren acciones, divisas y criptomonedas globales. El lenguaje patentado Pine Script le permite cambiar los indicadores existentes o crear cualquier cosa desde cero. La biblioteca pública de scripts contiene miles de scripts publicados por otros miembros de TradingView. Puede utilizar un conjunto limitado de funciones de forma gratuita; las suscripciones con acceso a funciones y datos adicionales cuestan entre $ 14.95 y $ 59.95 por mes. Hay un sistema de comercio en papel integrado, o puede vincular TradingView a una cuenta de corretaje con varios corredores, incluido TradeStation.
Fundada en 2016, TrendSpider tiene una impresionante variedad de herramientas de análisis técnico diseñadas para ayudarlo a encontrar, planificar y programar sus operaciones con mayor eficiencia y precisión. Puede generar listas de observación dinámicas utilizando Market Scanner, que puede buscar en períodos de tiempo que van desde 1 minuto hasta 1 mes. Hay varias docenas de escáneres integrados, o puede diseñar el suyo propio. Los datos de mercado en tiempo real y más de 20 años de datos históricos se incluyen sin cargo adicional. La plataforma está basada en la web con sus personalizaciones almacenadas en la nube. El paquete de gráficos incluye la capacidad de realizar pruebas retrospectivas (para clientes Premium y Elite) de las estrategias que ha creado. Las suscripciones oscilan entre $ 33 y $ 97 por mes, con descuentos para planes anuales prepagos.
El capital privado consiste en capital que no cotiza en la bolsa de valores pública, y está compuesto por fondos e inversionistas que invierten directamente en empresas, lo que da como resultado la exclusión del capital público. Los inversores institucionales y minoristas proporcionan el capital para el capital privado.
Un fondo de capital privado tiene una sociedad limitada, que normalmente poseen el 99 por ciento de las acciones de un fondo y tienen responsabilidad limitada, y socios generales, que poseen el 1 por ciento de las acciones y tienen la responsabilidad total. Estos últimos también son responsables de ejecutar y operar la inversión.
Comprendiendo el capital privado.
Imagen de Sahand Hoseini
La inversión de capital privado proviene principalmente de inversores institucionales e inversores acreditados, que pueden invertir importantes sumas de dinero durante períodos prolongados. En la mayoría de los casos, a menudo se requieren períodos de tenencia considerablemente largos para las inversiones de capital privado a fin de garantizar un cambio de rumbo para las empresas en dificultades o para permitir eventos de liquidez como una oferta pública inicial (OPI) o una venta a una empresa pública.
Ventajas del capital privado.
El capital privado es favorecido por las empresas porque les permite acceder a la liquidez como alternativa a los mecanismos financieros convencionales, tales como préstamos bancarios de alto interés o cotización en mercados públicos. Ciertas formas de capital privado, como el capital riesgo, también financian ideas y empresas en etapa inicial. En el caso de las empresas que son excluidas, la financiación con capital privado puede ayudar a dichas empresas a intentar estrategias de crecimiento poco ortodoxas lejos del resplandor de los mercados públicos.
Desventajas del capital privado.
El capital privado tiene desafíos únicos. En primer lugar, puede resultar difícil liquidar participaciones en capital privado porque, a diferencia de los mercados públicos, no se dispone de una cartera hecha a la medida que relacione a los compradores con los vendedores. Una empresa tiene que buscar un comprador para poder vender su inversión o empresa. En segundo lugar, el precio de las acciones de una empresa de capital privado se determina mediante negociaciones entre compradores y vendedores y no por las fuerzas del mercado. En tercer lugar, los derechos de los accionistas de capital privado generalmente se deciden caso por caso a través de negociaciones.
Historia del capital privado.
Si bien el capital privado se ha ganado la atención generalizada solo en las últimas tres décadas, las tácticas utilizadas en la industria se han perfeccionado desde principios del siglo pasado. Se dice que el magnate bancario JP Morgan realizó la primera compra apalancada de Carnegie Steel Corporation, entonces uno de los mayores productores de acero del país, por 480 millones de dólares en 1901. Lo fusionó con otras grandes empresas siderúrgicas de la época, como Federal Steel Company y National Tube, para crear United States Steel, la empresa más grande del mundo. Tenía una capitalización de mercado de $ 1.4 mil millones. Sin embargo, la Ley Glass Steagall de 1933 puso fin a esas mega-consolidaciones diseñadas por los bancos.
Las firmas de capital privado permanecieron en su mayoría al margen del ecosistema financiero después de la Segunda Guerra Mundial hasta la década de 1970, cuando el capital de riesgo comenzó a financiar la revolución tecnológica de Estados Unidos. Los gigantes de la tecnología de hoy, incluidos Apple e Intel, obtuvieron los fondos necesarios para escalar su negocio del ecosistema de capital de riesgo emergente de Silicon Valley en el momento de su fundación. Durante los años setenta y ochenta, las firmas de capital privado se convirtieron en una vía popular para que las empresas con dificultades recaudaran fondos fuera de los mercados públicos.
En los años transcurridos desde la crisis financiera, los fondos de crédito privados han representado una participación cada vez mayor en las empresas de capital privado. Dichos fondos recaudan dinero de inversores institucionales, como fondos de pensiones, para proporcionar una línea de crédito a empresas que no pueden acceder a los mercados de bonos corporativos. Los fondos tienen períodos y plazos más cortos en comparación con los fondos típicos de PE y se encuentran entre las partes menos reguladas de la industria de servicios financieros. Los fondos, que cobran altas tasas de interés, también se ven menos afectados por preocupaciones geopolíticas, a diferencia del mercado de bonos.
¿Cómo funciona el capital privado?
Las firmas de capital privado recaudan dinero de inversores institucionales e inversores acreditados para fondos que invierten en diferentes tipos de activos. Los tipos más populares de financiación de capital privado se enumeran a continuación.
Fondo de capital de riesgo: también conocido como financiamiento buitre, el dinero de este tipo de financiamiento se invierte en empresas en problemas con unidades de negocios o activos de bajo rendimiento. La intención es darles la vuelta haciendo los cambios necesarios en su administración u operaciones o hacer una venta de sus activos para obtener ganancias.
Compras apalancadas: esta es la forma más popular de financiamiento de capital privado e implica comprar una empresa por completo con la intención de mejorar su salud comercial y financiera y revenderla para obtener ganancias a una parte interesada o realizar una oferta pública inicial.
Capital privado de bienes raíces: Las áreas típicas donde se despliegan los fondos son bienes raíces comerciales y fideicomisos de inversión inmobiliaria. Los fondos inmobiliarios requieren un capital mínimo de inversión más alto en comparación con otras categorías de financiación en capital privado. Los fondos de los inversores también están bloqueados durante varios años en este tipo de financiación.
Fondo de fondos: como su nombre lo indica, este tipo de financiamiento se enfoca principalmente en invertir en otros fondos, principalmente fondos mutuos y fondos de cobertura. Ofrecen una entrada por la puerta trasera a un inversor que no puede pagar los requisitos mínimos de capital en dichos fondos.
Capital de riesgo: la financiación de capital de riesgo es una forma de capital privado, en la que los inversores (también conocidos como ángeles) proporcionan capital a los empresarios. Dependiendo de la etapa en la que se proporcione, el capital riesgo puede adoptar varias formas. La financiación inicial se refiere al capital proporcionado por un inversor para escalar una idea de un prototipo a un producto o servicio.
¿Cómo ganan dinero las empresas de capital privado?
La principal fuente de ingresos para las empresas de capital privado son los honorarios de gestión. La estructura de comisiones de las empresas de capital privado suele variar, pero suele incluir una comisión de gestión y una comisión de rendimiento. Algunas empresas cobran una comisión de gestión del 2 por ciento anualmente sobre los activos gestionados y requieren el 20 por ciento de las ganancias obtenidas por la venta de una empresa.
Preocupaciones sobre el capital privado.
A partir de 2015, se emitió un llamado a una mayor transparencia en la industria del capital privado debido en gran parte a la cantidad de ingresos, ganancias y salarios altísimos que ganan los empleados en casi todas las firmas de capital privado. A partir de 2016, un número limitado de estados ha impulsado proyectos de ley y regulaciones que permitan una ventana más amplia hacia el funcionamiento interno de las firmas de capital privado. Sin embargo, los legisladores están presionando, pidiendo limitaciones en el acceso a la información de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).
La rentabilidad financiera (ROE por sus siglas en inglés) es una medida del desempeño financiero que se calcula dividiendo el ingreso neto entre el capital contable. Debido a que el capital social es igual a los activos de una empresa menos su deuda, el ROE se considera el rendimiento de los activos netos. El ROE se considera una medida de la eficacia con la que la administración utiliza los activos de una empresa para generar ganancias.
Comprendiendo la rentabilidad financiera.
El ROE se expresa como un porcentaje y se puede calcular para cualquier empresa si tanto el ingreso neto como el capital son números positivos. Los ingresos netos se calculan antes de los dividendos pagados a los accionistas comunes y después de los dividendos a los accionistas preferentes y los intereses de los prestamistas.
ROE = Ingresos netos / Capital social promedio
La utilidad neta es la cantidad de ingresos, netos de gastos e impuestos que genera una empresa durante un período determinado. El capital social promedio se calcula sumando el capital social al comienzo del período. El comienzo y el final del período deben coincidir con el período durante el cual se obtienen los ingresos netos.
Los ingresos netos durante el último año fiscal completo, o los últimos 12 meses, se encuentran en el estado de resultados, una suma de la actividad financiera durante ese período. El patrimonio de los accionistas proviene del balance general, un balance corriente de todo el historial de cambios en activos y pasivos de una empresa.
¿Qué indica el ROE?
Que el ROE se considere bueno o malo dependerá de lo que sea normal entre los pares de una acción. Por ejemplo, las empresas de servicios públicos tienen muchos activos y deudas en el balance general en comparación con una cantidad relativamente pequeña de ingresos netos. Un ROE normal en el sector de servicios públicos podría ser del 10% o menos. Una empresa de tecnología o minorista con cuentas de balance más pequeñas en relación con los ingresos netos puede tener niveles normales de ROE del 18% o más.
Una buena regla general es apuntar a un ROE que sea igual o ligeramente superior al promedio del grupo de pares.
Uso de ROE para estimar tasas de crecimiento
Las tasas de crecimiento sostenibles y las tasas de crecimiento de los dividendos se pueden estimar utilizando el ROE, asumiendo que la relación está aproximadamente en línea o justo por encima del promedio de su grupo de pares. Aunque puede haber algunos desafíos, el ROE puede ser un buen punto de partida para desarrollar estimaciones futuras de la tasa de crecimiento de una acción y la tasa de crecimiento de sus dividendos. Estos dos cálculos son funciones entre sí y se pueden utilizar para facilitar la comparación entre empresas similares.
ROE y una tasa de crecimiento sostenible.
Suponga que hay dos empresas con un ROE y un ingreso neto idénticos, pero diferentes tasas de retención. La empresa A tiene un ROE del 15% y devuelve el 30% de sus ingresos netos a los accionistas en un dividendo, lo que significa que la empresa A retiene el 70% de sus ingresos netos. El negocio B también tiene un ROE del 15%, pero solo devuelve el 10% de sus ingresos netos a los accionistas para una tasa de retención del 90%.
Para la empresa A, la tasa de crecimiento es del 10,5%, o ROE multiplicado por el índice de retención, que es del 15% multiplicado por el 70%. La tasa de crecimiento de la empresa B es del 13,5%, o 15% por 90%.
Este análisis se conoce como el modelo de tasa de crecimiento sostenible. Los inversores pueden utilizar este modelo para realizar estimaciones sobre el futuro e identificar acciones que pueden ser riesgosas porque se están adelantando a su capacidad de crecimiento sostenible. Una acción que está creciendo más lentamente que su tasa sostenible podría estar infravalorada o el mercado podría estar descontando señales de riesgo de la empresa. En cualquier caso, una tasa de crecimiento muy por encima o por debajo de la tasa sostenible amerita una investigación adicional.
Esta comparación parece hacer que la empresa B sea más atractiva que la empresa A, pero ignora las ventajas de una tasa de dividendos más alta que pueden favorecer algunos inversores. Podemos modificar el cálculo para estimar la tasa de crecimiento de dividendos de la acción, que puede ser más importante para los inversores de ingresos.
Estimación de la tasa de crecimiento de dividendos.
Continuando con nuestro ejemplo anterior, la tasa de crecimiento de dividendos se puede estimar multiplicando el ROE por la tasa de pago. La tasa de pago es el porcentaje de los ingresos netos que se devuelve a los accionistas comunes a través de dividendos. Esta fórmula nos da una tasa de crecimiento de dividendos sostenible, que favorece a la empresa A.
La tasa de crecimiento de dividendos de la empresa es del 4,5%, o ROE multiplicado por la tasa de pago, que es del 15% multiplicado por el 30%. La tasa de crecimiento de dividendos de la empresa B es del 1,5%, o 15% por 10%. Una acción que está aumentando su dividendo muy por encima o por debajo de la tasa de crecimiento de dividendos sostenible puede indicar riesgos que deben investigarse.
Uso de ROE para identificar problemas.
Es razonable preguntarse por qué un ROE promedio o ligeramente superior al promedio es bueno en lugar de un ROE que es el doble, el triple o incluso más alto que el promedio de su grupo de pares. ¿No son las acciones con un ROE muy alto un mejor valor?
A veces, un ROE extremadamente alto es algo bueno si los ingresos netos son extremadamente altos en comparación con el capital porque el desempeño de una empresa es muy sólido. Sin embargo, un ROE extremadamente alto a menudo se debe a una cuenta de capital pequeña en comparación con los ingresos netos, lo que indica riesgo.
Beneficios inconsistentes.
El primer problema potencial con un ROE alto podrían ser las ganancias inconsistentes. Imagine una empresa, LossCo, que no ha sido rentable durante varios años. Las pérdidas de cada año se registran en el balance general en la parte de capital como una «pérdida retenida». Las pérdidas tienen un valor negativo y reducen el patrimonio neto. Suponga que LossCo ha tenido una ganancia inesperada en el año más reciente y ha vuelto a la rentabilidad. El denominador en el cálculo del ROE ahora es muy pequeño después de muchos años de pérdidas, lo que hace que su ROE sea engañosamente alto.
Exceso de deuda.
Un segundo problema que podría generar un ROE elevado es el exceso de deuda. Si una empresa se ha endeudado de forma agresiva, puede aumentar el ROE porque el capital social es igual a los activos menos la deuda. Cuanta más deuda tenga una empresa, menor será la caída del capital social. Un escenario común es cuando una empresa toma prestada una gran cantidad de deuda para re-comprar sus propias acciones. Esto puede inflar las ganancias por acción (EPS), pero no afecta el desempeño real ni las tasas de crecimiento.
Utilidad neta negativa.
Finalmente, los ingresos netos negativos y el capital social negativo pueden crear un ROE artificialmente alto. Sin embargo, si una empresa tiene una pérdida neta o un patrimonio neto negativo, no se debe calcular el ROE.
Si el capital contable es negativo, el problema más común es una deuda excesiva o una rentabilidad inconsistente.
Limitaciones del ROE.
Un ROE alto puede no siempre ser positivo. Un ROE sobre-dimensionado puede ser indicativo de una serie de problemas, como ganancias inconsistentes o una deuda excesiva. Además, un ROE negativo debido a que la empresa tiene una pérdida neta o un patrimonio neto negativo no se puede utilizar para analizar la empresa, ni se puede utilizar para comparar con empresas con un ROE positivo.
ROE frente al rendimiento del capital invertido.
Mientras que el rendimiento sobre el capital social analiza cuántas ganancias puede generar una empresa en relación con el capital social, el rendimiento sobre el capital invertido (ROIC) lleva ese cálculo un par de pasos más allá.
El propósito del ROIC es calcular la cantidad de dinero después de los dividendos que una empresa obtiene en función de todas sus fuentes de capital, que incluyen el capital contable y la deuda. El ROE analiza qué tan bien una empresa usa el capital de los accionistas, mientras que el ROIC está destinado a determinar qué tan bien una empresa usa todo su capital disponible para ganar dinero.
Un fondo mutuo es un tipo de vehículo financiero compuesto por un fondo común de dinero recaudado de muchos inversores para invertir en valores como acciones, bonos, instrumentos del mercado monetario y otros activos. Los fondos mutuos son operados por administradores, quienes asignan los activos del fondo e intentan producir ganancias de capital o ingresos para los inversionistas del fondo. La cartera de un fondo mutuo se estructura y mantiene para que coincida con los objetivos de inversión establecidos en su prospecto.
Los fondos mutuos brindan a los inversores pequeños o individuales acceso a carteras de acciones, bonos y otros valores administradas profesionalmente. Cada accionista, por tanto, participa proporcionalmente en las ganancias o pérdidas del fondo. Los fondos mutuos invierten en una gran cantidad de valores, y el rendimiento generalmente se registra como el cambio en la capitalización de mercado total del fondo, derivado del rendimiento agregado de las inversiones subyacentes.
Entendiendo los fondos mutuos.
Los fondos mutuos agrupan dinero del público inversionista y usan ese dinero para comprar otros valores, generalmente acciones y bonos. El valor de la empresa de fondos mutuos depende del rendimiento de los valores que decida comprar. Entonces, cuando compra una unidad o acción de un fondo mutuo, está comprando una parte del valor de la cartera. Invertir en una acción de un fondo mutuo es diferente a invertir en acciones. A diferencia de las acciones, las acciones de fondos mutuos no otorgan a sus tenedores ningún derecho de voto. Una acción de un fondo mutuo representa inversiones en muchas acciones diferentes en lugar de una sola participación. También, el fondo mutuo promedio tiene más de cien valores diferentes, lo que significa que los accionistas del fondo mutuo obtienen una diversificación importante a un precio bajo.
¿Cómo funcionan los fondos mutuos?
Un fondo mutuo es tanto una inversión como una empresa real. Cuando un inversionista compra acciones de Apple, está comprando la propiedad parcial de la empresa y sus activos. De manera similar, un inversionista de fondos mutuos está comprando la propiedad parcial de la compañía de fondos mutuos y sus activos. La diferencia es que Apple se dedica a fabricar dispositivos y tabletas innovadores, mientras que una empresa de fondos mutuos se dedica a realizar inversiones.
Los inversores suelen obtener un rendimiento de un fondo mutuo de tres formas:
Los ingresos se obtienen de dividendos sobre acciones e intereses sobre bonos mantenidos en la cartera del fondo. Un fondo paga casi todos los ingresos que recibe durante el año a los propietarios del fondo en forma de distribución. Los fondos a menudo dan a los inversores la opción de recibir un cheque por las distribuciones o re-invertir las ganancias y obtener más acciones.
Si el fondo vende valores cuyo precio ha aumentado, el fondo tiene una ganancia de capital. La mayoría de los fondos también transfieren estas ganancias a los inversores en una distribución.
Si las tenencias del fondo aumentan de precio, pero el administrador del fondo no las vende, las acciones del fondo aumentan de precio. Luego, puede vender sus acciones de fondos mutuos para obtener ganancias en el mercado.
Si un fondo mutuo se interpreta como una empresa virtual, su director ejecutivo es el administrador del fondo. El administrador de fondos es contratado por una junta directiva y está legalmente obligado a trabajar en el mejor interés de los accionistas de fondos mutuos. La mayoría de los administradores de fondos también son propietarios del fondo. Hay muy pocos empleados en una empresa de fondos mutuos. El asesor de inversiones puede emplear a algunos analistas para que le ayuden a elegir inversiones o realizar estudios de mercado. Los fondos mutuos deben tener uno o dos oficiales de cumplimiento, y probablemente un abogado, para mantenerse al día con las regulaciones gubernamentales.
Tipos de fondos mutuos.
Imagen de Micheile Henderson
Los fondos mutuos se dividen en varios tipos de categorías, que representan los tipos de valores que han elegido para sus carteras y el tipo de rentabilidad que buscan. Existe un fondo para casi todo tipo de inversor o enfoque de inversión.
Fondos de capital.
La categoría más grande es la de fondos de capital. Como su nombre lo indica, este tipo de fondo invierte principalmente en acciones. Dentro de este grupo hay varias sub-categorías. Hay tantos tipos diferentes de fondos de acciones porque hay muchos tipos diferentes de acciones.
Fondos de renta fija.
Otro gran grupo es la categoría de renta fija. Un fondo mutuo de renta fija se centra en inversiones que pagan una tasa de rendimiento determinada, como bonos del gobierno, bonos corporativos u otros instrumentos de deuda. La idea es que la cartera del fondo genere ingresos por intereses, que luego se trasladen a los accionistas.
Estos fondos a menudo se administran activamente y buscan comprar bonos relativamente infravalorados para venderlos con una ganancia. Debido a que existen muchos tipos diferentes de bonos, los fondos de bonos pueden variar dramáticamente dependiendo de dónde inviertan.
Fondos indexados.
Otro grupo, que se ha vuelto extremadamente popular en los últimos años, cae bajo el sobrenombre de «fondos indexados». Su estrategia de inversión se basa en la creencia de que es muy difícil y, a menudo, caro, tratar de ganarle al mercado de forma constante. Por lo tanto, el administrador de fondos indexados compra acciones que se corresponden con un índice de mercado importante como el S&P 500 o el Dow Jones Industrial Average (DJIA). Esta estrategia requiere menos investigación por parte de analistas y asesores, por lo que hay menos gastos para consumir los rendimientos antes de que se transfieran a los accionistas. Estos fondos a menudo se diseñan pensando en inversores sensibles a los costos.
Fondos equilibrados.
Los fondos equilibrados invierten en un híbrido de clases de activos, ya sean acciones, bonos, instrumentos del mercado monetario o inversiones alternativas. El objetivo es reducir el riesgo de exposición en todas las clases de activos. Este tipo de fondo también se conoce como fondo de asignación de activos. Hay dos variaciones de dichos fondos diseñadas para satisfacer los objetivos de los inversores.
Algunos fondos se definen con una estrategia de asignación específica que es fija, por lo que el inversor puede tener una exposición predecible a varias clases de activos. Otros fondos siguen una estrategia de porcentajes de asignación dinámica para cumplir con varios objetivos de los inversores. Esto puede incluir responder a las condiciones del mercado, cambios en el ciclo económico o las fases cambiantes de la propia vida del inversor.
El mercado monetario consta de instrumentos de deuda a corto plazo seguros (sin riesgo), en su mayoría letras del Tesoro público. Este es un lugar seguro para estacionar su dinero. No obtendrá ganancias sustanciales, pero no tendrá que preocuparse por perder su capital. Un rendimiento típico es un poco más que la cantidad que ganaría en una cuenta corriente o de ahorros y un poco menos que el certificado de depósito (CD) promedio.
Fondos de ingresos.
Los fondos de ingresos se nombran por su propósito: proporcionar ingresos corrientes de manera constante. Estos fondos invierten principalmente en deuda pública y corporativa de alta calidad, y mantienen estos bonos hasta el vencimiento para proporcionar flujos de interés. Si bien las tenencias de fondos pueden apreciarse en valor, el objetivo principal de estos fondos es proporcionar un flujo de efectivo constante a los inversores. Como tal, la audiencia de estos fondos está formada por inversores conservadores y jubilados.
Fondos internacionales / globales.
Un fondo internacional invierte solo en activos ubicados fuera de su país de origen. Mientras tanto, los fondos globales pueden invertir en cualquier parte del mundo, incluso dentro de su país de origen. Es difícil clasificar estos fondos como más riesgosos o más seguros que las inversiones nacionales, pero han tendido a ser más volátiles y tienen riesgos políticos y nacionales únicos. Por otro lado, pueden, como parte de una cartera bien equilibrada, reducir el riesgo aumentando la diversificación, ya que los rendimientos en países extranjeros pueden no estar correlacionados con los rendimientos internos.
Fondos especiales.
Esta clasificación de fondos mutuos es más una categoría integral que consiste en fondos que han demostrado ser populares pero que no necesariamente pertenecen a las categorías más rígidas que hemos descrito hasta ahora. Estos tipos de fondos mutuos renuncian a una amplia diversificación para concentrarse en un determinado segmento de la economía o una estrategia específica. Los fondos sectoriales son fondos estratégicos dirigidos a sectores específicos de la economía, como el financiero, la tecnología, la salud, etc. Por lo tanto, los fondos sectoriales pueden ser extremadamente volátiles, ya que las acciones de un sector determinado tienden a estar altamente correlacionadas entre sí.
Fondos cotizados en bolsa.
Un giro en el fondo mutuo es el fondo cotizado en bolsa (ETF por sus siglas en inglés). Estos vehículos de inversión cada vez más populares agrupan inversiones y emplean estrategias consistentes con los fondos mutuos, pero están estructurados como fideicomisos de inversión que se negocian en bolsas de valores y tienen los beneficios adicionales de las características de las acciones. Por ejemplo, los ETF se pueden comprar y vender en cualquier momento durante el día de negociación. Los ETF también se pueden vender al descubierto o comprar con margen. Los ETF también suelen tener tarifas más bajas que el fondo mutuo equivalente.
Tarifas de fondos mutuos.
Un fondo mutuo clasificará los gastos en tarifas operativas anuales o tarifas de accionistas. Las tarifas operativas anuales de los fondos son un porcentaje anual de los fondos administrados, que suelen oscilar entre el 1 y el 3%. Las tarifas operativas anuales se conocen colectivamente como índice de gastos. El índice de gastos de un fondo es la suma de los honorarios de asesoría o administración y sus costos administrativos.
Los honorarios de los accionistas, que vienen en forma de cargos de venta, comisiones y tarifas de reembolso, son pagados directamente por los inversionistas al comprar o vender los fondos. Los cargos o comisiones por ventas se conocen como «la carga» de un fondo mutuo. Cuando un fondo mutuo tiene una carga inicial, las tarifas se evalúan cuando se compran las acciones. Para una carga de fondo, las tarifas de los fondos mutuos se evalúan cuando un inversionista vende sus acciones.
Clases de acciones de fondos mutuos.
Imagen de Anne Nygard
Las acciones de fondos mutuos vienen en varias clases. Sus diferencias reflejan la cantidad y el tamaño de las tarifas asociadas con ellos.
Actualmente, la mayoría de los inversores individuales compran fondos mutuos con acciones A a través de un corredor. Esta compra incluye una carga inicial de hasta el 5% o más, más tarifas de administración y tarifas continuas para distribuciones, también conocidas como tarifas 12b-1. Para colmo, las cargas en las acciones A varían bastante, lo que puede crear un conflicto de intereses. Los asesores financieros que venden estos productos pueden alentar a los clientes a comprar ofertas de mayor carga para generar mayores comisiones para ellos. Con los fondos iniciales, el inversor paga estos gastos a medida que compra el fondo.
Para solucionar estos problemas y cumplir con los estándares de las reglas fiduciarias, las compañías de inversión han comenzado a designar nuevas clases de acciones, incluidas las acciones C de «carga nivelada», que generalmente no tienen una carga inicial, pero tienen una tarifa de distribución anual 12b-1 del 1%.
Los fondos que cobran comisiones de gestión y otras comisiones cuando un inversor vende sus participaciones se clasifican como acciones de Clase B.
Una nueva clase de acciones del fondo.
La clase de acciones más nueva, desarrollada en 2016, consiste en acciones limpias. Las acciones limpias no tienen cargas de ventas iniciales ni tarifas 12b-1 anuales por servicios de fondos. Al estandarizar las tarifas y las cargas, las nuevas clases mejoran la transparencia para los inversores de fondos mutuos y, por supuesto, les ahorran dinero.
Ventajas de los fondos mutuos.
Hay una variedad de razones por las que los fondos mutuos han sido el vehículo preferido de los inversores minoristas durante décadas. La inmensa mayoría del dinero de los planes de jubilación patrocinados por el empleador se destina a fondos mutuos. Varias fusiones se han equiparado a fondos mutuos a lo largo del tiempo.
Diversificación.
La diversificación, o la combinación de inversiones y activos dentro de una cartera para reducir el riesgo, es una de las ventajas de invertir en fondos mutuos. Los expertos abogan por la diversificación como una forma de mejorar la rentabilidad de una cartera, al tiempo que reduce su riesgo. Comprar acciones de empresas individuales y compensarlas con acciones del sector industrial ofrece cierta diversificación. Sin embargo, una cartera verdaderamente diversificada tiene valores con diferentes capitalizaciones e industrias y bonos con diferentes vencimientos y emisores. Comprar un fondo mutuo puede lograr una diversificación más barata y rápida que comprando valores individuales. Los grandes fondos mutuos suelen poseer cientos de acciones diferentes en muchas industrias diferentes. No sería práctico para un inversor construir este tipo de cartera con una pequeña cantidad de dinero.
Fácil acceso.
Al cotizar en las principales bolsas de valores, los fondos mutuos se pueden comprar y vender con relativa facilidad, lo que los convierte en inversiones de gran liquidez. Además, cuando se trata de ciertos tipos de activos, como acciones extranjeras o materias primas exóticas, los fondos mutuos son a menudo la forma más factible, de hecho, a veces la única, para que los inversores individuales participen.
Economías de escala.
Los fondos mutuos también proporcionan economías de escala. Comprar uno le ahorra al inversor los numerosos cargos de comisión necesarios para crear una cartera diversificada. Comprar solo un valor a la vez genera grandes tarifas de transacción, que consumirán una buena parte de la inversión. Además, los $ 100 a $ 200 que un inversionista individual podría pagar por lo general no son suficientes para comprar una gran cantidad de acciones, pero comprará muchas acciones de fondos mutuos. Las denominaciones más pequeñas de fondos mutuos permiten a los inversores aprovechar el promedio de costos en dólares.
Gestión profesional.
Una de las principales ventajas de los fondos mutuos es no tener que seleccionar acciones y administrar inversiones. En cambio, un administrador de inversiones profesional se encarga de todo esto mediante una investigación cuidadosa y una negociación hábil. Los inversores compran fondos porque a menudo no tienen el tiempo o la experiencia para administrar sus propias carteras, o porque no tienen acceso al mismo tipo de información que tiene un fondo profesional. Un fondo mutuo es una forma relativamente económica para que un pequeño inversionista obtenga un administrador de tiempo completo para realizar y monitorear las inversiones.
Variedad y libertad de elección.
Los inversores tienen la libertad de investigar y seleccionar gerentes con una variedad de estilos y objetivos de gestión. Por ejemplo, un administrador de fondos puede enfocarse en inversiones de valor, inversiones de crecimiento, mercados desarrollados, mercados emergentes, ingresos o inversiones macroeconómicas, entre muchos otros estilos. Un administrador también puede supervisar fondos que emplean varios estilos diferentes. Esta variedad permite a los inversores obtener exposición no solo a acciones y bonos, sino también a materias primas, activos extranjeros y bienes raíces a través de fondos mutuos especializados.
Transparencia.
Los fondos mutuos están sujetos a la regulación de la industria que garantiza la responsabilidad y la equidad para los inversores.
Ventajas.
Liquidez
Diversificación
Requisitos mínimos de inversión
Gestión profesional
Variedad de ofertas
Desventajas.
Altos honorarios, comisiones y otros gastos.
Gran presencia de efectivo en carteras
Sin cobertura de la FDIC
Dificultad para comparar fondos
Falta de transparencia en las explotaciones
Desventajas de los fondos mutuos.
La liquidez, la diversificación y la administración profesional hacen que los fondos mutuos sean opciones atractivas para inversionistas jóvenes, novatos y otros inversionistas individuales que no desean administrar activamente su dinero.
Rentabilidades fluctuantes.
Como muchas otras inversiones sin un rendimiento garantizado, siempre existe la posibilidad de que el valor de su fondo mutuo se deprecie. Los fondos mutuos de renta variable experimentan fluctuaciones de precios, junto con las acciones que componen el fondo. La Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC) no respalda las inversiones de fondos mutuos y no hay garantía de desempeño con ningún fondo. Es especialmente importante que los inversores en fondos del mercado monetario sepan que, a diferencia de sus contrapartes bancarias, estos no estarán asegurados por la FDIC.
Cash Drag.
Los fondos mutuos agrupan dinero de miles de inversores, por lo que todos los días la gente pone dinero en el fondo y lo retira. Para mantener la capacidad de realizar retiros, los fondos normalmente tienen que mantener una gran parte de sus carteras en efectivo. Tener suficiente dinero en efectivo es excelente para la liquidez, pero el dinero que se queda como efectivo y no trabaje para ti no es muy ventajoso. Los fondos mutuos requieren que una cantidad significativa de sus carteras se mantenga en efectivo para satisfacer los reembolsos de acciones cada día. Para mantener la liquidez y la capacidad de acomodar retiros, los fondos típicamente tienen que mantener una porción mayor de su cartera como efectivo que lo que podría hacer un inversionista típico. Debido a que el efectivo no genera ganancias, a menudo se lo denomina un «arrastre de efectivo».
Altos precios.
Los fondos mutuos brindan a los inversionistas una administración profesional, pero tiene un costo: los índices de gastos mencionados anteriormente. Estas tarifas reducen el pago total del fondo y se evalúan a los inversionistas de fondos mutuos independientemente del rendimiento del fondo. Como puede imaginar, en los años en que el fondo no genera ingresos, estas tarifas solo magnifican las pérdidas. Crear, distribuir y administrar un fondo mutuo es una empresa costosa. Todo, desde el salario del administrador de cartera hasta los estados de cuenta trimestrales de los inversores, cuesta dinero. Estos gastos se traspasan a los inversores. Dado que las tarifas varían mucho de un fondo a otro, no prestar atención a las tarifas puede tener consecuencias negativas a largo plazo.
«Diworsificación» y dilución.
El «diworsificación» —un juego de palabras en inglés— es una estrategia de inversión o cartera que implica demasiada complejidad que puede conducir a peores resultados. Muchos inversores de fondos mutuos tienden a complicar demasiado las cosas. Es decir, adquieren demasiados fondos que están muy relacionados y, como resultado, no obtienen los beneficios de reducción de riesgos de la diversificación. Estos inversores pueden haber hecho que su cartera esté más expuesta. En el otro extremo, el hecho de que posea fondos mutuos no significa que esté automáticamente diversificado. Por ejemplo, un fondo que invierte solo en un sector industrial o región en particular sigue siendo relativamente riesgoso.
Gestión activa de fondos.
Muchos inversores debaten si los profesionales son mejores que uno para elegir acciones. La administración no es de ninguna manera infalible, e incluso si el fondo pierde dinero, el administrador aún recibe su pago. Los fondos administrados activamente incurren en tarifas más altas, pero los fondos indexados cada vez más pasivos han ganado popularidad. Estos fondos siguen un índice como el S&P 500 y son mucho menos costosos de mantener. Los fondos administrados activamente durante varios períodos de tiempo no han logrado superar sus índices de referencia, especialmente después de contabilizar impuestos y tarifas.
Falta de liquidez.
Un fondo mutuo le permite solicitar que sus acciones se conviertan en efectivo en cualquier momento; sin embargo, a diferencia de las acciones que se negocian durante el día, muchos reembolsos de fondos mutuos tienen lugar solo al final de cada día de negociación.
Impuestos.
Cuando un administrador de fondos vende un valor, se activa un impuesto sobre las ganancias de capital. Los inversores que estén preocupados por el impacto de los impuestos deben tener en cuenta esas preocupaciones al invertir en fondos mutuos. Los impuestos se pueden mitigar invirtiendo en fondos sensibles a los impuestos o manteniendo fondos mutuos no sensibles a los impuestos en una cuenta con impuestos diferidos, como un 401 (k) o una IRA.
Evaluación de fondos.
Investigar y comparar fondos puede resultar complicado. A diferencia de las acciones, los fondos mutuos no ofrecen a los inversores la oportunidad de yuxtaponer la relación precio / ganancias (P / E), el crecimiento de las ventas, las ganancias por acción (EPS) u otros datos importantes. El valor liquidativo de un fondo mutuo puede ofrecer alguna base para la comparación, pero dada la diversidad de carteras, comparar las proverbiales manzanas con manzanas puede ser difícil, incluso entre fondos con nombres u objetivos similares. Solo los fondos indexados que siguen los mismos mercados tienden a ser realmente comparables.
El flujo de caja libre (FCL o FCF) representa el efectivo que genera una empresa después de contabilizar las salidas de efectivo para respaldar las operaciones y mantener sus activos de capital. A diferencia de las ganancias o los ingresos netos, el flujo de caja libre es una medida de rentabilidad que excluye los gastos no monetarios del estado de resultados e incluye el gasto en equipos y activos, así como los cambios en el capital de trabajo del balance.
Los pagos de intereses están excluidos de la definición generalmente aceptada de flujo de caja libre. Los banqueros de inversión y los analistas que necesitan evaluar el desempeño esperado de una empresa con diferentes estructuras de capital utilizarán variaciones del flujo de caja libre como el flujo de caja libre para la empresa y el flujo de caja libre a capital, que se ajustan para pagos de intereses y préstamos.
De manera similar a las ventas y las ganancias, el flujo de caja libre a menudo se evalúa por acción para evaluar el efecto de la dilución.
Comprensión del flujo de caja libre.
El flujo de caja libre es el flujo de efectivo disponible para que la empresa reembolse a los acreedores o pague dividendos e intereses a los inversores. Algunos inversores prefieren FCL o FCL por acción sobre las ganancias o las ganancias por acción como medida de rentabilidad porque elimina elementos que no son en efectivo del estado de resultados. Sin embargo, debido a que el FCL representa las inversiones en propiedades, planta y equipo, puede ser irregular y desigual a lo largo del tiempo.
Beneficios del flujo de caja libre.
Debido a que el FCL representa los cambios en el capital de trabajo, puede proporcionar información importante sobre el valor de una empresa y la salud de sus tendencias fundamentales. Por ejemplo, una disminución en las cuentas por pagar (salida) podría significar que los proveedores requieren un pago más rápido. Una disminución en las cuentas por cobrar (entrada) podría significar que la empresa está recolectando efectivo de sus clientes más rápido. Un aumento en el inventario (salida) podría indicar una acumulación de existencias de productos sin vender. Incluir capital de trabajo en una medida de rentabilidad proporciona una perspectiva que falta en el estado de resultados.
El FCL también es útil como punto de partida para que los posibles accionistas o prestamistas evalúen la probabilidad de que la empresa pueda pagar los dividendos o intereses esperados. Si los pagos de la deuda de la empresa se deducen del FCL, un prestamista tendría una mejor idea de la calidad de los flujos de efectivo disponibles para préstamos adicionales. De manera similar, los accionistas pueden utilizar el FCL menos los pagos de intereses para pensar en la estabilidad esperada de los pagos futuros de dividendos.
Limitaciones del flujo de caja libre.
Imagine que una empresa tiene ganancias antes de la depreciación, amortización, intereses e impuestos (EBITDA por sus siglas en inglés) de $ 1,000,000 en un año determinado. Además, suponga que esta empresa no ha tenido cambios en el capital de trabajo (activo circulante – pasivo circulante), pero compró equipo nuevo por valor de $ 800,000 al final del año. El gasto del nuevo equipo se distribuirá a lo largo del tiempo mediante la depreciación en el estado de resultados, lo que iguala el impacto en las ganancias.
Sin embargo, debido a que el FCL representa el efectivo gastado en equipos nuevos en el año en curso, la compañía reportará $ 200,000 FCL ($ 1,000,000 de EBITDA – $ 800,000 Equipo) sobre $ 1,000,000 de EBITDA ese año. Si asumimos que todo lo demás permanece igual y no hay más compras de equipos, el EBITDA y el FCL volverán a ser iguales el próximo año. En esta situación, un inversor tendrá que determinar por qué el FCL bajó tan rápidamente un año solo para volver a los niveles anteriores, y si es probable que ese cambio continúe.
Cálculo del flujo de caja libre.
El FCL se puede calcular comenzando con flujos de efectivo de las actividades operativas en el estado de flujos de efectivo porque este número ya tendrá ganancias ajustadas para gastos no monetarios y cambios en el capital de trabajo. Se pueden utilizar otros factores del estado de resultados, el balance y el estado de flujos de efectivo para llegar al mismo cálculo.
Cómo definir el flujo de caja libre «bueno».
Afortunadamente, la mayoría de los sitios web financieros proporcionarán un resumen de FCL o un gráfico de la tendencia de FCL para la mayoría de las empresas públicas. Sin embargo, el verdadero desafío sigue siendo: ¿qué constituye un buen flujo de caja libre?
El uso de la tendencia de FCL puede ayudarlo a simplificar su análisis.
Un concepto que podemos tomar prestado de los analistas técnicos es enfocarnos en la tendencia a lo largo del tiempo del desempeño fundamental en lugar de los valores absolutos de FCL, ganancias o ingresos. Esencialmente, si los precios de las acciones son una función de los fundamentos subyacentes, entonces una tendencia positiva del FCL debe correlacionarse con las tendencias positivas de los precios de las acciones en promedio.
Un enfoque común es utilizar la estabilidad de las tendencias del FCL como medida de riesgo. Si la tendencia del FCL se mantiene estable durante los últimos cinco años, es menos probable que las tendencias alcistas de la acción se alteren en el futuro. Sin embargo, las tendencias descendentes del FCL, especialmente las tendencias del FCL que son muy diferentes en comparación con las tendencias de ganancias y ventas, indican una mayor probabilidad de un desempeño de precios negativo en el futuro.
Este enfoque ignora el valor absoluto de FCL para enfocarse en la pendiente de FCL y su relación con el desempeño del precio.
Las mejores aplicaciones de finanzas personales que te ayudan a administrar tu dinero.
Administrar el dinero, ceñirse a un presupuesto e incluso manejar las decisiones de inversión es más fácil que nunca. Esto es especialmente cierto ahora, dada la gran cantidad de aplicaciones de finanzas personales disponibles. Pero no vale la pena descargar todas las herramientas de administración de dinero móvil. Puede eliminar algunas de las conjeturas al digitalizar sus finanzas con esta lista de las principales aplicaciones de finanzas personales. Cada uno de los cinco enumerados está designado como el mejor para un propósito particular, aunque varios cumplen más de un objetivo.
La aplicación gratuita Mint, es un recurso todo en uno eficaz para crear un presupuesto, hacer un seguimiento de tus gastos y ser inteligente con tu dinero. Puede conectar todas tus cuentas bancarias y de tarjetas de crédito, así como todas tus facturas mensuales para que todas tus finanzas estén en un solo lugar.
Mint te permite saber cuándo vencen las facturas, lo que debes y lo que puedes pagar según los fondos que tiene disponibles. La aplicación también puede enviarte recordatorios de pago o advertirte si se está acercando a los límites presupuestarios. Según tus hábitos, Mint incluso te da consejos específicos para tener más control sobre tus gastos. La puntuación de crédito gratuita también es una buena ventaja.
La aplicación es gratuita y te permite conectarte a casi cualquier institución financiera en los EE. UU. También brinda consejos sobre cómo ahorrar, desde cuentas corrientes y de ahorro, tarjetas de crédito, certificados de depósito y cuentas de jubilación individual (IRA).
Características especiales: muestra tu puntaje de crédito en tiempo real.
Esta aplicación es para tí si: Quieres saber cuánto dinero tienes en un momento dado en varias cuentas y tarjetas.
You Need a Budget (YNAB) es diferente a cualquier otra aplicación de presupuesto que hayas usado antes. YNAB te ayuda a dejar de vivir de cheque en cheque, pagar deudas y «lidiar con los golpes» si surge algo inesperado. Se basa en un principio bastante simple: cada dólar tiene un trabajo en su presupuesto personal, ya sea para invertir, para pagar deudas o para cubrir los gastos de subsistencia.
You Need a Budget no te permite crear presupuestos en torno a dinero que no tienes. En cambio, te obliga a vivir dentro de tus ingresos reales. Si te sale del camino (¿y quién no lo hace ocasionalmente?), YNAB te ayuda a ver qué debes hacer de manera diferente para equilibrar tu presupuesto. Aunque los usuarios pagan una tarifa mensual o anual por YNAB, muchos sienten que el servicio y el apoyo lo valen. Clases en línea con un instructor en vivo para preguntas y respuestas para ayudarlo a aprender a presupuestar los conceptos básicos están incluidos. De hecho, YNAB es tan efectivo que el usuario promedio ahorra $ 600 los primeros dos meses. Al menos, el compromiso financiero lo alienta a usar la aplicación.
Puedes probar la aplicación gratis durante 34 días e inscribirte en una de las dos opciones, incluido el plan mensual a $ 11.99 por mes o el plan anual que cuesta $ 84 por año. Puedes usar el servicio en un iPhone, dispositivo Android o en tu escritorio.
Características especiales: no solo puede configurar presupuestos semanales / mensuales, sino que también puede configurar presupuestos para proyectos individuales, como regalos de Navidad.
Esta aplicación es para ti si: Cada otro intento que has hecho para controlar tu presupuesto te ha dejado frustrado y desesperado.
Si tu eres el tipo de persona que quiere ser tan organizado en el seguimiento de tus gastos personales como en la presentación de tus informes de gastos profesionales, te encantará la aplicación Wally totalmente gratuita. En lugar de registrar manualmente tus gastos al final del día, semana o mes, Wally te permite tomar una foto de tus recibos. Y si usas la ubicación geográfica en tu dispositivo, incluso completas esa información, te ahorraras varios pasos.
Wally es una aplicación limpia y optimizada que es extremadamente conveniente y fácil de usar. Nuevamente, es totalmente gratuito, por lo que no tendrás que desembolsar dinero en tarifas. Y la mejor parte: la aplicación no tiene anuncios. Es una excelente opción si desea obtener más información sobre el destino de tu dinero.
Funciones especiales: puede tomar una foto de sus recibos en lugar de ingresar números manualmente. Menos escritura equivale a menos errores de dedos gordos.
Esta aplicación es para ti si: Sus intentos anteriores de rastrear los gastos fueron abandonados dentro de un mes porque odiaba ingresarlos.
¿Quieres aprovechar los beneficios de automatizar el buen comportamiento financiero? Si eso suena complicado, la aplicación Acorns definitivamente no lo es. Básicamente, cada vez que realizas una compra con una tarjeta, se conecta a la aplicación, Acorns lo redondea al siguiente dólar más alto e invierte automáticamente la diferencia en una cartera de fondos cotizados en bolsa (ETF) de bajo costo que tu selecciones según tu preferencia de riesgo.
Acorns pone a trabajar tu cambio de bolsillo de una manera absolutamente eficiente. Los usuarios dicen que nunca notan la diferencia. ¿No te encantaría encontrar $ 300 o $ 500 o incluso $ 1,500 adicionales en tu cuenta de inversión cada año?
Según la aplicación, hay más de siete millones de usuarios (a febrero de 2020). La compañía dice que se necesitan unos cinco minutos para registrarse y comenzar a ahorrar. Hay tres opciones diferentes disponibles:
Invertir: esta opción cuesta $ 1 por mes y le da la opción de hacer un buen uso de tu cambio de repuesto. Además, puede obtener inversiones adicionales de los socios de la aplicación.
Invertir + Más tarde: con un precio de $ 2 por mes, esta opción genera ventajas fiscales y ayuda a los inversores a ahorrar para la jubilación. La cuenta se actualiza periódicamente para que coincida con tus objetivos preestablecidos.
Invertir + Más tarde + Gastar: esta es la opción más cara a $ 3 cada mes y viene con su propia tarjeta de débito Visa. No hay tarifas de cuenta y se reembolsan todas las tarifas de los cajeros automáticos (ATM). Además, puede seguir invirtiendo a través de cuentas de inversión integradas y de jubilación, y puede ganar hasta un 10% en inversiones de bonificación.
Funciones especiales: puede configurar su aplicación Acorns para invertir automáticamente sus ahorros sin saberlo.
Esta aplicación es para ti si: Nunca ha sido propietario de una acción porque pensó que no tenía suficiente dinero para invertir.
La mejor aplicación para autónomos: Tycoon.
Tycoon fue fundada por la supermodelo Jess Perez, cuyo portafolio incluye posar para la edición de trajes de baño de Victoria’s Secret y Sports Illustrated. Pérez notó que a las modelos, como a muchos trabajadores autónomos, a menudo se les pagaba muy tarde por su trabajo, a veces meses o incluso años después del período de pago exigido por contrato. Y es difícil para los autónomos realizar un seguimiento de varios proyectos, especialmente porque generalmente están en medio de uno cuando entra otro.
Aunque es popular entre los que trabajan en la industria de la moda (fotógrafos, estilistas, etc.), Tycoon puede ser valioso para cualquier persona que trabaje por cuenta propia. Le permite estandarizar los detalles de un concierto, establecer un cronograma para el mismo y realizar un seguimiento de los pagos que han recibido, están programados para entrar o que están vencidos: su propio pequeño balance, por así decirlo. También hace que sea fácil ver, de un vistazo, qué clientes aún no le han pagado.
Características especiales: la aplicación Tycoon se adapta a las necesidades especiales de un profesional independiente, como calcular el salario neto (menos impuestos y comisión del agente) para que pueda decidir si aceptar o no un concierto.
Esta aplicación es para ti si: Quieres decidir si vale la pena aceptar un determinado trabajo. Después de todo, el tiempo es dinero.
Una opción de venta es un contrato que otorga al propietario el derecho, pero no la obligación, de vender una cantidad específica de un valor subyacente a un precio predeterminado dentro de un período de tiempo específico. Este precio predeterminado al que el comprador de la opción de venta puede vender se denomina precio de ejercicio.
Las opciones de venta se negocian sobre varios activos subyacentes, incluidas acciones, divisas, bonos, materias primas, futuros e índices. Una opción de venta se puede contrastar con una opción de compra, que le da al tenedor el derecho a comprar el subyacente a un precio específico, ya sea en la fecha de vencimiento del contrato de opciones o antes. Es importante comprender las opciones de venta y compra al elegir si realizar una estrategia a escala.
¿Cómo funciona una opción de venta?
Una opción de venta se vuelve más valiosa a medida que disminuye el precio de la acción subyacente. Por el contrario, una opción de venta pierde su valor a medida que aumenta la acción subyacente. Cuando se ejercen, las opciones de venta proporcionan una posición corta en el activo subyacente. Debido a esto, generalmente se utilizan con fines de cobertura o para especular sobre la acción del precio a la baja.
Los inversores suelen utilizar opciones de venta en una estrategia de gestión de riesgos conocida como opción de venta protectora. Esta estrategia se utiliza como una forma de seguro de inversión; Esta estrategia se utiliza para garantizar que las pérdidas en el activo subyacente no excedan una cierta cantidad (es decir, el precio de ejercicio).
En general, el valor de una opción de venta disminuye a medida que se acerca el tiempo de vencimiento debido al impacto del deterioro del tiempo. La caída del tiempo se acelera a medida que se acerca el tiempo de vencimiento de una opción, ya que hay menos tiempo para obtener una ganancia de la operación. Cuando una opción pierde su valor temporal, queda el valor intrínseco. El valor intrínseco de una opción es equivalente a la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de la acción subyacente. Si una opción tiene valor intrínseco, se la denomina en el dinero (ITM por sus siglas en inglés).
Las opciones de venta fuera del dinero (OTM por sus siglas en inglés) y en el dinero (ATM por sus siglas en inglés) no tienen valor intrínseco porque no hay ningún beneficio en el ejercicio de la opción. Los inversores tienen la opción de vender en corto las acciones al precio de mercado más alto actual, en lugar de ejercer una opción de venta fuera del dinero a un precio de ejercicio indeseable. Sin embargo, fuera de un mercado bajista, las ventas en corto suelen ser más riesgosas que las opciones de compra.
¿Dónde negociar opciones?
Las opciones de venta, así como muchos otros tipos de opciones, se negocian a través de corredurías. Algunos corredores tienen características y beneficios especializados para los operadores de opciones. Para aquellos que tienen interés en el comercio de opciones, hay muchos corredores que se especializan en el comercio de opciones. Es importante identificar un corredor que se adapte bien a sus necesidades de inversión.
Alternativas al ejercicio de una opción de venta.
El vendedor de opciones de venta, conocido como el redactor de opciones, no necesita mantener una opción hasta su vencimiento (ni tampoco el comprador de opciones). A medida que se mueva el precio de las acciones subyacentes, la prima de la opción cambiará para reflejar los movimientos recientes del precio subyacente. El comprador de la opción puede vender su opción y minimizar la pérdida o obtener una ganancia, dependiendo de cómo haya cambiado el precio de la opción desde que la compró.
De manera similar, el escritor de opciones puede hacer lo mismo. Si el precio del subyacente está por encima del precio de ejercicio, es posible que no hagan nada. Esto se debe a que la opción puede vencer sin valor, y esto les permite quedarse con la prima completa. Pero si el precio del subyacente se acerca o cae por debajo del precio de ejercicio, para evitar una gran pérdida, el emisor de la opción puede simplemente volver a comprar la opción (lo que los saca de la posición). La ganancia o pérdida es la diferencia entre la prima cobrada y la prima que se paga para salir del puesto.
Ejemplo de una opción de venta.
Suponga que un inversionista posee una opción de venta sobre el ETF (SPY) del SPDR S&P 500, y suponga que actualmente se cotiza a $ 277,00, con un precio de ejercicio de $ 260 que vence en un mes. Por esta opción, pagaron una prima de $ 0,72 o $ 72 ($ 0,72 x 100 acciones).
El inversor tiene derecho a vender 100 acciones de XYZ a un precio de $ 260 hasta la fecha de vencimiento en un mes, que suele ser el tercer viernes del mes, aunque puede ser semanal.
Si las acciones de SPY caen a $ 250 y el inversionista ejerce la opción, el inversionista podría establecer una posición de venta corta en SPY, como si se iniciara desde un precio de $ 260 por acción. Alternativamente, el inversionista podría comprar 100 acciones de SPY por $ 250 en el mercado y vender las acciones al emisor de la opción por $ 260 cada una. En consecuencia, el inversionista ganaría $ 1,000 (100 x ($ 260- $ 250)) con la opción de venta, menos el costo de $ 72 que pagaron por la opción. La ganancia neta es de $ 1,000 – $ 72 = $ 928, menos los costos de comisión. La pérdida máxima en el comercio se limita a la prima pagada, o $ 72. La ganancia máxima se obtiene si SPY cae a $ 0.
A diferencia de una opción de venta larga, una opción de venta corta o escrita obliga al inversor a recibir o comprar acciones de la acción subyacente.
Suponga que un inversor es optimista en SPY, que actualmente cotiza a $ 277, y no cree que caiga por debajo de $ 260 durante los próximos dos meses. El inversor podría cobrar una prima de 0.72 dólares (x 100 acciones) al emitir una opción de venta sobre SPY con un precio de ejercicio de 260 dólares.
El emisor de opciones cobraría un total de $ 72 ($ 0,72 x 100). Si SPY se mantiene por encima del precio de ejercicio de $ 260, el inversor mantendrá la prima cobrada ya que las opciones expirarían y no tendrían valor. Esta es la ganancia máxima de la operación: $ 72 o la prima cobrada.
Por el contrario, si SPY se mueve por debajo de $ 260, el inversor está en apuros para comprar 100 acciones a $ 260, incluso si las acciones caen a $ 250, o $ 200, o menos. No importa cuánto caigan las acciones, el emisor de la opción de venta es responsable de comprar acciones a $ 260, lo que significa que enfrenta un riesgo teórico de $ 260 por acción, o $ 26,000 por contrato ($ 260 x 100 acciones) si las acciones subyacentes caen a cero.
Un fondo del mercado monetario es un tipo de fondo mutuo que invierte solo en instrumentos a corto plazo de gran liquidez, como efectivo, valores equivalentes al efectivo y valores basados en deuda de alta calificación crediticia con un vencimiento a corto plazo, menos de 13 meses, como como bonos del Tesoro de Estados Unidos. Como resultado, estos fondos ofrecen alta liquidez con un nivel de riesgo muy bajo.
Si bien suenan muy similares, un fondo del mercado monetario no es lo mismo que una cuenta del mercado monetario. La primera es una inversión patrocinada por una empresa de fondos de inversión y sin garantía de capital. Esta última es una cuenta de ahorro que devenga intereses ofrecida por instituciones financieras, con privilegios de transacción limitados.
¿Cómo funciona un fondo del mercado monetario?
También llamados fondos mutuos del mercado monetario, los fondos del mercado monetario funcionan como cualquier fondo mutuo. Emiten unidades o acciones reembolsables a inversores y tienen la obligación de seguir las pautas redactadas por los reguladores financieros.
Un fondo del mercado monetario puede invertir en los siguientes tipos de instrumentos financieros basados en deuda:
Aceptaciones bancarias: deuda a corto plazo garantizada por un banco comercial
Certificados de depósito: certificado de ahorro emitido por un banco con vencimiento a corto plazo
Papel comercial: deuda corporativa a corto plazo no garantizada
Acuerdos de re-compra: valores gubernamentales a corto plazo
Tesoro de EE. UU.: Problemas de deuda pública a corto plazo
Los rendimientos de estos instrumentos dependen de los tipos de interés de mercado aplicables y, por lo tanto, los rendimientos generales de los fondos del mercado monetario también dependen de los tipos de interés.
Tipos de fondos del mercado monetario.
Los fondos del mercado monetario se clasifican en varios tipos según la clase de activos invertidos, el período de vencimiento y otros atributos.
Un fondo de dinero preferencial invierte en deuda a tasa flotante y papel comercial de activos que no son del Tesoro, como los emitidos por corporaciones, agencias gubernamentales de EE. UU. Y empresas patrocinadas por el gobierno.
Un fondo de dinero del gobierno invierte al menos el 99,5% de sus activos totales en efectivo, valores gubernamentales y acuerdos de re-compra que están totalmente garantizados por efectivo o valores gubernamentales.
Un fondo del Tesoro invierte en títulos de deuda emitidos por el Tesoro de los EE. UU. Estándar, como letras, bonos y pagarés.
Un fondo monetario exento de impuestos ofrece ganancias que están libres del impuesto sobre la renta federal de EE. UU. Dependiendo de los valores exactos en los que invierte, también pueden tener una exención de impuestos estatales sobre la renta. Los bonos municipales y otros títulos de deuda constituyen principalmente este tipo de fondos del mercado monetario.
Estándar del Valor del Activo Neto.
Todas las características de un fondo mutuo estándar se aplican a un fondo del mercado monetario, con una diferencia clave. Un fondo del mercado monetario tiene como objetivo mantener un valor de activo neto de $ 1 por acción. Cualquier exceso de ganancias que se genere a través de intereses sobre las tenencias de la cartera se distribuye a los inversores en forma de pagos de dividendos. Los inversores pueden comprar o canjear acciones de fondos del mercado monetario a través de compañías de fondos de inversión, casas de bolsa y bancos.
Una de las principales razones de la popularidad de los fondos del mercado monetario es su mantenimiento del valor de activo neto de 1 dólar. Este requisito obliga a los administradores de fondos a realizar pagos regulares a los inversionistas, proporcionándoles un flujo regular de ingresos. También permite cálculos sencillos y seguimiento de las ganancias netas que genera el fondo.
Romper el dinero.
Ocasionalmente, un fondo del mercado monetario puede caer por debajo del valor de activo neto de $ 1 y generar una condición coloquialmente llamada romper la pelota. Cuando ocurre esta condición, puede deberse solo a fluctuaciones temporales de precios en los mercados monetarios, sin embargo, si persiste, la condición puede desencadenar un momento en el que los ingresos por inversiones del fondo del mercado monetario no superen sus gastos operativos o pérdidas de inversión.
Para evitar “romper la pelota”, la SEC emitió nuevas reglas después de la crisis de 2008 para administrar mejor los fondos del mercado monetario y brindar más estabilidad y resistencia. Las nuevas reglas imponen restricciones más estrictas a las tenencias de carteras e introducen disposiciones para imponer comisiones de liquidez y suspender los reembolsos.
Evolución de los fondos del mercado monetario.
Los fondos del mercado monetario se diseñaron y lanzaron a principios de la década de 1970 en los EE. UU. Ganaron una rápida popularidad como una forma fácil para que los inversores compren un conjunto de valores que generalmente ofrecían mejores rendimientos que los disponibles en una cuenta bancaria estándar que devenga intereses.
El papel comercial se ha convertido en un componente común de los fondos de los mercados monetarios, ya que han pasado de tener solo bonos del gobierno, su pilar original, a aumentar los rendimientos. Sin embargo, fue esta dependencia del papel comercial lo que condujo a la crisis del Fondo Primario de Reserva.
Estos cambios requieren que los fondos del mercado monetario institucional de primer nivel “hagan flotar su valor de activo neto” y ya no mantengan un precio estable. Las regulaciones también brindan a las juntas de fondos del mercado monetario no gubernamentales nuevas herramientas para abordar las corridas.
La SEC informa que la popularidad y las inversiones en los fondos del mercado monetario han crecido significativamente y actualmente tienen alrededor de US $ 3 billones en activos. Se han convertido en uno de los pilares fundamentales de los mercados de capitales actuales, ya que ofrecen a los inversores una cartera diversificada, gestionada de forma profesional y con una alta liquidez diaria. Muchos inversores utilizan los fondos del mercado monetario como un lugar para «aparcar su efectivo» hasta que se decidan por otras inversiones o para las necesidades de financiación que puedan surgir a corto plazo.
Ventajas de los fondos del mercado monetario.
Los fondos del mercado monetario compiten con opciones de inversión similares como cuentas bancarias del mercado monetario, fondos de bonos ultra-cortos y fondos en efectivo mejorados que pueden invertir en una variedad más amplia de activos y aspirar a mayores rendimientos.
El objetivo principal de un fondo del mercado monetario es proporcionar a los inversores un medio seguro a través del cual puedan invertir en activos basados en deuda equivalentes al efectivo, fácilmente accesibles, seguros y de gran liquidez, utilizando montos de inversión más pequeños. Es un tipo de fondo mutuo que se caracteriza por ser una inversión de bajo riesgo y bajo rendimiento. Debido a los rendimientos, los inversores pueden preferir depositar cantidades sustanciales de efectivo en dichos fondos a corto plazo.
Los fondos del mercado monetario parecen atractivos para los inversores, ya que vienen sin cargas, cargos de entrada o de salida. Muchos fondos también brindan a los inversionistas ganancias con ventajas impositivas al invertir en valores municipales que están exentos de impuestos a nivel de impuestos federales y, en algunos casos, a nivel estatal.
Ventajas
Muy bajo riesgo
Muy líquido
Mejores rendimientos que las cuentas bancarias
Desventajas
No asegurado por la FDIC
Sin revalorización de capital
Sensible a las fluctuaciones de los tipos de interés, política monetaria
Desventajas de los fondos del mercado monetario
Estos fondos no están cubiertos por el seguro de depósito federal de la FDIC, mientras que las cuentas de depósito del mercado monetario, las cuentas de ahorro en línea y los certificados de depósito sí lo están.
Un inversor activo que tiene tiempo y conocimientos para buscar los mejores instrumentos de deuda a corto plazo que ofrezcan las mejores tasas de interés posibles en sus niveles de riesgo preferidos puede preferir invertir por su cuenta en los diversos instrumentos disponibles. Por otro lado, un inversor menos inteligente puede preferir tomar la ruta de los fondos del mercado monetario delegando la tarea de administración del dinero a los operadores del fondo.
Los accionistas del fondo normalmente pueden retirar su dinero en cualquier momento, pero pueden tener un límite en la cantidad de veces que pueden retirar dentro de un período determinado.
Regulaciones de los fondos del mercado monetario.
En los Estados Unidos, los fondos del mercado monetario están bajo el control de la SEC. Este organismo regulador define las pautas necesarias para las características, vencimiento y variedad de inversiones permitidas en un fondo del mercado monetario.
Según las disposiciones, un fondo monetario invierte principalmente en los instrumentos de deuda mejor calificados y deben tener un período de vencimiento inferior a 13 meses. Se requiere que la cartera de fondos del mercado monetario mantenga un período de vencimiento promedio ponderado de 60 días o menos. Este requisito significa que el período de vencimiento promedio de todos los instrumentos invertidos tomados en proporción a sus pesos en la cartera del fondo no debe ser superior a 60 días. Esta limitación de vencimiento se realiza para garantizar que solo los instrumentos de alta liquidez califiquen para inversiones y que el dinero del inversor no esté bloqueado en instrumentos de vencimiento largo que puedan dañar la liquidez.
Un fondo del mercado monetario no puede invertir más del 5% en ningún emisor para evitar el riesgo específico del emisor. Los acuerdos de re-compra y valores emitidos por el gobierno proporcionan una excepción a esta regla.
