¿Qué es una Corporación S, conocida también como Subcapítulo S?
Una corporación S, se refiere a un tipo de corporación que cumple con los requisitos específicos del Código de Rentas Internas (Internal Revenue Code en inglés). Los requisitos otorgan a una corporación con 100 accionistas o menos el beneficio de la incorporación mientras que se grava como una sociedad. La corporación puede transferir los ingresos directamente a los accionistas y evitar la doble imposición.
Los requisitos incluyen ser una corporación doméstica, no tener más de 100 accionistas – lo que incluye sólo los accionistas elegibles – y tener sólo una clase de acciones.
Entendiendo las Corporaciones S.
Los impuestos de sociedades presentados en virtud del subcapítulo S pueden pasar los ingresos, pérdidas, deducciones y créditos de la empresa a los accionistas. Los accionistas reportan los ingresos y las pérdidas en las declaraciones de impuestos individuales, y pagan los impuestos a tasas ordinarias. Las corporaciones S pagan impuestos sobre ganancias incorporadas específicas e ingresos pasivos a nivel corporativo.
Los accionistas de la corporación S deben ser individuos, fideicomisos y patrimonios específicos, o ciertas organizaciones exentas de impuestos (501(c)(3)). Las sociedades, las corporaciones y los extranjeros no residentes no califican como accionistas. Las instituciones financieras específicas, las compañías de seguros y las empresas nacionales de ventas internacionales tampoco son elegibles.
Sólo los individuos, los fideicomisos y patrimonios específicos o ciertas organizaciones exentas de impuestos pueden ser accionistas de una corporación «S».
Ventajas de la presentación en el subcapítulo S.
El registro como una corporación S puede ayudar a establecer la credibilidad con clientes, empleados, proveedores e inversores potenciales, al mostrar el compromiso formal del propietario con la empresa. Además, la corporación S no paga impuestos federales a nivel de entidad. Ahorrar dinero en impuestos corporativos es beneficioso, especialmente cuando se establece un negocio. Otras ventajas son la transferencia de intereses en una corporación S sin tener que afrontar consecuencias fiscales adversas, la capacidad de ajustar la base de la propiedad y el cumplimiento de complejas normas de contabilidad.
Los accionistas pueden ser empleados de la empresa, ganar salarios y recibir dividendos corporativos que están libres de impuestos si la distribución no excede su base de acciones. Si los dividendos exceden la base accionaria de un accionista, el exceso se grava como ganancias de capital. Caracterizar las distribuciones como salario o dividendos puede ayudar al propietario a reducir la responsabilidad del impuesto sobre el trabajo por cuenta propia, a la vez que se generan deducciones por gastos empresariales y salarios pagados.
Desventajas de presentar una solicitud en virtud del subcapítulo S.
Debido a que las corporaciones S pueden disfrazar los salarios como distribuciones corporativas para evitar el pago de impuestos sobre la nómina, el IRS examina cómo las corporaciones S pagan a sus empleados. Una corporación «S» debe pagar salarios razonables a los empleados accionistas por los servicios prestados antes de que se hagan las distribuciones. Si bien es raro, el incumplimiento, como los errores en una elección, el consentimiento, la notificación, la propiedad de acciones o los requisitos de presentación, puede dar lugar a la terminación de una corporación S. La rápida rectificación de los errores de incumplimiento puede evitar cualquier consecuencia adversa. La presentación de solicitudes en virtud del subcapítulo S también requiere tiempo y dinero. Cuando se establece una corporación S, el propietario presenta los artículos de incorporación al Secretario de Estado. La corporación debe obtener un agente registrado para el negocio, y paga otros honorarios asociados con la incorporación de sí misma.
En muchos estados, los propietarios pagan cuotas de informe anual, un impuesto de franquicia y otras cuotas varias. Sin embargo, los cargos son típicamente baratos y pueden ser deducidos como un costo de hacer negocios. Además, todos los inversionistas reciben dividendos y derechos de distribución, independientemente de si los inversionistas tienen derecho a voto.
Una curva de rendimiento es una línea que traza los rendimientos (tipos de interés) de los bonos con igual calidad crediticia, pero con diferentes fechas de vencimiento. La pendiente de la curva de rendimiento da una idea de los cambios futuros de los tipos de interés y de la actividad económica. Hay tres tipos principales de formas de curvas de rendimiento: normal (curva de pendiente ascendente), invertida (curva de pendiente descendente) y plana.
Las curvas de rendimiento trazan los tipos de interés de los bonos de igual crédito y con diferentes vencimientos.
Los tres tipos principales de curvas de rendimiento son: normal, invertida y plana. Las de pendiente ascendente (también conocidas como curvas de rendimiento normal) son aquellas en las que los bonos de largo plazo tienen un mayor rendimiento que los de corto plazo.
Mientras que las curvas normales apuntan a la expansión económica, las de pendiente descendente (invertidas) apuntan a la recesión económica.
Las tasas de las curvas de rendimiento se publican en el sitio web del Tesoro cada día de negociación.
¿Cómo funciona una curva de rendimiento?
Esta curva de rendimiento se utiliza como referencia para otras deudas del mercado, como las tasas hipotecarias o los tipos de interés de los préstamos bancarios, y se utiliza para predecir los cambios en la producción y el crecimiento económicos. La curva de rendimiento que se presenta con mayor frecuencia compara la deuda del Tesoro de los Estados Unidos a tres meses, dos años, cinco años, 10 años y 30 años. Las tasas de la curva de rendimiento generalmente están disponibles en los sitios web de tasas de interés del Tesoro a las 6:00 p.m. ET cada día de negociación.
Una curva de rendimiento normal es aquella en la que los bonos de vencimiento más largo tienen un mayor rendimiento en comparación con los bonos de plazo más corto debido a los riesgos asociados con el tiempo. Una curva de rendimiento invertida es aquella en la que los rendimientos a corto plazo son más altos que los rendimientos a largo plazo, lo que puede ser un signo de una recesión próxima. En una curva de rendimiento plana o jorobada, los rendimientos a corto y largo plazo están muy próximos entre sí, lo que también es un predictor de una transición económica.
Tipos de curva de rendimiento.
Curva de rendimiento normal.
Una curva de rendimiento normal o con pendiente ascendente indica que los rendimientos de los bonos a largo plazo pueden seguir aumentando, en respuesta a los períodos de expansión económica. Cuando los inversores esperan que los rendimientos de los bonos de largo plazo sean aún más altos en el futuro, muchos aparcarían temporalmente sus fondos en valores de corto plazo con la esperanza de comprar más tarde bonos de largo plazo para obtener mayores rendimientos.
En un entorno de aumento de los tipos de interés, es arriesgado tener inversiones inmovilizadas en bonos a más largo plazo cuando su valor todavía no ha disminuido como consecuencia de un mayor rendimiento a lo largo del tiempo. La creciente demanda temporal de títulos a más corto plazo hace que sus rendimientos sean aún más bajos, lo que pone en marcha una curva de rendimiento normal más inclinada hacia arriba.
Curva de rendimiento invertida.
Una curva de rendimiento invertida o con pendiente descendente sugiere que los rendimientos de los bonos a largo plazo pueden seguir bajando, lo que corresponde a períodos de recesión económica. Cuando los inversores esperan que los rendimientos de los bonos de largo plazo sean aún más bajos en el futuro, muchos comprarían bonos de largo plazo para asegurar los rendimientos antes de que disminuyan aún más.
El aumento de la demanda de bonos de más largo plazo y la falta de demanda de valores de más corto plazo dan lugar a precios más altos pero rendimientos más bajos de los bonos de más largo plazo, y a precios más bajos pero rendimientos más altos de los valores de más corto plazo, lo que invierte aún más una curva de rendimiento con pendiente descendente.
Curva de rendimiento plana.
Una curva de rendimiento plana puede surgir de la curva de rendimiento normal o invertida, dependiendo de las condiciones económicas cambiantes. Cuando la economía está pasando de la expansión a un desarrollo más lento e incluso a la recesión, los rendimientos de los bonos de mayor vencimiento tienden a caer y los rendimientos de los valores de menor plazo probablemente aumenten, invirtiendo una curva de rendimiento normal en una curva de rendimiento plana.
Cuando la economía está pasando de la recesión a la recuperación y la posible expansión, los rendimientos de los bonos de mayor vencimiento tienden a aumentar y los rendimientos de los valores de vencimiento más corto seguro que bajan, lo que inclina una curva de rendimiento invertida hacia una curva de rendimiento plana.
En primer lugar, debes saber distinguir entre una anualidad ordinaria y una anualidad debida.
La mayoría de nosotros hemos tenido la experiencia de hacer una serie de pagos fijos durante un período de tiempo -como el alquiler o los pagos del automóvil- o de recibir una serie de pagos durante un período de tiempo, como los intereses de un bono o un certificado de depósito (CD). Estos pagos recurrentes o continuos se denominan técnicamente «rentas anuales» (que no deben confundirse con el producto financiero denominado renta vitalicia, aunque ambos están relacionados).
Hay varias maneras de medir el costo de hacer esos pagos o lo que valen en última instancia. Esto es lo que necesita saber sobre el cálculo del valor presente (VP) o futuro (VF) de una anualidad.
Hay dos tipos de anualidades.
Las anualidades, en este sentido de la palabra, se dividen en dos tipos básicos: las anualidades ordinarias y las anualidades debidas.
Anualidades ordinarias: Una anualidad ordinaria hace (o requiere) pagos al final de cada período. Por ejemplo, los bonos generalmente pagan intereses al final de cada seis meses.
Anualidad debida: En cambio, en el caso de una anualidad debida, los pagos se hacen al principio de cada período. La renta, que los propietarios suelen exigir al principio de cada mes, es un ejemplo común.
Puedes calcular el valor presente o futuro de una anualidad ordinaria o de una anualidad debida utilizando las siguientes fórmulas.
Cálculo del valor futuro de una anualidad ordinaria.
El valor futuro (VF) es una medida del valor de una serie de pagos regulares en algún momento del futuro, dado un tipo de interés especificado. Así, por ejemplo, si planeas invertir una cierta cantidad cada mes o año, te dirá cuánto habrá acumulado en una fecha futura. Si estás haciendo pagos regulares de un préstamo, el valor futuro es útil para determinar el costo total del préstamo.
Considera, por ejemplo, una serie de cinco pagos de 1 000 dólares realizados a intervalos regulares. Debido al valor del dinero en el tiempo -el concepto de que cualquier suma dada vale más ahora que en el futuro porque puede ser invertida mientras tanto- el primer pago de 1 000 dólares vale más que el segundo, y así sucesivamente. Por lo tanto, asumamos que inviertes 1 000 dólares cada año durante los próximos cinco años, al 5% de interés. A continuación se muestra cuánto tendría al final del período de cinco años.
En lugar de calcular cada pago individualmente y luego sumarlos todos, se puede usar la siguiente fórmula, que te dirá cuánto dinero tendrías al final:
VFanualidad ordinaria: C×[i(1+i)n−1]/i
donde:
c=Flujo de efectivo por periodo i=interés raten n=número de pagos.
Usando el ejemplo anterior, así es como funcionaría:
Observe que la diferencia de un centavo en estos resultados, 5,525.64 dólares frente a 5,525.63 dólares, se debe al redondeo en el primer cálculo.
Cálculo del valor actual de una anualidad ordinaria.
A diferencia del cálculo del valor futuro, el cálculo del valor presente (VP) te dice cuánto dinero se necesitaría ahora para producir una serie de pagos en el futuro, suponiendo de nuevo un tipo de interés fijo.
Utilizando el mismo ejemplo de cinco pagos de 1,000 dólares realizados en un período de cinco años, así es como se vería un cálculo de valor actual. Muestra que 4,329.58 dólares, invertidos al 5% de interés, serían suficientes para producir esos cinco pagos de 1,000 dólares.
Esta es la fórmula aplicable:
VPanualidad ordinaria=C×[i1−(1+i)−n] /i
Si introducimos los mismos números de arriba en la ecuación, este es el resultado:
Una anualidad debida, como recordará, difiere de una anualidad ordinaria en que los pagos de la anualidad debida se efectúan al principio, y no al final, de cada período.
Para tener en cuenta los pagos que se producen al principio de cada período, es necesario modificar ligeramente la fórmula utilizada para calcular el valor futuro de una anualidad ordinaria, lo que da lugar a valores más elevados, como se indica a continuación.
La razón de que los valores sean más altos es que los pagos realizados al principio del período tienen más tiempo para ganar intereses. Por ejemplo, si los 1.000 dólares se invirtieron el 1 de enero en lugar del 31 de enero tendría un mes adicional para crecer.
La fórmula del valor futuro de una anualidad debida es la siguiente:
VF anualidad debida C×[i(1+i)n−1]×(1+i)
Aquí, usamos los mismos números, como en nuestros ejemplos anteriores:
Nuevamente, por favor nota que la diferencia de un centavo en estos resultados, $5,801.92 vs. $5,801.91, se debe al redondeo en el primer cálculo.
Calculando el valor actual de una anualidad debida.
Análogamente, la fórmula para calcular el valor actual de una anualidad debida tiene en cuenta el hecho de que los pagos se efectúan al principio y no al final de cada período.
Por ejemplo, podría utilizar esta fórmula para calcular el valor actual de los pagos futuros de la renta, tal como se especifica en el contrato de arrendamiento. Digamos que pagas 1.000 dólares al mes de alquiler. A continuación, podemos ver lo que le costaría los próximos cinco meses, en términos de valor presente, suponiendo que mantuviera su dinero en una cuenta que ganara un 5% de interés.
Las fórmulas descritas anteriormente hacen posible -y relativamente fácil, si no te importa usar un poco de matemáticas- determinar el valor presente o futuro de una renta vitalicia ordinaria o de una renta vitalicia vencida. Las calculadoras financieras (las puede encontrar en línea) también tienen la capacidad de calcularlas por sí mismas con los datos correctos.
El flujo de efectivo libre es el efectivo que una empresa produce a través de sus operaciones, menos el costo de los gastos en activos. En otras palabras, el flujo de caja libre (FCF por sus siglas en inglés) es el efectivo que sobra después de que una empresa paga sus gastos operativos y de capital, también conocido como CAPEX.
El flujo de caja libre es una medida importante ya que muestra la eficiencia de una empresa en la generación de efectivo. Los inversores utilizan el flujo de caja libre para medir si una empresa puede tener suficiente efectivo, después de financiar las operaciones y los gastos de capital, para pagar a los inversores mediante dividendos y recompra de acciones.
Cálculo del flujo de efectivo libre.
Para calcular los FCF, a partir del estado de flujo de caja, localice la partida de flujo de caja de las operaciones (también denominada «efectivo de las operaciones» o «efectivo neto de las actividades de explotación») y reste los gastos de capital necesarios para las operaciones corrientes.
La fórmula para el flujo de efectivo libre es:
FCF=Flujo efectivo operativo – Gastos de capital
Donde FCF=Flujo de efectivo o caja libre
Ejemplo de flujo de efectivo libre.
El estado de flujo de caja de Macy’s para el año fiscal que termina en 2017, según la declaración 10K de la compañía indica:
Flujo de efectivo de las actividades operacionales = 1 944 millones de dólares Gastos de capital = 760 millones de dólares
FCF de Macy’s = $ 1 944 – $ 760 = $ 1 184 mdd
Interpretación del flujo de efectivo libre.
Podemos ver que Macy’s tenía una gran cantidad de flujo de efectivo libre, que puede utilizarse para pagar dividendos, ampliar las operaciones y desapalancar su balance, es decir, reducir la deuda.
Nota: el crédito de 411 millones de dólares por la venta de propiedades y equipo que figura en la sección de corrientes de efectivo de las actividades de inversión no se incluyó porque se trata de un acontecimiento único y no forma parte de las actividades cotidianas de corrientes de efectivo.
El aumento de las corrientes de efectivo libre es a menudo un preludio del aumento de las ganancias. Las empresas que experimentan un aumento de los FCF -debido al crecimiento de los ingresos, las mejoras de la eficiencia, las reducciones de costos, las recompras de acciones, la distribución de dividendos o la eliminación de la deuda- pueden recompensar a los inversores mañana. Es por eso que muchos en la comunidad de inversión aprecian los FCF como una medida de valor. Cuando el precio de las acciones de una empresa es bajo y el flujo de efectivo libre aumenta, las probabilidades de que las ganancias y el valor de las acciones suban pronto son buenas.
Por el contrario, la disminución de los FCF podría indicar que las empresas no pueden sostener el crecimiento de las ganancias. Un insuficiente FCF para el crecimiento de las ganancias puede obligar a las empresas a aumentar los niveles de deuda o a no tener la liquidez para mantenerse en el negocio.
Para calcular el flujo de caja libre de otra manera, localice la cuenta de resultados y el balance. Empiece con los ingresos netos y añada los cargos por depreciación y amortización. Haga un ajuste adicional por los cambios en el capital de trabajo, que se hace restando los pasivos corrientes de los activos corrientes. A continuación, reste los gastos de capital (o los gastos en plantas y equipos):
Ingresos netos + Depreciación/Amortización – Cambio en la capacidad de trabajo – Gastos de capital = Flujo de efectivo libre
Podría parecer extraño añadir la depreciación/amortización de vuelta, ya que representa un gasto de capital. El razonamiento detrás del ajuste es que el flujo de efectivo libre está destinado a medir el dinero que se está gastando ahora mismo, no las transacciones que ocurrieron en el pasado. Esto hace que el FCF sea un instrumento útil para identificar empresas en crecimiento con altos costos iniciales, que pueden consumir las ganancias ahora pero que tienen el potencial de rendir frutos más tarde.
El resultado final.
Una desventaja de utilizar el método de flujo de efectivo libre es que los gastos de capital pueden variar drásticamente de un año a otro y entre las diferentes industrias. Por eso es crítico medir el FCF a lo largo de múltiples períodos y en el contexto de la industria de una compañía.
Es importante señalar que un FCF excesivamente alto puede ser una indicación de que una empresa no está invirtiendo en su negocio de manera adecuada, como la actualización de su planta y equipo. Por el contrario, un franco CFA negativo no significa necesariamente que una empresa tenga problemas financieros, sino más bien que está invirtiendo fuertemente en la expansión de su cuota de mercado, lo que probablemente le llevará a un crecimiento futuro.
Los inversores en valor suelen buscar empresas con flujos de caja elevados o en mejora, pero con precios de acciones infravalorados. El aumento del flujo de caja suele considerarse un indicador de que el crecimiento futuro es probable.
El índice de solvencia es una medida clave que se utiliza para medir la capacidad de una empresa de cumplir sus obligaciones de deuda y que suelen utilizar los posibles prestamistas comerciales. El índice o ratio de solvencia indica si el flujo de caja de una empresa es suficiente para cumplir con sus obligaciones a corto y largo plazo. Cuanto más bajo sea el índice de solvencia de una empresa, mayor será la probabilidad de que ésta incumpla sus obligaciones de deuda.
La fórmula para calcular la relación de solvencia es:
Indíce de Solvencia = (Monto neto – impuestos sobre la renta + Gastos no monetarios) / (Responsabilidades a corto plazo + Responsabilidades a largo plazo)
¿Cómo calcular el índice de solvencia?
La ratio de solvencia se calcula dividiendo los ingresos netos de explotación de una empresa, después de impuestos, por el total de sus obligaciones de deuda. El ingreso neto después de impuestos se obtiene sumando los gastos no monetarios, como la depreciación y la amortización, al ingreso neto. Estas cifras provienen de la cuenta de resultados de la empresa. Las obligaciones a corto y largo plazo se encuentran en el balance de la empresa.
¿Qué indica el índice de solvencia?
El índice de solvencia es una de las muchas métricas utilizadas para determinar si una empresa puede seguir siendo solvente. Otros coeficientes de solvencia incluyen la relación entre la deuda y el capital social, la relación entre la deuda total y el total de activos y los coeficientes de cobertura de intereses.
La ratio de solvencia es una medida integral de la solvencia, ya que mide el flujo de caja real de una empresa -en lugar de los ingresos netos- sumando la depreciación y otros gastos no monetarios para evaluar la capacidad de la empresa para mantenerse a flote. Mide esta capacidad de flujo de caja en relación con todos los pasivos, y no sólo con la deuda a corto plazo. De esta manera, se evalúa la salud de una empresa a largo plazo, evaluando su capacidad de reembolso de su deuda a largo plazo y los intereses de esa deuda.
Como regla general, se considera que un índice de solvencia superior al 20% es sólido desde el punto de vista financiero; sin embargo, los índices de solvencia varían de una industria a otra. Por lo tanto, el coeficiente de solvencia de una empresa debe compararse con el de sus competidores del mismo sector, en lugar de considerarse de manera aislada.
La terminología del ratio de solvencia también se utiliza con respecto a las compañías de seguros, comparando el tamaño de su capital en relación con las primas emitidas, y mide el riesgo que un asegurador enfrenta por las reclamaciones que no puede cubrir.
Ejemplo de la relación de solvencia en uso.
Las empresas de industrias con gran endeudamiento, como las de servicios públicos y oleoductos, pueden tener índices de solvencia más bajos que los de sectores como el tecnológico. Para hacer una comparación más gráfica, se debe comparar el grado de solvencia de todas las empresas de servicios públicos, por ejemplo, para obtener una imagen real de la solvencia relativa.
Echa un vistazo a los coeficientes de solvencia de Target Corporation y de las tiendas Wal-Mart para el año fiscal que terminó el 28 de enero de 2017.
(cifras en mdd)
Target Wal-Mart Ingreso neto $2,737 $14,293 Depreciación $2,298 $10,080 Ingreso netos + Depreciación (A) $5,035 $24,373 Deuda a corto plazo $12,708 $66,928 Deuda a largo plazo $11,031 $36,015 Deuda a corto plazo + Deuda a largo plazo (B) $23,739 $102,943 Índice de solvencia = (A)/(B) 21.21% 23.68%
Tanto Wal-Mart como Target tienen sólidos indicadores de solvencia por encima del 20%. Esto significa que son capaces de cerrar sus obligaciones de deuda a largo plazo cuando vencen utilizando los ingresos de explotación. Los prestamistas que revisan los estados financieros de una compañía usualmente usan el índice de solvencia como un determinante para la solvencia.
Medir el flujo de caja en lugar de los ingresos netos es un mejor determinante de la solvencia, especialmente para las empresas que incurren en grandes cantidades de depreciación de sus activos pero tienen bajos niveles de rentabilidad real.
Limitaciones del uso de la tasa de solvencia.
Una empresa puede tener un bajo monto de deuda, pero si sus prácticas de gestión de efectivo son deficientes y las cuentas por pagar aumentan en consecuencia, su posición de solvencia puede no ser tan sólida como lo indicarían las medidas que sólo incluyen la deuda.
Una cuenta del mercado monetario (money market account) es una cuenta que devenga intereses en un banco o cooperativa de crédito. Esta no debe confundirse con un fondo mutuo del mercado monetario. A veces denominadas cuentas de depósito del mercado monetario (MMDA), las cuentas del mercado monetario (MMA) tienen algunas características que no se encuentran en otros tipos de cuentas. La mayoría de las cuentas del mercado monetario pagan una tasa de interés más alta que las cuentas de ahorro normales y a menudo incluyen privilegios de emisión de cheques y tarjetas de débito. Asimismo, tienen restricciones que las hacen menos flexibles que una cuenta corriente normal. Estas cuentas son importantes para calcular el valor neto tangible.
¿Cómo funcionan las cuentas del mercado monetario?
Las cuentas del mercado monetario se ofrecen en bancos tradicionales y en línea, así como en cooperativas de crédito. Tienen tanto ventajas como desventajas en comparación con otros tipos de cuentas. Sus ventajas incluyen tasas de interés más altas, protección de seguro, y privilegios para escribir cheques y tarjetas de débito. Los bancos y las cooperativas de crédito generalmente requieren que los clientes depositen una cierta cantidad de dinero para abrir una cuenta y mantener el saldo de su cuenta por encima de un cierto nivel. Muchos impondrán cuotas mensuales si el saldo cae por debajo del mínimo.
Las cuentas de depósito del mercado monetario también proporcionan protección del seguro federal. Los fondos mutuos del mercado monetario generalmente no lo hacen. Las cuentas del mercado monetario en un banco están aseguradas por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC), una agencia independiente del gobierno federal. La FDIC cubre ciertos tipos de cuentas, incluyendo las MMA, hasta por $ 250 000 por depositante por banco. Si el depositante tiene otras cuentas asegurables en el mismo banco (cheques, ahorros, certificado de depósito), todas cuentan para el límite de seguro de $ 250 000.
Las cuentas mancomunadas están aseguradas por $ 500 000. Para las cuentas de cooperativas de crédito, la Administración Nacional de Cooperativas de Crédito (NCUA) proporciona una cobertura de seguro similar ($ 250 000 por miembro por cooperativa de crédito y $ 500 000 para cuentas mancomunadas). Para los depositantes que quieran asegurar más de $ 250 000, la forma más fácil de lograrlo es abrir cuentas en más de un banco o cooperativa de crédito.
Entre las posibles desventajas se incluyen las transacciones limitadas, los honorarios y los requisitos de saldo mínimo. A continuación, se presenta una visión general:
Ventajas
Tasas de interés más altas,
protección del seguro,
privilegios para escribir cheques,
tarjetas de débito.
Contras
Transacciones limitadas,
tarifas,
requisito de saldo mínimo
Cuentas de Mercado Monetario vs. Cuentas de Ahorro.
Uno de los atractivos de las cuentas del mercado monetario es que ofrecen tasas de interés más altas que las cuentas de ahorro. Por ejemplo, en julio de 2020, su tasa de interés promedio fue del 0,08%, mientras que la cuenta de ahorro promedio pagó el 0,06%. La tasa más alta de la cuenta del mercado monetario fue del 1,50%, mientras que la tasa más alta de la cuenta de ahorros fue del 1,15%.
Cuando los tipos de interés generales sean más altos, como lo fueron durante los años 80, 90 y gran parte de la década de 2000, la brecha entre los dos tipos de cuentas será más amplia. Las cuentas del mercado monetario pueden ofrecer tasas de interés más altas porque se les permite invertir en certificados de depósito (CD), valores del gobierno y papel comercial, lo que las cuentas de ahorro no pueden hacer.
Los tipos de interés de las cuentas del mercado monetario son variables, por lo que suben o bajan con la inflación. La forma en que se compone ese interés -anual, mensual o diario, por ejemplo- puede tener un impacto sustancial en la rentabilidad del depositante, especialmente si mantiene un saldo elevado en su cuenta.
A diferencia de las cuentas de ahorro, muchas cuentas del mercado monetario ofrecen algunos privilegios de emisión de cheques y también proporcionan una tarjeta de débito con la cuenta, muy similar a una cuenta corriente normal.
Mercado Monetario vs. Cuentas de Cheques.
Una posible desventaja de las cuentas del mercado monetario, en comparación con las cuentas corrientes, es que el Reglamento D de la Reserva Federal limita a los depositantes a un total de seis transferencias y pagos electrónicos por mes. Los tipos de transferencias afectadas son: transferencias pre autorizadas (incluida la protección contra sobregiros), transferencias telefónicas, transferencias electrónicas, cheques o pagos con tarjeta de débito a terceros, transacciones de ACH y transferencias electrónicas. A los depositantes que superen los límites se les podrá imponer una multa. Si continúan, el banco está obligado a revocar sus privilegios de transferencia, pasarlos a la cuenta corriente o cerrar la cuenta.
Sin embargo, los depositantes pueden hacer un número ilimitado de transferencias en persona (en el banco), por correo, por mensajero o en un cajero automático. También pueden hacer tantos depósitos como deseen.
Cuentas del Mercado Monetario vs. Fondos Mutuos.
A diferencia de las diversas cuentas de bancos y cooperativas de crédito descritas anteriormente, los fondos mutuos del mercado monetario, ofrecidos por empresas de corretaje y compañías de fondos mutuos, no están asegurados por la FDIC ni por la NCUA. (Los bancos también pueden ofrecer fondos mutuos, pero tampoco están asegurados.) Sin embargo, debido a que invierten en vehículos seguros a corto plazo como CDs, valores del gobierno y papel comercial, se consideran de muy bajo riesgo.
Tanto las cuentas del mercado monetario como los fondos mutuos del mercado monetario ofrecen un acceso rápido al efectivo del depositante. Las cuentas del mercado monetario tienen el límite de seis transacciones por mes ordenado por el gobierno que se mencionó anteriormente, lo que no ocurre con los fondos mutuos del mercado monetario. Sin embargo, las empresas que las ofrecen pueden poner límites a la frecuencia con la que los depositantes pueden canjear acciones o exigir que los cheques que emitan sean por un importe determinado. Los rendimientos de los fondos mutuos del mercado monetario tienden a ser más altos que los de las cuentas del mercado monetario.
Alternativas a las cuentas del mercado monetario.
Los bancos y las cooperativas de crédito ofrecen muchos tipos de cuentas, algunas con características que pueden hacerlas competitivas con, o superiores a, las cuentas del mercado monetario.
Cuentas de ahorro (Passbook Savings Accounts).
A diferencia de las cuentas del mercado monetario, las cuentas de ahorro normales no suelen tener un depósito inicial ni requisitos de saldo mínimo. También pagan intereses, aunque normalmente no tanto como una cuenta del mercado monetario. Al igual que las cuentas del mercado monetario, las cuentas de ahorro con passbook están aseguradas por la FDIC o la NCUA. Ambas también restringen a los depositantes a seis transferencias por mes, con ciertas excepciones.
Cuentas de ahorro de alto rendimiento (High-Yield Savings Accounts).
Muchos bancos y cooperativas de crédito también ofrecen cuentas de ahorro de alto rendimiento y, según la institución, el tipo de interés puede ser mejor que el de sus cuentas del mercado monetario. Las cuentas de ahorro de alto rendimiento también están aseguradas por la FDIC o la NCUA. Una posible desventaja en comparación con las cuentas del mercado monetario es que pueden tener más normas, como la exigencia de depósitos directos.
Cuentas de cheques regulares (Regular Checking Accounts).
Las cuentas corrientes tienen una gran ventaja sobre sus primos del mercado monetario: transacciones ilimitadas, incluyendo cheques, retiros en cajeros automáticos, transferencias electrónicas, etc. También están aseguradas por la FDIC o la NCUA. Su principal desventaja es que pagan una tasa de interés muy baja (a menudo cero).
Cuentas corrientes de alto rendimiento y alto interés (High-Yield/High-Interest Checking Accounts).
Al igual que las cuentas de ahorro de alto rendimiento, estas cuentas ofrecen tipos de interés que rivalizan y a veces superan los de las cuentas del mercado monetario. También comparten la principal debilidad de las cuentas de ahorro de alto rendimiento, que es que pueden tener requisitos más complicados, como un número mínimo de transacciones de débito cada mes. Con frecuencia también imponen un tope, por ejemplo, $ 5 000 dólares, por encima del cual no se aplica el alto tipo de interés. En otros aspectos, la cuenta corriente de alto rendimiento es como la cuenta corriente regular, con cheques ilimitados, una tarjeta de débito, acceso a cajeros automáticos y un seguro de la FDIC o la NCUA.
Cuenta corriente de recompensa (Rewards Checking Account).
Este tipo de cuenta corriente puede ofrecer un bono de inscripción y otras recompensas, como altos rendimientos, reembolsos de cargos de cajeros automáticos, millas aéreas o devolución de efectivo. La principal desventaja es similar a la de las cuentas corrientes de alto rendimiento: altas comisiones a menos que el depositante cumpla todas las normas, que varían según la institución. De lo contrario, la cuenta de cheques de recompensas funciona como una cuenta corriente normal, incluyendo el seguro de la FDIC o la NCUA.
Certificados de depósito (Certificates of Deposit).
Un certificado de depósito (CD) es como una cuenta de ahorros con una duración fija, como tres, seis, nueve o 12 meses, o varios años, hasta 10. A cambio de guardar su dinero durante ese período de tiempo, los depositantes suelen obtener una tasa de interés más alta que la que obtendrían con una cuenta de ahorro normal. Sin embargo, si retiran su dinero (o parte de él) antes de tiempo, pagarán una multa, generalmente en forma de pérdida de intereses. Algunos CD (conocidos como CD líquidos) no penalizan
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Desventajas.
La plataforma sufrió algunas interrupciones durante los días de gran actividad comercial, pero Fidelity ha estado invirtiendo fuertemente en la infraestructura para evitar que esto suceda en el futuro.
La reinversión automática de dividendos está fijada para toda la cuenta; para cambiarla por una seguridad particular, debe llamar al servicio de atención al cliente.
Encontrar una herramienta o característica particular puede ser difícil debido al sistema de menú de la plataforma.
Tarifas: Acciones gratis, negociación de ETF, $0.65 por contrato de opciones.
Schwab ofrece una amplia gama de activos en los que invertir, y excelentes herramientas de comercio de opciones. Su sección de Jubilación y Planificación de la plataforma web ayuda a los clientes a entender los tipos de cuentas disponibles, incluyendo cómo transferir un antiguo 401(k) a una IRA. Puede hacerlo solo o con un asesor profesional que lo guíe en su camino.
El robo-advisor de Schwab, Intelligent Portfolios, puede ser usado con cualquier tipo de IRA, si prefiere usar su servicio automatizado sin cargo. A medida que se acerca la jubilación, el sitio de Schwab está lleno de formas de generar ingresos de forma segura hasta su fecha objetivo y más allá. Vale la pena tomar el Cuestionario de Ingresos de Jubilación para ver qué áreas de libertad financiera podría querer estudiar más a fondo.
Ventajas
El robo-advisory sin costo, Carteras Inteligentes Schwab, es un buen lugar para empezar a invertir para la jubilación.
Todos los ETFs pueden ser negociados sin incurrir en comisiones de transacción.
El centro de investigación de ETF también tiene un filtro para fondos cerrados, que pueden ser usados para generar ingresos en la jubilación.
Desventajas
Ciertos fondos mutuos incurren en un cargo de $ 76 dólares al comprar.
No hay ningún informe que detalle los ingresos esperados.
Tarifa: 0 dólares por operación bursátil. Las opciones se negocian a $0 por etapa más $0.65 por contrato.
La oferta educativa de Merrill Edge se basa en la experiencia de inversión, la etapa de la vida, los acontecimientos de la vida y la jubilación, guiando a los clientes con artículos, vídeos y seminarios web, y cursos en línea. Casi todas las herramientas disponibles tienen una mirada a largo plazo con un gran enfoque en la planificación de la jubilación, por lo que tener una cuenta IRA aquí tiene mucho sentido.
El artículo de Merrill’s Portfolio Story es una herramienta estupenda para la planificación de la jubilación y para invertir en objetivos. Está personalizada para cada cliente y muestra su asignación de activos y su progreso hacia su objetivo en un diseño atractivo. Puede profundizar en el tema para obtener más información sobre un holding en particular utilizando la función Stock Story de Merrill, que también proporciona detalles sobre las clasificaciones medioambientales, sociales y de gobierno (ESG) de una empresa. Una calculadora de comercio hipotético proyecta cómo un comercio podría impactar en toda su cartera.
Merrill ha realizado una enorme inversión en sus aplicaciones para móviles, lo que refleja el número de clientes que acceden a sus servicios a través de teléfonos inteligentes y tabletas. Las aplicaciones para móviles también incluyen una gran cantidad de contenido de orientación y planificación de la jubilación.
Ventajas
Análisis personalizado de la cartera.
Herramientas de primera clase para la planificación de la jubilación y la etapa de vida.
Noticias personalizadas con contenido de más de 35 proveedores.
Contras
El comercio de opciones complejas es limitado.
Los inversores autodirigidos pueden molestarse por el aparentemente constante empuje hacia la contratación de un asesor financiero.
Tarifas: 0. 25% para la mayoría de las cuentas, sin comisiones de comercio o cargos por retiros, mínimos o transferencias. 0.42%-0.46% para 529 planes. Las carteras subyacentes de ETFs tienen un promedio de 0,07%-0,16% de comisión de gestión.
Wealthfront le permite abrir cuentas IRA tradicionales, IRA Roth, IRA SEP, y reinversiones 401(k) junto con una variedad de cuentas tributables. La planificación y el seguimiento de objetivos es donde Wealthfront brilla. Su tablero muestra todos sus activos y pasivos, dándole un rápido control visual de la probabilidad de alcanzar sus metas. A medida que hace cambios en su vida, como un nuevo trabajo, un cónyuge, tener o adoptar un hijo o comprar una casa, sus planes de Wealthfront se ajustan en consecuencia.
El uso que hace Wealthfront de los datos de terceros lo hace increíblemente útil para todo tipo de planificación, no sólo para la jubilación, y es posible que se encuentre con escenarios que van mucho más allá de sus necesidades de inversión a largo plazo. Incluso puede calcular cuándo podría tomarse un período sabático del trabajo y viajar, mientras sigue haciendo funcionar sus otros objetivos.
Wealthfont parece estar haciendo un fuerte movimiento para integrar todos sus servicios monetarios en una sola plataforma con su concepto de Dinero Autogestionado, en el que usted deposita su sueldo en la plataforma y ésta se encarga de sus finanzas por usted. Este servicio aún no está en funcionamiento, pero es un foco principal de la compañía como parte del próximo gran lanzamiento. Como un paso en esta dirección, Wealthfront lanzó un convertidor de IRA Roth que automatiza el proceso de mover fondos de una IRA tradicional a una cuenta IRA Roth.
Ventajas
Wealthfront proporciona una excelente planificación financiera que le ayuda a ver el panorama general.
La asistencia para fijar objetivos del asesor robótico se profundiza en los grandes objetivos, como la compra de una casa y los ahorros para la universidad.
Si usted tiene múltiples objetivos además de la jubilación, la herramienta «Path» de Wealthfront le muestra las compensaciones que enfrentará priorizando uno sobre el otro.
Desventajas
Wealthfront no ofrece chat en línea para clientes o posibles clientes.
Las carteras de menos de $ 100 000 dólares no se pueden personalizar más allá de la configuración de riesgo.
Las cuentas de jubilación más grandes con Wealthfront pueden contener fondos mutuos más costosos como un tipo adicional de diversificación.
Monto mínimo de la cuenta: $ 100 dólares ($ 500 dólares como mínimo para las cuentas de jubilación).
Tarifa: 0%
M1 Finance ofrece una combinación única de inversión automatizada con un alto nivel de personalización, lo que permite a los clientes crear una cartera adaptada a sus especificaciones exactas. Puede crear carteras que contengan ETFs de bajo coste o utilizar acciones individuales, o ambas cosas. El cliente objetivo de M1 tiene un enfoque a largo plazo y experiencia en el uso del corretaje tradicional en línea para invertir en acciones y ETFs.
M1 ofrece a estos clientes potenciales una alternativa de bajo costo que permite transacciones de acciones fraccionadas y una gran cantidad de control sobre el contenido de la cartera. Esta es la diferencia clave entre M1 y muchas otras ofertas, ya que a menudo se está renunciando a gran parte del control a cambio de los servicios de gestión de la cartera.
Con M1, usted puede elegir una de las más de 80 carteras de expertos o crear la suya propia. También puedes construir pasteles -el nombre de M1 para los gráficos circulares que muestran las mezclas de activos en una cartera hecha de otros pasteles y mantenerlos todos equilibrados según sus especificaciones. En general, M1 ofrece una plataforma notablemente flexible que incluye filtros de acciones y ETF para ayudar en la selección de inversiones. Este tipo de herramienta y el enfoque que hay detrás de ella son todavía raros en el mundo del robo-asesoramiento.
M1 no se marca a sí mismo como un servicio de asesoramiento, sino que es una plataforma de inversión automatizada diseñada para encargarse de la gestión continua de la cartera que usted crea. Es una plataforma de inversión de «hágalo usted mismo», y espera que usted sepa lo que está haciendo y por qué. Como tal, M1 no tiene muchas herramientas para establecer objetivos más allá de varias docenas de artículos sobre los ahorros para la jubilación. Esto puede resultar molesto para los inversionistas que esperan que se les dé más ayuda, pero los inversionistas intermedios pueden aceptar la falta de distracciones que se interponen en el camino de la creación de una cartera real. Sus ofertas han resonado entre muchos inversores, aunque en febrero de 2020, M1 anunció que había cruzado el umbral de $ 1 000 millones de dólares de activos bajo gestión.
Ventajas
M1 le permite comerciar con acciones fraccionadas para que esté totalmente invertido.
No cobra ninguna comisión por operación ni por gestión de activos.
Hay una variedad de formas de construir carteras, incluyendo más de 80 carteras «expertas» que puedes seguir con el propósito de imitar.
Desventajas
La forma en que M1 coloca los intercambios pone el tiempo de las transacciones fuera de su control. Esto será un problema si usted está tomando un enfoque comercial a su IRA.
Las cuentas con menos de $ 20 dólares y sin actividad comercial durante 90 días tienen un cargo.
M1 no emplea asesores financieros y ofrece muy poca ayuda para establecer objetivos financieros. Tampoco puede consolidar cuentas externas con fines de planificación.
Tarifas: 0,25% (anual) para el plan digital, 0,40% (anual) para el plan premium.
Hay varias maneras de utilizar Betterment: puede sincronizar todas sus cuentas financieras para obtener una visión general de sus activos sin invertir, puede invertir en una de sus carteras, o puede crear una Cartera Flexible con algunas de sus propias especificaciones. Los portafolios se rebalancean cuando es necesario, en lugar de seguir un programa establecido.
Betterment es en gran medida una plataforma basada en objetivos, y hay muchas herramientas de planificación disponibles para los usuarios junto con muchos consejos. Se puede adjuntar un objetivo de inversión específico a cada cartera, que puede ser invertido en diferentes estrategias. Los fondos para objetivos a largo plazo, como el ahorro para la jubilación, pueden asignarse a una de las carteras de mayor riesgo, mientras que los objetivos a corto plazo, como la financiación del pago inicial de una casa, pueden asignarse a las de menor riesgo.
Asimismo, Betterment tiene pasos muy fáciles de seguir para establecer un objetivo, y cada uno de ellos puede ser supervisado por separado. La asignación de activos se muestra en un anillo, con las acciones en tonos verdes y la renta fija en tonos azules. Si se está retrasando en el cumplimiento de sus objetivos de jubilación, Betterment le animará a dejar más a un lado. Esto puede ser un estímulo útil, especialmente para los inversores jóvenes que aún no sienten la urgencia de ahorrar para su jubilación.
Ventajas
La creación de la cuenta IRA de Betterment es rápida y fácil, y las carteras son totalmente transparentes antes de la financiación.
Puede sincronizar las cuentas de jubilación externas con su objetivo de jubilación de Betterment para ver su progreso general con facilidad.
Betterment facilita el cambio de riesgo de la cartera o el cambio a un tipo diferente de cartera.
Desventajas
Los usuarios de la función de planificación son constantemente empujados a financiar una cuenta de mejora.
El plan estándar incurre en un cargo de $ 199 – $ 299 por hablar con un planificador financiero.
Por qué debería considerar un Roth IRA.
Imagen de Frank Busch
Los IRA Roth son fantásticos vehículos de inversión. Esto se debe a que tienen una gran ventaja frente a los impuestos. He aquí algunas razones por las que un IRA Roth puede ser una gran oportunidad:
Ventajas fiscales.
Pague los impuestos de sus contribuciones ahora y no cuando retire su dinero. Esto también significa que no sólo las ganancias que hace su cuenta crecen libres de impuestos mientras están en la cuenta – no se verá afectado por el impuesto sobre las ganancias de capital – sino que cuando retire el dinero de su cuenta en el momento de la jubilación, no pagará ningún impuesto sobre él. Si crees que estarás en un nivel de impuestos más alto cuando te retires, entonces esto es una gran ventaja.
No hay distribuciones mínimas requeridas (RMD).
No hay una edad en la que se le obligue a retirar dinero debido a los RMD. Esto significa que puede dejarle toda la cuenta a un hijo o nieto, proporcionando años de distribuciones libres de impuestos.
Capacidad de retirar las contribuciones.
Con los impuestos ya pagados, puede retirar sus contribuciones en cualquier momento, tanto sin impuestos como sin penalizaciones. Las contribuciones se refieren al dinero que usted pone y no a las ganancias de inversión de esas contribuciones. También te permite usar tu Roth como un fondo de emergencia de respaldo, si lo necesitas.
Diversificación de los impuestos en la jubilación.
Cuando empieces a retirar dinero de tus cuentas de jubilación, como su 401(k) y su IRA tradicional, tu ingreso imponible aumentará. Esto podría causar que su nivel impositivo aumente también. Pero como el dinero de la cuenta Roth no es un ingreso imponible; esto te permite barajar las distribuciones para no tener que aumentar su nivel impositivo. Finalmente, esto es especialmente útil en los años anteriores a los 70 años y medio, cuando los RMD hacen efecto.
¿Para quién es mejor el IRA Roth?
Las cuentas IRA Roth son las mejores para aquellos cuyo ingreso bruto ajustado modificado (MAGI) está por debajo del límite para 2020 ($ 124 000 dólares si son solteros y $ 196 000 dólares si están casados), y para aquellos que creen que cuando se jubilen estarán en un nivel impositivo más alto que el actual.
Sin embargo, siempre es beneficioso tener sus ahorros de jubilación diversificados para fines tributarios. Toma en cuenta que los solteros con MAGI entre $ 124 000 y $ 139 000 dólares ($ 196 000 y $ 206 000 dólares para los casados que presentan una declaración conjunta) pueden hacer contribuciones reducidas a una cuenta IRA Roth.
La diversificación de impuestos significa tener una variedad de cuentas de jubilación con el objetivo de maximizar los retiros sin empujarse a un nivel de impuestos más alto.
Así es como funciona. Cuando puedes retirar dinero sin penalidades de sus cuentas de retiro a partir de la edad 59.5 años, usted retira de sus ahorros tradicionales de IRA sólo hasta el límite del siguiente nivel de impuestos.
Luego puedes retirar ahorros adicionales de tu IRA Roth, ya que no se agrega a su ingreso gravable porque ya estaba gravado cuando fue aportado por primera vez. Esto te permitirá mantener tu ingreso gravable bajo mientras que puedes sacar una suma mayor de sus cuentas de jubilación.
¿Cómo califica para un IRA Roth?
Si es soltero(a), debe tener un ingreso bruto ajustado modificado inferior a $ 139 000 dólares para contribuir, pero las contribuciones se reducen a partir de $ 124 000 dólares.
Si está casado y presenta una solicitud conjunta, su ingreso bruto ajustado modificado debe ser inferior a $206 000, con una reducción progresiva a partir de $196 000.
¿Cuánto puedo contribuir a un IRA Roth?
Para 2019 y 2020, puede contribuir con un máximo de $ 6 000 dólares ($ 7 000 dólares si tiene 50 años o más al final del año) o con su compensación gravable del año si está por debajo del número permitido.
¿Cómo crece un Roth IRA?
Una cuenta de jubilación, ya sea una IRA tradicional, Roth IRA, o 401(k), se acumula a medida que se contribuye a la cuenta. Estas cuentas también crecen con el tiempo debido al interés compuesto. La capitalización significa que cada año sus contribuciones ganan interés, su saldo aumenta. Al año siguiente, usted gana interés sobre el aumento del saldo. Como resultado, la cantidad total de interés ganado aumenta cada año, incluso si ya no está contribuyendo a su cuenta.
Además de las cuentas que devengan intereses, el dinero de la jubilación, incluidos los fondos de su cuenta IRA Roth, se puede invertir en los mercados. Estos fondos pueden ser colocados en acciones, ETFs, fondos mutuos y otros activos financieros. Cuando estos activos suben de valor, pueden aumentar significativamente el valor de su cuenta de jubilación.
Cualquier profesional de la salud mental le dirá que compararse con otros no es bueno para su tranquilidad. Sin embargo, cuando se trata de los ahorros para la jubilación, tener una idea de lo que hacen los demás puede ser información útil.
Puede ser difícil determinar exactamente cuánto necesitará para sus propios días posteriores a la carrera, pero averiguar cómo están planificando los demás -o no- puede ofrecer un punto de referencia para establecer objetivos e hitos.
401(k): Promedios de la cuenta por generación.
La buena noticia es que los americanos han estado haciendo un esfuerzo para ahorrar más. Según Fidelity Investments, la empresa de servicios financieros que administra más de $ 7,3 billones de dólares en activos, el saldo promedio del plan 401(k) alcanzó los $ 112 300 dólares en el cuarto trimestre de 2019. Esto supone un aumento del 7 % con respecto a los $ 95 600 dólares del cuarto trimestre de 2019. Cabe señalar que las cantidades del primer trimestre de 2020 probablemente serán diferentes en función de la volatilidad económica causada por la pandemia mundial.
¿Cómo se desglosa eso por edad? Así es como Fidelity calcula las cifras:
Veinteañeros (20-29 años)
Saldo promedio de 401(k): $ 10 500 dólares
Tasa de contribución (% de los ingresos): 7 %
Treintañeros (30-39 años)
Saldo promedio de 401(k): $ 38 400 dólares
Tasa de contribución (% de los ingresos): 8 %
Entre los millenials (que Fidelity define como aquellos nacidos entre 1981-1997), las contribuciones a las cuentas individuales aumentaron un 21 % en comparación con el cuarto trimestre de 2018. Esta generación contribuyó con aproximadamente $ 373 millones de dólares a las cuentas individuales, un 46 % más que en el cuarto trimestre anterior. Las cuentas IRA de Roth representaron el 73 % de las contribuciones millenials.
Cuarentas (40–49 años)
Saldo promedio de 401(k): $ 93 400 dólares
Tasa de contribución (% de los ingresos): 8 %
El salto en el tamaño del balance de la cuenta para la Generación X podría reflejar el hecho de que esta gente ha registrado un buen par de décadas en la fuerza de trabajo, y han estado contribuyendo a los planes por más tiempo. La tasa de contribución ligeramente mayor puede reflejar el hecho de que muchos están en sus años de máxima ganancia.
Cincuentas (50–59 años)
Saldo medio de 401(k): $ 160 000 dólares
Tasa de contribución (% de los ingresos): 10 %
El aumento de la tasa de contribución de este grupo sugiere que muchos están aprovechando la disposición de recuperación de los 401(k), que permite a las personas de 50 años o más depositar más ($ 6 000 dólares adicionales en 2019 y $ 6 500 dólares en 2020) que la cantidad estándar.
Sesentas (60–69 años)
Saldo promedio de 401(k): $ 182 100 dólares
Tasa de contribución (% de los ingresos): 11 %
En cuanto a los ahorros, es ahora o nunca para este grupo. El hecho de que la tasa de contribución sea tan alta a como lo es, sugiere que muchos baby boomers siguen trabajando durante esta década de sus vidas.
Setentas (70–79 años)
Saldo medio de 401(k): $ 171 400 dólares
Tasa de contribución (% de los ingresos): 12 %
A partir de enero de 2020, la Ley de Asignaciones Consolidadas Adicionales eliminó el límite de edad que hacía imposible que las personas de 75 años o mayores hicieran contribuciones a las cuentas individuales tradicionales. Esto abrió una opción adicional de ahorros para la jubilación para aquellos que actualmente trabajan o dirigen su propio negocio.
Por supuesto, estamos viviendo en un mundo muy diferente en 2020 de lo que estábamos en 2019. No se sabe con certeza cómo se verá afectada la capacidad de ahorro de cada generación para la jubilación por el impacto financiero de la pandemia de COVID-19.
Metas de ahorro para la jubilación.
Imagen de Pawel Czerwinski
¿A qué debería aspirar, a ahorrar? Fidelity tiene algunas ideas bastante concretas. A los 30 años, la empresa calcula que deberías haber ahorrado una cantidad igual a tu salario anual.
Si ganas $ 50 000 dólares a los 30 años, deberías tener $ 50 000 dólares en el banco para la jubilación. A los 40 años, deberías tener tres veces tu salario anual. A los 50 años, seis veces su salario; a los 60 años, ocho veces; y a los 67 años, 10 veces. Si llegas a los 67 años y ganas 75 000 dólares al año, deberías tener 750 000 dólares ahorrados.
También está la regla del 80 % de la vieja escuela: ahorra todo lo que necesites para tener el equivalente al 80% de tu salario durante unos 20 años.
Eso requeriría alrededor de 1,2 millones de dólares para la misma persona que gana 75 000 dólares si no se tiene en cuenta la inflación en la mezcla. Ese número sube a entre 1,5 y 1,8 millones de dólares dependiendo de cómo intente factorizarlo.
Como sea que decidas calcularlo, todos estamos de acuerdo en que es suficiente dinero.
Medición.
Si se comparan estos criterios con las cifras del saldo promedio de los 401(k) de Fidelity, parece que la mayoría de los estadounidenses están atrasados en el ahorro para la jubilación, incluso si tienen activos en cuentas distintas de sus 401(k).
Un estudio de la Oficina de Responsabilidad del Gobierno de 2019 encontró que casi el 48 % de los estadounidenses mayores de 55 años no tienen ningún fondo de reserva para la jubilación o un plan de pensiones tradicional.
Los que sí tienen fondos de jubilación no tienen suficiente dinero en ellos: Las personas de 56 a 61 años tienen un promedio de $ 163 577 dólares, y las de 65 a 74 años tienen incluso menos en ahorros. Cualquier planificador financiero estaría de acuerdo en que no es suficiente. En su 19ª encuesta anual, el Centro Transamericano de Estudios sobre la Jubilación encontró que los millenials tenían ahorros medios para la jubilación de aproximadamente $ 23 000 dólares, en comparación con $ 64 000 dólares para los de la Generación X y $ 144 000 dólares para los baby boomers.
Conclusiones similares provienen del Instituto de Política Económica: Estima que las personas de 32 a 37 años han ahorrado alrededor de $ 31 644 dólares, pero esa cifra aumenta sustancialmente a alrededor de $ 67 720 dólares para las personas de 38 a 43 años. Para los que tienen entre 44 y 49 años, el promedio de los ahorros para la jubilación es de $ 81 347 dólares. Por último, los que tienen entre 50 y 55 años han ahorrado un promedio de $ 124 831 dólares. Aunque estas cifras pueden parecer saludables, todas ellas están muy por debajo incluso de los objetivos más conservadores.
Parte del problema, según TransAmerica, podría ser la falta de comprensión y educación financiera. El 68 % de los trabajadores creen que no saben tanto sobre la jubilación como deberían. De hecho, el 37 % de los trabajadores dicen que no saben nada sobre la asignación de activos y alrededor del 22 % admite no saber cómo se invierte el dinero de su jubilación.
En este sentido, sólo el 20 % de los estadounidenses dice saber «mucho» sobre el Seguro Social, aunque casi el 74 % espera que sea una fuente significativa de ingresos cuando dejen de trabajar.
La Administración del Seguro Social afirma que sus beneficios de jubilación están diseñados para reemplazar sólo alrededor del 40 % del salario del trabajador promedio.
Cómo darle la vuelta.
Lo triste pero cierto es que la mayoría de los americanos no tienen ni de cerca suficientes ahorros para sostenerse hasta la jubilación.
¿Cómo se evita ese destino? Primero, convirtiéndose en un estudiante del proceso de ahorro para la jubilación. Aprende cómo funcionan el Seguro Social y Medicare, y lo que podrías esperar de ellos en términos de ahorros y beneficios.
Luego, averigua cuánto crees que necesitarás para vivir cómodamente después de que pasen sus nueve a cinco días de beneficios. Basándose en eso, intenta alcanzar una meta de ahorro y desarrolla un plan para llegar a la suma que necesitas cuando lo necesites.
Es importante que empieces lo antes posible. La jubilación puede parecer muy lejana, pero cuando se trata de ahorrar para ella, los días se reducen a unos pocos preciosos, y cualquier retraso cuesta más a largo plazo.
La tasa de capitalización se utiliza en el mundo de los bienes raíces comerciales para indicar la tasa de rendimiento que se espera que se genere en una propiedad de inversión inmobiliaria. Esta medida se calcula sobre la base de los ingresos netos que se espera que genere la propiedad y se calcula dividiendo los ingresos de explotación netos por el valor de los activos de la propiedad y se expresa como un porcentaje. Se utiliza para estimar el rendimiento potencial del inversor sobre su inversión en el mercado inmobiliario.
Si bien la tasa puede ser útil para comparar rápidamente el valor relativo de inversiones inmobiliarias similares en el mercado, no debe utilizarse como único indicador de la solidez de una inversión porque no tiene en cuenta el apalancamiento, el valor del dinero en el tiempo y los futuros flujos de efectivo de las mejoras de la propiedad, entre otros factores. No hay rangos claros para una tasa buena o mala, y dependen en gran medida del contexto de la propiedad y del mercado.
Entendiendo la tasa de capitalización.
La tasa de capitalización es la medida más popular a través de la cual se evalúan las inversiones inmobiliarias por su rentabilidad y potencial de retorno. La tasa máxima representa simplemente el rendimiento de una propiedad en un horizonte temporal de un año, suponiendo que la propiedad se compre en efectivo y no en préstamo. La tasa de capitalización indica la tasa de rendimiento intrínseca, natural y no apalancada de la propiedad.
Fórmula de la tasa de capitalización.
Existen varias versiones para el cálculo de la tasa de capitalización. En la fórmula más popular, la tasa de capitalización de una inversión inmobiliaria se calcula dividiendo el ingreso operativo neto (NOI) de la propiedad por el valor actual de mercado. Matemáticamente, donde los ingresos netos de explotación son los ingresos anuales (previstos) generados por la propiedad (como los alquileres) y se obtienen deduciendo todos los gastos de gestión de la propiedad. Estos gastos incluyen el costo pagado para el mantenimiento regular de la instalación, así como los impuestos sobre la propiedad:
Tasa de capitalización = Ingresos operativos netos / Valor actual del mercado
El valor actual de mercado del bien es el valor actual de la propiedad según los tipos de mercado vigentes.
En otra versión, la cifra se calcula sobre la base del costo de capital original o el costo de adquisición de una propiedad:
Tasa de capitalización = Ingresos netos de explotación / Precio de compra
Sin embargo, la segunda versión no es muy popular por dos razones. Primero, da resultados poco realistas para las propiedades antiguas que fueron compradas hace varios años/décadas a precios bajos, y segundo, no se puede aplicar a la propiedad heredada ya que su precio de compra es cero haciendo imposible la división.
Además, dado que los precios de las propiedades fluctúan ampliamente, la primera versión que utiliza el precio actual de mercado es una representación más precisa en comparación con la segunda que utiliza el precio de compra original de valor fijo.
Ejemplos de tasa de capitalización.
Supongamos que un inversor tiene un millón de dólares y que está considerando invertir en una de las dos opciones de inversión disponibles: una, puede invertir en bonos del tesoro emitidos por el gobierno que ofrecen un interés nominal del 3 % anual y que se consideran las inversiones más seguras y dos, puede comprar un edificio comercial que tiene varios inquilinos que se espera que paguen un alquiler regular.
En el segundo caso, suponga que el alquiler total recibido por año es de $ 90 000 dólares y que el inversor debe pagar un total de $ 20 000 dólares por diversos gastos de mantenimiento e impuestos sobre la propiedad. Esto deja los ingresos netos de la inversión inmobiliaria en $ 70 000 dólares. Supongamos que, durante el primer año, el valor de la propiedad se mantiene estable al precio de compra original de $ 1 millón de dólares.
La tasa de capitalización se calculará como Ingreso Operativo Neto/Valor de la Propiedad: $ 70 000 / $1 millón de dólares = 7 %.
Este rendimiento del 7% generado por la inversión en la propiedad es mejor que el rendimiento estándar del 3 % disponible en los bonos del tesoro sin riesgo. El 4% adicional representa el rendimiento por el riesgo asumido por el inversor al invertir en el mercado inmobiliario frente a la inversión en los bonos del tesoro más seguros que vienen con riesgo cero.
La inversión inmobiliaria es arriesgada y puede haber varios escenarios en los que el rendimiento, representado por la medida de la tasa de capitalización, puede variar ampliamente.
Por ejemplo, algunos de los inquilinos pueden mudarse y los ingresos por alquiler de la propiedad pueden disminuir a $ 40 000 dólares. Reduciendo los $ 20 000 dólares a diversos costos de mantenimiento e impuestos sobre la propiedad, y suponiendo que el valor de la propiedad se mantiene en $ 1 millón de dólares, la tasa de capitalización llega a: $ 20 000 dólares / $ 1 millón de dólares = 2 %. Este valor es menor que el rendimiento disponible de los bonos sin riesgo.
En otro escenario, suponga que los ingresos por alquiler se mantienen en los originales $ 90 000 dólares, pero el costo de mantenimiento y/o el impuesto a la propiedad aumenta significativamente, por ejemplo a $ 50 000 dólares. El cálculo de la tasa de capitalización será entonces: $ 40 000 / $ 1 millón de dólares = 4 %.
En otro caso, si el valor actual de mercado de la propiedad disminuye, por ejemplo $ 800 000 dólares, con los ingresos por alquiler y los diversos costos permaneciendo iguales, la tasa de capitalización aumentará a $ 70 000 dólares / $ 800 000 dólares = 8,75 %.
En esencia, los distintos niveles de ingresos que se generan a partir de la propiedad, los gastos relacionados con la propiedad y la actual valoración de mercado de la propiedad pueden cambiar significativamente la tasa de capitalización.
El rendimiento excedente, que teóricamente está disponible para los inversores en propiedades, además de las inversiones en bonos del tesoro, puede atribuirse a los riesgos asociados que conducen a los escenarios mencionados. Entre los factores de riesgo figuran:
Edad, ubicación y estado de la propiedad,
tipo de propiedad: multifamiliar, de oficina, industrial, comercial o recreativa,
la solvencia de los inquilinos y los recibos regulares de los alquileres,
duración y estructura del contrato de arrendamiento de los inquilinos,
la tasa general de mercado de la propiedad y los factores que afectan a su valoración,
los fundamentos macroeconómicos de la región y los factores que afectan a las empresas de los inquilinos.
Interpretación de la tasa de capitalización.
Imagen de Morning Brew
Dado que las tasas se basan en las estimaciones de los ingresos futuros, están sujetas a grandes variaciones. Por lo tanto, es importante comprender lo que constituye una buena tasa de límite máximo para una inversión inmobiliaria.
La tasa también indica el tiempo que se tardará en recuperar la cantidad invertida en una propiedad. Por ejemplo, una propiedad que tiene una tasa máxima del 10% tardará unos 10 años en recuperar la inversión.
Diferentes tasas entre diferentes propiedades, o diferentes tasas a través de diferentes horizontes de tiempo en la misma propiedad, representan diferentes niveles de riesgo. Un vistazo a la fórmula indica que el valor de la tasa de límite será mayor para las propiedades que generan ingresos netos de explotación más altos y tienen una valoración más baja, y viceversa.
Digamos que hay dos propiedades que son similares en todos los atributos, excepto por estar separadas geográficamente. Una está en un área elegante del centro de la ciudad mientras que la otra está en las afueras de la ciudad. En igualdad de condiciones, la primera propiedad generará un alquiler más alto que la segunda, pero eso se compensará parcialmente por el mayor costo de mantenimiento y los impuestos más altos. La propiedad en el centro de la ciudad tendrá una tasa límite relativamente más baja en comparación con la segunda debido a su valor de mercado significativamente alto.
Esto indica que un valor más bajo de la tasa límite corresponde a una mejor valoración y a una mejor perspectiva de rendimientos con un menor nivel de riesgo. Por otra parte, un valor más alto de la tasa de límite implica perspectivas relativamente más bajas de rendimiento de la inversión inmobiliaria y, por lo tanto, un mayor nivel de riesgo.
Si bien el ejemplo hipotético anterior hace que sea fácil para un inversor elegir la propiedad en el centro de la ciudad, los escenarios del mundo real pueden no ser tan sencillos. El inversor que evalúa una propiedad en base a la tasa de capitalización, tiene que determinar el nivel de riesgo y capitalización del mismo, una tarea difícil de afrontar.
Representación del modelo de Gordon para la tasa de capitalización.
Otra representación de la tasa proviene del Modelo de Crecimiento de Gordon, que también se denomina modelo de descuento de dividendos (DDM por sus siglas en inglés). Es un método para calcular el valor intrínseco de la cotización de las acciones de una empresa independientemente de las condiciones actuales del mercado, y el valor de las acciones se calcula como el valor actual de los dividendos futuros de una acción. Matemáticamente:
Valor de las acciones = Flujo de caja del dividendo anual esperado / (Tasa de rendimiento requerida por el inversor – Tasa de crecimiento del dividendo esperado)
Reordenando la ecuación y generalizando la fórmula más allá del dividendo:
(Tasa de rendimiento requerida – Tasa de crecimiento esperada) = Flujo de caja esperado / Valor de los activos.
La representación anterior coincide con la fórmula básica de la tasa de capitalización mencionada en la sección anterior. El valor del flujo de efectivo esperado representa los ingresos de explotación netos y el valor del activo coincide con el precio de mercado actual de la propiedad.
Esto hace que la tasa de capitalización sea equivalente a la diferencia entre la tasa de rendimiento requerida y la tasa de crecimiento esperada. Es decir, la tasa de capitalización es simplemente la tasa de rendimiento requerida menos la tasa de crecimiento.
Esto puede utilizarse para evaluar la valoración de una propiedad para una determinada tasa de rendimiento esperada por el inversor. Por ejemplo, digamos que el ingreso operativo neto de una propiedad es de $ 50 000 dólares, y se espera que aumente un 2 % anual. Si la tasa de retorno esperada por el inversor es del 10 % anual, entonces la tasa de tope neto llegará a (10 % – 2 %) = 8 %. Utilizándola en la fórmula anterior, la valoración de los activos llega a ($ 50 000 dólares / 8 %) = $ 625 000 dólares.
¿Qué es un IRA autodirigido (SDIRA por sus siglas en inglés)?
Una cuenta de jubilación individual autodirigida (SDIRA) es un tipo de cuenta de jubilación individual (IRA) que puede contener una variedad de inversiones alternativas normalmente prohibidas en las cuentas IRA regulares. Aunque la cuenta es administrada por un custodio o fideicomisario, es administrada directamente por el titular de la cuenta, por lo que se llama «autodirigida».
Disponible como una IRA tradicional (a la que se hacen contribuciones deducibles de impuestos) o como una Roth IRA (de la que se toman distribuciones libres de impuestos), las IRA autodirigidas son las más adecuadas para los inversionistas inteligentes que ya comprenden las inversiones alternativas y que quieren diversificarse en una cuenta con ventajas fiscales.
Comprendiendo de un IRA autodirigido (SDIRA).
La principal diferencia entre las SDIRA y otras IRA es el tipo de inversiones que se pueden mantener en la cuenta. En general, las IRAs regulares se limitan a valores comunes como acciones, bonos, certificados de depósito, y fondos mutuos o fondos cotizados en bolsa (ETFs). Pero las SDIRA permiten al propietario invertir en una gama mucho más amplia de activos. Con una SDIRA, puede tener metales preciosos, productos básicos, colocaciones privadas, sociedades limitadas, certificados de gravamen fiscal, bienes raíces y otros tipos de inversiones alternativas.
Como tal, una SDIRA requiere mayor iniciativa y diligencia debida por parte del propietario de la cuenta.
¿Cómo abrir un IRA autodirigido (SDIRA)?
Con la mayoría de los proveedores de IRA, sólo se puede abrir una IRA regular (tradicional o Roth), y sólo se puede invertir en los sujetos usuales: acciones, bonos y fondos mutuos/ETFs. Si desea abrir una IRA autodirigida, necesitará un custodio calificado de IRA que se especialice en ese tipo de cuenta.
No todos los custodios de SDIRA ofrecen la misma gama de inversiones. Así que, si estás interesado en un activo específico, digamos, lingotes de oro, asegúrate de que es parte de las ofertas de un custodio potencial.
Los custodios de SDIRA no están autorizados a dar asesoramiento financiero (recuerde, las cuentas son autodirigidas), razón por la cual los corredores de bolsa, bancos y compañías de inversión tradicionales no suelen ofrecer estas cuentas. Eso significa que tendrás que hacer tu propia tarea. Si necesitas ayuda para elegir o administrar tus inversiones, deberías considerar trabajar con un asesor financiero.
IRA Tradicional contra IRA autodirigido de Roth (SDIRA).
Los IRA autodirigidos pueden establecerse como IRA tradicionales o como Roths. Pero, tenga en cuenta que los dos tipos de cuentas tienen un tratamiento fiscal diferente, requisitos de elegibilidad, directrices de contribución y normas de distribución.
Una diferencia clave entre una IRA tradicional y una Roth es cuando se pagan los impuestos. Con las IRA tradicionales, obtienes una reducción de impuestos por adelantado, pero pagas impuestos sobre tus contribuciones y ganancias a medida que las retiras durante la jubilación. Por otra parte, no se obtiene una reducción de impuestos cuando se contribuye a una IRA Roth. Pero tus contribuciones y ganancias crecen libres de impuestos, y las distribuciones calificadas también están libres de impuestos.
Por supuesto, hay otras diferencias a considerar. Aquí hay un rápido resumen:
Límites de ingresos. No hay límites de ingresos para las cuentas IRA tradicionales, pero debes ganar menos de una cierta cantidad para abrir o contribuir a una cuenta Roth.
Distribuciones (retiros) mínimas requeridas. Debes empezar a tomar RMD a los 72 años si tienes un IRA tradicional. Los IRA Roth no tienen RMD.
Retiros tempranos. Con un IRA Roth, puede retirar sus contribuciones en cualquier momento, por cualquier motivo, sin impuestos ni penalidades. Los retiros están libres de impuestos y sin penalidades después de la edad 59.5 años, siempre que la cuenta tenga al menos cinco años. Con las cuentas IRA tradicionales, los retiros están libres de penalidades a partir de la edad 59.5 años (recuerde que tiene que pagar impuestos sobre los retiros de las cuentas IRA tradicionales).
Estas mismas normas se aplican a cualquier versión de un IRA autodirigido que tenga.
Las SDIRA también tienen que cumplir con los límites generales de contribución anual de la IRA. Para el 2020, eso es $ 6 000 dólares por año, o $ 7 000 si tienes 50 años o más.
Invertir en un IRA autodirigido (SDIRA).
Los IRA Roth autodirigidos abren un gran universo de inversiones potenciales. Además de las inversiones estándar – acciones, bonos, efectivo, fondos de mercado monetario y fondos mutuos – usted puede mantener activos que no son típicamente parte de una cartera de jubilación.
Por ejemplo, puede comprar bienes raíces de inversión para tener en su cuenta SDIRA. También puede tener sociedades y gravámenes impositivos, incluso un negocio de franquicia.
Sin embargo, el IRS prohíbe algunas inversiones específicas en las cuentas IRA autodirigidas, ya sea la versión Roth o la tradicional. Por ejemplo, no se pueden tener seguros de vida, acciones de una Corporación S, ninguna inversión que constituya una transacción prohibida (como una que implique «autogestión»), y los artículos de colección.
Los objetos de colección incluyen una amplia gama de artículos, como antigüedades, obras de arte, bebidas alcohólicas, tarjetas de béisbol, objetos de interés, joyas, sellos y monedas raras (tenga en cuenta que esto afecta al tipo de oro que puede contener un IRA Roth autodirigido). Consulte con un asesor financiero para asegurarse de que no está violando inadvertidamente ninguna de las reglas.
Riesgos del IRA autodirigido (SDIRA).
Los SDIRA tienen muchos beneficios. Pero hay algunas cosas que hay que tener en cuenta:
Transacciones prohibidas. Si incumple una norma, se podría considerar que toda la cuenta se le ha distribuido. Y estará en el anzuelo por todos los impuestos, más una penalización. Asegúrese de que entiende y sigue las reglas para los activos específicos que tenga en la cuenta.
Diligencia debida. De nuevo, los custodios de SDIRA no pueden ofrecer asesoramiento financiero. Usted está por su cuenta. Asegúrese de hacer sus deberes y de encontrar un buen asesor financiero en caso que requiera de ayuda.
Tarifas. Los SDIRA tienen una estructura de honorarios complicada. Los cargos típicos incluyen una cuota de establecimiento única, una cuota anual de primer año, una cuota de renovación anual y cuotas para el pago de facturas de inversión. Estos costos se suman (y se recortan en sus ganancias).
Su plan de salida. Es fácil salir de las acciones, bonos y fondos mutuos: sólo tiene que colocar una orden de venta con su corredor, y el mercado se encarga del resto. No es así con algunas inversiones de SDIRA. Si usted es dueño de un edificio de apartamentos, por ejemplo, le tomará algún tiempo encontrar el comprador adecuado. Eso puede ser especialmente problemático si tiene una SDIRA tradicional y necesita empezar a tomar distribuciones.
Fraude. Aunque los custodios de la SDIRA no pueden ofrecer asesoramiento financiero, harán disponibles ciertas inversiones. La Comisión de Valores y Bolsa (SEC por sus siglas en inglés) señala que los custodios de la SDIRA no suelen evaluar «la calidad o la legitimidad de cualquier inversión en la IRA autodirigida o sus promotores».
