Autor: cleofacio

  • Programa de préstamos HARP: ¿Cómo funcionaba?

    Cuando las tasas de interés bajan, muchos propietarios refinancian su hipoteca para fijar una mejor tasa de interés, lo que puede reducir el pago mensual de un prestatario o permitir que el propietario acumule capital más rápidamente. Sin embargo, un grupo de propietarios que normalmente tiene problemas para refinanciar son los que tienen un valor neto negativo. Esto significa que deben más en su hipoteca de lo que vale actualmente su casa. En el primer trimestre de 2020, alrededor de 1.8 millones de viviendas tenían un valor patrimonial negativo, lo que representa el 3.4% de todas las propiedades hipotecadas.

    En el pasado, los prestatarios con hipotecas subacuáticas podían aprovechar las tasas de interés más bajas re-financiando a través del Programa de Re-financiamiento de Viviendas Asequibles (HARP por sus siglas en inglés). Sin embargo, este programa expiró a finales de 2018.

    En este artículo, analizaremos los beneficios que HARP brindó a los propietarios de viviendas, además de las opciones existentes disponibles para los propietarios de viviendas que buscan re-financiar sus hipotecas.

    ¿Qué era HARP?

    HARP fue un programa del gobierno establecido en abril de 2009 bajo la Agencia Federal de Financiamiento de la Vivienda en respuesta a la crisis financiera de 2007-08. La idea era ayudar a los propietarios a re-financiar préstamos en propiedades que valían menos que su hipoteca pendiente. Aproximadamente 3,45 millones de prestatarios se beneficiaron del programa.

    HARP estaba dirigido a prestatarios que tenían una relación préstamo-valor (LTV) superior al 80%. Por lo general, estos prestatarios tienen problemas para obtener re-financiamiento debido a la falta de equidad en sus viviendas, por lo que no pueden beneficiarse de la caída de las tasas de interés. Originalmente, los prestatarios eran elegibles para la asistencia de HARP si su relación LTV no era superior al 105%. Este límite se elevó al 125% en julio de 2009 y luego se eliminó por completo en octubre de 2011.

    Entre el inicio del programa y febrero de 2015, aproximadamente 3,29 millones de hipotecas fueron re-financiadas bajo HARP. De estos, 2,3 millones tenían una relación LTV del 80% al 105%. Aproximadamente 567.000 hipotecas tenían un LTV de 105% a 125%, mientras que 421.500 préstamos tenían índices superiores al 125% .

    El HARP estaba originalmente programado para expirar a fines de 2016, pero el gobierno extendió el programa por dos años.

    Calificación.

    Los propietarios debían cumplir con los siguientes criterios para calificar para HARP:

    • Un requisito básico era una hipoteca propiedad o garantizada por Freddie Mac o Fannie Mae, cerrada el 31 de mayo de 2009 o antes.
    • El préstamo original debe haber tenido una relación LTV de al menos el 80%.
    • Fundamentalmente, el prestatario no podía estar atrasado en los pagos de la hipoteca. No podrían tener pagos atrasados ​​durante los últimos seis meses y no más de un pago atrasado de 30 días durante los 12 meses anteriores.
    • No hubo puntaje crediticio mínimo.

    En realidad, el programa no prestó dinero. En cambio, HARP trabajó con los prestamistas para ofrecer re-financiamiento. Los propietarios de viviendas pueden consultar con su prestamista actual o acceder a un sitio web de HARP para ver si el prestamista participó en el programa.

    La vida después de HARP.

    Aunque HARP ha terminado, Fannie Mae y Freddie Mac tienen programas para que los prestatarios en dificultades refinancian sus casas.

    Opción de re-financiamiento de Fannie Mae High LTV.

    Este programa es para prestatarios que pagan sus hipotecas existentes de Fannie Mae a tiempo, pero tienen una relación LTV que excede el máximo permitido para un refinanciamiento estándar con retiro de efectivo limitado.

    La opción de refinanciamiento debe resultar en uno de los siguientes para el prestatario:

    • Un pago de capital e intereses más bajo
    • Una tasa de interés más baja
    • Un plazo de amortización más corto
    • Un producto hipotecario más estable, como pasar de una hipoteca de tasa ajustable a una de tasa fija

    Los prestatarios deben estar al día con sus pagos sin morosidad de 30 días en los últimos seis meses. Además, no pueden tener más de una morosidad de 30 días durante el año pasado y ninguna morosidad mayor de 30 días.

    Hipoteca de refinanciamiento de alivio mejorado de Freddie Mac.

    Este programa es para los prestatarios de Freddie Mac que están a tiempo con sus pagos mensuales pero están descalificados de la opción de refinanciamiento estándar «sin retiro de efectivo» de Freddie Mac porque la nueva hipoteca excedería los límites máximos de LTV. No hay un índice de LTV máximo para las hipotecas de tasa fija, mientras que las hipotecas de tasa ajustable tienen un LTV máximo de 105%.

    Conclusión.

    Antes de que expirara HARP, el programa ayudó a millones de propietarios a refinanciar hipotecas subacuáticas. Si bien HARP no disminuyó la cantidad que debían, los prestatarios se beneficiaron de tasas de interés y pagos mensuales más bajos. Aunque el programa ya no existe, Fannie Mae y Freddie Mac continúan ofreciendo opciones de refinanciamiento para los prestatarios.

  • 7 razones equivocadas para refinanciar su hipoteca.

    7 razones equivocadas para refinanciar su hipoteca.

    7 razones equivocadas para refinanciar su hipoteca.
    Imagen de Scott Graham

    Asegúrese de refinanciar por las razones correctas y no por las siguientes.

    La refinanciación hipotecaria no siempre es la mejor idea, incluso cuando las tasas hipotecarias son bajas y los amigos y colegas hablan sobre quién obtuvo la tasa de interés más baja. Esto se debe a que refinanciarla lleva mucho tiempo, es costoso al momento del cierre y hará que el prestamista elimine su puntaje crediticio.

    Antes de comenzar el largo proceso de recopilación de recibos de pago y extractos bancarios, piense por qué está refinanciando. Si bien algunas metas financieras, como aliviar sus flujos de efectivo mensuales, lidiaría con una emergencia financiera o liquidaría su préstamo hipotecario antes, se pueden cumplir con un re-financiamiento, aquí hay siete razones equivocadas para re-financiar su hipoteca.

    1. Consolidar deuda. La consolidación de la deuda suele ser algo bueno, pero debe hacerse bien. De hecho, la consolidación de deudas mal hecha puede terminar siendo uno de los movimientos financieros más peligrosos que puede hacer cualquier propietario. En la superficie, pagar una deuda con intereses altos con una hipoteca a bajo interés parece una decisión inteligente, pero existen algunos peligros potenciales.

    Primero, está transfiriendo una deuda no garantizada (como una deuda de tarjeta de crédito) a una deuda respaldada por su casa como garantía. Si no puede hacer los pagos de su hipoteca, puede perder esa casa. Si bien la falta de pago de la deuda de la tarjeta de crédito puede tener consecuencias negativas en el puntaje crediticio, generalmente no son tan graves como una ejecución hipotecaria.

    En segundo lugar, muchos consumidores descubren que, una vez que han pagado la deuda de su tarjeta de crédito, se sienten tentados a gastar nuevamente y comenzarán a acumular nuevos saldos que tendrán más problemas para pagar.

    2.Para pasar a un préstamo a más largo plazo. Si bien re-financiar en una hipoteca con una tasa de interés más baja puede ahorrarle dinero cada mes, asegúrese de analizar el costo total del préstamo. Por ejemplo, si le quedan 10 años para pagar su préstamo actual y luego extiende los pagos a un nuevo préstamo a 30 años, terminará pagando más intereses en general para pedir prestado el dinero y quedará atrapado con 20 años adicionales de pagos de la hipoteca.

    3.Para ahorrar dinero para una casa nueva. Como propietario de una vivienda, debe realizar un cálculo importante para determinar cuánto costará un re-financiamiento y cuánto ahorrará cada mes. Si le tomará tres años recuperar los gastos de un re-financiamiento y planea mudarse dentro de dos años, eso significa que a pesar de los pagos mensuales más bajos, no está ahorrando dinero en absoluto.

    4.Para cambiar de un préstamo de tasa ajustable a un préstamo con tasa fija. Para algunos propietarios, esta puede ser una excelente decisión, especialmente si tiene la intención de permanecer en la casa durante años. Pero los propietarios de viviendas que simplemente temen la mala reputación de una hipoteca de tasa ajustable (ARM por sus siglas en inglés), deben analizar cuidadosamente los términos de su ARM antes de hacer un movimiento para re-financiar.

    Si tiene un ARM, asegúrese de saber a qué índice está vinculado, con qué frecuencia se ajusta su préstamo y, lo que es más importante, sus límites en los ajustes del préstamo: el primer límite, el límite anual y el límite de por vida. Puede ser que un préstamo a tasa fija sea mejor para usted, pero asegúrese de hacer los cálculos antes de comprometerse a gastar dinero en un re-financiamiento.

    5.Retirar efectivo para invertir. Incluso cuando el mercado de valores no es inestable, esta no es una buena idea en general. El problema con el efectivo es que es demasiado fácil de gastar. Si es disciplinado y realmente utilizará el dinero extra para invertir o para crear su fondo de emergencia, esta puede ser una buena opción. Sin embargo, pagar una hipoteca al 4% anual puede ser una mejor oferta que invertir su dinero en un CD que gana un 2% anual. Asegúrese de ser un inversor inteligente que comprenda tanto los riesgos como el potencial alcista antes de jugar con el valor neto de su vivienda.

    6.Para reducir sus pagos mensuales. En general, reducir sus pagos mensuales reduciendo su tasa de interés tiene sentido financiero. Pero no ignore los costos asociados con el re-financiamiento. Además de los costos y tarifas de cierre, que pueden oscilar entre el 2% y el 3% de su préstamo hipotecario, pagará más la hipoteca si extiende los plazos de su préstamo.

    7.Aprovechar una re-financiación sin costo. No existe un préstamo hipotecario «sin costo», así que tenga cuidado cuando vea una oferta de este tipo. Hay varias formas de pagar los costos de cierre y las tarifas al re-financiar, pero en todos los casos, las tarifas se pagan de una forma u otra. En otras palabras, los propietarios pueden pagar en efectivo desde su cuenta bancaria para un re-financiamiento, o pueden incluir los costos en su préstamo y aumentar el monto de su capital.

    Otra opción es que el prestamista pague los costos cobrando una tasa de interés ligeramente más alta o incluyendo puntos de cierre. Puede calcular la mejor manera de pagar los costos comparando los pagos mensuales y los términos del préstamo para cada escenario antes de elegir el préstamo que mejor se adapte a sus finanzas.

    ¿Con qué frecuencia puede refinanciar su casa?

    Si bien no existen regulaciones que limiten la frecuencia con la que puede re-financiar su casa, los prestamistas generalmente establecen sus propios límites. Algunos también imponen multas por pago anticipado a los préstamos existentes. Su capacidad para re-financiar también depende del valor neto que tenga en su casa y su puntaje crediticio. Si su puntaje es más bajo que la última vez que re-financió, es posible que no obtenga la aprobación de su prestamista.

    Finalmente, tenga en cuenta que cada vez que re-financia, pagará costos de cierre y tarifas que pueden tardar años en recuperarse y los prestamistas retirarán su crédito, lo que puede afectar negativamente su puntaje crediticio si se hace con demasiada frecuencia.

    Conclusión

    Refinanciar una hipoteca puede ser una buena medida financiera para muchos propietarios, especialmente si necesitan más de lo que el alivio hipotecario puede proporcionar, pero no todas las re-financiaciones tienen sentido. Asegúrese de evaluar todas sus opciones antes de tomar una decisión.

  • Seguro de Responsabilidad Comercial General

    ¿Qué es la responsabilidad general comercial?

     La responsabilidad comercial general (CGL por sus siglas en inglés) es un tipo de póliza de seguro que brinda cobertura a una empresa por lesiones corporales, lesiones personales y daños a la propiedad causados ​​por las operaciones, productos o lesiones de la empresa que ocurren en las instalaciones de la empresa. La responsabilidad comercial general se considera un seguro comercial integral, aunque no cubre todos los riesgos que puede enfrentar una empresa.

    Comprendiendo la responsabilidad general comercial.

    Las pólizas comerciales de responsabilidad general tienen diferentes niveles de cobertura. Una póliza puede incluir cobertura de instalaciones, que protege a la empresa de reclamos que ocurren en la ubicación física de la empresa durante las operaciones comerciales regulares. También puede incluir cobertura por lesiones corporales y daños a la propiedad que sean el resultado de un producto terminado o servicio realizado en otra ubicación.

    Se puede adquirir una cobertura de responsabilidad en exceso para cubrir reclamaciones que excedan el límite de la póliza CGL. Algunas pólizas comerciales de responsabilidad general pueden tener exclusiones de las acciones cubiertas. Por ejemplo, es posible que una póliza no cubra los costos asociados con el retiro de un producto.

    Al comprar un seguro comercial de responsabilidad civil general, es importante que la empresa distinga entre una póliza de reclamaciones y una póliza de sucesos. Una póliza de reclamaciones proporciona cobertura para cada vez que se realiza una reclamación, independientemente de cuándo ocurrió el evento de reclamación. Una póliza de sucesos es diferente en que cubre reclamos donde el evento de reclamo ocurrió durante el tiempo de la póliza, incluso si la póliza ya ha vencido.

    Además de las pólizas comerciales de responsabilidad general, las empresas también pueden adquirir pólizas que brinden cobertura para otros riesgos comerciales. Por ejemplo, la empresa puede comprar cobertura de responsabilidad por prácticas laborales para protegerse de reclamos asociados con acoso sexual, despido injustificado y discriminación. También puede adquirir seguros para cubrir errores y omisiones cometidos en los estados financieros, así como cobertura por daños, resultantes de las acciones de sus directores y funcionarios.

    Consideraciones especiales.

    Dependiendo de sus necesidades comerciales, una compañía puede necesitar nombrar a otras compañías o personas como «asegurados adicionales» bajo su póliza de seguro de responsabilidad comercial. Esto es común cuando las empresas celebran un contrato con otra entidad. Por ejemplo, si un taller de reparación de automóviles firma un contrato con ABC Co. para proporcionar servicios de limpieza para sus instalaciones, ABC Co. puede requerir que los propietarios del garaje agreguen a ABC Co. como «asegurado adicional» en su cobertura de responsabilidad general comercial.

    Ejemplo de responsabilidad comercial general (CGL)

    Algunos ejemplos que requieren CGL incluyen los siguientes:

    • Un cliente ingresa a su lugar de trabajo donde los pisos se han limpiado y pulido recientemente y, como resultado, están muy resbaladizos. El cliente se resbala por el suelo y se rompe una pierna.
    • Uno de los empleados de su compañía eléctrica visita una casa para un trabajo de cableado eléctrico y accidentalmente provoca un incendio en la casa del cliente.
    • Un anuncio que colocó da como resultado que un individuo alegue difamación o calumnia.
  • Los 9 mejores planes de seguro para mascotas de 2020

    Los 9 mejores planes de seguro para mascotas de 2020

    Los mejores seguros para mascotas
    Imagen de Chewy

    Evite costosas facturas la próxima vez que tenga que ir al veterinario.

    El seguro para mascotas puede ayudarlo a ahorrar dinero en las visitas rutinarias al veterinario y en la atención preventiva diaria. Las pólizas también cubren emergencias cuando el caso lo amerita. El seguro para mascotas puede ayudarlo a tener la tranquilidad de saber que cualquier accidente o lesión que pueda ocurrir está cubierto. Aquí están las mejores compañías de seguros para mascotas.

    Los 9 mejores planes de seguro para mascotas de 2020 en Estados Unidos.

    Nationwide.

    El seguro para mascotas de Nationwide tiene una larga lista de beneficios. Los planes integrales de la compañía comienzan en $ 35 por mes y le permiten usar al veterinario de su elección. El plan Major Medical cubre recetas, cirugías, algunas afecciones hereditarias y más, mientras que el plan Pet Wellness está diseñado para vacunas, prevención de pulgas y gusanos del corazón y exámenes de bienestar. ¿Necesitas más cobertura? El plan Whole Pet & Wellness tiene todas las características de ambos planes. No todas las compañías de seguros para mascotas cubren la atención de rutina, por lo que esta es un área en la que Nationwide tiene la ventaja.

    ¿Otro beneficio de Nationwide? Se admiten mascotas exóticas. La empresa está dispuesta a asegurar aves, camaleones, serpientes, lagartos y ratones. Nationwide también te permite elegir si recibir un reembolso con una cantidad limitada específica o con un porcentaje de la cantidad que pagaste. Los  dicen que las reclamaciones se gestionan rápidamente y los reembolsos son rápidos; Los reclamos móviles también están disponibles, por lo que puede presentar rápidamente desde su teléfono sin importar dónde se encuentre. Nationwide se enorgullece de ofrecer la cobertura más amplia disponible en cualquier lugar.

    Healthy Paws. 

    El seguro y la base para mascotas de Healthy Paws destaca por su valor general. La compañía de seguros ofrece cuatro deducibles anuales a $ 100, $ 250, $ 500 o $ 750, sin límite en ninguno de sus reclamos. Los precios premium son generalmente más bajos en comparación con otras compañías (los costos mensuales comienzan en solo $ 20 para perros y $ 10 para gatos), además, Healthy Paws no tiene límites anuales. Una vez que haya alcanzado ese deducible anual, se pagarán todos y cada uno de los incidentes cubiertos por la póliza que ocurran durante el resto del año. Healthy Paws reembolsa hasta el 90% de las facturas del veterinario por accidentes o enfermedades inesperados. Con Healthy Paws, puede usar cualquier veterinario con licencia y la cobertura no disminuirá a medida que su mascota envejezca.

    De muchas empresas comparables, Healthy Paws es la única que no ofrece límites en ningún plan (menos el deducible), incluidos los límites de pagos por incidente, anuales o de por vida. Healthy Paws también cubre cuidados alternativos y no limita las condiciones hereditarias o congénitas. En general, Healthy Paws ofrece una excelente relación calidad-precio, con varios niveles diferentes de atención a un precio asequible.

    ASPCA.

    ¿Tiene más de una mascota que necesita seguro? ASPCA Pet Insurance ofrece un 10% de descuento para varias mascotas. Con el plan ASPCA, puede incluir a todas sus mascotas en una póliza, lo que le permite ahorrar tiempo y dinero, ya que solo hay una prima para todas sus mascotas.

    El plan de cobertura completa cubre accidentes, enfermedades, afecciones hereditarias y problemas de comportamiento de todos los animales de su hogar y se puede utilizar en cualquier veterinario de EE. UU. O Canadá. También puede sumarse a este plan básico con atención preventiva que incluye vacunas y tratamiento contra la dirofilariosis para que todas sus mascotas puedan mantenerse saludables.

    Embrace Pet Insurance.

    Ya sea un perro ansioso corriendo por la carretera o un gato curioso masticando una planta peligrosa, ocurren accidentes, y ahí es donde un plan de seguro contra catástrofes, que está diseñado específicamente para problemas de emergencia, puede ahorrarle algo de dinero y estrés. Embrace Pet Insurance ofrece un plan de seguro para mascotas catastrófico con un deducible de hasta $ 1,000 más $ 15,000 en cobertura cada año (sin límites por incidente). El costo mensual es muy asequible y, en caso de emergencia, estará cubierto con Embrace.

    ¿Qué más hace bien Embrace? Mucho. Los reclamos se abordan de manera rápida y eficiente, y los centros para tratamiento fuera del horario laboral se incluyen en la cobertura de atención de emergencia. Además, el servicio y la atención al cliente son de primera categoría: cuando el gato de un cliente falleció, recibió una nota escrita a mano de condolencias del personal de Embrace Pet Insurance. Embrace también cubre condiciones crónicas, terapia conductual, pruebas de diagnóstico y más.

    PetFirst Pet Insurance.

    Las limpiezas dentales, las vacunas y la esterilización y castración son parte del cuidado de rutina que su mascota necesita para mantenerse saludable; puede ser costoso, con un promedio de $ 235 al año para perros y $ 196 para gatos. Si bien no todas las compañías de seguros para mascotas le reembolsarán los gastos de rutina, PetFirst Pet Insurance ofrece atención de bienestar de rutina que se aplica a todas estas necesidades y más. Recibir un reembolso por el bienestar de rutina de su mascota reducirá los costos generales a lo largo de la vida de su mascota. Además, la cobertura del seguro PetFirst se puede aplicar en cualquier veterinario, especialista o clínica de emergencia en los EE. UU.

    Trupanion.

    Encontrar un seguro para mascotas que cubra enfermedades hereditarias puede ser un gran problema. Muchas compañías de seguros mantienen la posición de que las condiciones hereditarias o congénitas son técnicamente preexistentes, porque han estado presentes en el cuerpo del perro desde su nacimiento. Por ejemplo, la displasia de cadera es un ejemplo de una enfermedad hereditaria (y potencialmente cara) que se encuentra en muchas razas grandes de perros. Sin embargo, otras compañías de seguros cubrirán las condiciones hereditarias siempre que esas condiciones no se hayan detectado o diagnosticado antes de que comience su póliza.

    Trupanion es una de esas empresas, que cubre tanto las condiciones hereditarias como las congénitas, además de cubrir las enfermedades y accidentes habituales. La compañía de seguros ofrece un plan sencillo que puede brindarle tranquilidad sin importar lo que surja. Y si Trupanion no está seguro de si una afección se considera preexistente, trabajará con su veterinario para analizar los registros médicos y averiguarlo. Trupanion reembolsa al 90% y nunca impone límites de pago. Puede solicitar una cotización a través del sitio web de Trupanion.

    PetsBest.

    Encontrar un seguro para mascotas para animales mayores puede ser difícil, ya que es más probable que las mascotas mayores necesiten atención veterinaria; la mayoría de las compañías de seguros no aceptan perros mayores de 12 años y tienen restricciones similares para gatos. Pero PetsBest es diferente. Esta empresa no tiene límite de edad superior, por lo que su perro puede inscribirse en un plan sin importar su edad. Si bien las tarifas aumentan dependiendo de la edad de su mascota, la tranquilidad de estar asegurado vale la pena.

    Los planes PetsBest cubren emergencias, cáncer, enfermedades y otras situaciones que puede encontrar su perro mayor. PetsBest incluso ofrece un plan complementario de bienestar para mascotas que ayuda a cubrir el cuidado de rutina, como las vacunas; esta es una opción que la mayoría de las compañías de seguros para mascotas no ofrecen y puede ser extremadamente beneficiosa si se enfoca en el cuidado preventivo de su perro mayor. El servicio de atención al cliente en PetsBest también es amable y servicial, listo para guiarlo a través de cualquier proceso con el que necesite ayuda por teléfono.

    PetPlan.

    Las pólizas para perros mayores pueden ser mucho más caras que las de los más jóvenes, pero con los gatos, lo más probable es que su prima sea asequible sin importar la edad de su felino. PetPlan no tiene límite de edad superior, ofrece «cobertura para las nueve vidas» y acepta a cualquier gato de seis semanas o más. Disponible en EE. UU. Y Canadá, PetPlan se compromete a no cancelar nunca la póliza de su gato debido a la edad.

    PetPlan cubre las afecciones congénitas, hereditarias y crónicas de su mascota, pero no trata afecciones preexistentes ni cubre visitas de rutina como limpieza de dientes o bienestar. Sin embargo, esto es normal en la mayoría de las compañías de seguros para mascotas, y puede estar seguro de que su gato mayor estará cubierto hasta en un 90% si surgen nuevas lesiones o enfermedades después de inscribirse en un plan.

    Pet Assure.

    Si tiene una mascota exótica, es posible que tenga problemas para encontrar una compañía de seguros para mascotas que la cubra, ya que la mayoría de las compañías de seguros para mascotas solo cubren perros y gatos. Pet Assure, sin embargo, sí cubre aves, peces, mascotas de bolsillo, anfibios, reptiles, monos, gatos grandes y canguros en su definición de mascotas exóticas. Y si también tienes un perro o un gato, esas mascotas se pueden cubrir junto con las más «exóticas».

    Pet Assure es técnicamente un programa de descuento y no un plan de seguro: usted paga una tarifa mensual y luego recibe servicios con descuento en lugar de obtener un reembolso. Estos servicios incluyen todos los servicios y procedimientos médicos internos que van desde limpiezas dentales hasta atención de emergencia y procedimientos quirúrgicos. A diferencia de muchas compañías de seguros para mascotas, Pet Assure cubre la atención de bienestar y las afecciones preexistentes, además, no hay períodos de espera, deducibles ni límites de edad. Puede solicitar un presupuesto a través del sitio web de la empresa.

  • Conviértase en Analista Financiero

    Un analista financiero analiza minuciosamente los datos para identificar oportunidades o evaluar los resultados de decisiones comerciales o recomendaciones de inversión. Ellos pueden trabajar tanto en puestos junior como senior dentro de una empresa, y es un nicho que a menudo conduce a otras oportunidades profesionales.

    ¿Qué es un analista financiero?

    Analista Financiero
    Imagen de Christina from Wocintechchat

    Los analistas financieros examinan los datos financieros y utilizan sus hallazgos para ayudar a las empresas a tomar decisiones comerciales. A menudo, su análisis está destinado a informar las decisiones de inversión de las empresas.

    Más específicamente, los analistas financieros investigan las condiciones macroeconómicas y microeconómicas junto con los fundamentos de la empresa para hacer predicciones sobre negocios, sectores e industrias. También suelen recomendar un curso de acción, como comprar o vender acciones de una empresa en función de su desempeño y perspectivas generales.

    Un analista debe estar al tanto de los desarrollos actuales en el campo en el que se especializa, así como en la preparación de modelos financieros para predecir las condiciones económicas futuras para cualquier número de variables.

    No todos los analistas financieros analizan los mercados de acciones o bonos o ayudan a sus empleadores a realizar inversiones. Las empresas también pueden contratar a un analista para que utilice datos numéricos para identificar la eficacia de varias técnicas de marketing en relación con el costo.

    Habilidades y educación requeridas.

    En comparación con muchas carreras bien remuneradas, las calificaciones para convertirse en analista financiero son mucho menos rígidas y están bien definidas. A diferencia del derecho y la medicina, no existen mínimos educativos para toda la carrera. Si se enfrenta a alguna licencia requerida depende de factores, como su empleador y sus obligaciones laborales específicas.

    Dicho esto, una licenciatura, preferiblemente con especialización en economía, finanzas o estadística, se ha convertido en un requisito de facto para convertirse en analista financiero. La competencia es demasiado grande y los títulos universitarios o avanzados son demasiado comunes en el mercado laboral como para tener una gran posibilidad de postularse para un puesto de analista con menos de una licenciatura.

    Los grandes bancos de inversión, donde se pagan los enormes salarios del primer año, reclutan casi exclusivamente en colegios y universidades de élite, como la Universidad de Harvard y la Universidad de Princeton. Los candidatos que se postulen con títulos de escuelas menos prestigiosas pueden aumentar sus posibilidades si continúan su educación y obtienen un MBA de una escuela de negocios altamente calificada. Los graduados de MBA a menudo son contratados como analistas senior recién salidos de la escuela de negocios.

    Independientemente de la educación, una carrera exitosa como analista financiero requiere fuertes habilidades cuantitativas, habilidades expertas para resolver problemas, destreza en el uso de la lógica y habilidades de comunicación por encima del promedio. Los analistas financieros tienen que procesar datos, pero también deben informar sus hallazgos a sus superiores de manera clara, concisa y persuasiva.

    Exámenes de certificación para realizar.

    Si no es un estudiante de posgrado de MBA o una especialización en economía como estudiante, puede considerar estudiar para los exámenes de la Serie 7 y la Serie 63 o participar en el programa de Chartered Financial Analyst (CFA®). Tenga en cuenta que participar en el examen de la Serie 7 requerirá el patrocinio de una firma miembro de FINRA o una organización reguladora.

    Si bien el examen CFA es muy técnico, los exámenes Serie 7 y Serie 63 son otras formas de demostrar una familiaridad básica con los términos de inversión y las prácticas contables. Si observa un examen de CFA de muestra y parece abrumador, comience por tomar el SIE y luego avance hasta el examen de CFA, o comience a entrevistar para puestos de analista junior después de aprobar el SIE.

     Tipos de puestos de analista.

    El campo del análisis financiero es amplio y presenta una variedad de títulos de trabajo y trayectorias profesionales. Dentro de la industria financiera, las tres categorías principales de analistas son aquellos que trabajan para:

    • Empresas de compra (casas de inversión que administran sus propios fondos)
    • Empresas de venta
    • Bancos de inversión

    Los analistas financieros también pueden trabajar para bancos locales y regionales, compañías de seguros, corredoras de inversiones inmobiliarias y otras compañías basadas en datos. Cualquier negocio que frecuentemente toma decisiones importantes sobre cómo gastar el dinero es un lugar donde un analista financiero puede potencialmente agregar valor.

    Analistas de compra.

    La mayoría de los analistas financieros trabajan en lo que se conoce como el lado comprador. Ayudan a sus empleadores a tomar decisiones sobre cómo gastar su dinero, ya sea invertir en acciones y otros valores para un fondo interno, comprar propiedades rentables (en el caso de una empresa de inversión inmobiliaria) o asignar dólares de marketing. Algunos analistas realizan su trabajo no para un empleador específico, sino para una empresa externa que proporciona análisis financiero a sus clientes. Esto muestra el valor de lo que hace un analista financiero; existe toda una industria a su alrededor.

    Analistas de ventas.

    En una empresa de ventas, los analistas evalúan y comparan la calidad de los valores en un sector o industria determinados. Con base en este análisis, luego redactan informes de investigación con ciertas recomendaciones, como «comprar», «vender», «comprar fuerte», «vender fuerte» o «mantener». También rastrean las acciones que están en la cartera de un fondo para determinar cuándo / si la posición del fondo en esa acción debe venderse. Las recomendaciones de estos analistas de investigación tienen un gran peso en la industria de la inversión, incluso para las personas empleadas en empresas compradoras.

    Analistas de Renta Variable y Banca de Inversión.

    Los analistas de las empresas de banca de inversión a menudo desempeñan un papel en la determinación de si ciertos acuerdos entre empresas, como ofertas públicas iniciales (OPI) o fusiones y adquisiciones son factibles, según los fundamentos corporativos. Los analistas evalúan las condiciones financieras actuales, además de confiar en gran medida en modelos y pronósticos, para hacer recomendaciones sobre si una determinada fusión es apropiada para el cliente de ese banco de inversión o si un cliente debe invertir capital de riesgo en una empresa.

    Los analistas que ayudan a tomar decisiones de compra y venta para los grandes bancos y que intentan localizar oportunidades auspiciosas de OPI se denominan analistas de acciones. Su atención se centra principalmente en los mercados de valores; ayudan a encontrar empresas que presenten las oportunidades más lucrativas de propiedad. Normalmente, los analistas de renta variable se encuentran entre los profesionales mejor pagados en el campo del análisis financiero. Esto es en parte una función de sus empleadores; los grandes bancos de inversión utilizan enormes salarios para atraer a los mejores talentos.

    Los analistas de renta variable a menudo tratan con grandes sumas de dinero. Cuando hacen una predicción ganadora, la ganancia para el empleador suele ser de millones de dólares. Como tal, los analistas de renta variable reciben una generosa compensación.

    El salario medio no es mediocre.

    La mayoría de los analistas financieros ganan significativamente menos que los de otras profesiones en la industria financiera, particularmente en la ciudad de Nueva York. Sin embargo, el ingreso anual medio de un analista financiero principiante es significativamente más alto que el ingreso anual medio de un trabajador asalariado a tiempo completo en los Estados Unidos en general. A partir del cuarto trimestre fiscal de 2019, según la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU., el ingreso promedio de un trabajador asalariado a tiempo completo en EE. UU. semanalmente fue de $ 936. Para una semana laboral de 40 horas, esto se traduce en un ingreso anual de aproximadamente $ 48,672.

    Perspectiva laboral de analista financiero.

    En cuanto al empleo, las perspectivas son buenas para la profesión de analista financiero. Si bien es un campo competitivo, en 2018, hubo alrededor de 329,500 empleos totales en este campo según las últimas estadísticas de BLS disponibles, la profesión debería crecer alrededor del 6% en la década entre 2018-28, un aumento de 20,300 puestos.

    Los estados con el nivel de empleo más alto en esta ocupación, en orden descendente: California, Nueva York (donde está la ubicación física de Wall Street), Texas, Florida e Illinois. Otras áreas de alto rango incluyen Washington D.C., Delaware, Connecticut y Massachusetts. Los estados que más pagan para los analistas son Nueva York, Washington D.C., Connecticut, Massachusetts y Alaska.

    ¿Qué esperar en el trabajo?

    Los analistas financieros deben permanecer atentos a la recopilación de información a nivel macroeconómico, así como la recopilación de información sobre empresas específicas, evaluando específicamente sus fundamentos financieros a través de los balances de las empresas. Para estar al tanto de las noticias financieras, los analistas deberán leer mucho en su propio tiempo. Los analistas tienden a leer detenidamente publicaciones como The Wall Street Journal, The Financial Times y The Economist, así como sitios web financieros.

    Ser analista también suele implicar una gran cantidad de viajes. Algunos analistas visitan empresas para conocer de primera mano las operaciones a nivel del suelo. Los analistas también asisten con frecuencia a conferencias con colegas que comparten la misma especialidad que ellos.

    Cuando están en la oficina, los analistas aprenden a dominar las hojas de cálculo, las bases de datos de relación y los paquetes estadísticos y gráficos. Utilizan estas herramientas para desarrollar recomendaciones para la alta gerencia y producir presentaciones detalladas e informes financieros que incluyen pronósticos, análisis de costo-beneficio y análisis de tendencias. Los analistas también interpretan las transacciones financieras y deben verificar que los documentos cumplan con las regulaciones gubernamentales.

    Oportunidades para avanzar.

    En términos de protocolo entre oficinas, los analistas generalmente interactúan entre sí como colegas, al mismo tiempo que informan a un administrador de cartera u otro rol de administración superior. Un analista junior puede ascender hasta convertirse en analista senior durante un período de tres a cinco años. Para los analistas senior que continúan buscando un avance profesional, existe la posibilidad de convertirse en un administrador de cartera, un socio en un banco de inversión o un gerente senior en un banco minorista o una compañía de seguros. Algunos analistas se convierten en asesores de inversiones o consultores financieros.

    Conjunto de habilidades para el éxito.

    Los analistas junior más exitosos son aquellos que desarrollan competencia en el uso de hojas de cálculo, bases de datos y presentaciones de PowerPoint y aprenden otras aplicaciones de software. Sin embargo, los analistas senior más exitosos son aquellos que no solo dedican muchas horas, sino que también desarrollan relaciones interpersonales con superiores y asesoran a otros analistas junior. Los analistas que son promovidos también aprenden a desarrollar la comunicación y las habilidades interpersonales mediante la elaboración de presentaciones escritas y orales que impresionan a la alta dirección.

    Conclusión.

    Una carrera como analista financiero requiere preparación y trabajo duro. También tiene el potencial de brindar no solo recompensas financieras, sino también la satisfacción genuina que proviene de ser una parte integral del panorama empresarial.

  • Conceptos básicos de financiamiento para compradores de vivienda primerizos.

    Conceptos básicos de financiamiento para compradores de vivienda primerizos.

    Conceptos básicos de financiamiento para compradores de vivienda primerizos.
    Imagen de Tierra Mallorca

    Obtener una hipoteca será un paso crucial en la compra de su primera vivienda, y existen varios factores para elegir la más adecuada. Si bien la gran cantidad de opciones de financiamiento disponibles para los compradores de vivienda por primera vez puede parecer abrumadora, tomarse el tiempo para investigar los conceptos básicos del financiamiento de la propiedad puede ahorrarle una cantidad significativa de tiempo y dinero.

    Tipos de préstamos.

    Préstamos convencionales.

    Los préstamos convencionales son hipotecas que no están aseguradas ni garantizadas por el gobierno federal. Suelen ser hipotecas de tasa fija. Son algunos de los tipos de hipotecas más difíciles de calificar debido a sus requisitos más estrictos: un pago inicial más alto, una puntuación de crédito más alta, una relación ingresos-deuda más baja y la posibilidad de un requisito de seguro hipotecario privado. Sin embargo, si puede calificar para una hipoteca convencional, generalmente son menos costosas que los préstamos garantizados por el gobierno federal.

    Los préstamos convencionales se definen como préstamos conformes o préstamos no conformes. Los préstamos conformes cumplen con las pautas, como los límites de préstamos establecidos por las empresas patrocinadas por el gobierno (GSE) Fannie Mae y Freddie Mac. Estos prestamistas (y varios otros) a menudo comprarán y empaquetarán estos préstamos y luego los venderán como valores en el mercado secundario. Sin embargo, los préstamos que se venden en el mercado secundario deben cumplir con pautas específicas para ser clasificados como préstamos conformes.

    Préstamos de la Administración Federal de Vivienda (FHA).

    La Administración Federal de Vivienda (FHA por sus siglas en inglés), parte del Departamento de Vivienda y Desarrollo Urbano de EE. UU., ofrece varios programas de préstamos hipotecarios para estadounidenses. Un préstamo de la FHA tiene requisitos de pago inicial más bajos y es más fácil calificar para un préstamo convencional. Los préstamos de la FHA son excelentes para quienes compran una vivienda por primera vez porque, además de los costos iniciales más bajos del préstamo y los requisitos de crédito menos estrictos, puede realizar un pago inicial tan bajo como 3.5% . Los préstamos de la FHA no pueden exceder los límites legales descritos anteriormente.

    Sin embargo, todos los prestatarios de la FHA deben pagar una prima de seguro hipotecario (MIP), incluida en sus pagos hipotecarios. El seguro hipotecario es una póliza de seguro que protege a un prestamista hipotecario o al titular si el prestatario no cumple con los pagos, fallece o no puede cumplir con las obligaciones contractuales de la hipoteca.

    Préstamos AV.

    El Departamento de Asuntos de Veteranos (AV) de los EE. UU. Garantiza los préstamos de AV. El AV no otorga préstamos en sí mismo, pero garantiza hipotecas hechas por prestamistas calificados. Estas garantías permiten a los veteranos obtener préstamos hipotecarios con condiciones favorables (generalmente sin pago inicial). En la mayoría de los casos, los préstamos AV son más fáciles de calificar que los préstamos convencionales. Los prestamistas generalmente limitan el préstamo AV máximo a los límites de préstamos hipotecarios convencionales. Antes de solicitar un préstamo, deberá solicitar su elegibilidad al AV. Si es aceptado, AV emitirá un certificado de elegibilidad que puede usar para solicitar un préstamo.

    Requisitos de capital e ingresos.

    El prestamista determina el precio de los préstamos hipotecarios de dos maneras: ambos métodos se basan en la solvencia del prestatario. Además de verificar su puntaje FICO de las tres principales agencias de crédito, los prestamistas calcularán la relación préstamo-valor (LTV por sus siglas en inglés) y la relación de cobertura del servicio de la deuda (DSCR) para determinar la cantidad que están dispuestos a prestar. para usted, más la tasa de interés.

    LTV es la cantidad de capital real o implícito que está disponible en la garantía contra la que se toma prestado. Para la compra de una vivienda, el LTV se determina dividiendo el monto del préstamo por el precio de compra de la vivienda. Los prestamistas asumen que cuanto más dinero esté aportando (en forma de pago inicial), es menos probable que incurra en incumplimiento del préstamo. Cuanto mayor sea el LTV, mayor será el riesgo de incumplimiento, por lo que los prestamistas cobrarán más.

    El índice de cobertura del servicio de la deuda (DSCR) determina su capacidad para pagar la hipoteca. Los prestamistas dividen su ingreso neto mensual por los costos de la hipoteca para evaluar la probabilidad de que no pague la hipoteca. La mayoría de los prestamistas requerirán DSCR de más de uno. Cuanto mayor sea la proporción, mayor será la probabilidad de que pueda cubrir los costos de los préstamos y menos riesgo asume el prestamista. Cuanto mayor sea el DSCR, es más probable que un prestamista negocie la tasa del préstamo; incluso a una tasa más baja, el prestamista recibe un mejor rendimiento ajustado al riesgo.

    Seguro hipotecario privado (PMI).

    LTV también determina si se le pedirá que adquiera un seguro hipotecario privado (PMI por sus siglas en inglés). El PMI ayuda a aislar al prestamista del incumplimiento transfiriendo una parte del riesgo del préstamo a una aseguradora hipotecaria. La mayoría de los prestamistas exigen un PMI para cualquier préstamo con un LTV superior al 80%. Esto se traduce en cualquier préstamo en el que posea menos del 20% del valor neto de la vivienda. La cantidad asegurada y el programa hipotecario determinarán el costo del seguro hipotecario y cómo se cobrará.

    La mayoría de las primas de seguros hipotecarios se cobran mensualmente, junto con los depósitos en garantía de impuestos y seguros de propiedad. Una vez que el LTV es igual o inferior al 78%, se supone que el PMI se elimina automáticamente. También es posible que pueda cancelar el PMI una vez que el valor de la vivienda se haya revalorizado lo suficiente como para darle un 20% de equidad y haya pasado un período determinado, como dos años. Algunos prestamistas, como la FHA, evaluarán el seguro hipotecario como una suma global y lo capitalizarán en el monto del préstamo.

    Hay formas de evitar pagar por PMI. Una es no pedir prestado más del 80% del valor de la propiedad al comprar una casa; la otra es utilizar financiamiento con garantía hipotecaria o una segunda hipoteca para depositar más del 20%. El programa más común se llama hipoteca 80-10-10. El 80 representa el LTV de la primera hipoteca, los primeros 10 representan el LTV de la segunda hipoteca y el tercero 10 representa el capital que tiene en el casa.

    Aunque la tasa de la segunda hipoteca será más alta que la tasa de la primera, en forma combinada, no debería ser mucho más alta que la tasa de un préstamo LTV del 90%. Una hipoteca 80-10-10 puede ser menos costosa que pagar el PMI. También le permite acelerar el pago de la segunda hipoteca y eliminar esa parte de la deuda rápidamente para que pueda liquidar su vivienda antes de tiempo.

    Hipotecas de tasa fija versus hipotecas de tasa flotante.

    Otra consideración es si se debe obtener una hipoteca de tasa fija o de tasa variable (también llamada tasa variable). En una hipoteca de tasa fija, la tasa no cambia durante todo el período del préstamo. El beneficio obvio de obtener un préstamo de tasa fija es que usted sabe cuáles serán los costos mensuales del préstamo durante todo el período del préstamo. Y, si las tasas de interés prevalecientes son bajas, ha fijado una buena tasa durante un tiempo considerable.

    Una hipoteca de tasa flotante, como una hipoteca de solo interés o una hipoteca de tasa ajustable (ARM por su siglas en inglés), está diseñada para ayudar a los compradores de vivienda por primera vez o las personas que esperan que sus ingresos aumenten sustancialmente durante el período del préstamo. Los préstamos a tasa variable generalmente le permiten obtener tasas iniciales más bajas durante los primeros años del préstamo, y esto le permite calificar para obtener más dinero que si hubiera intentado obtener un préstamo de tasa fija más costoso.

    Por supuesto, esta opción puede ser arriesgada si sus ingresos no aumentan al mismo ritmo que el aumento de la tasa de interés. El otro inconveniente es que la trayectoria de las tasas de interés del mercado es incierta: si aumentan drásticamente, los términos de su préstamo se dispararán con ellos.

    ¿Cómo funcionan las hipotecas de tasa ajustable (ARM)?

    Los tipos más comunes de ARM son por períodos de uno, cinco o siete años. La tasa de interés inicial normalmente se fija por un período de tiempo y luego se restablece periódicamente, a menudo todos los meses. Una vez que se restablece un ARM, se ajusta a la tasa de mercado, generalmente agregando un margen predeterminado (porcentaje) a la tasa del Tesoro de EE. UU. vigente. Aunque el aumento generalmente tiene un límite, un ajuste ARM puede ser más costoso que el préstamo hipotecario de tasa fija vigente para compensar al prestamista por ofrecer una tasa más baja durante el período introductorio.

    Los préstamos de solo interés son un tipo de ARM en el que solo paga intereses hipotecarios y no capital durante el período introductorio hasta que el préstamo vuelva a ser un préstamo fijo que paga el principal. Dichos préstamos pueden ser muy ventajosos para los prestatarios por primera vez porque solo pagar intereses reduce significativamente el costo mensual del préstamo y le permitirá calificar para un préstamo mucho mayor. Sin embargo, debido a que no paga capital durante el período inicial, el saldo adeudado del préstamo no cambia hasta que comienza a pagar el capital.

    Conclusión.

    Si está buscando una hipoteca de vivienda por primera vez, puede resultarle difícil clasificar todas las opciones de financiación. Tómese el tiempo para decidir cuánta casa puede pagar y luego financie en consecuencia. Si puede pagar una cantidad sustancial o tiene suficientes ingresos para crear un LTV bajo, tendrá más poder de negociación con los prestamistas y la mayoría de las opciones de financiamiento. Si presiona para obtener el préstamo más grande, es posible que le ofrezcan una tasa ajustada al riesgo más alta y un seguro hipotecario privado.

    Sopese el beneficio de obtener un préstamo más grande con el riesgo. Las tasas de interés generalmente flotan durante el período de solo interés y, a menudo, se ajustarán como reacción a los cambios en las tasas de interés del mercado. Además, considere el riesgo de que su ingreso disponible no aumente junto con el posible aumento en los costos de los préstamos.

  • Fondo de Cobertura

    ¿Que es un fondo de cobertura (hedge fund)?

    Los fondos de cobertura son inversiones alternativas que utilizan fondos mancomunados que emplean diferentes estrategias para obtener un rendimiento activo, o alfa, para sus inversores. Los fondos de cobertura pueden administrarse de manera agresiva o hacer uso de derivados y apalancamiento en los mercados nacionales e internacionales con el objetivo de generar altos rendimientos (ya sea en un sentido absoluto o sobre un índice de referencia de mercado específico). Es importante tener en cuenta que los fondos de cobertura generalmente solo son accesibles para inversores acreditados, ya que requieren menos regulaciones de la SEC que otros fondos. Un aspecto que ha diferenciado a la industria de los fondos de cobertura es el hecho de que los fondos de cobertura se enfrentan a menos regulaciones que los fondos mutuos y otros vehículos de inversión.

    Comprendiendo los fondos de cobertura.

    Cada fondo de cobertura se construye para aprovechar ciertas oportunidades de mercado identificables. Los fondos de cobertura utilizan diferentes estrategias de inversión y, por lo tanto, a menudo se clasifican según el estilo de inversión. Existe una diversidad sustancial en los atributos de riesgo y las inversiones entre estilos.

    Legalmente, los fondos de cobertura se establecen con mayor frecuencia como sociedades limitadas de inversión privada que están abiertas a un número limitado de inversores acreditados y requieren una gran inversión mínima inicial. Las inversiones en fondos de cobertura no son líquidas, ya que a menudo requieren que los inversores mantengan su dinero en el fondo durante al menos un año, un período conocido como período de bloqueo. Los retiros también pueden ocurrir solo en ciertos intervalos, como trimestrales o bianuales.

    La historia del Fondo de Cobertura.

    La compañía de un ex escritor y sociólogo Alfred Winslow Jones, A.W. Jones & Co. lanzó el primer fondo de cobertura en 1949. Fue mientras escribía un artículo sobre las tendencias de inversión actuales para Fortune en 1948 que Jones se inspiró para probar suerte en la administración del dinero. Recaudó $ 100,000 (incluidos $ 40,000 de su propio bolsillo) y se dispuso a tratar de minimizar el riesgo de mantener posiciones en acciones a largo plazo mediante la venta en corto de otras acciones. Esta innovación de inversión ahora se conoce como el modelo clásico de renta variable largo / corto. Jones también utilizó el apalancamiento para mejorar la rentabilidad.

    En 1952, Jones modificó la estructura de su vehículo de inversión, convirtiéndolo de una sociedad general en una sociedad limitada y agregando una tarifa de incentivo del 20% como compensación para el socio gerente. Como el primer administrador de dinero que combinó las ventas en corto, el uso del apalancamiento del riesgo compartido a través de una asociación con otros inversionistas y un sistema de compensación basado en el desempeño de las inversiones, Jones se ganó un lugar en la historia de las inversiones como el padre del fondo de cobertura.

    Hay características muy específicas que definen a un fondo de cobertura, pero básicamente, debido a que son vehículos de inversión privada que solo permiten que las personas adineradas inviertan, los fondos de cobertura pueden hacer lo que quieran siempre que revelen la estrategia por adelantado a los inversores. Esta amplia latitud puede parecer muy arriesgada, y en ocasiones puede serlo. Algunas de las explosiones financieras más espectaculares han involucrado fondos de cobertura. Dicho esto, esta flexibilidad otorgada a los fondos de cobertura ha llevado a algunos de los administradores de dinero más talentosos a producir rendimientos asombrosos a largo plazo.

    A continuación, se muestran algunos de los riesgos de los fondos de cobertura:

    • La estrategia de inversión concentrada expone a los fondos de cobertura a pérdidas potencialmente enormes.
    • Los fondos de cobertura generalmente requieren que los inversores bloqueen dinero durante un período de años.
    • El uso de apalancamiento, o dinero prestado, puede convertir lo que hubiera sido una pérdida menor en una pérdida significativa.

    Estructura de pago del administrador de fondos de cobertura.

    Los administradores de fondos de cobertura son conocidos por su estructura de pago típica de 2 y 20 en la que el administrador del fondo recibe el 2% de los activos y el 20% de las ganancias cada año. Es el 2% el que recibe las críticas, y no es difícil ver por qué. Incluso si el administrador del fondo de cobertura pierde dinero, todavía obtiene el 2% de los activos. Por ejemplo, un administrador que supervisa un fondo de mil millones de dólares podría embolsarse 20 millones de dólares al año en compensación sin mover un dedo.

    Dicho esto, existen mecanismos establecidos para ayudar a proteger a quienes invierten en fondos de cobertura. A menudo, las limitaciones de las tarifas, como las marcas de agua alta, se emplean para evitar que los administradores de cartera reciban dos pagos por los mismos rendimientos. También pueden existir límites de tarifas para evitar que los gerentes asuman un riesgo excesivo.

    ¿Cómo elegir un fondo de cobertura?

    Con tantos fondos de cobertura en el universo de inversión, es importante que los inversores sepan lo que buscan para agilizar el proceso de diligencia debida y tomar decisiones oportunas y adecuadas.

    Al buscar un fondo de cobertura de alta calidad, es importante que un inversionista identifique las métricas que son importantes para ellos y los resultados requeridos para cada uno. Estas pautas pueden basarse en valores absolutos, como los rendimientos que superan el 20% anual durante los cinco años anteriores, o pueden ser relativos, como los cinco fondos de mayor rendimiento en una categoría en particular.

    Para obtener una lista de los fondos de cobertura más grandes del mundo, lea «¿Cuáles son los fondos de cobertura más grandes del mundo?»

    Pautas de rendimiento absoluto del fondo.

    La primera pauta que debe establecer un inversor al seleccionar un fondo es la tasa de rendimiento anualizada. Digamos que queremos encontrar fondos con un rendimiento anualizado de cinco años que supere el rendimiento del Citigroup World Government Bond Index (WGBI) en un 1%. Este filtro eliminaría todos los fondos con un rendimiento inferior al índice durante períodos prolongados, y podría ajustarse en función del rendimiento del índice a lo largo del tiempo.

    Esta guía también revelará fondos con retornos esperados mucho más altos, como fondos macro globales, fondos largos / cortos con sesgo largo y varios otros. Pero si estos no son los tipos de fondos que busca el inversor, también deben establecer una pauta para la desviación estándar. Una vez más, utilizaremos el WGBI para calcular la desviación estándar del índice durante los cinco años anteriores. Supongamos que agregamos 1% a este resultado y establecemos ese valor como la guía para la desviación estándar. Los fondos con una desviación estándar mayor que la pauta también pueden eliminarse de una consideración adicional.

    Desafortunadamente, los altos rendimientos no ayudan necesariamente a identificar un fondo atractivo. En algunos casos, un fondo de cobertura puede haber empleado una estrategia que estaba a favor, lo que hizo que el rendimiento fuera más alto de lo normal para su categoría. Por lo tanto, una vez que se han identificado ciertos fondos como de alto rendimiento, es importante identificar la estrategia del fondo y comparar sus rendimientos con otros fondos de la misma categoría. Para hacer esto, un inversionista puede establecer pautas generando primero un análisis de pares de fondos similares. Por ejemplo, se podría establecer el percentil 50 como la pauta para filtrar fondos.

    Ahora, un inversor tiene dos pautas que todos los fondos deben cumplir para su posterior consideración. Sin embargo, la aplicación de estas dos pautas aún deja demasiados fondos para evaluar en un período de tiempo razonable. Es necesario establecer pautas adicionales, pero las pautas adicionales no se aplicarán necesariamente en el universo restante de fondos. Por ejemplo, las pautas para un fondo de arbitraje de fusión diferirán de las de un fondo neutral de mercado largo-corto.

    Pautas de rendimiento relativo del fondo.

    Para facilitar la búsqueda del inversor de fondos de alta calidad que no solo cumplan con las pautas iniciales de rendimiento y riesgo, sino que también cumplan con las pautas específicas de la estrategia, el siguiente paso es establecer un conjunto de pautas relativas. Las métricas de rendimiento relativo siempre deben basarse en categorías o estrategias específicas. Por ejemplo, no sería justo comparar un fondo macro global apalancado con un fondo de renta variable largo / corto de mercado neutral.

    Para establecer pautas para una estrategia específica, un inversor puede utilizar un paquete de software analítico (como Morningstar) para identificar primero un universo de fondos utilizando estrategias similares. Luego, un análisis de pares revelará muchas estadísticas, divididas en cuartiles o deciles, para ese universo.

    El umbral de cada directriz puede ser el resultado de cada métrica que cumpla o supere el percentil 50. Un inversor puede aflojar las pautas utilizando el percentil 60 o ajustarlas utilizando el percentil 40. El uso del percentil 50 en todas las métricas generalmente filtra todos los fondos de cobertura excepto algunos para una consideración adicional. Además, establecer las pautas de esta manera permite flexibilidad para ajustar las pautas ya que el entorno económico puede afectar los rendimientos absolutos de algunas estrategias.

    Los factores utilizados por algunos defensores de los fondos de cobertura incluyen:

    • Rentabilidad anualizada de cinco años
    • Desviación Estándar
    • Desviación estándar rodante
    • Meses hasta la recuperación / reducción máxima
    • Desviación a la baja

    Estas pautas ayudarán a eliminar muchos de los fondos en el universo e identificar una cantidad viable de fondos para un análisis más detallado.

    Otras pautas para la consideración de fondos.

    Un inversionista también puede querer considerar otras pautas que pueden reducir aún más la cantidad de fondos para analizar o identificar fondos que cumplen con criterios adicionales que pueden ser relevantes para el inversionista. Algunos ejemplos de otras pautas incluyen:

    • Tamaño del fondo / tamaño de la empresa: la pauta para el tamaño puede ser un mínimo o un máximo según la preferencia del inversor. Por ejemplo, los inversores institucionales a menudo invierten cantidades tan grandes que un fondo o empresa debe tener un tamaño mínimo para dar cabida a una gran inversión. Para otros inversionistas, un fondo que es demasiado grande puede enfrentar desafíos futuros usando la misma estrategia para igualar los éxitos pasados. Tal podría ser el caso de los fondos de cobertura que invierten en el espacio de acciones de pequeña capitalización.
    • Historial: si un inversionista desea que un fondo tenga un historial mínimo de 24 o 36 meses, esta guía eliminará cualquier fondo nuevo. Sin embargo, a veces un administrador de fondos se marchará para iniciar su propio fondo y, aunque el fondo es nuevo, el desempeño del administrador se puede rastrear durante un período de tiempo mucho más largo.
    • Inversión mínima: este criterio es muy importante para los inversores más pequeños ya que muchos fondos tienen mínimos que pueden dificultar la diversificación adecuada. La inversión mínima del fondo también puede dar una indicación de los tipos de inversores en el fondo. Los mínimos más grandes pueden indicar una mayor proporción de inversores institucionales, mientras que los mínimos bajos pueden indicar un mayor número de inversores individuales.
    • Condiciones de reembolso: estas condiciones tienen implicaciones para la liquidez y se vuelven muy importantes cuando una cartera general es muy poco líquida. Los períodos de bloqueo más largos son más difíciles de incorporar a una cartera, y los períodos de reembolso superiores a un mes pueden presentar algunos desafíos durante el proceso de gestión de la cartera. Se puede implementar una directriz para eliminar los fondos que tienen bloqueos cuando una cartera ya no tiene liquidez, mientras que esta directriz se puede relajar cuando una cartera tiene la liquidez adecuada.

    Gravar las ganancias de los fondos de cobertura.

    Cuando un fondo de cobertura estadounidense local devuelve ganancias a sus inversores, el dinero está sujeto al impuesto sobre las ganancias de capital. La tasa de ganancias de capital a corto plazo se aplica a las ganancias de las inversiones mantenidas durante menos de un año y es la misma que la tasa impositiva del inversionista sobre la renta ordinaria. Para las inversiones mantenidas por más de un año, la tasa no es más del 15% para la mayoría de los contribuyentes, pero puede llegar hasta el 20% en tramos de impuestos altos. Este impuesto se aplica tanto a inversores estadounidenses como extranjeros.

    Un fondo de cobertura extraterritorial se establece fuera de los Estados Unidos, generalmente en un país libre de impuestos o con bajos impuestos. Acepta inversiones de inversores extranjeros y entidades estadounidenses exentas de impuestos. Estos inversores no incurren en ninguna obligación fiscal estadounidense sobre las ganancias distribuidas.

    Maneras en que los fondos de cobertura evitan impuestos.

    Muchos fondos de cobertura están estructurados para aprovechar los intereses registrados. Bajo esta estructura, un fondo se trata como una sociedad. Los fundadores y administradores de fondos son los socios generales, mientras que los inversores son los socios limitados. Los fundadores también son propietarios de la sociedad gestora que gestiona el fondo de cobertura. Los administradores ganan la comisión de rendimiento del 20% del interés acumulado como socio general del fondo.

    Los administradores de fondos de cobertura son compensados ​​con este interés acumulado; sus ingresos del fondo se gravan como un rendimiento de las inversiones en lugar de un salario o compensación por los servicios prestados. La tarifa de incentivo se grava a la tasa de ganancias de capital a largo plazo del 20% en comparación con las tasas de impuesto sobre la renta ordinarias, donde la tasa máxima es del 39,6%. Esto representa importantes ahorros fiscales para los administradores de fondos de cobertura.

    Este arreglo comercial tiene sus críticos, quienes dicen que la estructura es una laguna que permite a los fondos de cobertura evitar el pago de impuestos. La regla de interés acumulado aún no se ha anulado a pesar de los múltiples intentos en el Congreso. Se convirtió en un tema de actualidad durante las elecciones primarias de 2016.

    Muchos fondos de cobertura prominentes utilizan negocios de reaseguro en Bermuda como otra forma de reducir sus obligaciones tributarias. Bermuda no cobra un impuesto sobre la renta de las empresas, por lo que los fondos de cobertura establecen sus propias compañías de reaseguros en Bermuda. Los fondos de cobertura luego envían dinero a las compañías de reaseguros en Bermudas. Estos re-aseguradores, a su vez, invierten esos fondos nuevamente en los fondos de cobertura. Las ganancias de los fondos de cobertura se destinan a las re-aseguradoras de las Bermudas, donde no deben impuestos sobre la renta de las sociedades. Las ganancias de las inversiones de los fondos de cobertura crecen sin ninguna obligación tributaria. Los impuestos solo se adeudan una vez que los inversores venden sus participaciones en las re-aseguradoras.

    El negocio en Bermuda debe ser un negocio de seguros. Cualquier otro tipo de negocio probablemente incurriría en sanciones del Servicio de Impuestos Internos de los EE. UU. Para las empresas de inversión extranjera pasiva. El IRS define los seguros como un negocio activo. Para calificar como un negocio activo, la compañía de reaseguros no puede tener un grupo de capital mucho mayor que el que necesita para respaldar el seguro que vende. No está claro cuál es este estándar, ya que el IRS aún no lo ha definido.

    Controversias de los fondos de cobertura.

    Varios fondos de cobertura han estado implicados en escándalos de uso de información privilegiada desde 2008. Uno de los casos de uso de información privilegiada más notorios involucra al Grupo Galleon administrado por Raj Rajaratnam.

    The Galleon Group gestionó más de $ 7 mil millones en su punto máximo antes de verse obligado a cerrar en 2009. La empresa fue fundada en 1997 por Raj Rajaratnam. En 2009, los fiscales federales acusaron a Rajaratnam de múltiples cargos de fraude y uso de información privilegiada. Fue declarado culpable de 14 cargos en 2011 y comenzó a cumplir una condena de 11 años. Muchos empleados de Galleon Group también fueron condenados por el escándalo.

    Rajaratnam fue sorprendido obteniendo información privilegiada de Rajat Gupta, miembro de la junta de Goldman Sachs. Antes de que la noticia se hiciera pública, Gupta supuestamente transmitió información de que Warren Buffett estaba haciendo una inversión en Goldman Sachs en septiembre de 2008 en el apogeo de la crisis financiera. Rajaratnam pudo comprar cantidades sustanciales de acciones de Goldman Sachs y obtener importantes ganancias con esas acciones en un día.

    Regulaciones para fondos de cobertura.

    Los fondos de cobertura son tan grandes y poderosos que la SEC está comenzando a prestar más atención, particularmente porque las infracciones como el uso de información privilegiada y el fraude parecen ocurrir con mucha más frecuencia. Sin embargo, una ley reciente ha relajado la forma en que los fondos de cobertura pueden comercializar sus vehículos a los inversores.

    En marzo de 2012, se promulgó la ley Jumpstart Our Business Startups Act (Ley JOBS). La premisa básica de la Ley JOBS era fomentar la financiación de pequeñas empresas en los EE. UU. Mediante la relajación de la regulación de valores. La Ley JOBS también tuvo un impacto importante en los fondos de cobertura: en septiembre de 2013, se levantó la prohibición de la publicidad de los fondos de cobertura. En una votación de 4 a 1, la SEC aprobó una moción para permitir que los fondos de cobertura y otras empresas que crean ofertas privadas publiciten a quien quieran, pero aún así solo pueden aceptar inversiones de inversores acreditados. Los fondos de cobertura son a menudo proveedores clave de capital para nuevas empresas y pequeñas empresas debido a su amplia libertad de inversión. Dar a los fondos de cobertura la oportunidad de solicitar capital ayudaría en efecto al crecimiento de las pequeñas empresas al aumentar el conjunto de capital de inversión disponible.

    Post-2008: Persiguiendo al S&P

    Desde la crisis de 2008, el mundo de los fondos de cobertura ha entrado en otro período de rendimientos menos que estelares. Muchos fondos que anteriormente disfrutaban de rendimientos de dos dígitos durante un año promedio han visto disminuir sus ganancias significativamente. En muchos casos, los fondos no han logrado igualar los rendimientos del S&P 500. Para los inversores que están considerando dónde colocar su dinero, esto se convierte en una decisión cada vez más fácil: ¿por qué sufrir las altas tarifas e inversiones iniciales, el riesgo adicional y las limitaciones de retiro de fondos? fondos de cobertura si una inversión más segura y simple como un fondo mutuo puede producir rendimientos iguales o, en algunos casos, incluso más fuertes?

    Hay muchas razones por las que los fondos de cobertura han tenido problemas en los últimos años. Estas razones van desde las tensiones geopolíticas en todo el mundo hasta la dependencia excesiva de muchos fondos en sectores particulares, incluida la tecnología, y los aumentos de las tasas de interés por parte de la Fed. Muchos administradores de fondos destacados han hecho malas apuestas muy publicitadas que les han costado no solo monetariamente, sino también en términos de su reputación como líderes de fondos inteligentes.

    David Einhorn es un ejemplo de este enfoque. La firma Greenlight Capital de Einhorn apostó contra Allied Capital desde el principio y Lehman Brothers durante la crisis financiera. Esas apuestas de alto perfil tuvieron éxito y le valieron a Einhorn la reputación de un inversor astuto.

    Sin embargo, la firma registró pérdidas del 34 por ciento, su peor año hasta la fecha, en 2018 debido a los cortos frente a Amazon, que recientemente se convirtió en la segunda empresa de un billón de dólares después de Apple, y participaciones en General Motors, que registró un nivel menos que estelar.

    Fondos de cobertura importantes.

    A mediados de 2018, el proveedor de datos HFM Absolute Return creó una lista clasificada de fondos de cobertura según el AUM total. Esta lista de los principales fondos de cobertura incluye algunas empresas que tienen más AUM en otras áreas además de un brazo de fondos de cobertura. No obstante, la clasificación solo tiene en cuenta las operaciones de los fondos de cobertura en cada empresa.

    Elliott Management Corporation de Paul Singer tenía $ 35 mil millones en AUM al momento de la encuesta. Fundado en 1977, el fondo se describe ocasionalmente como un «fondo buitre», ya que aproximadamente un tercio de sus activos se concentra en valores en dificultades, incluida la deuda de países en quiebra. Independientemente, la estrategia ha demostrado su eficacia durante varias décadas.

    Fundada en 2001 por David Siegel y John Overdeck, Two Sigma Investments de Nueva York está cerca de la cima de la lista de fondos de cobertura de AUM, con más de $ 37 mil millones en activos administrados. La empresa fue diseñada para no depender de una única estrategia de inversión, lo que le permite ser flexible junto con los cambios en el mercado.

    Uno de los fondos de cobertura más populares del mundo es Renaissance Technologies de James H. Simon. El fondo, con $ 57 mil millones en AUM, se lanzó en 1982, pero ha revolucionado su estrategia junto con los cambios en la tecnología en los últimos años. Ahora, Renaissance es conocido por el comercio sistemático basado en modelos informáticos y algoritmos cuantitativos. Gracias a estos enfoques, Renaissance ha podido proporcionar a los inversores rentabilidades sólidas y constantes, incluso a pesar de las recientes turbulencias en el espacio de los fondos de cobertura en general.

  • Opciones Financieras

    Opciones Financieras

    Opciones Financieras
    Imagen de Austin Distel

    ¿Qué es una opción financiera?

    Las opciones son instrumentos financieros que son derivados basados ​​en el valor de los valores subyacentes, como las acciones. Un contrato de opciones ofrece al comprador la oportunidad de comprar o vender- según el tipo de contrato que tenga- el activo subyacente. A diferencia de los futuros, el tenedor no está obligado a comprar o vender el activo.

    • Las opciones de compra le permiten al tenedor comprar el activo a un precio establecido dentro de un período de tiempo específico.
    • Las opciones de venta le permiten al tenedor vender el activo a un precio establecido dentro de un período de tiempo específico.

    Cada contrato de opción tendrá una fecha de vencimiento específica antes de la cual el tenedor deberá ejercer su opción. El precio establecido de una opción se conoce como precio de ejercicio. Las opciones generalmente se compran y venden a través de corredores minoristas o en línea.

    Comprendiendo las opciones financieras.

    Las opciones son un producto financiero versátil. Estos contratos involucran a un comprador y un vendedor, donde el comprador paga una prima de opciones por los derechos otorgados por el contrato. Cada opción de compra tiene un comprador alcista y un vendedor bajista, mientras que las opciones de venta tienen un comprador bajista y un vendedor alcista.

    Los contratos de opciones generalmente representan 100 acciones del valor subyacente, y el comprador pagará una tarifa adicional por cada contrato. Otro factor en el precio de la prima es la fecha de vencimiento.

    Los traders e inversores comprarán y venderán opciones por varias razones. La especulación con opciones permite a un trader mantener una posición apalancada en un activo a un costo menor que comprar acciones del activo. Los inversores utilizarán opciones para cubrir o reducir la exposición al riesgo de su cartera. En algunos casos, el titular de la opción puede generar ingresos cuando compra opciones de compra o se convierte en un redactor de opciones. Las opciones también son una de las formas más directas de invertir en petróleo. Para los operadores de opciones, el volumen de negociación diario de una opción y el interés abierto son los dos números clave a tener en cuenta para tomar las decisiones de inversión mejor informadas.

    Las opciones estadounidenses se pueden ejercer en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento de la opción, mientras que las opciones europeas solo se pueden ejercer en la fecha de vencimiento o la fecha de ejercicio. Ejercer significa utilizar el derecho a comprar o vender el valor subyacente.

    Métricas de riesgo de opciones: griegos.

    «Griegos» es un término utilizado en el mercado de opciones para describir las diferentes dimensiones de riesgo que implica tomar una posición de opciones, ya sea en una opción en particular o en una cartera de opciones. Estas variables se denominan griegas porque normalmente se asocian con símbolos griegos. Cada variable de riesgo es el resultado de una suposición o relación imperfecta de la opción con otra variable subyacente. Los traders utilizan diferentes valores griegos, como delta, theta y otros, para evaluar el riesgo de las opciones y gestionar las carteras de opciones.

    Delta.

    Delta (Δ) representa la tasa de cambio entre el precio de la opción y un cambio de $ 1 en el precio del activo subyacente. En otras palabras, la sensibilidad al precio de la opción en relación con el subyacente. El delta de una opción de compra tiene un rango entre cero y uno, mientras que el delta de una opción de venta tiene un rango entre cero y uno negativo.

    Theta.

    Theta (Θ) representa la tasa de cambio entre el precio de la opción y el tiempo, o sensibilidad temporal, a veces conocida como caída temporal de una opción. Theta indica la cantidad que el precio de una opción disminuiría a medida que disminuye el tiempo hasta el vencimiento, todo lo demás igual.

    Gama.

    Gamma (Γ) representa la tasa de cambio entre el delta de una opción y el precio del activo subyacente. Esto se denomina sensibilidad al precio de segundo orden (derivada secundaria). Gamma indica la cantidad que cambiaría el delta dado un movimiento de $ 1 en el valor subyacente.

    Vega.

    Vega (V) representa la tasa de cambio entre el valor de una opción y la volatilidad implícita del activo subyacente. Ésta es la sensibilidad de la opción a la volatilidad. Vega indica la cantidad que cambia el precio de una opción dado un cambio del 1% en la volatilidad implícita.

    Rho.

    Rho (p) representa la tasa de cambio entre el valor de una opción y un cambio del 1% en la tasa de interés. Mide la sensibilidad a la tasa de interés.

    Riesgo y beneficios de la compra de opciones de compra.

    Como se mencionó anteriormente, las opciones de compra permiten al tenedor comprar un valor subyacente al precio de ejercicio establecido antes de la fecha de vencimiento denominada vencimiento. El tenedor no tiene la obligación de comprar el activo si no quiere comprarlo. El riesgo para el comprador de la opción de compra se limita a la prima pagada. Las fluctuaciones de las acciones subyacentes no tienen ningún impacto.

    Los compradores de opciones de compra son optimistas sobre una acción y creen que el precio de la acción se elevará por encima del precio de ejercicio antes de que expire la opción. Si se realiza la perspectiva alcista del inversor y el precio de las acciones aumenta por encima del precio de ejercicio, el inversor puede ejercer la opción, comprar las acciones al precio de ejercicio y vender inmediatamente las acciones al precio de mercado actual para obtener una ganancia.

    Su beneficio en esta operación es el precio de la participación de mercado menos el precio de la acción de ejercicio más el gasto de la opción: la prima y cualquier comisión de corretaje para colocar las órdenes. El resultado se multiplicaría por el número de contratos de opciones adquiridos y luego se multiplicaría por 100, suponiendo que cada contrato representa 100 acciones.

    Riesgo y beneficios de la venta de opciones de compra.

    La venta de opciones de compra se conoce como redacción de un contrato. El escritor recibe la tarifa de la prima. En otras palabras, un comprador de opciones pagará la prima al suscriptor —o vendedor— de una opción. El beneficio máximo es la prima recibida al vender la opción. Un inversor que vende una opción de compra es bajista y cree que el precio de la acción subyacente caerá o permanecerá relativamente cerca del precio de ejercicio de la opción durante la vida de la opción.

    Si el precio de participación de mercado prevaleciente es igual o inferior al precio de ejercicio al vencimiento, la opción vence sin valor para el comprador de la opción call. El vendedor de opciones se embolsa la prima como beneficio. La opción no se ejerce porque el comprador de la opción no compraría las acciones al precio de ejercicio superior o igual al precio de mercado vigente.

    Sin embargo, si el precio de la participación de mercado es mayor que el precio de ejercicio al vencimiento, el vendedor de la opción debe vender las acciones a un comprador de opciones a ese precio de ejercicio más bajo. En otras palabras, el vendedor debe vender acciones de las tenencias de su cartera o comprar las acciones al precio de mercado vigente para venderlas al comprador de la opción de compra. El redactor del contrato incurre en una pérdida. La magnitud de la pérdida depende de la base del costo de las acciones que deben usar para cubrir la orden de opción, más los gastos de la orden de corretaje, pero menos cualquier prima que hayan recibido.

    Riesgo y beneficios de la compra de opciones de venta.

    Las opciones de venta son inversiones en las que el comprador cree que el precio de mercado de la acción subyacente caerá por debajo del precio de ejercicio en la fecha de vencimiento de la opción o antes. Una vez más, el tenedor puede vender acciones sin la obligación de vender al precio de ejercicio por acción establecido en la fecha establecida.

    Dado que los compradores de opciones de venta quieren que el precio de las acciones disminuya, la opción de venta es rentable cuando el precio de la acción subyacente está por debajo del precio de ejercicio. Si el precio de mercado predominante es menor que el precio de ejercicio al vencimiento, el inversor puede ejercer la opción de venta. Venderán acciones al precio de ejercicio más alto de la opción. Si desean reemplazar su tenencia de estas acciones, pueden comprarlas en el mercado libre.

    Riesgo y beneficios de la venta de opciones de venta.

    La venta de opciones de venta también se conoce como redacción de un contrato. Un redactor de opciones de venta cree que el precio de la acción subyacente se mantendrá igual o aumentará durante la vida de la opción, lo que los hace optimistas sobre las acciones. Aquí, el comprador de la opción tiene derecho a hacer que el vendedor compre acciones del activo subyacente al precio de ejercicio al vencimiento.

    Si el precio de la acción subyacente cierra por encima del precio de ejercicio antes de la fecha de vencimiento, la opción de venta vence sin valor. El beneficio máximo del escritor es la prima. La opción no se ejerce porque el comprador de la opción no vendería las acciones al precio de ejercicio más bajo cuando el precio de mercado es mayor.

    Sin embargo, si el valor de mercado de la acción cae por debajo del precio de ejercicio de la opción, el emisor de la opción de venta está obligado a comprar acciones de la acción subyacente al precio de ejercicio. En otras palabras, la opción de venta será ejercida por el comprador de la opción. El comprador venderá sus acciones al precio de ejercicio ya que es más alto que el valor de mercado de la acción.

    El riesgo para el emisor de la opción de venta ocurre cuando el precio del mercado cae por debajo del precio de ejercicio. Ahora, al vencimiento, el vendedor se ve obligado a comprar acciones al precio de ejercicio. Dependiendo de cuánto se hayan apreciado las acciones, la pérdida del escritor de la opción put puede ser significativa.

    El emisor de la opción put (el vendedor) puede retener las acciones y esperar que el precio de las acciones vuelva a subir por encima del precio de compra o vender las acciones y asumir la pérdida. Sin embargo, cualquier pérdida se compensa en parte con la prima recibida.

    A veces, un inversor emitirá opciones de venta a un precio de ejercicio que es donde ve que las acciones tienen un buen valor y estaría dispuesto a comprar a ese precio. Cuando el precio cae y el comprador de la opción ejerce su opción, obtiene la acción al precio que desea, con el beneficio adicional de recibir la prima de la opción.

    Ventajas

    • Un comprador de opciones de compra tiene derecho a comprar activos a un precio más bajo que el del mercado cuando el precio de la acción está subiendo.
    • El comprador de la opción de venta puede beneficiarse vendiendo acciones al precio de ejercicio cuando el precio de mercado está por debajo del precio de ejercicio.
    • Los vendedores de opciones reciben una tarifa ventajosa del comprador por suscribir una opción.

    Desventajas

    • En un mercado a la baja, el vendedor de la opción de venta puede verse obligado a comprar el activo a un precio de ejercicio más alto del que normalmente pagaría en el mercado.
    • El emisor de opciones de compra se enfrenta a un riesgo infinito si el precio de la acción aumenta significativamente y se ve obligado a comprar acciones a un precio alto.
    • Los compradores de opciones deben pagar una prima por adelantado a los redactores de la opción.

    Opciones Spreads.

    Los diferenciales de opciones son estrategias que utilizan varias combinaciones de compra y venta de diferentes opciones para un perfil de riesgo-rendimiento deseado. Los diferenciales se construyen utilizando opciones básicas y pueden aprovechar varios escenarios, como entornos de alta o baja volatilidad, movimientos hacia arriba o hacia abajo, o cualquier cosa intermedia.

    Las estrategias de spread, pueden caracterizarse por su pago o visualizaciones de su perfil de pérdidas y ganancias, como spreads de toros o cóndores de hierro. Vea nuestro artículo sobre 10 estrategias de propagación de opciones comunes para obtener más información sobre cosas como llamadas cubiertas, straddles y spreads de calendario.

  • Interés compuesto

    ¿Qué es el interés compuesto?

    El interés compuesto es el interés de un préstamo calculado en base tanto al capital inicial como al interés acumulado de períodos anteriores. Este se puede considerar como «interés sobre el interés» y hará que una suma crezca a una tasa más rápida que el interés simple, que se calcula solo sobre el monto principal.

    Calculando el interés compuesto.

    El interés compuesto se calcula multiplicando la cantidad de capital inicial por uno más la tasa de interés anual elevada al número de períodos compuestos menos uno. Luego, el monto inicial total del préstamo se resta del valor resultante.

    La fórmula para calcular el interés compuesto es:

    Interés compuesto = Cantidad total de capital e intereses en el futuro (o valor futuro) – la cantidad de capital en el presente (o valor presente)

    = [C (1 + i) n] – C

    = C [(1 + i) n – 1]

    (Donde C = capital, i = tasa de interés nominal anual en términos porcentuales y n = número de períodos de capitalización).

    Períodos compuestos.

    Al calcular el interés compuesto, el número de períodos de capitalización marca una diferencia significativa. La regla básica es que cuanto mayor sea el número de períodos de capitalización, mayor será la cantidad de interés compuesto.

    Cálculo de composición de Excel.

    Si ha pasado un tiempo desde sus días de clase de matemáticas, no tema: hay herramientas útiles para ayudar a calcular la composición. Muchas calculadoras (tanto de mano como de computadora) tienen funciones de exponente que se pueden utilizar para estos fines. Si surgen tareas de capitalización más complicadas, se pueden realizar con Microsoft Excel, de tres formas diferentes.

    1. La primera forma de calcular el interés compuesto es multiplicar el nuevo saldo de cada año por la tasa de interés. Suponga que deposita $ 1,000 en una cuenta de ahorros con una tasa de interés del 5% que se capitaliza anualmente y desea calcular el saldo en cinco años. En Microsoft Excel, ingrese «Año» en la celda A1 y «Saldo» en la celda B1. Ingrese los años 0 a 5 en las celdas A2 a A7. El saldo para el año 0 es de $ 1,000, por lo que debe ingresar «1000» en la celda B2. Luego, ingrese «= B2 * 1.05» en la celda B3. Luego ingrese «= B3 * 1.05» en la celda B4 y continúe haciéndolo hasta que llegue a la celda B7. En la celda B7, el cálculo es «= B6 * 1.05». Finalmente, el valor calculado en la celda B7 – $ 1,276.28 – es el saldo en su cuenta de ahorros después de cinco años. Para encontrar el valor del interés compuesto, reste $ 1,000 de $ 1,276.28; esto le da un valor de $ 276.28.
    2. La segunda forma de calcular el interés compuesto es utilizar una fórmula fija. La fórmula de interés compuesto es ((C * (1 + i) ^ n) – C), donde C es el capital, i es la tasa de interés anual y n es el número de períodos. Con la misma información anterior, ingrese «Valor principal» en la celda A1 y 1000 en la celda B1. Luego, ingrese «Tasa de interés» en la celda A2 y «.05» en la celda B2. Ingrese «Períodos compuestos» en la celda A3 y «5» en la celda B3. Ahora puede calcular el interés compuesto en la celda B4 ingresando «= (B1 * (1 + B2) ^ B3) -B1», lo que le da $ 276.28.
    3. Una tercera forma de calcular el interés compuesto es crear una función macro. Primero inicie el Editor de Visual Basic, que se encuentra en la pestaña del desarrollador. Haga clic en el menú Insertar y haga clic en Módulo. Luego escriba «Function Compound_Interest (C como doble, i como doble, n como doble) como doble» en la primera línea. En la segunda línea, presione la tecla de tabulación y escriba «Compound_Interest = (C * (1 + i) ^ n) – C». En la tercera línea del módulo, ingrese «Finalizar función». Ha creado una macro de funciones para calcular la tasa de interés compuesta. Continuando con la misma hoja de cálculo de Excel anterior, ingrese «Interés compuesto» en la celda A6 e ingrese «= Interés_compuesto (B1, B2, B3)». Esto le da un valor de $ 276.28, que es consistente con los dos primeros valores.

    Usando otras calculadoras.

    Como se mencionó anteriormente, una serie de calculadoras de interés compuesto gratuitas se ofrecen en línea, y muchas calculadoras de mano también pueden realizar estas tareas.

    • La calculadora de interés compuesto gratuita que se ofrece a través de Financial-Calculators.com es fácil de operar y ofrece opciones de frecuencia compuesta desde diariamente hasta anualmente. Incluye una opción para seleccionar capitalización continua y también permite la entrada de fechas de inicio y finalización reales del calendario. Después de ingresar los datos de cálculo necesarios, los resultados muestran el interés ganado, el valor futuro, el porcentaje de rendimiento anual (APY), que es una medida que incluye la capitalización y el interés diario.
    • gov, un sitio web operado por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), ofrece una calculadora de interés compuesto en línea gratuita. La calculadora es bastante simple, pero permite la entrada de depósitos adicionales mensuales al capital, lo que es útil para calcular las ganancias cuando se depositan ahorros mensuales adicionales.
    • Una calculadora de intereses en línea gratuita con algunas funciones más está disponible en TheCalculatorSite.com. Esta calculadora permite cálculos para diferentes monedas, la capacidad de tener en cuenta los depósitos o retiros mensuales y la opción de tener aumentos ajustados por inflación a los depósitos o retiros mensuales también calculados automáticamente.

    La frecuencia de la composición.

    Los intereses se pueden capitalizar en cualquier programa de frecuencia, desde diario hasta anualmente. Existen programas de frecuencia de capitalización estándar que generalmente se aplican a los instrumentos financieros.

    El programa de capitalización comúnmente utilizado para las cuentas de ahorros en un banco es diario. Para un CD, los programas de frecuencia de composición típicos son diarios, mensuales o semestrales; para las cuentas del mercado monetario, a menudo es diario. Para préstamos hipotecarios, préstamos con garantía hipotecaria, préstamos comerciales personales o cuentas de tarjetas de crédito, el programa de capitalización que se aplica con más frecuencia es mensual. También puede haber variaciones en el período de tiempo en el que el interés acumulado se acredita realmente al saldo existente. El interés de una cuenta se puede capitalizar diariamente, pero solo se acredita mensualmente. Solo cuando el interés se acredita o se agrega al saldo existente, comienza a ganar intereses adicionales en la cuenta.

    Consideración del valor del dinero en función del tiempo.

    Comprender el valor temporal del dinero y el crecimiento exponencial creado por la capitalización es esencial para los inversores que buscan optimizar su asignación de ingresos y riqueza.

    La fórmula para obtener el valor futuro (VF) y el valor presente (VP) son las siguientes:

    VF = VP (1 + i)n y VP = VF / (1 + i)n

    Por ejemplo, el valor futuro de $ 10,000 compuesto al 5% anual durante tres años:

    = $ 10,000 (1 + 0.05) 3

    = $ 10,000 (1.157625)

    = $ 11,576.25

    El valor presente de $ 11,576.25 descontado al 5% por tres años:

    = $ 11,576.25 / (1 + 0.05) 3

    = $ 11,576.25 / 1.157625

    = $ 10,000

    El recíproco de 1.157625, que equivale a 0.8638376, es el factor de descuento en este caso.

    La consideración de la «regla del 72».

    La llamada Regla del 72 calcula el tiempo aproximado durante el cual una inversión se duplicará a una tasa de rendimiento o interés dada «i», y está dada por (72 / i). Solo se puede utilizar para la composición anual.

    Por ejemplo, una inversión que tiene una tasa de rendimiento anual del 6% se duplicará en 12 años.

    Una inversión con una tasa de rendimiento anual del 8% se duplicará en nueve años.

    Tasa de crecimiento anual compuesta.

    La tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR por sus siglas en inglés) se utiliza para la mayoría de las aplicaciones financieras que requieren el cálculo de una única tasa de crecimiento durante un período de tiempo.

    Digamos que su cartera de inversiones ha crecido de $ 10,000 a $ 16,000 en cinco años; ¿Qué es la CAGR? Básicamente, esto significa que VP = – $ 10,000, VF = $ 16,000, nt = 5, por lo que la variable “i” debe calcularse. Usando una calculadora financiera o Excel, se puede demostrar que i = 9.86%.

    (Tenga en cuenta que, de acuerdo con la convención de flujo de efectivo, su inversión inicial (VP) de $ 10,000 se muestra con un signo negativo, ya que representa una salida de fondos. VP y VF deben tener necesariamente signos opuestos para resolver para «i» en lo anterior ecuación).

    Pros y contras de la composición.

    La capitalización también puede funcionar en contra de los consumidores que tienen préstamos con tasas de interés muy altas, como las deudas de tarjetas de crédito. Un saldo de la tarjeta de crédito de $ 20,000 llevado a una tasa de interés del 20% compuesto mensualmente resultaría en un interés compuesto total de $ 4,388 durante un año o alrededor de $ 365 por mes.

    En el lado positivo, la magia de la capitalización puede funcionar a su favor cuando se trata de sus inversiones y puede ser un factor potente en la creación de riqueza. El crecimiento exponencial del interés compuesto también es importante para mitigar los factores que erosionan la riqueza, como el aumento del costo de vida, la inflación y la reducción del poder adquisitivo.

    Los fondos mutuos ofrecen una de las formas más fáciles para que los inversores obtengan los beneficios del interés compuesto. Optar por re-invertir los dividendos derivados del fondo mutuo da como resultado la compra de más acciones del fondo. Se acumula más interés compuesto con el tiempo, y el ciclo de compra de más acciones continuará ayudando a que la inversión en el fondo aumente de valor.

    Inversiones de interés compuesto.

    Un inversor que opta por un plan de reinversión dentro de una cuenta de corretaje está esencialmente utilizando el poder de capitalizar lo que sea que invierta. Los inversores también pueden experimentar un interés compuesto con la compra de un bono de cupón cero. Las emisiones de bonos tradicionales brindan a los inversionistas pagos de intereses periódicos basados ​​en los términos originales de la emisión de bonos, y debido a que estos se pagan al inversionista en forma de cheque, el interés no se acumula. Los bonos de cupón cero no envían cheques de interés a los inversores; en cambio, este tipo de bono se compra con un descuento respecto a su valor original y crece con el tiempo. Los emisores de bonos de cupón cero utilizan el poder de la capitalización para aumentar el valor del bono de modo que alcance su precio total al vencimiento.

    La capitalización también puede funcionar para usted cuando realice reembolsos de préstamos. Hacer la mitad del pago de su hipoteca dos veces al mes, por ejemplo, en lugar de realizar el pago completo una vez al mes, terminará reduciendo su período de amortización y ahorrándole una cantidad sustancial de intereses.

    ¿Cómo saber si el interés es compuesto?

    La Ley de Veracidad en los Préstamos (TILA, por sus siglas en inglés) requiere que los prestamistas revelen los términos del préstamo a los posibles prestatarios, incluido el monto total en dólares de los intereses que se pagarán durante la vigencia del préstamo y si los intereses se acumulan simplemente o se capitalizan.

    Otro método es comparar la tasa de interés de un préstamo con su tasa de porcentaje anual (APR), que la TILA también requiere que los prestamistas revelen. La APR convierte los cargos financieros de su préstamo, que incluyen todos los intereses y tarifas, a una tasa de interés simple. Una diferencia sustancial entre la tasa de interés y la APR significa uno o ambos de dos escenarios: su préstamo utiliza interés compuesto o incluye altas tarifas de préstamo además del interés. Incluso cuando se trata del mismo tipo de préstamo, el rango de APR puede variar enormemente entre prestamistas dependiendo de las tarifas de la institución financiera y otros costos.

    Notará que la tasa de interés que se le cobra también depende de su crédito. Los préstamos ofrecidos a quienes tienen un crédito excelente tienen tasas de interés significativamente más bajas que los que se cobran a quienes tienen un crédito deficiente.

  • Valor (Security)

    Valor (Security)

    ¿Qué es un valor (security)?
    Imagen de Frank Busch

    ¿Qué es un valor?

    El término «valor» se refiere a un instrumento financiero negociable y fungible que tiene algún tipo de valor monetario. Representa una posición de propiedad en una corporación que cotiza en bolsa a través de acciones; una relación de acreedor con un organismo gubernamental o una corporación representada por poseer el bono de esa entidad; o derechos de propiedad representados por una opción.

    Entendiendo los valores.

    Los valores se pueden clasificar en dos tipos distintos: acciones y deudas. Sin embargo, algunos valores híbridos combinan elementos de acciones y deudas.

    Valores de renta variable.

    Un valor de capital representa el interés de propiedad de los accionistas en una entidad (una empresa, sociedad o fideicomiso), realizado en forma de acciones de capital social, que incluye acciones tanto ordinarias como preferentes.

    Los tenedores de valores de renta variable normalmente no tienen derecho a pagos regulares, aunque los valores de renta variable a menudo pagan dividendos, pero pueden beneficiarse de las ganancias de capital cuando venden los valores (asumiendo que han aumentado de valor).

    Los valores de renta variable otorgan al tenedor cierto control de la empresa a prorrata, mediante derechos de voto. En caso de quiebra, solo comparten el interés residual después de que se hayan pagado todas las obligaciones a los acreedores. A veces se ofrecen como pago en especie.

    Títulos de deuda.

    Un título de deuda representa dinero prestado que debe reembolsarse, con términos que estipulan el tamaño del préstamo, la tasa de interés y la fecha de vencimiento o renovación.

    Los valores de deuda, que incluyen bonos gubernamentales y corporativos, certificados de depósito (CD) y valores garantizados (como CDO y CMO), generalmente dan derecho a su tenedor al pago regular de intereses y al reembolso del principal (independientemente del desempeño del emisor), junto con cualquier otro derecho contractual estipulado (que no incluye los derechos de voto).

    Por lo general, se emiten por un plazo fijo, al final del cual el emisor puede canjearlos. Los valores de deuda pueden estar garantizados (respaldados por una garantía) o no garantizados y, si no están garantizados, pueden tener prioridad contractual sobre otras deudas subordinadas no garantizadas en el caso de una quiebra.

    Valores híbridos.

    Los valores híbridos, como su nombre indica, combinan algunas de las características de los valores de deuda y de capital. Ejemplos de valores híbridos incluyen orden de acciones (opciones emitidas por la propia empresa que otorgan a los accionistas el derecho a comprar acciones dentro de un plazo determinado y a un precio específico), bonos convertibles (bonos que se pueden convertir en acciones ordinarias de la empresa emisora) y acciones preferentes (acciones de empresas cuyos pagos de intereses, dividendos u otros rendimientos de capital pueden tener prioridad sobre los de otros accionistas).

    ¿Cómo se negocian los valores?

    Los valores que cotizan en bolsa buscan cotizaciones de valores y atraen inversores garantizando un mercado líquido y regulado en el que negociar. Los sistemas informales de comercio electrónico se han vuelto más comunes en los últimos años, y los valores se negocian ahora a menudo «sin receta» o directamente entre inversores, ya sea en línea o por teléfono.

    Una oferta pública inicial (OPI) representa la primera venta importante de valores de renta variable de una empresa al público. Después de una oferta pública inicial, cualquier acción recién emitida, mientras aún se vende en el mercado primario, se denomina oferta secundaria. Alternativamente, los valores pueden ofrecerse de forma privada a un grupo restringido y calificado en lo que se conoce como colocación privada, una distinción importante en términos tanto del derecho de sociedades como de la regulación de valores. A veces, las empresas venden acciones en una combinación de colocación pública y privada.

    En el mercado secundario, también conocido como mercado secundario, los valores simplemente se transfieren como activos de un inversor a otro: los accionistas pueden vender sus valores a otros inversores a cambio de efectivo y / o ganancias de capital. El mercado secundario complementa así al primario. El mercado secundario es menos líquido para los valores colocados en forma privada, ya que no son negociables públicamente y solo pueden transferirse entre inversores calificados.

    Invirtiendo en valores. 

    La entidad que crea los valores para la venta se conoce como emisor, y quienes los compran son, por supuesto, inversores. Generalmente, los valores representan una inversión y un medio por el cual los municipios, empresas y otras empresas comerciales pueden obtener nuevo capital. Las empresas pueden generar mucho dinero cuando cotizan en bolsa, vendiendo acciones en una oferta pública inicial (OPI), por ejemplo.

    Los gobiernos de la ciudad, el estado o el condado pueden recaudar fondos para un proyecto en particular flotando una emisión de bonos municipales. Dependiendo de la demanda del mercado de una institución o de la estructura de precios, la obtención de capital a través de valores puede ser una alternativa preferida al financiamiento mediante un préstamo bancario.

    Regulación de valores.

    En los Estados Unidos, la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC por sus siglas en inglés) regula la oferta pública y la venta de valores.

    Las ofertas públicas, las ventas y las transacciones de valores estadounidenses deben registrarse y archivarse en los departamentos de valores estatales de la SEC. Las organizaciones auto-reguladoras dentro de la industria de corretaje a menudo también asumen posiciones regulatorias.

    La definición de oferta de valores fue establecida por la Corte Suprema en un caso de 1946. En su sentencia, el tribunal deriva la definición de valor basado en cuatro criterios: la existencia de un contrato de inversión, la formación de una empresa común, una promesa de ganancias por parte del emisor y el uso de un tercero para promover la oferta.

    Valores residuales.

    Los valores residuales son un tipo de valor convertible, es decir, pueden cambiarse a otra forma, generalmente la de acciones ordinarias. Un bono convertible, por ejemplo, es un valor residual porque permite al tenedor del bono convertir el valor en acciones ordinarias. Las acciones preferidas también pueden tener una característica convertible. Las corporaciones pueden ofrecer valores residuales para atraer capital de inversión cuando la competencia por fondos es intensa.

    Cuando la seguridad residual se convierte o se ejerce, aumenta el número de acciones ordinarias en circulación. Esto puede diluir el conjunto total de acciones y su precio también. La dilución también afecta las métricas del análisis financiero, como las ganancias por acción, porque las ganancias de una empresa deben dividirse por un mayor número de acciones.

    Por el contrario, si una empresa que cotiza en bolsa toma medidas para reducir el número total de acciones en circulación, se dice que la empresa las ha consolidado. El efecto neto de esta acción es incrementar el valor de cada acción individual. Esto se hace a menudo para atraer a más inversores o más grandes, como fondos mutuos.

    Otros tipos de valores.

    Los valores certificados son aquellos representados en forma física en papel. Los valores también pueden mantenerse en el sistema de registro directo, que registra las acciones en forma de anotaciones en cuenta. En otras palabras, un agente de transferencias mantiene las acciones en nombre de la empresa sin necesidad de certificados físicos.

    Las tecnologías y políticas modernas, en la mayoría de los casos, han eliminado la necesidad de certificados y de que el emisor mantenga un registro de seguridad completo. Se ha desarrollado un sistema en el que los emisores pueden depositar un único certificado global que represente todos los valores en circulación en un depósito universal conocido como Depository Trust Company (DTC). Todos los valores negociados a través de DTC se mantienen en formato electrónico. Es importante señalar que los valores certificados y no certificados no difieren en términos de los derechos o privilegios del accionista o emisor.

    Los valores al portador son aquellos que son negociables y dan derecho al accionista a los derechos bajo el valor. Se transfieren de inversor a inversor, en determinados casos mediante aval y entrega. En términos de naturaleza propietaria, los valores al portador pre-electrónicos siempre se dividían, lo que significa que cada valor constituía un activo separado, legalmente distinto de otros en la misma emisión.

    Dependiendo de la práctica del mercado, los activos de seguridad divididos pueden ser fungibles o (con menos frecuencia) no fungibles, lo que significa que al otorgar el préstamo, el prestatario puede devolver activos equivalentes al activo original oa un activo idéntico específico al final del préstamo. En algunos casos, los valores al portador pueden usarse para ayudar a la evasión fiscal y, por lo tanto, a veces pueden ser vistos negativamente por emisores, accionistas y organismos reguladores fiscales por igual. Son raros en los Estados Unidos.

    Los valores registrados llevan el nombre del titular y otros detalles necesarios mantenidos en un registro por el emisor. Las transferencias de valores nominativos se producen mediante modificaciones del registro. Los títulos de deuda registrados siempre son indivisos, lo que significa que la emisión completa constituye un solo activo, y cada título es parte del todo. Los valores no divididos son fungibles por naturaleza. Las cuotas de mercado secundario también son siempre indivisas.

    Los valores de carta no están registrados en la SEC y no pueden venderse públicamente en el mercado. La garantía de carta, también conocida como garantía restringida, acciones de carta o fianza de carta, es vendida directamente por el emisor al inversor. El término se deriva del requisito de la SEC de una «carta de inversión» del comprador, indicando que la compra es para fines de inversión y no para reventa. Al cambiar de manos, estas letras suelen requerir la forma 4.

    Los valores del gabinete se cotizan en una bolsa financiera importante, como la NYSE, pero no se negocian activamente. Mantenidos por una multitud de inversores inactivos, es más probable que sean un bono que una acción. El «gabinete» se refiere al lugar físico donde históricamente se almacenaban las órdenes de bonos fuera del piso de negociación. Los gabinetes normalmente tenían órdenes de límite, y las órdenes se mantenían a mano hasta que expiraban o se ejecutaban.