El retorno de la inversión (ROI por sus siglas en ingles) es una métrica financiera que se usa ampliamente para medir la probabilidad de obtener un retorno de una inversión. Es una relación que compara la ganancia o pérdida de una inversión con función en su costo. Es tan útil para evaluar el rendimiento potencial de una inversión independiente, como para comparar los rendimientos de varias inversiones.
En el análisis empresarial, el ROI es una métrica clave que se utiliza para evaluar y clasificar el atractivo de varias alternativas de inversión diferentes. Aunque el ROI es un ratio financiero, normalmente se expresa como un porcentaje.
Cómo calcular el retorno de la inversión (ROI)
El ROI se puede calcular utilizando dos métodos diferentes.
Primer Método
ROI = (Retorno neto de la inversión/ Costo de la inversión) x 100%
Segundo Método
ROI = ((Valor final de la inversión – Valor inicial de la inversión) / Costo de la inversión) x 100%
Interpretación del retorno de la inversión (ROI).
Al interpretar los cálculos de ROI, es importante tener en cuenta algunas cosas. En primer lugar, el ROI generalmente se expresa como un porcentaje porque es más fácil de entender. En segundo lugar, el cálculo del ROI incluye el rendimiento neto en el numerador porque los rendimientos de una inversión pueden ser positivos o negativos.
Cuando los cálculos del ROI arrojan una cifra positiva, significa que los rendimientos netos están en negro.
Alternativamente, cuando los cálculos del ROI arrojan una cifra negativa, significa que los retornos netos están en rojo porque los costos totales exceden los retornos totales. (En otras palabras, esta inversión produce una pérdida). Finalmente, para calcular el ROI con el mayor grado de precisión, se deben considerar los retornos totales y los costos totales. Para una comparación de manzanas con manzanas entre inversiones de la competencia, se debe considerar el ROI anualizado.
Ejemplo de retorno de la inversión (ROI):
Suponga que un inversionista compró 1,000 acciones de la compañía hipotética One Maxi Co. a $ 10 por acción. Un año después, el inversor vendió las acciones por $ 12,50. El inversor ganó dividendos de $ 500 durante el período de tenencia de un año. El inversor también gastó un total de $ 125 en comisiones de negociación para comprar y vender las acciones.
El ROI de este inversor se puede calcular de la siguiente manera:
ROI = ([($ 12,50 – $ 10,00) * 1000 + $ 500 – $ 125] ÷ ($ 10,00 * 1000)) * 100 = 28,75%
Aquí hay un análisis paso a paso del cálculo:
- Para calcular los retornos netos, se deben considerar los retornos totales y los costos totales. Los rendimientos totales de una acción son el resultado de ganancias de capital y dividendos. Los costos totales incluirían el precio de compra inicial, así como las comisiones pagadas.
- En el cálculo anterior, la ganancia de capital bruta (antes de comisiones) de esta operación es ($ 12.50 – $ 10.00) x 1,000. La cantidad de $ 500 se refiere a los dividendos recibidos al mantener las acciones, mientras que $ 125 son las comisiones totales pagadas.
Si analiza más el ROI en sus partes componentes, se revela que el 23,75% provino de ganancias de capital y el 5% provino de dividendos. Esta distinción es importante porque las ganancias de capital y los dividendos se gravan a tasas diferentes en la mayoría de las jurisdicciones.
ROI =% de ganancias de capital brutas -% de comisión + rendimiento de dividendos
Ganancias brutas de capital = $ 2500 ÷ $ 10,000 * 100 = 25,00%
Comisiones = $ 125 ÷ $ 10,000 * 100 = 1.25%
Rendimiento de dividendos = $ 500 ÷ $ 10,000 * 100 = 5,00%
ROI = 25,00% – 1,25% + 5,00% = 28,75%
Retorno de la inversión anualizado (ROI).
El cálculo del ROI anualizado proporciona una solución para una de las limitaciones clave del cálculo del ROI básico; El cálculo básico del ROI no tiene en cuenta el período de tiempo que se mantiene una inversión, también conocido como período de tenencia. La fórmula para calcular el ROI anualizado es la siguiente:
ROI Anualizado = [(1 + ROI) 1 / n − 1] × 100%
En donde:
n = Número de años durante los cuales se mantiene la inversión
Comparación de inversiones y rendimiento anualizado de la inversión (ROI).
El ROI anualizado es especialmente útil cuando se comparan los rendimientos entre varias inversiones o se evalúan diferentes inversiones.
Combinando apalancamiento con retorno de la inversión (ROI).
El apalancamiento puede magnificar el ROI si la inversión genera ganancias. Sin embargo, del mismo modo, el apalancamiento también puede amplificar las pérdidas si la inversión resulta ser una inversión perdedora.
El problema de los flujos de efectivo desiguales.
Al evaluar una propuesta comercial, es posible que se enfrente a flujos de efectivo desiguales.
Ventajas del retorno de la inversión (ROI).
El mayor beneficio del ROI es que es una métrica relativamente sencilla; es fácil de calcular y fácil de entender. La simplicidad del ROI significa que a menudo se utiliza como una medida estándar y universal de rentabilidad. Como medida, no es probable que se malinterprete o malinterprete porque tiene las mismas connotaciones en todos los contextos.
Desventajas del retorno de la inversión (ROI).
También hay algunas desventajas de la medición del ROI. En primer lugar, no tiene en cuenta el período de tenencia de una inversión, que puede ser un problema al comparar alternativas de inversión. El cálculo del ROI anualizado puede superar este obstáculo al comparar las opciones de inversión.
En segundo lugar, el ROI no se ajusta al riesgo. Es de conocimiento común que los rendimientos de las inversiones tienen una correlación directa con el riesgo: cuanto mayores son los rendimientos potenciales, mayor es el riesgo posible. Esto se puede observar de primera mano en el mundo de la inversión, donde las acciones de pequeña capitalización suelen tener mayores rendimientos que las acciones de gran capitalización. Si un inversor se concentra solo en el número de ROI sin evaluar también el riesgo concomitante, el resultado final de la decisión de inversión puede ser muy diferente del resultado esperado.
En tercer lugar, las cifras de ROI pueden exagerarse si no se incluyen todos los costos esperados en el cálculo. Esto puede suceder de forma deliberada o inadvertida.
Finalmente, al igual que muchas métricas de rentabilidad, el ROI solo enfatiza las ganancias financieras cuando se consideran los retornos de una inversión. No considera beneficios auxiliares, como bienes sociales o ambientales. Una métrica de ROI relativamente nueva, conocida como Retorno social de la inversión (SROI), ayuda a cuantificar algunos de estos beneficios para los inversores.
Conclusión
El retorno de la inversión (ROI) es una métrica simple e intuitiva de la rentabilidad de una inversión. Existen algunas limitaciones para esta métrica, incluido el hecho de que no considera el período de tenencia de una inversión y no se ajusta por riesgo. Sin embargo, a pesar de estas limitaciones, el ROI sigue siendo una métrica clave utilizada por los analistas comerciales para evaluar y clasificar las alternativas de inversión.