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  • Financiamiento de cuentas por cobrar.

    Financiamiento de cuentas por cobrar.

    ¿Qué es el financiamiento de las cuentas por cobrar?

    El financiamiento de las cuentas por cobrar (AR por sus siglas en inglés) es un tipo de acuerdo de financiamiento en el que una empresa recibe capital de financiación relacionado con una parte de sus cuentas por cobrar. Los acuerdos de financiación de cuentas por cobrar pueden estructurarse de múltiples maneras, normalmente con la base de una venta de activos o un préstamo.

    Entendiendo el financiamiento de las cuentas por cobrar.

    Financiamiento de cuentas por cobrar.
    Imagen de Pepi Stojanovski

    El financiamiento de las cuentas por cobrar es un acuerdo que implica un capital principal en relación con las cuentas por cobrar de una empresa. Las cuentas por cobrar son activos iguales a los saldos pendientes de las facturas facturadas a los clientes, pero aún no pagadas. Las cuentas por cobrar se registran en el balance de una empresa como un activo, normalmente un activo corriente con un plazo de pago de facturas de un año.

    Las cuentas por cobrar son un tipo de activo líquido que se tiene en cuenta al identificar y calcular el índice o ratio rápido de una empresa que analiza sus activos más líquidos:

    Índice Rápido = (Equivalentes de efectivo + Valores negociables + Cuentas por cobrar que vencen dentro de un año) / Pasivo corriente

    Como tales, tanto interna como externamente, las cuentas por cobrar se consideran activos de gran liquidez que se traducen en un valor teórico para los prestamistas y financiadores. Muchas empresas pueden considerar las cuentas por cobrar como una carga, ya que se espera que los activos se paguen, pero requieren cobros y no pueden convertirse en efectivo inmediatamente. Por ello, el negocio del financiamiento de las cuentas por cobrar está evolucionando rápidamente debido a estas cuestiones de liquidez y comerciales. Además, los financiadores externos han intervenido para satisfacer esta necesidad.

    El proceso de financiamiento de las cuentas por cobrar se conoce a menudo como factoraje y las empresas que se centran en él pueden denominarse empresas de factoraje. Las empresas de factoraje se centrarán por lo general de manera sustancial en el negocio de la financiación de las cuentas por cobrar, pero el factoraje en general puede ser un producto de cualquier financiador. Los financiadores pueden estar dispuestos a estructurar los acuerdos de financiación de las cuentas por cobrar de diferentes maneras con una variedad de posibles disposiciones.

    Estructuración.

    El financiamiento de las cuentas por cobrar es cada vez más común con el desarrollo e integración de nuevas tecnologías que ayudan a vincular los registros de cuentas por cobrar de las empresas con las plataformas de financiación de las cuentas por cobrar. En general, el financiamiento de las cuentas por cobrar puede ser ligeramente más fácil de obtener para una empresa que otros tipos de financiamiento de capital. Esto puede ser especialmente cierto en el caso de las pequeñas empresas que cumplen fácilmente los criterios de financiación de las cuentas por cobrar o en el de las grandes empresas que pueden integrar fácilmente soluciones tecnológicas.

    En general, hay unos pocos tipos amplios de estructuras de financiación de las cuentas por cobrar.

    Venta de activos.

    El financiamiento de cuentas por cobrar suele estructurarse como una venta de activos. En este tipo de acuerdo, una empresa vende las cuentas por cobrar a un financiero. Este método puede ser similar a la venta de partes de préstamos que a menudo realizan los bancos.
    Una empresa recibe capital como activo en efectivo que sustituye el valor de las cuentas por cobrar en el balance. Es posible que una empresa también tenga que dar de baja los saldos no financiados, lo que variará en función de la relación entre el capital y el valor acordada en la operación.

    Según las condiciones, un financiero puede pagar hasta el 90% del valor de las facturas pendientes. Este tipo de financiamiento también puede hacerse vinculando los registros de las cuentas por cobrar con un financiador de cuentas por cobrar. La mayoría de las plataformas de empresas de factoraje son compatibles con los sistemas de contabilidad populares de las pequeñas empresas, como Quickbooks. La vinculación a través de la tecnología ayuda a crear comodidad para una empresa, permitiéndole vender potencialmente facturas individuales a medida que se registran, recibiendo capital inmediato de una plataforma de factoraje.

    Con la venta de activos, el financiero se hace cargo de las facturas de las cuentas por cobrar y se responsabiliza de los cobros. En algunos casos, el financiero también puede proporcionar débitos en efectivo con carácter retroactivo si las facturas se cobran en su totalidad.

    La mayoría de las empresas de factoraje no tratarán de comprar las cuentas por cobrar impagas, sino que se centrarán en las cuentas por cobrar a corto plazo. En general, al comprar los activos de una empresa, se transfiere el riesgo de impago asociado a las cuentas por cobrar a la empresa financiera, el cual las empresas de factoraje tratarán de reducir al mínimo.

    En la estructuración de la venta de activos, las empresas de factoraje ganan dinero con el principal para repartir el valor. Las empresas de factoraje también cobran comisiones que hacen que el factoraje sea más rentable para el financiador.

    BlueVine es una de las principales empresas de factoraje en el negocio del financiamiento de cuentas por cobrar. Ofrecen varias opciones de financiamiento relacionadas con cuentas por cobrar, incluida la venta de activos. La compañía puede conectarse a múltiples programas de software de contabilidad incluyendo QuickBooks, Xero y Freshbooks. Para la venta de activos, pagan aproximadamente el 90% del valor de las cuentas por cobrar y pagarán el resto menos los honorarios una vez que una factura haya sido pagada en su totalidad.

    El financiamiento de las cuentas por cobrar también puede estructurarse como un acuerdo de préstamo. Los préstamos pueden estructurarse de varias maneras en función del financiador. Una de las mayores ventajas de un préstamo es que las cuentas por cobrar no se venden. Una empresa sólo recibe un anticipo basado en los saldos de las cuentas por cobrar. Los préstamos pueden ser no garantizados o garantizados con facturas como garantía. Con un préstamo de cuentas por cobrar, una empresa debe pagar.

    Empresas como Fundbox, ofrecen préstamos y líneas de crédito basados en los saldos de las cuentas por cobrar. Si se aprueba, Fundbox puede adelantar el 100% del saldo de una cuenta por cobrar. Una empresa debe entonces pagar el saldo con el tiempo, generalmente con algunos intereses y cuotas.

    Las empresas de préstamos de cuentas por cobrar también se benefician de la ventaja de la vinculación del sistema. La vinculación a los registros de cuentas por cobrar de una empresa a través de sistemas como QuickBooks, Xero y Freshbooks, puede permitir adelantos inmediatos contra facturas individuales o la gestión de los límites de la línea de crédito en general.

    Suscripción.

    Las empresas de factoraje tienen en cuenta varios elementos a la hora de determinar si se sube a una empresa a su plataforma de factoraje. Además, las condiciones de cada operación y la cantidad que se ofrece en relación con los saldos de las cuentas por cobrar variarán.

    Las cuentas por cobrar adeudadas por grandes empresas o corporaciones pueden ser más valiosas que las facturas adeudadas por pequeñas empresas o personas. Análogamente, las facturas más recientes suelen preferirse a las más antiguas. Por lo general, la antigüedad de las cuentas por cobrar influirá en gran medida en las condiciones de un acuerdo de financiación, ya que las cuentas por cobrar a corto plazo dan lugar a mejores condiciones y las cuentas por cobrar a más largo plazo o en mora pueden dar lugar a menores cantidades de financiación y a menores coeficientes de principal a valor.

    Ventajas y desventajas.

    El financiamiento de cuentas por cobrar permite a las empresas tener acceso instantáneo al efectivo sin tener que lidiar y batallar con las largas esperas asociadas a la obtención de un préstamo comercial. Cuando una empresa utiliza sus cuentas por cobrar para la venta de activos no tiene que preocuparse por los plazos de pago. Cuando una empresa vende sus cuentas por cobrar tampoco tiene que preocuparse por el cobro de las mismas. Cuando una empresa recibe un préstamo de factoraje, puede obtener el 100 % del valor inmediatamente.
    Aunque la financiación de las cuentas por cobrar ofrece diversas ventajas, también puede tener una connotación negativa. En particular, el financiamiento de las cuentas por cobrar puede costar más que el financiamiento a través de los prestamistas tradicionales, especialmente para las empresas que se considera que tienen un crédito deficiente. Las empresas pueden perder dinero del margen pagado por las cuentas por cobrar en una venta de activos. Con una estructura de préstamo, el gasto de intereses puede ser elevado o puede ser mucho más de lo que ascenderían los descuentos o las cancelaciones por incumplimiento.

  • Índice de rotación de cuentas por cobrar.

    ¿Qué es el índice de rotación de cuentas por cobrar o Receivables Turnover Ratio?

    El índice de rotación de cuentas por cobrar es una medida contable que se utiliza para cuantificar la eficacia de una empresa en el cobro de sus cuentas por cobrar. El índice muestra qué tan bien una empresa usa y administra el crédito que otorga a los clientes y qué tan rápido se cobra o se paga la deuda a corto plazo.

    Fórmula y cálculo de la tasa de rotación de cuentas por cobrar

    Rotación de cuentas por cobrar = Ventas netas a crédito / Cuentas por cobrar promedio

    1. Agregue el valor de las cuentas por cobrar al comienzo del período deseado al valor al final del período y divida la suma entre dos. El resultado es el denominador de la fórmula (promedio de cuentas por cobrar).
    2. Divida el valor de las ventas netas a crédito para el período por el promedio de cuentas por cobrar durante el mismo período.
    3. Las ventas netas a crédito son los ingresos generados por las ventas que se realizaron a crédito menos las devoluciones de los clientes.

    Lo que puede decirle el índice de rotación de cuentas por cobrar.

    Las empresas que mantienen cuentas por cobrar están otorgando préstamos sin intereses a sus clientes, ya que las cuentas por cobrar son dinero adeudado sin intereses. Si una empresa genera una venta a un cliente, podría extender plazos de 30 o 60 días, lo que significa que el cliente tiene de 30 a 60 días para pagar el producto.

    El índice de rotación de cuentas por cobrar mide la eficiencia con la que una empresa cobra sus cuentas por cobrar. El índice también mide cuántas veces las cuentas por cobrar de una empresa se convierten en efectivo en un período. El índice de rotación de cuentas por cobrar podría calcularse sobre una base anual, trimestral o mensual.

    La tasa de rotación de cuentas por cobrar de una empresa debe identificarse y estudiarse para determinar si una tendencia o patrón se está desarrollando con el tiempo. Además, las empresas pueden rastrear y correlacionar el cobro de cuentas por cobrar con las ganancias para medir el impacto que tienen las prácticas crediticias de la empresa en la rentabilidad.

    Para los inversores, es importante comparar la rotación de cuentas por cobrar de varias empresas dentro de la misma industria para tener una idea de cuál es el índice de rotación normal o promedio para ese sector. Si una empresa tiene una tasa de rotación de cuentas por cobrar mucho más alta que la otra, puede resultar una inversión más segura.

    Alta rotación de cuentas por cobrar.

    Una alta tasa de rotación de cuentas por cobrar puede indicar que la recaudación de cuentas por cobrar de una empresa es eficiente y que la empresa tiene una alta proporción de clientes de calidad que pagan sus deudas rápidamente.

    Una proporción alta también puede sugerir que una empresa es conservadora cuando se trata de otorgar crédito a sus clientes. La política de crédito conservadora puede ser beneficiosa, ya que podría ayudar a la empresa a evitar extender crédito a clientes que tal vez no puedan pagar a tiempo.

    Baja rotación de cuentas.

    Por le contrario, un índice de rotación de cuentas por cobrar bajo puede deberse a que una empresa tiene un proceso de cobro deficiente, políticas de crédito incorrectas o clientes que no son financieramente viables o solventes.

    Por lo general, un índice de rotación bajo implica que la empresa debe re-evaluar sus políticas crediticias para garantizar el cobro oportuno de sus cuentas por cobrar. Sin embargo, si una empresa con un índice bajo mejora su proceso de cobranza, podría dar lugar a una afluencia de efectivo por cobrar créditos o cuentas por cobrar antiguos.

    La diferencia entre la rotación de cuentas por cobrar y la rotación de activos.

    El índice de rotación de activos mide el valor de las ventas o los ingresos de una empresa en relación con el valor de sus activos. El índice de rotación de activos es un indicador de la eficiencia con la que una empresa utiliza sus activos para generar ingresos. Cuanto mayor sea el índice de rotación de activos, más eficiente será una empresa. Por el contrario, si una empresa tiene un índice de rotación de activos bajo, indica que no está utilizando sus activos de manera eficiente para generar ventas.

    El índice de rotación de cuentas por cobrar mide la efectividad de una empresa en cobrar sus cuentas por cobrar o el dinero adeudado por los clientes. El índice muestra qué tan bien usa y administra una empresa el crédito que otorga a los clientes y qué tan rápido se cobra o se paga la deuda a corto plazo.

    Limitaciones del uso del índice de rotación de cuentas por cobrar.

    Como cualquier métrica que intente medir la eficiencia de un negocio, el índice de rotación de cuentas por cobrar viene con un conjunto de limitaciones.

    • Algunas empresas usan las ventas totales en lugar de las ventas netas al calcular su índice de rotación, lo que infla los resultados. Si bien esto no siempre tiene la intención de ser deliberadamente engañoso, los inversores deben tratar de determinar cómo una empresa calcula su índice o calcular el índice de forma independiente.
    • Las cuentas por cobrar pueden variar drásticamente a lo largo del año. Por ejemplo, las empresas que son estacionales probablemente tendrán períodos con altas cuentas por cobrar junto con quizás un bajo índice de rotación y períodos en los que las cuentas por cobrar sean menores y puedan administrarse y recaudarse más fácilmente.

    Cualquier comparación de la tasa de rotación debe hacerse con empresas que están en la misma industria y, idealmente, tienen modelos comerciales similares. Las empresas de diferentes tamaños a menudo pueden tener estructuras de capital muy diferentes, lo que puede influir en gran medida en los cálculos de rotación, y lo mismo ocurre a menudo con empresas de diferentes industrias.

    Por último, una baja rotación de cuentas por cobrar puede no indicar necesariamente que la empresa no emite crédito ni cobra deudas. Por ejemplo, si la división de distribución de la empresa funciona mal, es posible que no entregue los productos correctos a los clientes de manera oportuna. Como resultado, los clientes podrían retrasar el pago de sus cuentas por cobrar, lo que disminuiría el índice de rotación de cuentas por cobrar de la empresa.